降!降!降!開(kāi)年以來(lái),汽車行業(yè)的大規(guī)模降價(jià)吸引了諸多目光。繼特斯拉之后,蔚來(lái)汽車、小鵬汽車等多家新勢(shì)力車企都紛紛發(fā)布新的價(jià)格體系,加入降價(jià)大軍。不久前,零跑汽車在2023年新品發(fā)布會(huì)上,也宣布全系降價(jià),2023款零跑C01降價(jià)最高接近6萬(wàn)元。對(duì)于仍然虧損嚴(yán)重的新勢(shì)力而言,繼續(xù)在價(jià)格上“拼刺刀”,能否等來(lái)盈利的春天?
01
深陷 多重夾擊
從前2個(gè)月的銷量情況看,降價(jià)刺激銷量的做法在新勢(shì)力車企身上并未出現(xiàn)大幅反彈的效果。數(shù)據(jù)顯示,蔚來(lái)1月交付量8506輛,同比下滑11.87%,環(huán)比下跌近一半。2月,蔚來(lái)銷量重回萬(wàn)輛水平,達(dá)1.22萬(wàn)輛。哪吒1月全系交付共計(jì)6016輛,同比大幅下滑45.35%,環(huán)比下滑22.82%。2月,哪吒交付量有所提升,達(dá)1.01萬(wàn)輛。然而,同樣下調(diào)價(jià)格的小鵬,1月共交付5218輛,同環(huán)比均腰斬;2月交付量也并不出色,僅6010輛,同比仍呈下跌態(tài)勢(shì)。降價(jià)后的AITO問(wèn)界同樣表現(xiàn)平平,1月交付量4475輛,2月持續(xù)下滑至3505輛。
而明確表態(tài)“不會(huì)降價(jià)”的理想汽車,今年前2個(gè)月共交付3.17萬(wàn)輛,領(lǐng)銜一眾造車新勢(shì)力。對(duì)此,國(guó)泰君安研報(bào)表示,理想汽車旗下L9、L8、L7三款車型均有較強(qiáng)產(chǎn)品力,有望推動(dòng)品牌單月銷量突破3萬(wàn)輛。據(jù)國(guó)泰君安預(yù)測(cè),隨著理想L9、L8、L7等新一代混動(dòng)平臺(tái)新車型逐步放量,理想銷量及營(yíng)收有望延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
“很多新勢(shì)力車型即便降價(jià)了,銷量依然不太理想,這主要與整體市場(chǎng)需求疲軟有關(guān)。”全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)告訴記者,前2個(gè)月新勢(shì)力整體表現(xiàn)欠佳的主要原因是在補(bǔ)貼退出、消費(fèi)預(yù)期減弱等多重壓力影響下,新能源汽車市場(chǎng)發(fā)展趨緩。市場(chǎng)表現(xiàn)突出的特斯拉,則是主要得益于出口,穩(wěn)定了其總體銷量表現(xiàn)。據(jù)悉,特斯拉(中國(guó))2月銷量為7.44萬(wàn)輛,其中僅出口銷量便達(dá)4.05萬(wàn)輛。
此外,在與新能源汽車競(jìng)爭(zhēng)中節(jié)節(jié)敗退的燃油車,最近也祭出價(jià)格殺手锏,給新勢(shì)力帶來(lái)不小壓力。“此次燃油車降價(jià)幅度非常大,對(duì)于一些原本在新能源汽車與燃油車之間徘徊的客戶,很可能就購(gòu)買燃油車了,這對(duì)新能源汽車市場(chǎng)整體會(huì)產(chǎn)生階段性影響。” 中國(guó)工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會(huì)常務(wù)會(huì)長(zhǎng)、新能源汽車委員會(huì)會(huì)長(zhǎng)李金勇說(shuō)。不過(guò),他指出,7月1日后,國(guó)六b的實(shí)施將加大燃油車成本和技術(shù)難度,燃油車很難再有降價(jià)空間。如此看來(lái),燃油車此次的價(jià)格亂象,僅會(huì)對(duì)新能源汽車產(chǎn)生短期影響。
02
價(jià)格 不得不降
“特斯拉在新能源汽車市場(chǎng)中的標(biāo)桿作用是非常明顯的,它一降價(jià),整個(gè)價(jià)格體系就要往下走,絕大多數(shù)車企根本扛不住。”全聯(lián)車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴表示,特斯拉開(kāi)年帶的這波節(jié)奏,把整個(gè)市場(chǎng)搞亂了套,但為了穩(wěn)住當(dāng)前市場(chǎng)份額,新勢(shì)力車企也不得不跟上降價(jià)步伐。
