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編者按：隨著我國(guó)政府對(duì)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的補(bǔ)貼退坡加速，分布式光伏市場(chǎng)化時(shí)代逐步來(lái)臨，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目在今后的發(fā)展中無(wú)疑會(huì)面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究顯得尤為重要，對(duì)減少分布式發(fā)電項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。

在大力開(kāi)發(fā)可再生能源以實(shí)現(xiàn)我國(guó)減排目標(biāo)的背景下，分布式光伏發(fā)電作為一個(gè)重要的發(fā)展對(duì)象，也顯示出了廣闊的發(fā)展空間。在過(guò)去的10 年中，光伏發(fā)電行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的增長(zhǎng)，通過(guò)國(guó)家能源局公布的最新數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，分布式光伏發(fā)電在2017 年迎來(lái)了屬于自己的“風(fēng)口”。然而，政府有關(guān)部門(mén)在發(fā)布的文件中明確指出，將降低2018 年1 月1 日之后投運(yùn)的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。2018 年5 月底，國(guó)家“三部委”又推出了“531”新政，即新投運(yùn)的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)和度電補(bǔ)貼均下調(diào)0.05 元/kWh( 扶貧項(xiàng)目除外)。

隨著我國(guó)政府對(duì)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的補(bǔ)貼退坡加速，分布式光伏市場(chǎng)化時(shí)代逐步來(lái)臨，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目在今后的發(fā)展中無(wú)疑會(huì)面臨較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此，對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究顯得尤為重要，對(duì)減少分布式發(fā)電項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)具有重要意義。本文綜合考慮了國(guó)家和地方分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼、自發(fā)自用電比例、年輻射量、初始投資成本、上網(wǎng)電價(jià)等對(duì)分布式光伏發(fā)電投資項(xiàng)目收益的影響。

文獻(xiàn)回顧

Antonelli 等[1] 認(rèn)為上網(wǎng)電價(jià)會(huì)影響分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)階段的收益，因此，上網(wǎng)電價(jià)可能是限制分布式光伏發(fā)電的主要風(fēng)險(xiǎn)因素之一；Orioli 等[2] 將國(guó)外的光伏發(fā)電投資項(xiàng)目作為研究對(duì)象后發(fā)現(xiàn)，影響光伏發(fā)電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的因素包括項(xiàng)目所采用的折現(xiàn)率、光伏組件的價(jià)格、上網(wǎng)電價(jià)、通貨膨脹率等，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了敏感性分析后得出，貼現(xiàn)率是影響項(xiàng)目投資收益的最主要因素的結(jié)論；Awerbuch[3] 從風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)方面對(duì)光伏發(fā)電項(xiàng)目進(jìn)行了研究，從中得出項(xiàng)目投資過(guò)程中資金流的波動(dòng)、技術(shù)落后、傳統(tǒng)發(fā)電原材料價(jià)格的變動(dòng)等都會(huì)給光伏發(fā)電項(xiàng)目帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論；Lüthi[4] 認(rèn)為分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的發(fā)展主要是受補(bǔ)貼政策的影響，同時(shí)還受光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)自身的制約；何寧波[5] 從內(nèi)外部環(huán)境、光伏技術(shù)、外部政策及宏觀經(jīng)濟(jì)4 個(gè)方面，采用層次分析法分別給予不同的權(quán)重，構(gòu)建了分布式光伏并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并在該框架下進(jìn)行分析評(píng)估，發(fā)現(xiàn)了光伏發(fā)電項(xiàng)目投資中存在的主要問(wèn)題，并提出了相關(guān)建議；王瑋等[6] 構(gòu)建的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目數(shù)學(xué)模型，以屋頂分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目為例，通過(guò)分析比較不同并網(wǎng)模式和光伏組件類(lèi)型下相對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目收益，列舉了投資分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，并提出了應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的措施。

綜合已有的研究來(lái)看，國(guó)內(nèi)外對(duì)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的研究主要是針對(duì)單個(gè)或幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行的宏觀層面上定性的或簡(jiǎn)單的定量分析，缺乏結(jié)合國(guó)家現(xiàn)狀對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合全面地分析，且并未充分考慮國(guó)家和地方分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼、自發(fā)自用電比例、年輻射量、初始投資成本、燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)等因素對(duì)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資收益的影響程度。

