華友鈷業(yè)近日公告稱,公司擬發(fā)行GDR,并申請在倫敦證券交易所/瑞士證券交易所掛牌上市,GDR以新增發(fā)的公司人民幣普通股(A股)作為基礎(chǔ)證券。華友鈷業(yè)表示,募集資金擬用于擴(kuò)充境內(nèi)外新能源電池材料產(chǎn)能,收購、開發(fā)及運營上游資源,加強研發(fā)以及補充公司運營資金。
今年以來,已有多家鋰電上市公司宣布發(fā)行境外GDR,并在瑞交所或倫交所上市。境外上市逐漸成為企業(yè)擁抱國際市場的新途徑。
企業(yè)跨境投融資更加便利
GDR指在全球公開發(fā)行,可在兩個以上金融市場交易的股票或債券。GDR上市可以為國際化發(fā)展提供充足的資金和金融資源保障。
除華友鈷業(yè)外,今年以來已有包括欣旺達(dá)、星源材質(zhì)在內(nèi)的多家國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司宣布加入GDR發(fā)行隊伍。其中,欣旺達(dá)的GDR上市申請事宜已經(jīng)獲中國證監(jiān)會批復(fù),進(jìn)展最快;星源材質(zhì)、杭可科技的相關(guān)申請已獲中國證監(jiān)會受理。除此之外,科達(dá)制造、杉杉股份、格林美、國軒高科4家企業(yè)發(fā)行的GDR已于7月成功在瑞交所上市,成為首批在瑞士上市的中國電池企業(yè)。
鋰電企業(yè)籌劃發(fā)行GDR的背后少不了政策推動。今年2月,證監(jiān)會發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》,將境內(nèi)GDR發(fā)行公司所在交易所由上交所拓展至深交所,境外GDR上市地點由英國拓展到瑞士、德國。證監(jiān)會發(fā)布的文件給予了企業(yè)海外上市明確的政策指引和支持,進(jìn)一步便利了企業(yè)跨境投融資。
“中國企業(yè)走向國際,不僅要產(chǎn)品走向國際,技術(shù)也要走向國際,更要資本走向國際。國軒高科在瑞士GDR的成功發(fā)行,是公司國際化進(jìn)程中的一個里程碑。”國軒高科董事長李縝此前表示。
籌劃境外發(fā)行GDR顯然已經(jīng)成為鋰電企業(yè)向全球市場進(jìn)一步發(fā)展的步驟。“企業(yè)通過發(fā)行GDR,可以募集境外資金。通過與瑞士資本市場的直接,可以吸引海外的長期投資者,改善公司的股東結(jié)構(gòu)。”華鑫證券指出。
伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝認(rèn)為:“企業(yè)通過海外上市可以提高其海外知名度,有利于后續(xù)向海外客戶供應(yīng)動力電池。”
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“由于國內(nèi)市場增長空間日益有限,企業(yè)走出去、開拓海外市場非常有必要。”真鋰研究首席分析師墨柯表示。
國內(nèi)鋰電企業(yè)“走出去”不僅是當(dāng)前的選擇,更是長遠(yuǎn)的謀劃。記者梳理發(fā)現(xiàn),鋰電公司海外上市的目的普遍為拓展境外融資渠道,利用海外資本市場為海外項目建設(shè)提供資金支持,擴(kuò)大海外市場份額。例如,格林美在公告中表示,公司擬發(fā)行GDR并在瑞交所上市計劃募集資金扣除發(fā)行費用后,擬用于支持公司海外鎳礦項目生產(chǎn)運營、海外電池材料項目開發(fā)等。
據(jù)了解,歐洲在2020年成為全球電動汽車增速最快的地區(qū)之一。根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)SNEResearch預(yù)測,到2023年,歐洲電動車電池需求量將達(dá)406吉瓦時,預(yù)計供應(yīng)量為335吉瓦時,存在較大缺口。
在業(yè)內(nèi)人士看來,不論是歐洲還是美國,單憑自身動力電池產(chǎn)業(yè)鏈所具備的產(chǎn)能和技術(shù),遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法補足需求缺口。“現(xiàn)在歐美市場對新能源汽車產(chǎn)業(yè)本地化生產(chǎn)的要求日益嚴(yán)格,這也是促使中國鋰電企業(yè)‘走出去’的一個重要原因。”墨柯指出。
當(dāng)前,美國和歐洲國家正在積極著手部署電動車用電池的本地化生產(chǎn)。美國《通脹削減法》法案要求,車輛所搭載的電池包需要按一定比例,在北美制造或組裝。2024年達(dá)50%,2024年-2025年達(dá)60%,2029年達(dá)100%。
符合監(jiān)管要求
無論是融資出海還是產(chǎn)能出海,國內(nèi)鋰電企業(yè)已在出海問題上達(dá)成共識。不過,鋰電企業(yè)出海之路也并非一帆風(fēng)順。“國內(nèi)和海外的法律法規(guī)不同,以前曾經(jīng)有過海外上市企業(yè)觸碰當(dāng)?shù)乇O(jiān)管雷區(qū)的情況,因此企業(yè)赴境外上市一定要符合當(dāng)?shù)氐南嚓P(guān)監(jiān)管要求。”吳輝提醒。
“企業(yè)想在世界各地建設(shè)本土化供應(yīng)鏈也并不容易。”一位業(yè)內(nèi)專家指出,“一是所在國或地區(qū)或已開始著手構(gòu)建電池行業(yè)的貿(mào)易或技術(shù)壁壘,要求排放以及電池材料回收符合當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)需求;二是電池原材料供應(yīng)必須及時且有保證;三是必須在技術(shù)、質(zhì)量包括安全性方面保持領(lǐng)先。”
另外,隨著如今越來越多的鋰電企業(yè)出海,競爭也將進(jìn)一步升級。在全球動力電池競爭格局上,中、日、韓三國一直處在混戰(zhàn)狀態(tài)。不過,隨著全球產(chǎn)業(yè)鏈不斷變化,中國企業(yè)在全球動力電池市場已有絕對的領(lǐng)先優(yōu)勢。
SNEResearch數(shù)據(jù)顯示,9月全球動力電池裝機(jī)量前十名企業(yè)中,中國動力電池企業(yè)占比達(dá)60%,繼續(xù)領(lǐng)跑全球。記者了解到,目前中國動力電池行業(yè)在技術(shù)、質(zhì)量方面已經(jīng)不輸日韓企業(yè)。“國內(nèi)電池企業(yè)能將成本做到最低,這是最大優(yōu)勢。”墨柯說。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,我國動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展已經(jīng)走在世界前列。企業(yè)需要依托現(xiàn)有優(yōu)勢,完善全球化市場布局,用技術(shù)及產(chǎn)品實力拿下市場份額,進(jìn)一步提升國際話語權(quán)。
原標(biāo)題:鋰電企業(yè)競相赴海外上市