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編者按：近日，全球太陽能融資報(bào)告揭露，2018年太陽能行業(yè)投資相比2017年下滑了24%，美國的201法案，中國531新政，以印度的進(jìn)口產(chǎn)品征收保障稅等因素諸多不確定因素造就了2018年的滑坡。

根據(jù)Mercom Capital Group 最新發(fā)布的2018年第三季度和全年度太陽能融資和并購報(bào)告，全球太陽能行業(yè)的投資總額，包括風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)、債務(wù)融資和公共市場融資，為97億美元，相比2017年的128億美元下降了24%。

Mercom Capital Group首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人Raj Prabhu評論說，2018年充滿了不確定因素，包括美國實(shí)施201法案，中國531新政宣布限制規(guī)模并降低補(bǔ)貼，以及最壞的消息，印度對進(jìn)口產(chǎn)品征收保障稅。全球三大太陽能市場的不確定性對公開交易市場上的企業(yè)股價(jià)和融資產(chǎn)生了巨大的沖擊。

資本的撤退或許并不是業(yè)內(nèi)最糟糕的事情。根據(jù)對Mercom該報(bào)告的分析，專業(yè)人士認(rèn)為資本的流向出現(xiàn)了一個(gè)趨勢——流向下游企業(yè)和光伏項(xiàng)目的資金不斷增加，至少在西方是這樣，而中國與世界其他地區(qū)出現(xiàn)了分裂。

產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè)獲得了該行業(yè)91%的風(fēng)險(xiǎn)投資資金，剩余的面包屑則被光伏技術(shù)公司和服務(wù)供應(yīng)商瓜分。

事實(shí)上，下游公司籌集的資金 - Cypress Creek的2億美元，GreenYellow的1.74億美元和Amp的1.54億美元 - 都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過薄膜技術(shù)領(lǐng)域的總資金，七年前的薄膜投資者只看到他們的錢隨時(shí)間蒸發(fā)了。

項(xiàng)目易手

或許受到美國201法案和關(guān)稅的影響，2018年證券化穩(wěn)定在14億美元，大規(guī)模融資為140億美元，

大部分的資產(chǎn)交易都是以合并和收購的方式進(jìn)行的，一個(gè)基本的事實(shí)浮出水面：成熟的太陽能項(xiàng)目甚至吸引了最保守的投資者。

事實(shí)上，2018年是太陽能項(xiàng)目交易數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄的一年，有82個(gè)項(xiàng)目合計(jì)約29GW。

“自2010年以來，已有100吉瓦左右的光伏項(xiàng)目作為資產(chǎn)被交易。”Mercom首席執(zhí)行官Raj Prabhu說。 “優(yōu)質(zhì)的太陽能項(xiàng)目現(xiàn)在已成為全球成熟的，有吸引力的投資機(jī)會(huì)。”

中國例外

與西方不同的是，全球太陽能制造業(yè)的大部分產(chǎn)能都來自于中國，產(chǎn)業(yè)鏈上游的投資也較多來自中國。

Mercom首席執(zhí)行官表示，這其中大部分是國企，若投資來自國有銀行，那投資就不是很透明了。

考慮到中國光伏制造商普遍對研發(fā)支出投入較低的情況，去年隆基的研發(fā)投入顯得搶眼——隆基2018上半年在研發(fā)上的投入比任何西方國家都多。

目前看來，不是全球投資向下游移動(dòng)，而是更清晰地揭示了太陽能投資的兩個(gè)不同環(huán)境——中國和世界其他地區(qū)。

分享一些Mercom《Solar Funding and M&A 2018 Fourth Quarter and Annual Report 》的重點(diǎn)摘要：

2018年太陽能行業(yè)的65項(xiàng)全球風(fēng)投和私募中，投資金額為13億美元，相比2017年下降了18%，而2017年的風(fēng)險(xiǎn)投資交易為99項(xiàng)，籌集資金為16億美元。

2018年，全球光伏企業(yè)債務(wù)融資下降了36%，53筆交易中累計(jì)達(dá)到60億美元，而2017年則有74筆交易，累計(jì)籌集資金95億美元。

2018年宣布的大規(guī)模項(xiàng)目交易達(dá)到183項(xiàng)，金額達(dá)到140億美元，2017年則有167項(xiàng)交易，籌集資金140億美元。

2018年共有182名投資者投資了約15吉瓦的大型太陽能項(xiàng)目，2017年，161位投資者投資了20.5吉瓦項(xiàng)目。

大型電站收購記錄相比2017年增長了約50%，2017年為20.4 GW ，而2018年則為29GW。

從收購數(shù)量上來看，2018年有218個(gè)項(xiàng)目，而2017年則有228個(gè)項(xiàng)目。

從項(xiàng)目規(guī)模上看，2018年的單個(gè)電站規(guī)模略大于2017年。2018年，據(jù)披露，54個(gè)電站收購累計(jì)84億美元，而2017年，92個(gè)電站累計(jì)收購價(jià)為83億美元。