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近20年來，中國(guó)企業(yè)憑借低成本和規(guī)?；瘎?chuàng)新優(yōu)勢(shì)，在效率驅(qū)動(dòng)型產(chǎn)業(yè)逐步占據(jù)領(lǐng)先地位，尤其在光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力最為突出。目前中國(guó)已建立起由光伏上游硅材料及設(shè)備、中游電池組件到下游發(fā)電系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈，年產(chǎn)值超5000億元，占全球7成以上，由國(guó)內(nèi)一級(jí)供應(yīng)商自給的原材料及部件占比達(dá)近85%。





目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)端主要集中在中國(guó)大陸，且多晶硅和硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)能向中國(guó)西北和西南地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯。2019年，中國(guó)多晶硅產(chǎn)能達(dá)46.6萬噸，同比增長(zhǎng)20.4%，全球占比69.0%;硅片產(chǎn)能達(dá)173.7GW，同比增長(zhǎng)18.6%，全球占比93.7%;電池片產(chǎn)能達(dá)163.9GW，同比增長(zhǎng)27.9%，全球占比77.7%;組件產(chǎn)能151.4GW，同比增長(zhǎng)16.4%，全球占比69.2%。
隨著國(guó)內(nèi)廠商低成本先進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張釋放，中國(guó)在全球光伏供應(yīng)鏈份額持續(xù)提升。2019年，中國(guó)在多晶硅、硅片、電池片、組件、逆變器環(huán)節(jié)產(chǎn)量占全球比例已分別提升至67%/97%/79%/71%/59%;尤其是多晶硅、硅片和逆變器環(huán)節(jié)，中國(guó)廠商憑借顯著的成本優(yōu)勢(shì)推動(dòng)低成本新產(chǎn)能快速擴(kuò)張。同時(shí)，中國(guó)在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)憑借性價(jià)比和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能利用率基本領(lǐng)先海外，尤其是龍頭廠商馬太效應(yīng)凸顯。
中國(guó)光伏龍頭廠商競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁，主導(dǎo)全球光伏供給格局。從各環(huán)節(jié)廠商看，中國(guó)光伏龍頭廠商在全球制造商中亦處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，且在核心原材料和設(shè)備環(huán)節(jié)，基本不存在被海外廠商嚴(yán)重卡脖子的情況。近兩年光伏產(chǎn)業(yè)鏈的多晶硅/硅片/電池片/組件/逆變器等主要環(huán)節(jié)，中國(guó)企業(yè)在產(chǎn)能Top10制造商中分別占據(jù)7/10/9/7/5席，尤其在產(chǎn)業(yè)鏈上中游領(lǐng)域出現(xiàn)國(guó)內(nèi)廠商規(guī)模優(yōu)勢(shì)一邊倒的情況。


同時(shí)，國(guó)內(nèi)龍頭廠商充分發(fā)揮產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)持續(xù)推進(jìn)先進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)張，市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升;而海外部分廠商逐步出清落后產(chǎn)能，退出光伏市場(chǎng)。


在以歐洲為代表的第一輪光伏需求爆發(fā)中，中國(guó)通過勞動(dòng)力等成本優(yōu)勢(shì)完成原始積累。中國(guó)在1962-1975年間經(jīng)歷了一輪嬰兒潮，新生人口數(shù)均值達(dá)2628萬人，1963年人口出生率達(dá)4.3%，為建國(guó)以來峰值。而這一代人在改革開放后正當(dāng)青壯年，成為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主力。從實(shí)行改革開放至2010年間，勞動(dòng)力年齡人口比例處于持續(xù)上升趨勢(shì)，由1978年的57.75%提升至2010年的73.27%，且近年來仍處于70%以上的較高占比，正值勞動(dòng)力充足的人口紅利期，而與之相對(duì)應(yīng)的是強(qiáng)大的生產(chǎn)能力和廉價(jià)的勞動(dòng)力成本。同時(shí)，國(guó)內(nèi)早期制造業(yè)較為粗放的增長(zhǎng)模式下，資源、環(huán)境、土地成本具備明顯優(yōu)勢(shì)。在2004-2011年以歐洲為代表的第一輪光伏需求爆發(fā)中，盡管中國(guó)光伏企業(yè)初期技術(shù)水平不高，多從事低附加值的電池組件等加工環(huán)節(jié)，但憑借低成本優(yōu)勢(shì)吸引了大批外需訂單，推動(dòng)光伏制造業(yè)得以在行業(yè)發(fā)展初期進(jìn)行原始積累。