在曹鶴看來(lái),特斯拉的此番操作就是為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額。此前,有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì),隨著一眾自主品牌以及跨國(guó)車企加速電動(dòng)化轉(zhuǎn)型,尤其是自主品牌的強(qiáng)勢(shì)崛起,特斯拉的市場(chǎng)份額可能會(huì)有所下降。而特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克此前則定下了“2030年年產(chǎn)能2000萬(wàn)輛”的目標(biāo)。為了美夢(mèng)成真,特斯拉果斷祭出價(jià)格屠刀,給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們打了個(gè)措手不及。“特斯拉現(xiàn)在就是寧愿少一些利潤(rùn),也要擴(kuò)大市場(chǎng)份額,把其他車企往下擠壓。”他說(shuō)道。
特斯拉想要擴(kuò)大市場(chǎng)份額,同時(shí)意味著要有車企失去其原有份額。保價(jià)還是保份額?這個(gè)問(wèn)題困擾著新勢(shì)力。
蔚來(lái)汽車2022年財(cái)報(bào)顯示,其虧損擴(kuò)大。小鵬汽車目前只公布了2022年前三季度財(cái)報(bào),但虧損同樣進(jìn)一步擴(kuò)大。零跑汽車2022年虧損幅度也相比2021年更大。“賣得越多虧得越多”是大部分新勢(shì)力的現(xiàn)狀。
但在記者的采訪中,專家們普遍認(rèn)為,降價(jià)是新勢(shì)力必須要做的事。當(dāng)前,新能源汽車行業(yè)正陷入瘋狂內(nèi)卷狀態(tài),快速擴(kuò)大規(guī)模、保住市場(chǎng)份額十分重要。尤其是目前整體消費(fèi)預(yù)期較低的情況下,保住市場(chǎng)份額更是重中之重。在特斯拉打破原有價(jià)格體系的情況下,跟風(fēng)降價(jià)成為新勢(shì)力的惟一選擇。正如李金勇所言,不降價(jià),原有市場(chǎng)份額保不住,渠道就沒(méi)了,照樣不會(huì)盈利;跟著降價(jià),雖然虧損,但市場(chǎng)守住了。
另外,李金勇表示,由于降價(jià)帶來(lái)的戰(zhàn)略性虧損并非無(wú)底洞,未來(lái)依舊可期。第一個(gè)利好便是電池成本的下降。2020年下半年開(kāi)始的電池原材料價(jià)格瘋狂上漲態(tài)勢(shì),于今年終于得到緩解。隨著電池原材料產(chǎn)能不斷擴(kuò)產(chǎn),供需矛盾得到緩解,開(kāi)年以來(lái),鋰電材料價(jià)格全線下跌,電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)從去年11月逼近60萬(wàn)元/噸跌至日前的35.5萬(wàn)元/噸,價(jià)格暴跌超40%。
俯瞰整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈,在電池原材料價(jià)格猛漲影響下,產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展處于失衡狀態(tài)。“產(chǎn)業(yè)鏈中開(kāi)礦的賺錢、電池廠賺錢,整車企業(yè)卻不賺錢,顯然是不合理的。”李金勇說(shuō)道,占據(jù)電動(dòng)汽車成本大半的動(dòng)力電池成本下滑給了電動(dòng)汽車降價(jià)的可能。隨著電池價(jià)格的回歸,整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也將回歸理性,會(huì)掀起新能源汽車新一輪爆發(fā)性增長(zhǎng),讓如今承受降價(jià)和虧損雙重壓力的新勢(shì)力車企得以喘息。
第二個(gè)利好則是“雙積分”政策。不久前,工信部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示,將盡快明確新能源汽車車購(gòu)稅減免等接續(xù)政策,修訂發(fā)布“雙積分”管理辦法,穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。在李金勇看來(lái),從鼓勵(lì)新能源汽車發(fā)展的角度看,新能源積分會(huì)越來(lái)越值錢,通過(guò)積分制度的調(diào)節(jié)作用,確保新能源車企健康穩(wěn)定發(fā)展。
03
規(guī)模 重中之重
盡管降價(jià)帶來(lái)的戰(zhàn)略性虧損是可預(yù)期的,但難免讓人擔(dān)憂:新勢(shì)力車企尚未實(shí)現(xiàn)盈利,甚至虧損連年擴(kuò)大,真的能經(jīng)得住更大虧損嗎?資本市場(chǎng)在巨大虧損面前,還會(huì)有繼續(xù)等待的耐心嗎?
