隨著新能源行業(yè)的迅猛發(fā)展,光伏電池市場(chǎng)也成為了一個(gè)備受關(guān)注的領(lǐng)域。在上月,隨著各大新能源公司的半年報(bào)披露進(jìn)入尾聲,咨詢機(jī)構(gòu)Infolink也制作出了2023H1電池片出貨排名。根據(jù)Infolink調(diào)研,2023上半年電池片出貨前二名依舊是通威股份、愛旭股份,中潤(rùn)光能則以微弱的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)提升到第三名,第四、五名依序是潤(rùn)陽(yáng)股份與捷泰科技。今天咱們文章的主人公便是剛剛摘下光伏電池出貨量季軍的中潤(rùn)光能,來(lái)盤一盤這家公司的故事。
01、半年估值暴漲6倍多
江蘇中潤(rùn)光能科技股份有限公司于2011年成立,主營(yíng)業(yè)務(wù)是高效太陽(yáng)能電池片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。在不到十年的時(shí)間里,公司的電池片產(chǎn)能迅速增長(zhǎng),預(yù)計(jì)到2023年將達(dá)到50GW+。
據(jù)中潤(rùn)光能招股說(shuō)明書披露,該公司擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市,募資總金額為40.0億元。其中20億元用于年產(chǎn)8GW高效光伏電池項(xiàng)目(二期),20億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。
在2022年下半年,公司進(jìn)行增資時(shí)的估值為65億元。此次IPO募資40億元,按照10%的新股發(fā)行比例計(jì)算,這將使公司的估值達(dá)到400億。在短短半年左右的時(shí)間里,公司的估值暴漲了6倍多。
02、實(shí)控人曾多次被列為失信被執(zhí)行人
《招股書》中披露,江蘇中潤(rùn)光能科技股份有限公司的實(shí)際控制人為龍大強(qiáng)和孟麗葉夫婦,他們共同掌控了公司50.64%的股份。龍大強(qiáng)畢業(yè)于中國(guó)人民解放軍電子工程學(xué)院,主修信息安全與網(wǎng)絡(luò)管理專業(yè)。畢業(yè)后,他在沛縣物資局擔(dān)任業(yè)務(wù)科長(zhǎng),后于1997年8月轉(zhuǎn)向鋼材貿(mào)易,并在2006年創(chuàng)建了新長(zhǎng)鋼公司。隨后,他于2010年踏入光伏行業(yè),創(chuàng)立了中宇光伏,該公司如今已成為中潤(rùn)光能的子公司。
根據(jù)企查查的數(shù)據(jù),龍大強(qiáng)曾多次被列為失信被執(zhí)行人,并受到高消費(fèi)限制,這主要是因?yàn)樗嫠颂峁?dān)保而陷入了債務(wù)糾紛。
2013年10月,龍大強(qiáng)與中宇光伏公司為王晉勇實(shí)際控制的徐州蘇溶化工有限公司向徐州淮海農(nóng)村商業(yè)銀行借款3000萬(wàn)元提供了擔(dān)保。接著,他們?yōu)閹熤遗婵刂频慕K豐源鋁業(yè)、徐州晟通園林工程、江蘇沛豐鋁業(yè)有限公司等公司向江蘇沛縣農(nóng)村商業(yè)銀行借款1.14億元提供了擔(dān)保。2016年1月,他們還為師忠沛控制的徐州聯(lián)通輕合金有限公司向江蘇銀行徐州博愛支行借款4998.88萬(wàn)元提供了擔(dān)保。
然而,因?yàn)閹熤遗嫒ナ酪约捌渌麚?dān)保人無(wú)力償還,根據(jù)連帶擔(dān)保人責(zé)任平均分割原則,龍大強(qiáng)不得不承擔(dān)約6624.21萬(wàn)元的債務(wù),而中宇光伏也需要承擔(dān)605.29萬(wàn)元的債務(wù)。龍大強(qiáng)對(duì)這筆債務(wù)提出異議,他在相關(guān)裁判文書中聲稱,蘇溶化工公司采取了欺詐手段來(lái)獲取中宇光伏和他本人的擔(dān)保。在與師忠沛相關(guān)的案件中,中宇光伏和龍大強(qiáng)稱,他們并沒有真正意愿提供擔(dān)保,簽署擔(dān)保合同僅僅是為了方便辦理貸款手續(xù),因此擔(dān)保合同不應(yīng)成立。