補(bǔ)貼政策助力國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)快速擴(kuò)容，規(guī)模效應(yīng)釋放加速建立完善的國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈。而自2011年起，中國(guó)開始推行光伏標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼政策，針對(duì)光伏發(fā)展前期成本較高的問題給予電站投資商合理補(bǔ)助，接力歐洲開啟了國(guó)內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展壯大和裝機(jī)快速增長(zhǎng)的“黃金十年”。2017年中國(guó)光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到近年來的峰值55.1GW，占全球比例52%，近10年新增裝機(jī)CAGR達(dá)23.3%。快速增長(zhǎng)的光伏裝機(jī)需求吸引了眾多國(guó)內(nèi)資本的持續(xù)投入和擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)廠商切入多晶硅、EVA、逆變器等較高附加值環(huán)節(jié)，并在國(guó)內(nèi)完善的制造生態(tài)系統(tǒng)支撐下，快速推動(dòng)量產(chǎn)擴(kuò)張釋放規(guī)模效應(yīng)，加快建立起較為完善的本土化供應(yīng)鏈，推動(dòng)光伏成本加速下降。根據(jù)MIT的研究表明，憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和巨大的規(guī)模效應(yīng)，中國(guó)光伏組件廠商獲得了22美分/W的成本優(yōu)勢(shì)，較國(guó)際同業(yè)降低了15%-20%。




補(bǔ)貼退坡倒逼光伏降本增效，技術(shù)水平快速提升。中國(guó)龐大的光伏市場(chǎng)規(guī)模在推動(dòng)制造企業(yè)快速擴(kuò)產(chǎn)的同時(shí)，也幫助企業(yè)加快在學(xué)習(xí)曲線中上升的步伐。隨著產(chǎn)業(yè)鏈降本重心逐步從最初的供應(yīng)鏈建設(shè)和工藝成熟度優(yōu)化轉(zhuǎn)向發(fā)電效率提升，中國(guó)光伏制造業(yè)不再只依賴低成本勞動(dòng)力，開始向知識(shí)密集度更高的環(huán)節(jié)進(jìn)行研發(fā)投入，并通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)流程方面的經(jīng)驗(yàn)，提升制造流程的效率。國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策也針對(duì)光伏成本下降進(jìn)度適時(shí)下調(diào)補(bǔ)貼強(qiáng)度，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈降本增效，并通過領(lǐng)跑者項(xiàng)目鼓勵(lì)新技術(shù)的研發(fā)推廣，進(jìn)一步加快了行業(yè)技術(shù)研發(fā)迭代。以電池片環(huán)節(jié)為例，近年來中國(guó)電池片量產(chǎn)效率迎來快速提升，2019年主流PERC單晶電池片量產(chǎn)效率達(dá)22.3%，達(dá)到全球領(lǐng)先水平;而實(shí)驗(yàn)室效率愈加頻繁地創(chuàng)造世界紀(jì)錄，為下一代領(lǐng)先技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化推廣提供豐富儲(chǔ)備。