在李金勇和崔東樹(shù)看來(lái),對(duì)于目前的新勢(shì)力車企而言,“搶市場(chǎng)”遠(yuǎn)比“保利潤(rùn)”更重要。“汽車產(chǎn)業(yè)本身就是一個(gè)靠規(guī)模才能出效益的產(chǎn)業(yè),規(guī)模效益十分重要,上規(guī)模對(duì)于新勢(shì)力車企而言是首要任務(wù)。”李金勇強(qiáng)調(diào),規(guī)模效益帶來(lái)的邊際成本下降產(chǎn)生的收益,遠(yuǎn)比汽車漲價(jià)帶來(lái)的收益更高。他告訴記者,一輛售價(jià)20萬(wàn)元左右的汽車,通常工業(yè)采購(gòu)成本(即鋼鐵、零配件等采購(gòu)成本)在10萬(wàn)~12萬(wàn)元之間。若年銷1萬(wàn)輛,將賺取8億元毛利,再攤銷研發(fā)、模具、設(shè)備等成本,車企很難實(shí)現(xiàn)盈利;若年銷100萬(wàn)輛,將賺取800億元毛利,即便降價(jià)到15萬(wàn)元,仍然有300億元毛利。規(guī)模對(duì)于車企而言,重要性不言而喻。
對(duì)于尚未達(dá)到盈虧平衡的新勢(shì)力車企而言,與沒(méi)有盈利相比,守不住市場(chǎng)份額意味著失去價(jià)值,反而更易被資本市場(chǎng)所拋棄。因此,在資本眼中,守住規(guī)模、擴(kuò)大規(guī)模,比盈利更重要。長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮也曾公開(kāi)表示,除了豪華品牌外,車企月銷不上萬(wàn)輛很難生存。
李金勇稱,即便是蔚來(lái)、理想、小鵬這些已經(jīng)上市的新勢(shì)力,如果市場(chǎng)份額出現(xiàn)快速下跌,也面臨股票被拋售、投資者退出的可能性。“如果之前月銷萬(wàn)輛,但突然跌到5000輛左右,而且連續(xù)幾個(gè)月都是這樣,大家就看不到你的盈利能力了。”他說(shuō)。以小鵬為例,自去年10月以來(lái),小鵬月交付量多維持在千輛水平。今年前2個(gè)月,小鵬分別交付2249輛、6010輛,2個(gè)月總銷量不及理想單月交付水平。小鵬的疲軟表現(xiàn)在資本市場(chǎng)中得到反映。2022年全年,小鵬美股跌幅80.25%,市值蒸發(fā)348.57億美元。截至3月14日,小鵬汽車美股跌4.23%,過(guò)去5個(gè)交易日跌8.23%,在3月跌11.21%,年初至今跌20.32%。近來(lái),小鵬接連發(fā)生多次重大人事變動(dòng),試圖以核心團(tuán)隊(duì)大換血挽救正處于低迷中的小鵬。
不過(guò),“重規(guī)模輕利潤(rùn)”不意味著不在乎盈利。曹鶴表示,對(duì)于已經(jīng)成功上市的蔚來(lái)、理想、小鵬、零跑而言,近兩年將面臨較大的盈利壓力。“新勢(shì)力雖然是靠融資不斷擴(kuò)展的車企,但它們不可能永遠(yuǎn)不要凈利潤(rùn)。”曹鶴強(qiáng)調(diào),新勢(shì)力造車風(fēng)潮已經(jīng)持續(xù)多年,作為中國(guó)新能源車企赴美上市第一股的蔚來(lái),至今也已上市四年有余,按照資本市場(chǎng)規(guī)則,如果仍然持續(xù)虧損,很難有資本愿意繼續(xù)投資。在曹鶴看來(lái),接下來(lái)兩年這幾家新勢(shì)力車企如果依然只講故事,沒(méi)有利潤(rùn),在之后的競(jìng)爭(zhēng)中或?qū)”?。?duì)于哪吒等還未成功上市的新勢(shì)力車企來(lái)說(shuō),生存邏輯則是誰(shuí)先上市誰(shuí)能活。
能支撐新勢(shì)力車企上市、實(shí)現(xiàn)盈利的,最終仍然落腳在規(guī)模之上。對(duì)于當(dāng)前的新勢(shì)力車企,“規(guī)模”還是“利潤(rùn)”并非抉擇,而是有“規(guī)模”方能談“利潤(rùn)”。正如崔東樹(shù)所言,沒(méi)有量,一切都無(wú)從談起。
原標(biāo)題:保價(jià)還是保量?新勢(shì)力左右為難