分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析

根據(jù)國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有的研究，結(jié)合我國(guó)光伏發(fā)電行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，本文認(rèn)為影響我國(guó)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)因素包括燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)、補(bǔ)貼政策、年發(fā)電量、自發(fā)自用電比例、初始投資成本等。

1) 燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。對(duì)于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目而言，其所發(fā)電量在不同的上網(wǎng)模式下，不同的上網(wǎng)電價(jià)產(chǎn)生的收益也不相同。根據(jù)“三部委”聯(lián)合印發(fā)的《2018 年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》，自2018 年5 月31 日起新投運(yùn)的，采用“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，全電量補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.32元/kWh( 含稅)，余量上網(wǎng)電價(jià)( 不含戶(hù)用光伏扶貧) 按照“當(dāng)?shù)厝济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)+0.32 元/kWh”計(jì)算；采用“全額上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，按項(xiàng)目所在資源區(qū)的光伏電站價(jià)格執(zhí)行。那么，對(duì)于分布式光伏項(xiàng)目而言，當(dāng)所在資源區(qū)確定后，項(xiàng)目發(fā)電量與自發(fā)自用電比例一定時(shí)，燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)越高，投資收益越大，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越小[7]。因此，燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)是分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)因素分析中不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)因素。

2) 補(bǔ)貼政策。國(guó)家為了促進(jìn)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的發(fā)展，盡快實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，采用了補(bǔ)貼政策；但目前補(bǔ)貼不斷減少，也是為了使分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目今后不用補(bǔ)貼也可以市場(chǎng)化生存。事實(shí)上，政府會(huì)結(jié)合不同地區(qū)的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的發(fā)展現(xiàn)狀及技術(shù)進(jìn)步等因素，對(duì)補(bǔ)貼政策進(jìn)行有針對(duì)性的調(diào)整，以期有效引導(dǎo)行業(yè)的健康有序發(fā)展。鑒于光伏發(fā)電項(xiàng)目投資的特殊性，即其投資基本發(fā)生在第1 年，從第2 年開(kāi)始光伏發(fā)電系統(tǒng)造價(jià)出現(xiàn)斷崖式下跌，且每年下降快速；同時(shí)，對(duì)于目前現(xiàn)狀而言，政府針對(duì)并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)和補(bǔ)貼政策也是在其新建第一年最高，之后呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，最終直至光伏發(fā)電項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。就目前情況而言，對(duì)于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的投資，補(bǔ)貼政策是重要的風(fēng)險(xiǎn)因素之一。

3) 年輻射量與組件效率。分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的年發(fā)電量會(huì)受到自然環(huán)境與技術(shù)、設(shè)備等多方面的影響，主要影響因素包括年太陽(yáng)輻射量、不同種類(lèi)光伏組件的轉(zhuǎn)換效率、組件傾斜角度、部件的組合損失等。年太陽(yáng)輻射量通常作為判斷某個(gè)地區(qū)是否適合投資分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的重要風(fēng)險(xiǎn)因素，我國(guó)I 類(lèi)資源區(qū)年太陽(yáng)輻射量多，在相同條件下，光伏發(fā)電量要遠(yuǎn)高于III 類(lèi)資源區(qū)。不同類(lèi)型光伏組件的轉(zhuǎn)換效率也不相同，因此，光伏組件的轉(zhuǎn)換效率也是影響光伏發(fā)電系統(tǒng)年發(fā)電量的重要因素[6]。通常在電價(jià)水平與項(xiàng)目自發(fā)自用電比例一定的情況下，年輻射量與組件效率是決定項(xiàng)目收益的關(guān)鍵因素，也是本文需考慮的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素。

4) 自發(fā)自用電比例。對(duì)于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目而言，自發(fā)自用電的比例越高，投資收益越高，在決策某個(gè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目是否值得投資時(shí)，需評(píng)估該項(xiàng)目預(yù)計(jì)的自發(fā)自用電比例，并基于發(fā)電量和電價(jià)情況計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率[6]。因此，自發(fā)自用電比例也是需要考慮的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。

