[2014年成立之初,中民新能就已經(jīng)定下頗具野心的發(fā)展目標——在五年內(nèi)投資約1000億元,“十三五”期間實現(xiàn)新增裝機12GW,即占全國新增裝機總量的11.23%。]
發(fā)展一年多,中民投旗下的新能源投資平臺——中民新能投資有限公司(下稱“中民新能”)已經(jīng)無可爭議地成為中國光伏行業(yè)的一匹黑馬。
成立一年多以來,中民新能已在全國8省投資了近20個光伏發(fā)電項目,截至2015年底,共取得1.4GW國家光伏電站備案建設指標,在全國光伏電站備案總裝機量中的占比接近10%,位居去年度全國光伏項目備案容量第一。快速增長和規(guī)模發(fā)展背后,是中民新能獨特的自主開發(fā)與投資并購相結(jié)合、大型地面電站與分布式電站開發(fā)并舉的策略。
“未來我們會加大分布式(電站)在中部、東部和南部這些復合區(qū)的布局,西部兩條腿走路,選擇在輸出通道和輸出點上布局,另外就是在西部主打扶貧和領跑者計劃這兩張牌。”中民新能總裁韓慶浩在接受《第一財經(jīng)日報》專訪時表示。
站上風口
定位于發(fā)展下游光伏電站為主的中民新能,現(xiàn)在正處于中國光伏行業(yè)快速發(fā)展的風口上。去年,中國光伏累計裝機已達43GW,超過德國成為全球光伏電站裝機規(guī)模最大的國家。而根據(jù)國家能源局的發(fā)展計劃,到2020年底,全國光伏發(fā)電總裝機容量將達1.5億千瓦。
但順風順水的大環(huán)境下,一般民營企業(yè)投身資金密集型的光伏電站建設也面臨難題。裝機容量約50MW的光伏電站,所需投入資金就可能高達4億元,而在嚴重缺電的西部發(fā)展光伏電站,還要同時面對限電/降電價和電價補貼拖延到位多重現(xiàn)金流壓力。
按照中民新能的投資策略,在頭兩年里,公司將有40%的資金投資于西北地區(qū)地面電站,也就是說,中民新能也同樣要面對限電和電價補貼兩項不確定性因素。
“限電的根源是供需問題,我們在做模型時都會考慮一定的限電風險,在某些電量下仍能達到目標收益率。”韓慶浩直言,中民新能的“光伏+”模式具有更高的抗限電風險能力,首先在電站選址時,中民新能傾向選擇條件較好的地區(qū),例如具備輸出通道的寧夏,供電飽和的情況下可以轉(zhuǎn)輸至浙江或山東;第二是依賴自身規(guī)模優(yōu)勢,提高議價能力降低成本并拉高產(chǎn)出。
電價補貼延時到位,也是新能源企業(yè)普遍需要面對的問題,過去幾年,電價補貼款平均延遲一年半,2013年至2015年延時更超過一年半的平均水平。
“我們實現(xiàn)規(guī)?;\作,就是為了對抗不確定性風險,(電價補貼延遲到位是)新能源企業(yè)都會遇到的階段性問題,但只是暫時性的。”中民新能常務副總裁王健指出,中民新能更強調(diào)的是市場化,而非依賴國家補貼,整體市場的發(fā)展趨勢最終也是要求新能源企業(yè)通過技術(shù)進步和技術(shù)革命,不斷提高發(fā)電效率,逐漸與傳統(tǒng)化石能源競爭、實現(xiàn)平價上網(wǎng)。
韓慶浩透露,根據(jù)中民新能的內(nèi)部壓力測試結(jié)果,在電價補貼延遲一年半到賬的情況下,公司的現(xiàn)金流也能保持在正常水平,加上增加分布式電站的布局,以及規(guī)?;瘞淼母咦h價能力等優(yōu)勢,基本能夠規(guī)避電價補貼這一風險。
規(guī)?;度牒团炕ㄔO,令中民新能形成“兩低一高”的優(yōu)勢,即組件和管理成本低、資金成本低和組件效率高。國內(nèi)光伏電站項目主要依賴銀行貸款獲得資金,20%以上企業(yè)的年融資成本在8%~10%,部分甚至超過12%。但王健透露,自身規(guī)?;又晨恐忻裢兜膬?yōu)勢,令中民新能的資金成本可與國企媲美。