盡管如此,法院最終認(rèn)定,他們未能提供充分的證據(jù)來(lái)支持他們的主張,因此需要承擔(dān)上述債務(wù)的連帶保證責(zé)任。目前,中宇光伏已經(jīng)全部?jī)斶€了債務(wù),而龍大強(qiáng)則根據(jù)執(zhí)行和解協(xié)議書的約定進(jìn)行還款,至今未有相關(guān)還款情況的披露。
03、實(shí)控人曾安排親屬代持股份
中潤(rùn)光能在其歷史上曾涉及公司層面和股東層面的股權(quán)代持問題。根據(jù)中潤(rùn)光能在申報(bào)稿中的陳述,實(shí)控人為了方便工商登記和管理,他們委托了孟麗葉的親屬來(lái)代為持有股權(quán)。根據(jù)企查查的數(shù)據(jù),從2016年至2019年的年報(bào)中可以看到,公司的股東都是鄧秋梅和江蘇皓日電子科技有限公司,分別持有66.5%和33.5%的股份,出資金額分別為6650萬(wàn)元和3350萬(wàn)元。
2016年9月,孟麗葉和龍大強(qiáng)簽署了一份《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,協(xié)議約定孟麗葉將她所持有的公司6650萬(wàn)元的注冊(cè)資本轉(zhuǎn)讓給了龍大強(qiáng),然后龍大強(qiáng)委托了孟麗葉的表姐鄧秋梅來(lái)代為持有這些股權(quán)。至2020年9月,有關(guān)的代持安排解除,股份重新歸還給了原持有者。
04、核心高管曾去其他龍頭公司“鍍金”
招股書中披露的信息顯示,中潤(rùn)光能科技在2020年至2022年期間,公司董事會(huì)的薪酬總額從567.69萬(wàn)元上升至1703.51萬(wàn)元。
從公司的薪資結(jié)構(gòu)中我們可以看到,豐平博士是公司中一位備受關(guān)注的高管,他的年薪達(dá)到了343萬(wàn)元,是公司名副其實(shí)的二當(dāng)家。根據(jù)招股書的資料,豐平,生于1981年9月,中國(guó)國(guó)籍,無(wú)境外永久居留權(quán)。他本科畢業(yè)于中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué),專業(yè)為理論物理;隨后在中國(guó)科學(xué)院物理研究所攻讀凝聚態(tài)物理專業(yè),獲得博士學(xué)位。
豐平的職業(yè)經(jīng)歷非常豐富,他曾于2008年8月至2009年9月?lián)魏楸W(xué)者,在德國(guó)萊布尼茲固體與材料研究所(IFW-Dresden)從事博士后研究工作。隨后,他于2009年11月至2014年4月?lián)螙|莞宏威數(shù)碼機(jī)械有限公司上海分公司的副總工程師,并于2014年6月至2017年7月?lián)文暇┐髮W(xué)電子科學(xué)與工程學(xué)院的副研究員。在2017年8月至2020年8月期間,豐平擔(dān)任中宇光伏的總工程師。
有趣的是,在2020年8月后,豐平曾短暫離開中潤(rùn)光能科技,加入了光伏行業(yè)的另一家巨頭——晶科能源。然而,不到一年后的2021年6月,他再次回到中潤(rùn)光能科技。這引發(fā)了公眾對(duì)此事的種種猜測(cè)。與豐平類似,公司的核心技術(shù)人員陳實(shí)也曾在晶科能源從事研發(fā)工作。
不管如何,中潤(rùn)光能2022年的業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò),歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈,達(dá)到8.3億。NE-SALON認(rèn)為,江蘇中潤(rùn)光能科技股份有限公司在光伏電池市場(chǎng)嶄露頭角,但也面臨一些挑戰(zhàn),能否在競(jìng)爭(zhēng)激烈的光伏電池市場(chǎng)中繼續(xù)脫穎而出,讓我們拭目以待。
原標(biāo)題:估值高達(dá)400億,光伏電池老三沖刺IPO