編者按:英利忙于解決自身債務(wù)難題時,失去了光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為迅速的五年黃金期。重組完成后,英利的歷史債務(wù)將能得到依法、公平解決,同時還有增量資金進入。而新增資金的注入主要是盤活現(xiàn)有存量資產(chǎn),包括是土地、廠房。
在完成債務(wù)重組后,英利能夠涅槃重生嗎?這或許是中國光伏產(chǎn)業(yè)界的共同疑問。
在經(jīng)歷五年陣痛期后,光伏企業(yè)英利綠色能源控股有限公司(下稱“英利綠色能源”)債務(wù)重組事宜迎來曙光。
6月10日,英利綠色能源發(fā)布公告,保定市中級人民法院已正式受理其中國境內(nèi)子公司英利能源(中國)有限公司重整申請,并指定管理人推進重整工作。
這意味著備受業(yè)界關(guān)注的英利債務(wù)重組工作正式進入司法重整程序,預(yù)計將在未來3-5個月通過司法判決形成有約束力的重整執(zhí)行方案。
對于此次英利綠色能源進入司法重整,外界有著諸多解讀。其中一種解讀是將司法重整和破產(chǎn)清算等同起來。
重整專家則表示,啟動司法程序是形成一個對各方有約束力的重整方案的必要程序,有利于方案的有效執(zhí)行。對英利來說,這或許是一個好的信號。
“我們是依據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》相關(guān)法條進行目前工作,目的是完成既定的重組目標。”英利綠色能源首席財務(wù)官王亦逾接受「能見」采訪時說。
重組完成后,英利的歷史債務(wù)將能得到依法、公平解決,同時還有增量資金進入。而新增資金的注入主要是盤活現(xiàn)有存量資產(chǎn),包括是土地、廠房。
在完成債務(wù)重組后,英利有望逐步回到中國光伏行業(yè)的第一方陣。
英利能夠涅槃重生嗎?這或許是中國光伏產(chǎn)業(yè)界的共同疑問。
一波三折
6月10日早上5時許,英利綠色能源終于發(fā)布公告,宣告公司債務(wù)重組取得關(guān)鍵性進展,進入司法重整程序。
這意味著,英利債務(wù)重組這場長達五年的長跑終于進入倒計時。
所謂司法重整,是指在《企業(yè)破產(chǎn)法》的框架內(nèi),在法院的監(jiān)督、指導(dǎo)下,對有財務(wù)困難或已經(jīng)發(fā)生資金鏈斷裂等財務(wù)危機,又有挽救必要和挽救可能的企業(yè),通過對債權(quán)人、債務(wù)人以及其他利害關(guān)系人的利益協(xié)調(diào),進行債務(wù)清償與營業(yè)、股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,以使企業(yè)避免破產(chǎn)清算獲得再生的訴訟活動和相關(guān)的制度安排。
專家認為,進入司法重整后,英利可以在法律保護下進行正常的生產(chǎn)運營。而依法推進以后所形成的商業(yè)決策也是受法律保護,具有約束力。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī),這段時間提供勞務(wù)、供應(yīng)原材料等,在法律上是共益?zhèn)鶆?wù),受法律保護。
據(jù)悉目前英利債務(wù)重組評估、審計、重整方案的制定和完善等預(yù)重整階段各項工作已完成,債權(quán)人就重整方案基本達成一致意見。
即:按照市場化、法治化原則,采取金融債務(wù)留債+債轉(zhuǎn)股、經(jīng)營債務(wù)合理分期償還、第三方平臺注入資金持股的方式實現(xiàn)。
在延宕數(shù)年之后,如何盡快解決英利的債務(wù)重組問題,是債權(quán)人急切關(guān)心的問題。據(jù)了解,對于上述重整方案,多數(shù)債權(quán)人表示支持。他們見證了這期間中國光伏產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展,對該行業(yè)的前景抱有期望。
而英利的品牌積淀,技術(shù)積累和在困境中管理團隊的穩(wěn)定也是該公司債權(quán)人頗為看重的重要因素。
此外,方案中所涉及的新增資金注入亦是關(guān)鍵所在。
據(jù)悉根據(jù)相關(guān)部門的有關(guān)批示,最終會決定形成土地證合法轉(zhuǎn)讓收益,由政府平臺公司依法依規(guī)以注冊資本的形式注入到企業(yè),充足企業(yè)凈資產(chǎn)的數(shù)量,降低資產(chǎn)負債率,從而達到新增資金供企業(yè)發(fā)展的目的。
接下來,英利的債務(wù)重整方案最終是還須在債權(quán)人會議上投票依法取得通過。
事實上,英利債務(wù)重組過程一波三折。
英利債務(wù)重組雖然前后歷時五年,但前兩三年處于自救階段。
在重整方案定版前,企業(yè)保持著與各相關(guān)方密切溝通,搜集跟重組各方有關(guān)的意見。對英利來說,更為重要的是,方案一旦進入司法重整后,須最終能夠在債權(quán)人大會上獲得通過。
“所以我們花了很多時間跟銀行、政府、債權(quán)人代表溝通,聽取他們的意見,確保最終制定的方案能夠通過。”王亦逾說,“前期寧可走得慢一些,也不能走彎路。”
而在尋找增量資金注入的過程中,第三方機構(gòu)或平臺對英利債務(wù)狀況的了解亦需要一個長時間過程。
如今,對英利來說,此番進入司法重整程序或許是一個好的信號,債務(wù)重組一事終于能夠有序推進。
能否重生?
