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我們回到投資，怎么來看大盤彈性，我們把行業(yè)分成四個領(lǐng)域，分別是整車、電池、材料和電機，掙最多錢的是整車，整車是江淮和比亞迪做得非常不錯，不是漲幅最快的股票，反而是萬象集團，萬象集團是一個很有實力的企業(yè)，他們很可能會做大，遲早有一天會注入。跟這個類似的話，可以觀察摩托車轉(zhuǎn)型過來的三家，他們也具備轉(zhuǎn)型的動力，也有一定的生產(chǎn)制造能力，他們在整車領(lǐng)域可能做得不錯。第二個是彈性很大的領(lǐng)域，是動力電池，占整個整車市場的40%，明年最大的看點是動力電池，現(xiàn)在也在嘗試，進入微型電動車。第三個領(lǐng)域是材料，它的彈性弱一點，相對來說最看好紫江企業(yè)，電機最好的成長是信質(zhì)電機，保持30%以上的增速，電動車出來以后可能業(yè)績提速，到40%甚至更高，這是電動車板塊成長比較快的。

第二個領(lǐng)域是光伏，這也是2012年底看好的一個行業(yè)，當時在反轉(zhuǎn)的時間結(jié)點上，還有哪些東西可能會超出大家預期的，我覺得是政策，政策主要是國內(nèi)會出來配額制，今年整個行業(yè)的增速就是30%多，算比較溫和，到明年這個增速依然維持，全球來看，國內(nèi)這個增速可能會加速，明年有可能達到18%甚至20%，原因在于APEC會議上中美達成一個協(xié)定，習近平已經(jīng)拍板了大力發(fā)展中國清潔能源，很可能以光伏來承載，配額制可能在近期出臺，會刺激國內(nèi)裝機再上一個臺階。全球來看主要四個國家影響這個行業(yè)，中國、美國、德國和日本，股票的術(shù)語來說，EPS和市盈率，EPS我覺得中國和日本是真正會對中國A股上市公司帶來利潤的，決定長期的其實是美國的商業(yè)模式和德國。三個領(lǐng)域可能是未來存在非常強的，一個是運營商，業(yè)績非常穩(wěn)定，它是一個累加的概念，第二個分布式，分布式現(xiàn)在在中國還非常小，在國外已經(jīng)很成熟了，國外推廣力度非常大，在中國的成立還沒有完全挖掘出來，第三個是儲能，最主要的市場現(xiàn)在國外開始，然后到中國，中國會出來政策，現(xiàn)在其實在德國已經(jīng)開始了，這是真正光伏具有生命力的地方，我們覺得原來是騙補貼的，國家投入財政非常大的行業(yè)，但現(xiàn)在已經(jīng)開始在為人類造福了，原因在于光伏成本不斷 下降，理念成本可能在明年年底或者后年進入價格戰(zhàn)，到某個時間結(jié)點會出現(xiàn)一個這樣的現(xiàn)象，老百姓買一個鋰電池可能低于電網(wǎng)的用電量，可能自己發(fā)電，這是光伏的未來。

最后回到投資策略，我依然認為光伏最重要的投資環(huán)節(jié)依然是終端，電站或者系統(tǒng)，運營商大家可以看到，我最看好的應該是東方能源，在石家莊這邊的一家企業(yè)，后來被中建投收購了，還有一家北京的公司華北高速，其中運營商沒有想象那么復雜，一個是資源，第二個是資金，東方能源更大的優(yōu)勢在于它的資源，它的集團能力非常強，它可以加杠桿，在債務上加杠桿，股權(quán)上加杠桿。分布式電站，我相對來說比較看好的林洋電子，主要是電網(wǎng)業(yè)務，跟電網(wǎng)關(guān)系，盤活了分布式的項目。儲能，我看好的更加是做系統(tǒng)的，UPS，陽光電源是布局最早的企業(yè)，它們跟UPS也是競爭者。集中式電站是特變電工、中利科技、陽光電源，這幾個是重點值得推薦的公司。

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