產(chǎn)業(yè)化推廣加速，規(guī)模化學(xué)習(xí)能力增強(qiáng)。在光伏行業(yè)，技術(shù)升級(jí)是產(chǎn)業(yè)鏈降本增效的基礎(chǔ)，但創(chuàng)新成果的快速商業(yè)化和大規(guī)模推廣對(duì)行業(yè)發(fā)展和企業(yè)利潤(rùn)提升的推動(dòng)作用往往大于成果本身。近年來光伏行業(yè)通過多晶硅冷氫化、金剛線切片、PERC電池片等技術(shù)規(guī)?；瘧?yīng)用，實(shí)現(xiàn)了LCOE的大幅下降，但上述大部分技術(shù)于上世紀(jì)八九十年代(甚至更早)即已發(fā)明問世，但在中國(guó)廠商加入之前，商業(yè)化推廣進(jìn)展緩慢;而中國(guó)得益于制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的崛起，包括供應(yīng)商、人力、設(shè)備、物流服務(wù)等，使得中國(guó)廠商得以將技術(shù)在進(jìn)行市場(chǎng)導(dǎo)入后2-3年時(shí)間內(nèi)快速規(guī)?；茝V，成為市場(chǎng)主流，而這一技術(shù)成果快速轉(zhuǎn)化推廣優(yōu)勢(shì)，這也強(qiáng)化了國(guó)內(nèi)制造商的學(xué)習(xí)能力。從光伏組件行業(yè)價(jià)格之于出貨規(guī)模的學(xué)習(xí)曲線來看，隨著2006年后中國(guó)開啟光伏產(chǎn)業(yè)化推廣，行業(yè)迎來成本加速下降的新階段，光伏組件價(jià)格學(xué)習(xí)率從23.5%提升至40%。


光伏成本持續(xù)下降，開啟清潔能源革命。光伏發(fā)電成本保持快速下降，十年來組件成本從約40元/W降至1.5元/W，系統(tǒng)成本從約60元/W降至4元/W以內(nèi)，降幅達(dá)95%左右，且仍將處于持續(xù)下降通道。據(jù)BNEF預(yù)測(cè)，全球新建光伏發(fā)電項(xiàng)目平均LCOE在2020年前后將全面低于新建火電項(xiàng)目成本，光伏將進(jìn)入對(duì)傳統(tǒng)火電增量替代階段;新建光伏發(fā)電項(xiàng)目平均LCOE在2025-2030年間有望全面低于存量火電站的運(yùn)行成本，行業(yè)將進(jìn)入對(duì)傳統(tǒng)能源存量替代的爆發(fā)階段。IRENA預(yù)計(jì)2050年全球光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將達(dá)8519GW，成為最主流的電力裝機(jī)形式，未來30年存在15倍成長(zhǎng)空間。





光伏終端市場(chǎng)多元化，全球需求迎來遍地開花。光伏成本持續(xù)下降推動(dòng)新增裝機(jī)需求快速增長(zhǎng)，2019年全球光伏裝機(jī)量達(dá)115GW，過去10年CAGR達(dá)20%以上。從光伏市場(chǎng)分布來看，終端需求從以中國(guó)、歐美為主逐步走向全球多元化：

1)中國(guó)新增裝機(jī)和累計(jì)裝機(jī)分別在2013年和2015年超越德國(guó)后，持續(xù)穩(wěn)居全球最大光伏市場(chǎng)，新增裝機(jī)占比于2017年達(dá)到峰值53%，后隨著國(guó)內(nèi)補(bǔ)貼政策調(diào)整，2019年該比例降至26%;

2)歐洲市場(chǎng)自2012年取消補(bǔ)貼并于2013年實(shí)施“雙反”措施后，市場(chǎng)份額連續(xù)下滑，2017年降至7%的低點(diǎn)，而隨著2018年“雙反”措施取消需求迎來快速?gòu)?fù)蘇，新增裝機(jī)占比回升至18%;

3)北美光伏市場(chǎng)主要集中在美國(guó)，基本保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，2019年新增裝機(jī)規(guī)模占比達(dá)13%;

4)東南亞、中東、南美等新興光伏市場(chǎng)隨著光伏發(fā)電成本發(fā)電性價(jià)比提升而快速崛起，推動(dòng)清潔能源跨越式發(fā)展，有望成為中長(zhǎng)期光伏裝機(jī)增長(zhǎng)的主力之一。



