光伏制造商晶澳太陽能的回A之路又近一步。
去年7月,晶澳太陽能在納斯達克完成退市并宣布欲借殼回A股。今(21,下同)天,天業(yè)通聯(lián)正式公告稱,晶澳太陽能擬作價75億元借殼天業(yè)通聯(lián)A股上市。
作為全球頂級的光伏電池及組件生產(chǎn)商之一,晶澳太陽能在產(chǎn)能、技術(shù)等各方面均處于業(yè)內(nèi)一線位置,但上市十年后,晶澳太陽能美股表現(xiàn)卻較為慘淡,私有化前市值只有3.51億美元,市凈率僅為0.35倍。然而,“531新政”出臺后,光伏企業(yè)股價普遍暴跌,因此晶澳太陽能回A作價等值得關(guān)注。
晶澳太陽能擬以75億元借殼
天業(yè)通聯(lián)一字漲停
今日早間,天業(yè)通聯(lián)發(fā)布公告,公司擬向華建興業(yè)出售截至評估基準日之全部資產(chǎn)與負債,擬出售資產(chǎn)的預(yù)估值為12.7億元。
此外,公司擬向晶泰福、其昌電子等發(fā)行股份購買晶澳太陽能100%股權(quán),轉(zhuǎn)讓方對晶澳太陽能的持股及轉(zhuǎn)股比例如下:
據(jù)公告,公司就購買晶澳太陽能100%股權(quán)需支付的交易總對價初步商定為750,000萬元,全部由公司以新增股份方式支付。就轉(zhuǎn)讓晶澳太陽能100%股權(quán)的交易行為,每一轉(zhuǎn)讓方各自可獲得預(yù)估交易對價具體如下:
與此同時,天業(yè)通聯(lián)也公告了置出資產(chǎn)的處置情況。公告稱,截至目前,置出資產(chǎn)的相關(guān)評估、審計工作尚未完成。以2018 年9 月30日作為評估基準日,置出資產(chǎn)的預(yù)估值為12.7億元。參考上述預(yù)估值,公司與華建興業(yè)初步商定置出資產(chǎn)的交易對價為12.7億元,全部由華建興業(yè)以現(xiàn)金方式支付。
不過公告也表示,上述所述的交易互為條件,不可分割,若其中任何一項交易終止,則本次交易終止實施。
值得一提的是,截至天業(yè)通聯(lián)停牌前,該上市公司市值46.80億元,約為晶澳太陽能美股退市前市值的兩倍。
受借殼消息影響,今日天業(yè)通聯(lián)開盤報9.37元,截止11點30分,該股漲9.98%報9.37元,封上漲停板。
或成光伏中概股“回A”首例
公開信息顯示,靳保芳創(chuàng)立的晶龍集團始建于1996年,是主要從事光伏產(chǎn)業(yè)的高科技民營企業(yè),領(lǐng)先的光伏企業(yè)之一,擁有30多家控股和全資子公司,員工3萬余名。
2005年5月,晶龍控股的晶澳太陽能公司成立。2007年,晶澳太陽能在美國納斯達克證券交易所上市,是河北省首家在美國納斯達克證券交易所上市的民營企業(yè),彼時光伏企業(yè)在美股風(fēng)光無兩。根據(jù)官網(wǎng)介紹,晶澳太陽能的全球市場占有率為10%、年銷售額197億元。
不到一周后,7月23日,天業(yè)通聯(lián)公告擬購買晶澳太陽能100%的股權(quán),構(gòu)成借殼上市。從退市到借殼,只用了6天時間,被外界稱為“飛速借殼”。重組完成后,靳保芳將取代何志平,成為天業(yè)通聯(lián)實際控制人,因此,本次重組構(gòu)成借殼上市。若晶澳太陽能借殼成功,將成為第一個“回A”的中概股光伏企業(yè)。
天業(yè)通聯(lián)始創(chuàng)于2000年,是集研發(fā)設(shè)計、制造安裝、銷售服務(wù)為一體的重大裝備制造骨干企業(yè)。
或為尋求更好的融資條件
近年來,國內(nèi)光伏市場蓬勃發(fā)展的同時,在美股上市的幾家光伏企業(yè)卻在海外資本市場備受冷落。隨時光伏市場產(chǎn)能過剩,行業(yè)逐漸陷入低谷。2013年,原光伏龍頭無錫尚德的破產(chǎn)退市,更是讓中概股光伏企業(yè)雪上加霜。
晶澳太陽能2010年10月曾創(chuàng)下51.20美元(前復(fù)權(quán)價),然而隨著市場的不景氣,股價一路狂跌,2012年11月最低點甚至跌至2.91美元,較兩年前最高點時期的股價下跌了95.32%。
數(shù)據(jù)顯示,上市十年后,晶澳太陽能美股表現(xiàn)慘淡。盡管業(yè)績和市場占用率表現(xiàn)良好,身為全球第三大光伏組件廠商,截至私有化退市前,晶澳太陽能股價為7.49美元,市值3.56億美元。其中,公司市盈率7.76倍,市凈率僅為0.34倍。而美國本土太陽能光伏企業(yè)SunPower和First Sloar市值分別為10.34億美元和55.13億美元。
作為技術(shù)與資本密集型行業(yè),光伏需要企業(yè)擁有雄厚的資本及可持續(xù)的融資能力。隨著“531光伏新政”的出臺,補貼的大幅下降令光伏企業(yè)融資需求陡增。然而晶澳太陽能在納斯達克估值偏低,股權(quán)融資并不是一個很好的選擇。
截至2017年12月底,晶澳太陽能總資產(chǎn)208.32億元,總負債140.66億元,資產(chǎn)負債率67.52%,處于行業(yè)內(nèi)偏高水平?;蛟S,以晶澳太陽能在光伏組件行業(yè)地位,回A股后有機會進行股權(quán)融資,從而降低公司負債率,并對沖新政出臺后光伏補貼下降的風(fēng)險。
在光伏中概股回歸潮之下,晶澳太陽能實控人靳保芳決定推動晶澳回歸A股。
事實上,早在三年前,當時登陸納斯達克八年之久的晶澳太陽能已提出了私有化意向,隨后也受到了兩次不同估值的私有化要約。2015年6月,靳保芳就對晶澳太陽能發(fā)出私有化要約。由于未能就收購方案達成一致,晶澳的私有化一直沒有成功。
2015年6月,靳保芳報價9.39美元,兩年后再度報價6.8美元。直至2017年11月17日,晶澳太陽能宣布與靳保芳及晶龍集團達成收購協(xié)議,收購價格為7.55美元。照此計算,晶澳太陽能私有化價格為3.62億美元。
晶澳太陽能此次借殼回A,似乎一方面為了追求更高的市值,另一方面也是為了尋求更好的融資條件。
原標題:光伏巨頭借殼 這家公司股價一字漲停!