隨著疫情影響消散、全球光伏投資熱情高漲,產(chǎn)業(yè)鏈龍頭產(chǎn)能擴(kuò)張,在行業(yè)需求提升中有望持續(xù)受益。從光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看,方正證券分析師申建國(guó)認(rèn)為,硅料方面,明年幾無(wú)新增產(chǎn)能,需求強(qiáng)勁、供給有限,供需緊平衡格局有望延續(xù),硅料價(jià)格有望維持較高水平;硅片方面,一體化企業(yè)補(bǔ)齊硅片產(chǎn)能,新進(jìn)者產(chǎn)能逐步投放,盈利或有所理性回落,依靠大尺寸等產(chǎn)品升級(jí),龍頭企業(yè)盈利韌性強(qiáng);電池方面,新技術(shù)加速研發(fā),大尺寸非硅成本低,盈利能力強(qiáng);組件方面,渠道與品牌是核心,成本做助力,龍頭集中度加速提升;光伏玻璃方面,受益于裝機(jī)增長(zhǎng)和雙玻滲透加速,玻璃需求高增長(zhǎng),短期有效產(chǎn)能增量有限,價(jià)格有望維持高位;膠膜方面,“一超多強(qiáng)”格局延續(xù),龍頭憑借POE等需求結(jié)構(gòu)性變化增強(qiáng)盈利,未來(lái)有望借技術(shù)、規(guī)模、成本等優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化成長(zhǎng)確定性;逆變器方面,憑借高性價(jià)比,全球化布局龍頭廠商將充分受益海外市場(chǎng)份額增長(zhǎng)和高毛利紅利。
“光伏迎來(lái)平價(jià)時(shí)代,碳中和成為全球共識(shí),行業(yè)將加速上行。”國(guó)元證券(9.080, 0.02, 0.22%)分析師彭聰表示。根據(jù)IRENA數(shù)據(jù),2019全球光伏電站LCOE成本降至0.068美元/kWh,接近化石燃料發(fā)電成本0.066美元/ kWh,全球逐步進(jìn)入平價(jià)時(shí)代。中歐日韓紛紛發(fā)布碳減排目標(biāo)或者規(guī)劃,美國(guó)或?qū)⒅鼗匕屠鑵f(xié)定,全球光伏新增裝機(jī)有望加速上行。預(yù)計(jì)2020年全球裝機(jī)125GW,其中國(guó)內(nèi)35GW, 海 外 90GW; 預(yù) 計(jì)2021-2025全球裝機(jī)分別達(dá)到168、218、273、341、410GW。
板塊機(jī)會(huì)方面,申建國(guó)建議投資者關(guān)注供應(yīng)偏緊的主輔材龍頭,推薦光伏玻璃龍頭的、關(guān)注,推薦硅料龍頭、熱場(chǎng)龍頭,關(guān)注膠膜絕對(duì)龍頭;一體化制造龍頭,推薦,;HJT設(shè)備方面,關(guān)注、;全球替代加速的逆變器龍頭,關(guān)注。
原標(biāo)題:光伏行業(yè)加速上行 關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