中國(guó)是面向全球的光伏制造中心。光伏制造持續(xù)向中國(guó)集中，而需求端加速多元化擴(kuò)容，增量由國(guó)內(nèi)逐步轉(zhuǎn)向海外。目前中國(guó)光伏產(chǎn)品中約30%-40%用于滿足國(guó)內(nèi)需求，而60%-70%通過直接或間接出口方式銷往海外市場(chǎng)。海外光伏市場(chǎng)對(duì)中國(guó)供應(yīng)鏈有較強(qiáng)依賴。


光伏出口市場(chǎng)集中度下降，海外市場(chǎng)趨于均衡分散。隨著歐洲市場(chǎng)需求復(fù)蘇，以及東南亞、中東及南美市場(chǎng)崛起，中國(guó)組件出口目的地國(guó)家集中度穩(wěn)步下降，CR5從70%左右降至約50%，CR10從80%左右降至約70%，受單一市場(chǎng)波動(dòng)影響減弱。



全球經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)依存度升高，疫情撥動(dòng)美日對(duì)中國(guó)制造業(yè)高度依賴的脆弱神經(jīng)。根據(jù)麥肯錫全球研究院編制的“MGI中國(guó)-世界經(jīng)濟(jì)依存度指數(shù)”結(jié)果顯示，如果綜合考慮貿(mào)易、資本和技術(shù)三個(gè)方面，世界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)依存指數(shù)從2000年的0.4增至2017年1.2，而中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的依存度在2007年達(dá)到最大的0.9，到2017年下滑到0.6?？梢姷靡嬗诓粩嗵嵘纳a(chǎn)能力和龐大的內(nèi)需市場(chǎng)，中國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的依存度在下降，而中國(guó)被全球依存的程度正逐漸加深。

2020年新冠肺炎疫情使得全球化的產(chǎn)業(yè)鏈牽一發(fā)而動(dòng)全身，表現(xiàn)出了前所未有的脆弱性，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)逆全球化新一輪的討論和擔(dān)憂。各國(guó)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈安全問題的也高度重視，美日等政府發(fā)言人均提出支持產(chǎn)業(yè)回流的相關(guān)政策，各國(guó)著手建立更完整和獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)鏈短期內(nèi)或成為一直趨勢(shì)。4月7日，日本政府表示支持日本企業(yè)把對(duì)一個(gè)國(guó)家依賴度較高的零部件或原材料產(chǎn)能搬回日本，或在東盟等國(guó)建立工廠實(shí)現(xiàn)多元化生產(chǎn)，尤其是與國(guó)民健康相關(guān)的產(chǎn)業(yè);4月9日，美國(guó)白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任庫德洛表示，一種可能吸引美國(guó)企業(yè)回流的政策是，將回流支出100%直接費(fèi)用化，從而可獲得一定稅收優(yōu)惠。基于國(guó)家安全的考慮，必需品相關(guān)的基礎(chǔ)制造業(yè)存在回遷的可能。

疫情引發(fā)部分市場(chǎng)對(duì)中國(guó)光伏供應(yīng)鏈可靠性的擔(dān)憂，但短期看中國(guó)光伏制造業(yè)比較優(yōu)勢(shì)突出，產(chǎn)業(yè)鏈外遷不具備經(jīng)濟(jì)性。新冠疫情的爆發(fā)在某種程度上暴露了全球光伏行業(yè)對(duì)中國(guó)制造商的依賴。疫情期間印度約3GW項(xiàng)目面臨延期，這一情況導(dǎo)致開發(fā)融資方亞洲開發(fā)銀行呼吁供應(yīng)鏈多元化;5月中旬，在一封來自奧地利、愛沙尼亞、希臘、拉脫維亞、立陶宛、盧森堡、波蘭和西班牙的環(huán)境、能源和經(jīng)濟(jì)部的聯(lián)名信中，部長(zhǎng)們敦促歐盟將太陽能、風(fēng)能和儲(chǔ)能制造作為新冠危機(jī)復(fù)蘇措施的“戰(zhàn)略”軸心，同時(shí)AkuoEnergy、MeyerBurger等90家企業(yè)也聯(lián)名建議歐盟將制造業(yè)作為新冠疫情后的優(yōu)先事項(xiàng)，建議歐洲建設(shè)5-10GW光伏產(chǎn)業(yè)鏈。

