動力電池行業(yè)正遭遇“成長的煩惱”。據(jù)央視財經(jīng)近日報道,一場“電池荒”悄然來襲,各大動力電池廠商滿負(fù)荷運轉(zhuǎn),企業(yè)CEO為爭搶資源不惜親自到點蹲守。
而“電池荒”背后,產(chǎn)業(yè)鏈“上市潮”同步上演。隨著新能源汽車景氣度持續(xù)火熱,企業(yè)借上市募資擴(kuò)充產(chǎn)能,能否解當(dāng)下電池短缺的“燃眉之急”?
產(chǎn)業(yè)鏈迎上市潮
A股動力電池領(lǐng)域中,已有寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、孚能科技等頭部企業(yè)。其中,寧德時代市值突破萬億后仍在不斷攀升。以龍頭為聚集,產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)紛紛在上市門前排起了隊。
近日,寧德時代的供應(yīng)商尚太科技沖刺IPO。這是一家專業(yè)從事鋰離子電池負(fù)極材料、金剛石碳源、增碳劑等研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)。
此外,電池材料企業(yè)長遠(yuǎn)鋰科、廈鎢新能科創(chuàng)板IPO申請近日獲證監(jiān)會批準(zhǔn)。電解質(zhì)添加劑公司華盛鋰電在科創(chuàng)板上市獲受理。據(jù)中新經(jīng)緯客戶端不完全統(tǒng)計,目前已有十余家電池材料企業(yè)在A股排隊上市。鋰電池企業(yè)中,如珠海冠宇也已于6月中旬在科創(chuàng)板首發(fā)上會。
據(jù)上海證券報統(tǒng)計,截至2021年7月14日,共有27家鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)申請A股IPO,以科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板為主,而2019年至2021年1月在A股上市的鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)僅有10家。
中新經(jīng)緯客戶端梳理發(fā)現(xiàn),“擴(kuò)產(chǎn)”是這些產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)募資上市的主要用途。
例如,長遠(yuǎn)鋰科募集資金計劃投入19.78億元用于車用鋰電池正極材料擴(kuò)產(chǎn)一期項目,可形成年產(chǎn)4萬噸車用鋰電三元正極材料生產(chǎn)線。尚太科技擬募集15.44億元,用于北蘇總部產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項目以及補(bǔ)充流動資金,項目建成后,公司鋰電池負(fù)極材料產(chǎn)能將新增7萬噸/年。廈鎢新能擬募集15億元,將用于年產(chǎn)4萬噸鋰離子電池材料產(chǎn)業(yè)化項目以及補(bǔ)充流動資金等。
鋰電行業(yè)數(shù)據(jù)平臺真鋰研究創(chuàng)始人墨柯向中新經(jīng)緯客戶端客戶端表示,鋰電池企業(yè)現(xiàn)在很“缺錢”。一是由于市場景氣度高,企業(yè)急需增加產(chǎn)能,配備生產(chǎn)線,而資金投入僅靠產(chǎn)品獲利是很不現(xiàn)實的,上市就成了較好選擇。另一方面,今年鋰電池原材料價格普遍上漲,而現(xiàn)在企業(yè)補(bǔ)貼、款項收回滯后,也使得其資金壓力不斷增加。
擴(kuò)產(chǎn)競賽背后
中國汽車工業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,今年1-6月,新能源汽車產(chǎn)銷分別完成121.5萬輛和120.6萬輛,同比均增長兩倍。行業(yè)對動力電池的需求也水漲船高。
在“電池荒”面前,產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)產(chǎn)對增加流動性和供給無疑有益。然而,部分企業(yè)數(shù)據(jù)卻顯示出,其原有產(chǎn)能利用率還有待消化,甚至在下降,卻仍在募資擴(kuò)產(chǎn)。
例如,科隆新能2020年產(chǎn)能利用率僅過五成,募資項目需耗資3.8億元、將年產(chǎn)1.2萬噸,產(chǎn)能釋放難免需要更長時間。尚太科技的產(chǎn)能利用率正連年下滑,2018-2020年分別為89.17%、74.34%、66.64%。瑞泰新材2020年鋰電池電解液的產(chǎn)能利用率僅為50.71%,同比大降52.63%。
墨柯告訴中新經(jīng)緯客戶端,類似產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象在行業(yè)內(nèi)并不罕見。主要原因是部分企業(yè)此前對發(fā)展預(yù)期過于樂觀,過度鋪設(shè)產(chǎn)線,導(dǎo)致最終產(chǎn)能利用率嚴(yán)重偏低。他舉例分析,“幾年前行業(yè)產(chǎn)能大增,市場供過于求后,直接導(dǎo)致動力電池上游材料碳酸鋰價格過度下跌,也讓部分廠家難以承擔(dān)損失?,F(xiàn)在這些過剩的產(chǎn)能核還處于消化和修復(fù)階段。”
事實上,隨著新能源汽車市場的持續(xù)向好,動力電池企業(yè)已在爭相擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計,2021年一季度,寧德時代、比亞迪、國軒高科、中航鋰電等企業(yè)相繼公布了20多個動力電池相關(guān)新投建項目,投資高達(dá)1600多億元,建設(shè)年產(chǎn)能超過350GWh(億瓦時)。
然而,一邊是不斷擴(kuò)充的產(chǎn)能,一邊是行業(yè)“電池荒”,這種現(xiàn)象又該如何理解?
安信證券指出,進(jìn)入二季度,動力電池的新一輪擴(kuò)產(chǎn)競賽仍在繼續(xù)。不過,高端結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能不足,一二線電池企業(yè)仍將加速擴(kuò)產(chǎn)。根據(jù)統(tǒng)計,2020年全球動力電池產(chǎn)能利用率僅為26.5%,但頭部電池企業(yè)處于40-79%的較高水平。“體現(xiàn)動力電池行業(yè)高端電芯及優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能不足,但低端產(chǎn)能過剩相對嚴(yán)重,導(dǎo)致實際電池供應(yīng)持續(xù)緊缺。”
對于“電池荒”現(xiàn)象,墨柯認(rèn)為受多方面因素影響,也與行業(yè)整體的構(gòu)成有關(guān)。“正如前面提到的,原材料價格上漲快、款項收回滯后等,導(dǎo)致許多中小廠家處在一個開工不連貫的狀態(tài),資金跟不上,但是市場的需求又非常旺盛。另一方面,一些大型的廠家也會在市場‘掃貨’,使得關(guān)鍵原材料的爭搶更加緊張。但是,動力電池產(chǎn)業(yè)鏈有一個環(huán)節(jié)的缺失都可能影響到各自的供應(yīng)情況,難以獨善其身。”
“行業(yè)現(xiàn)在處在一個很亢奮的狀態(tài)。”墨柯表示,盡管行業(yè)處在向好態(tài)勢,但企業(yè)的立身之本仍然是持續(xù)不斷的技術(shù)開發(fā)和工藝革新,“回到本源,就是電池一定要越來越安全、能量密度越來越高、成本要越來越低。從這些角度來看,鋰電池的產(chǎn)業(yè)格局還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有固定,尤其是對處在二、三線的企業(yè)來說,一定要迅速打造自身的優(yōu)勢。”
東吳證券研報還提到,借鑒光伏和半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展歷史,未來鋰電設(shè)備的專利也將會形成護(hù)城河,核心設(shè)備商將和電池廠形成較強(qiáng)的黏性。
原標(biāo)題:新能源汽車電池荒背后:產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)募資擴(kuò)產(chǎn)排隊上市