事實上,英利也曾有過屬于自己的高光時刻。
如果要盤點中國光伏產(chǎn)業(yè)近30年發(fā)展史,英利是繞不過去的一個名字。即便是在世界光伏格局中,它也曾留下濃墨重彩的印記。
英利成立于1987年,于1998年進入太陽能光伏發(fā)電行業(yè),曾是中國最大的光伏公司之一,于2012-2013年連續(xù)登頂全球組件出貨量第一的寶座。
該公司創(chuàng)始人苗連生更是曾被業(yè)內(nèi)稱為“光伏教父”,其創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷充滿傳奇色彩。他治下的英利軍團被認為是中國光伏行業(yè)內(nèi)最具狼性的團隊。
在2015年之前,英利一直是世界光伏產(chǎn)業(yè)的標桿企業(yè),開創(chuàng)了多個先河。
例如,該公司是全球范圍內(nèi)首家贊助世界杯足球賽的可再生能源公司,更是首家將漢字刻在世界杯賽場上的中國公司。
不過時運不佳。始于2012年的歐美國家“反傾銷、反補貼”調(diào)查,將中國光伏企業(yè)推入懸崖邊,整個光伏行業(yè)風聲鶴唳,如臨大敵。
在“雙反”重壓下,行業(yè)霸主無錫尚德轟然倒下,于2013年3月宣布破產(chǎn)重組。另一巨頭賽維LDK也深陷泥潭,其掌門人彭小峰黯然離場。
盡管針對這次“雙反”調(diào)查英利強制應(yīng)訴,但依然也打亂了經(jīng)營節(jié)奏。
到了2015年,英利的債務(wù)危機浮現(xiàn)。當年10月,英利子公司保定天威英利新能源有限公司一筆超10億元的債務(wù)未能按期足額兌付,構(gòu)成債務(wù)違約。
次年5月,天威英利發(fā)行總額14億元的債券也宣告違約。在這筆債務(wù)違約兩個月后,苗連生對外宣布退休。
此后五年,這家曾經(jīng)極盡輝煌的光伏龍頭陷入債務(wù)重組旋渦中。
這期間,受債務(wù)拖累,英利一直在實施自救,創(chuàng)始人苗連生甚至宣布拿出個人“全部身家”幫助公司度過難關(guān)。
在一次內(nèi)部會議上,這位光伏教父甚至向員工道歉:“沒有任何人的責任,這是老苗的戰(zhàn)略失誤”。
盡管困難重重,但英利依舊努力維持正常運營。數(shù)據(jù)顯示,2015-2019年,累計實現(xiàn)產(chǎn)銷量11.3吉瓦,累計出口4.5吉瓦,創(chuàng)匯13.4億美元,納稅9億元。
而在研發(fā)方面,數(shù)據(jù)顯示,2016-2019年期間,英利的年均研發(fā)支出仍在2億元以上,占銷售收入的3-5%。英利已經(jīng)儲備不少前沿技術(shù),但由于沒有足夠資金,無法把這些技術(shù)的商業(yè)價值充分挖掘出來。
當英利忙于解決自身債務(wù)難題時,中國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)生了巨大變化。
2015年,中國累計光伏裝機容量為16.6吉瓦。而到了2019年,這一數(shù)字是204.3吉瓦,4年間增長12倍多。
從銷售數(shù)據(jù)來看,中國光伏公司的出貨量也從過去吉瓦個位數(shù),飆升至10吉瓦量級。2019年,光伏巨頭晶科能源拿下組件出貨量全球冠軍,出貨量達到14.2吉瓦。
在外界看來,英利失去了光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為迅速的五年黃金期。
對此,王亦逾并不這么認為。“看短的話,五年很長,失去很多東西。但如果從整個光伏行業(yè)發(fā)展快30年來看,這五年其實只是一個比較小的時間段。”他說。
在他看來,平價上網(wǎng)后才是光伏產(chǎn)業(yè)最好的發(fā)展時機。這個穩(wěn)定發(fā)展的周期會比五年時間更長。
隨著債務(wù)重組進入司法重整階段,盡管業(yè)界對英利重生多數(shù)仍持疑問,但英利內(nèi)部則期待著公司能夠很快走出困難,重新回歸。
原標題 : 英利“渡劫”:司法重整后能否重生?