5) 初始投資成本。眾所周知，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的初始投資成本在總成本的占比較高。但隨著光伏技術(shù)不斷進(jìn)步，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，近年來(lái)，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)總成本呈下降趨勢(shì)，這對(duì)于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目來(lái)說(shuō)很有利。研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，在未來(lái)幾年，在一定條件下，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的單位投資水平在7500～8000元/kW。與此同時(shí)，隨著技術(shù)進(jìn)步，組件的轉(zhuǎn)換效率不斷提高，各種材料的價(jià)格也具有持續(xù)降低的趨勢(shì)，分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的單位投資水平仍有下降空間。因此，初始投資成本也是關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素之一。

投資風(fēng)險(xiǎn)的模擬模型

將影響分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資收益的各種風(fēng)險(xiǎn)因素假設(shè)為隨機(jī)變量，采用蒙特卡洛模擬方法分析項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV) 和內(nèi)部收益率(IRR)概率分布。

項(xiàng)目NPV 計(jì)算

式中，θ 為折現(xiàn)率；n 為項(xiàng)目壽命周期；t 為項(xiàng)目壽命期內(nèi)的某一年；Y(t) 為某段時(shí)期的現(xiàn)金收益；C(t) 為某段時(shí)期的現(xiàn)金支出；e 為自然常數(shù)。

1.建設(shè)期

建設(shè)期ta 的取值范圍為從第0 年到第i 年。分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)期的資本性支出占現(xiàn)金支出的比例較大，且集中發(fā)生在項(xiàng)目新建當(dāng)年。項(xiàng)目建設(shè)期的現(xiàn)金支出C(ta) 可表示為：


式中，W 為分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的裝機(jī)容量；CW 為單位裝機(jī)容量成本。

2.運(yùn)營(yíng)期

運(yùn)營(yíng)期tb 取值范圍為從第i 年到第n 年。在分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用是可以預(yù)見(jiàn)的，除項(xiàng)目的人工成本外，還有設(shè)備的備件成本。因此，年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用可按照總固定投資的一定比例進(jìn)行估算。根據(jù)現(xiàn)有的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，項(xiàng)目的年運(yùn)營(yíng)費(fèi)率通常在1%～3% 之間；且裝機(jī)容量越大，年運(yùn)營(yíng)費(fèi)率越低。因此，年運(yùn)營(yíng)費(fèi)率也是一個(gè)變量，會(huì)帶來(lái)成本端的不確定性。
運(yùn)營(yíng)期維護(hù)費(fèi)用Cot 可表示為：


式中，ko 為年運(yùn)營(yíng)費(fèi)率。運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金支出C(tb) 可表示為：


式中，Dt 為第t 年分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)的折舊；Tr 為所得稅率。運(yùn)營(yíng)期分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的總現(xiàn)金收益Y(tb) 由售電收入、自發(fā)自用電的機(jī)會(huì)收益和政府補(bǔ)貼收入3 部分組成，可表示為：


式中，P1 為上網(wǎng)電價(jià)；P2 為補(bǔ)貼電價(jià)；Qs為售電量；Qp 為自發(fā)自用電量；Qt 為運(yùn)營(yíng)期的發(fā)電量；QsP1 為售電收入；QpP2 為自發(fā)自用電的機(jī)會(huì)收益；QtP2 為財(cái)政補(bǔ)貼。


由于發(fā)電量Qt、售電量Qs、自發(fā)自用電量Qp 的比例受諸多因素影響，從而引起了收入端的不確定性。
Qt 還可以表示為：


式中，Hct 為年太陽(yáng)輻射量；H 為標(biāo)準(zhǔn)條件下的太陽(yáng)輻照度；K 為光伏組件綜合效率系數(shù)。本文假設(shè)光伏組件第1 年的衰減率為3%，以后每年的衰減率為0.7%，則10 年的衰減率為9.3%，對(duì)應(yīng)的功率為90.7%；第25 年衰減率為19.8%，對(duì)應(yīng)的功率為80.2%。根據(jù)國(guó)家能源太陽(yáng)能發(fā)電研發(fā)( 實(shí)驗(yàn)) 中心自2012 年3月以來(lái)對(duì)屋頂光伏組件的溫度預(yù)測(cè)系統(tǒng)的研究數(shù)據(jù)，可以計(jì)算出光伏組件第1 年的K 值為84.13%，以后每年衰減0.7%[8]，考慮到光伏組件的使用壽命約為25 年，因此設(shè)n=25 年。