但光伏作為非國(guó)家安全的行業(yè)(目前全球發(fā)電量占比約2.5%)，其最終產(chǎn)品為電力，具備高度同質(zhì)性，核心競(jìng)爭(zhēng)力在于經(jīng)濟(jì)性，因此對(duì)于相關(guān)光伏產(chǎn)品，其性價(jià)比競(jìng)爭(zhēng)力是下游需求的核心關(guān)注點(diǎn)。如前所述，我們認(rèn)為中國(guó)光伏行業(yè)崛起的核心驅(qū)動(dòng)力在于成本、制造業(yè)生態(tài)和規(guī)?；瘜W(xué)習(xí)能力優(yōu)勢(shì)，且這些優(yōu)勢(shì)仍然存在甚至進(jìn)一步強(qiáng)化。短期來看，光伏大部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能無論遷至歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，還是轉(zhuǎn)移到印度及東南亞國(guó)家，都不具備經(jīng)濟(jì)性。

對(duì)于歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家：1)人工成本、設(shè)備及基建投資顯著高于國(guó)內(nèi)，以多晶硅行業(yè)為例，2016年瓦克美國(guó)田納西州項(xiàng)目投資達(dá)12億美元/萬噸，而國(guó)內(nèi)同期投產(chǎn)的新疆大全3A項(xiàng)目投資約12億元/萬噸，目前國(guó)內(nèi)新項(xiàng)目投資已降至8-10億元/萬噸;2)過去幾年歐美為保護(hù)本土廠商對(duì)華光伏實(shí)行“雙反”，但由于缺乏必要的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，反而導(dǎo)致技術(shù)進(jìn)步放緩、競(jìng)爭(zhēng)能力下滑，眾多中游制造商被市場(chǎng)淘汰，目前產(chǎn)能份額僅5%左右，供應(yīng)鏈配套東完西缺;3)過去幾十年歐美長(zhǎng)期實(shí)行去工業(yè)化政策，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)、金融等虛擬經(jīng)濟(jì)，美國(guó)、歐盟2019年GDP中第二產(chǎn)業(yè)占比僅18.2%和21.8%，遠(yuǎn)低于中國(guó)的39%，產(chǎn)業(yè)布局嚴(yán)重偏科，短期內(nèi)推動(dòng)制造業(yè)的回流和復(fù)蘇難度較大。

對(duì)于印度及東南亞地區(qū)：一方面，光伏生產(chǎn)技術(shù)工藝向數(shù)字化、智能化升級(jí)趨勢(shì)明顯，綜合效率優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，并提高產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)遷移的門檻;另一方面，雖然其在人工、土地成本等方面具備一定優(yōu)勢(shì)，但基礎(chǔ)設(shè)施較差、工人素質(zhì)水平較低、技術(shù)較為落后，綜合生產(chǎn)效率和品控能力低于國(guó)內(nèi)，大規(guī)模承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移仍待時(shí)日。 疫情加大全球經(jīng)濟(jì)衰退壓力，或?qū)е鹿夥Ｍ猱a(chǎn)能布局進(jìn)一步延后。受新冠疫情肆虐影響，根據(jù)IMF的2020年4月《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2020年全球GDP將衰退3%;發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)、澳大利亞、德國(guó)、意大利、法國(guó)、加拿大、英國(guó)、日本2020年GDP降幅均將超過5%;而新興經(jīng)濟(jì)體中，GDP增速也全部出現(xiàn)明顯下滑，僅中國(guó)、印度、越南有望維持1%以上的正增長(zhǎng)。在全球經(jīng)濟(jì)衰退的大背景下，美歐日或需2年以上才能恢復(fù)至2019年的GDP水平。在這一壓力下，歐美日企業(yè)短期內(nèi)將更傾向于保持充足的現(xiàn)金流抵御風(fēng)險(xiǎn)，而非新增資本開支用于布局產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張，且為應(yīng)急止損，紛紛全力縮減開支，迎來裁員和減薪潮。美國(guó)太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)表示，美國(guó)太陽能產(chǎn)業(yè)目前的就業(yè)人數(shù)為25萬人左右，太陽能行業(yè)的變化可能導(dǎo)致過半的人數(shù)失去工作崗位。此外，印度、東南亞、南美等發(fā)展中國(guó)家衛(wèi)生和防疫條件普遍較差，疫情進(jìn)一步惡化風(fēng)險(xiǎn)較大。而中國(guó)通過高效的控疫舉措，在1月23日武漢封城1個(gè)月后便實(shí)現(xiàn)7成人口春節(jié)后返回常住地，3月中旬制造業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)80%，4月初全面恢復(fù)，將疫情對(duì)制造業(yè)的影響降到最低。因此，全球新冠疫情再次驗(yàn)證了中國(guó)作為全球制造工廠強(qiáng)大的供應(yīng)鏈保障能力，并有可能導(dǎo)致海外光伏產(chǎn)能布局進(jìn)一步延后。