投資風(fēng)險(xiǎn)的模擬

在上述研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)式(1)～ 式(7) 可通過(guò)蒙特卡羅模擬投資風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)項(xiàng)目的投資成本和收益都是隨機(jī)變量時(shí)，NPV、IRR 隨著風(fēng)險(xiǎn)變量的變化而變化，并且二者存在以下關(guān)系：IRR 小于等于某一貼現(xiàn)率θ* 的概率等于貼現(xiàn)率的凈現(xiàn)值大于等于零的關(guān)系，即
Pr(IRR≤θ*)=Pr(NPV≥0|θ=θ*)，然后可以基于仿真來(lái)分析因變量的概率分布和自變量的敏感性。

案例分析

本文以某擬建的裝機(jī)容量為5 kW 的分布式光伏電站為例，該電站位于III 類(lèi)資源區(qū)，結(jié)合我國(guó)分布式光伏發(fā)電的并網(wǎng)現(xiàn)狀，以上述投資收益模型為基礎(chǔ)，以國(guó)家分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼、地方分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼、自發(fā)自用電比例、年輻射量，初始投資成本、燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)為自變量，NPV、IRR 為因變量，對(duì)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的NPV、IRR 進(jìn)行計(jì)算、分析和比較。由于該項(xiàng)目規(guī)模小、易操作、易管理，因此，年運(yùn)營(yíng)費(fèi)率忽略不計(jì)，且風(fēng)險(xiǎn)模型暫不考慮所得稅。風(fēng)險(xiǎn)模型相應(yīng)的數(shù)據(jù)參數(shù)如表1 所示。


1) 項(xiàng)目所在地為Ⅲ類(lèi)資源區(qū)，全年日照時(shí)數(shù)為2200～3000 h；年輻射量為1390～1630 kWh/m2 [6]，本文取1500 kWh/m2，由于其存在不確定性，被列入隨機(jī)變量，故年輻射量的估計(jì)值為三角分布(1390, 1630, 1500)。2) 我國(guó)電力企業(yè)認(rèn)為未來(lái)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的單位造價(jià)水平在4000～5000 元/kW[9]，因此單位初始投資服從均勻分布(5000，8000)。3) 燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)采用國(guó)家規(guī)定數(shù)值，向下浮動(dòng)值在0.05～0.06。4) 國(guó)家和地方光伏電價(jià)補(bǔ)貼在下調(diào)，逐步實(shí)現(xiàn)無(wú)補(bǔ)貼。

運(yùn)用蒙特卡羅水晶球軟件進(jìn)行因變量NPV和IRR 概率模擬。在NPV 概率的模擬過(guò)程中，n和θ 分別被設(shè)置為25 和5%，NPV 在0 ～52207.61的概率約為84.34%；IRR 在10%～20% 的概率為67.79%。具體如圖1、圖2 所示。


通過(guò)蒙特卡羅模擬可得到表2 中的數(shù)據(jù)，并通過(guò)敏感系數(shù)公式可得出自變量國(guó)家分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼、自發(fā)自用電比例、地方分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼、年輻射量、初始投資成本、燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)對(duì)NPV 的敏感性。敏感系數(shù)的表達(dá)式為：


敏感系數(shù)的絕對(duì)值越大，表明敏感性越高。根據(jù)式(8) 可知，自變量中國(guó)家分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼的敏感系數(shù)為0.76，敏感性最高；其次為自發(fā)自用電比例，敏感系數(shù)為0.61；然后為地方分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼( 敏感系為0.47)，之后依次為年輻射量( 敏感系數(shù)為0.31)、初始投資成本( 敏感系數(shù)為-0.25)、燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)( 敏感系數(shù)為0.07)。


通過(guò)蒙特卡羅模擬可得到表3 中的數(shù)據(jù)，根據(jù)表3 中的數(shù)據(jù)并利用式(8) 可知，國(guó)家分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼、自發(fā)自用電比例、地方分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼、年輻射量、初始投資成本、燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)對(duì)IRR 的敏感性。其中，國(guó)家分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼的敏感系數(shù)為0.33，敏感性最高；其次為自發(fā)自用電比例，敏感系數(shù)為0.25；接下來(lái)依次為地方分布式光伏電價(jià)補(bǔ)貼( 敏感系數(shù)為0.20)、初始投資成本( 敏感系數(shù)為-0.15)、年輻射量( 敏感系數(shù)為0.13)、燃煤機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)( 敏感系數(shù)為0.03)。


分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)減緩建議

根據(jù)上文投資風(fēng)險(xiǎn)模擬結(jié)果，本文從政府和投資者兩個(gè)角度提出了針對(duì)我國(guó)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目減少投資風(fēng)險(xiǎn)的建議，以期為在不同光照資源地區(qū)投資分布式光伏項(xiàng)目的投資者提供參考。

對(duì)政府的建議

1) 從風(fēng)險(xiǎn)模擬結(jié)果來(lái)看，電價(jià)補(bǔ)貼變化是我國(guó)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目投資的最重要風(fēng)險(xiǎn)因素之一，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)技術(shù)條件下，建議政府降低補(bǔ)貼應(yīng)采取漸近式緩慢進(jìn)行。即基于政府財(cái)力約束，實(shí)施項(xiàng)目總量規(guī)劃，控制好開(kāi)發(fā)進(jìn)度，確保項(xiàng)目預(yù)期收益，使項(xiàng)目對(duì)投資者仍有吸引力。同時(shí)，政府應(yīng)給予稅收優(yōu)惠、并網(wǎng)電價(jià)保護(hù)等經(jīng)濟(jì)激勵(lì)政策，降低投資收益不確定性預(yù)期。

2) 鼓勵(lì)光伏組件制造行業(yè)重組，掌握光伏行業(yè)的核心技術(shù)，降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)實(shí)施的“光伏領(lǐng)跑者”計(jì)劃主要是對(duì)新技術(shù)的激勵(lì)，但是我國(guó)分布式光伏發(fā)電技術(shù)與世界先進(jìn)水平相比仍有較大差距，建議設(shè)立產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，支持行業(yè)性關(guān)鍵或瓶頸技術(shù)的創(chuàng)新突破，為提高發(fā)電效率、減少發(fā)電量偏差、改善電能品質(zhì)提供技術(shù)性保障?？傊?，政府制定行業(yè)瓶頸技術(shù)創(chuàng)新激勵(lì)政策，并對(duì)投資者進(jìn)行正面激勵(lì)，對(duì)于降低項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)而言同樣不可或缺。

對(duì)投資者的建議

投資者應(yīng)重視項(xiàng)目的可行性分析和評(píng)估。

1) 根據(jù)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素的分析，可知悉年輻射量是影響收益端的變量因素，光伏組件接收的光照越多，發(fā)電量越高，收益越好。就屋頂類(lèi)型而言，若按最佳角度安裝，水泥屋面的發(fā)電量稍高于彩鋼瓦屋面，因此光伏組件朝向、傾角等的科學(xué)設(shè)計(jì)非常重要，只有這樣才能使發(fā)電量更高，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

2) 從模型結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，自發(fā)自用電的比例也是影響項(xiàng)目收益的重要因素，自發(fā)自用電比例越大，機(jī)會(huì)收益越高。那么在適當(dāng)范圍內(nèi)提高自發(fā)自用電的比例，可降低分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)峰谷電價(jià)的不同掌握好用電時(shí)段，也可增加收益，降低項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。

3) 項(xiàng)目的單位建設(shè)成本是成本端的風(fēng)險(xiǎn)因素，雖然設(shè)備占初始投資總成本的一大部分，但是不同項(xiàng)目需求也會(huì)增加分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)成本，最后影響項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目規(guī)劃過(guò)程中，合理的裝機(jī)容量才能控制好項(xiàng)目成本，有效緩解項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。

4) 項(xiàng)目實(shí)施及運(yùn)營(yíng)階段的控制也很重要，其直接關(guān)系到整個(gè)項(xiàng)目的實(shí)際盈利是否能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)維護(hù)工作直接影響項(xiàng)目的使用壽命和收益情況，設(shè)備出現(xiàn)故障后應(yīng)及時(shí)修復(fù)，保障項(xiàng)目的正常運(yùn)行。因此，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面考慮才能更好地控制項(xiàng)目成本，增加項(xiàng)目的收益，降低項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)。

原標(biāo)題：我國(guó)分布式光伏發(fā)電投資風(fēng)險(xiǎn)分析