受國(guó)內(nèi)產(chǎn)能置換等政策限制，光伏玻璃增量產(chǎn)能有外遷趨勢(shì)。光伏玻璃在生產(chǎn)過程中將排放二氧化硫、氮氧化物等廢氣，以及各類廢水廢渣等污染物，環(huán)評(píng)要求嚴(yán)格。2017年7月，環(huán)保部發(fā)布《固定污染源排污許可分類管理名錄(2017年版)》，將玻璃制造納入重點(diǎn)污染行業(yè)排污許可證管理范圍，排污許可的發(fā)放流程嚴(yán)格且復(fù)雜，并受當(dāng)?shù)嘏欧胖笜?biāo)限制，對(duì)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張有所壓制。2020年1月3日，工信部發(fā)布《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法操作問答》，而其中提到光伏玻璃列入產(chǎn)能置換范圍，即只有在淘汰舊產(chǎn)能的情況下(實(shí)施減量或等量置換)，才能上新產(chǎn)能，為國(guó)內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)一步施加了政策限制。但在光伏新增裝機(jī)快速增長(zhǎng)、雙玻滲透率穩(wěn)步提升的帶動(dòng)下，光伏玻璃需求持續(xù)放量，行業(yè)供需格局或?qū)⑦M(jìn)一步趨緊，產(chǎn)能擴(kuò)張具備客觀必要性。而面對(duì)國(guó)內(nèi)環(huán)保壓力和產(chǎn)能置換政策限制，未來龍頭廠商擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃或逐步轉(zhuǎn)向更為靈活的海外，尤其是具備原材料(高純石英砂價(jià)格比國(guó)內(nèi)便宜約30%)、能源(天然氣價(jià)格比國(guó)內(nèi)低約20%)成本和供應(yīng)鏈配套相對(duì)優(yōu)勢(shì)的東南亞地區(qū)。


部分國(guó)家貿(mào)易壁壘升高，或?qū)е码姵亟M件、逆變器等環(huán)節(jié)產(chǎn)能“走出去”。目前全球光伏貿(mào)易壁壘政策主要集中在美國(guó)、印度和土耳其等國(guó)。美國(guó)率先于2011年起對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品發(fā)起“雙反”調(diào)查，并課征關(guān)稅，目前仍對(duì)21家在華光伏企業(yè)維持61.61%的反傾銷稅率，此外自2018年啟動(dòng)“201”調(diào)查后對(duì)進(jìn)口光伏產(chǎn)品開始征收30%的關(guān)稅(逐年降低5%，2020年稅率為20%);因此對(duì)國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)而言，直接出口美國(guó)電池組件產(chǎn)品綜合稅率高達(dá)80%左右，主要通過逐步增加馬來西亞、越南等東南亞國(guó)家電池組件產(chǎn)能布局以間接出口美國(guó)。印度于2018年開始對(duì)中國(guó)、馬來西亞進(jìn)口的光伏電池組件征收25%的保障性關(guān)稅(目前降至15%)，同時(shí)限制逆變器等產(chǎn)品進(jìn)口配套比例，并加征進(jìn)口EVA等光伏輔材關(guān)稅，導(dǎo)致部分廠商將末端環(huán)節(jié)產(chǎn)能向印度轉(zhuǎn)移。土耳其FiT政策對(duì)電站組件來源制定不同稅率和招標(biāo)打分機(jī)制，同時(shí)近期將進(jìn)口光伏組件關(guān)稅由按面積計(jì)稅調(diào)整為按重量計(jì)稅，或?qū)?dǎo)致進(jìn)口高效組件產(chǎn)品性價(jià)比的下降。貿(mào)易壁壘和關(guān)稅成本的抬高可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)光伏部分中下游環(huán)節(jié)(如電池組件、逆變器等)“走出去”，增加?xùn)|南亞、印度等新興市場(chǎng)、甚至歐美國(guó)家的產(chǎn)能布局，但預(yù)計(jì)難以改變供應(yīng)鏈繼續(xù)由中國(guó)或中資廠商主導(dǎo)的格局。


出于供應(yīng)鏈均衡布局的安全性考慮，遠(yuǎn)期光伏制造有進(jìn)一步“走出去”的可能。從更長(zhǎng)期的時(shí)間尺度來看，隨著光伏新增裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電占比持續(xù)提升到較高水平，成為主要能源形式后，與之相關(guān)的能源安全問題將被放大，單一光伏制造基地的風(fēng)險(xiǎn)將被重新考量。因此，從供應(yīng)鏈長(zhǎng)期安全性的角度出發(fā)，產(chǎn)能的均衡布局將保證避免供應(yīng)受突發(fā)事件而中斷的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)在海外光伏需求分散化的趨勢(shì)下，廠商貼近項(xiàng)目地，有助于提高不同市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。在這一過程當(dāng)中，組件等產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)企業(yè)由于與終端客戶更直接的聯(lián)系，較低的投資強(qiáng)度和更豐富的海外建廠經(jīng)驗(yàn)，有望成為光伏行業(yè)中進(jìn)一步“走出去”企業(yè)的先鋒，擴(kuò)張模式或?qū)⒁灾型夂腺Y為主，但整體進(jìn)程需與海外需求增長(zhǎng)情況相適配，預(yù)計(jì)將是5-10年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的過程。


中國(guó)已具備完整光伏產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，“走出去”有望進(jìn)一步提升中國(guó)光伏行業(yè)影響力，全球光伏產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)地位難以撼動(dòng)。據(jù)CPIA統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)有近20家光伏企業(yè)通過合資、并購(gòu)、投資等方式在海外布局產(chǎn)能，主要集中在越南、泰國(guó)、馬來西亞等國(guó)家。截至2019年，中國(guó)企業(yè)海外布局的電池片有效產(chǎn)能達(dá)17GW，組件有效產(chǎn)能達(dá)21GW，在“一帶一路”政策助力下，硅片、逆變器、光伏玻璃、背板、電站開發(fā)、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、儲(chǔ)能等環(huán)節(jié)的海外產(chǎn)業(yè)配套能力也在逐步增強(qiáng)，未來中長(zhǎng)期有望形成國(guó)內(nèi)產(chǎn)能為主、海外增量產(chǎn)能為輔的供應(yīng)鏈格局。得益于中國(guó)已打造的完整光伏價(jià)值鏈，預(yù)計(jì)“走出去”后的供給格局基本仍將由中國(guó)或中資廠商主導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)鏈因此而重新洗牌的概率極小，不會(huì)削弱中國(guó)在光伏行業(yè)的主導(dǎo)地位，還有望增強(qiáng)全球影響力。

原標(biāo)題：全球影響力再增強(qiáng) “逆全球化”難撼中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)地位