股權(quán)激勵設(shè)立的業(yè)績考核目標(biāo),需要兼顧激勵性與挑戰(zhàn)性。聆達(dá)股份的業(yè)績考核目標(biāo)太有挑戰(zhàn)性了,似乎有些遙不可及。
7月24日晚間,聆達(dá)股份披露2023年限制性股票激勵計(jì)劃(草案) ,公司擬向不超過57名核心骨干員工授予權(quán)益總計(jì)不超過821萬股股票,授予價(jià)格為近60個交易日股票交易均價(jià)的50%。
除了45%的股票授予給公司董事長、總裁等五名高管外,本次股權(quán)激勵備受關(guān)注的是業(yè)績考核,其中,2023年至2025年,考核的凈利潤累計(jì)不低于7.85億元。而過去三年,公司連續(xù)虧損?;诖伺袛啵袌鰬蚍Q“天方夜譚”。
此外,聆達(dá)股份流動性并不充足,但在今年5月底,公司卻宣布投資91.50億元建設(shè)年產(chǎn)20GW高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目。
大手筆追光,驚人的凈利潤考核目標(biāo),聆達(dá)股份是在講故事,還是真的胸有成竹,亦或有其他安排?
分析人士稱,考核指標(biāo)中營業(yè)收入和凈利潤只需選其一,公司給自己預(yù)留了空間。
五名剛上任高管獲45%激勵股份
聆達(dá)股份又有大動作,但受到了市場廣泛質(zhì)疑。
根據(jù)最新披露的2023年限制性股票激勵計(jì)劃(草案) ,聆達(dá)股份擬實(shí)施限制性股票激勵計(jì)劃,擬向激勵對象授予權(quán)益總計(jì)不超過821萬股股票,占本激勵計(jì)劃草案公告時(shí)公司總股本的3.09%。其中,首次授予739萬股,預(yù)留82萬股。
本次激勵計(jì)劃擬授予的股票分為第一類、第二類,第一類限制性股票370萬股,占比45.07%,未設(shè)置預(yù)留權(quán)益。第二類限制性股票451萬股,其中首次授予369萬股,占比44.95%,預(yù)留82萬股,占比9.99%。
本次激勵計(jì)劃的股票來源均為聆達(dá)股份向激勵對象定向發(fā)行公司A股普通股。授予價(jià)格為8.28元/股,為本激勵計(jì)劃草案公布前60個交易日交易均價(jià)16.56元/股的50%,略高于激勵計(jì)劃草案公布前1個交易日交易均價(jià)15.97元/股的50%。
據(jù)披露,本次激勵計(jì)劃激勵對象不超過57人,擬授予的第一類限制性股票的激勵對象5人,分別為董事長、總裁王明圣,副董事長、首席執(zhí)行官林志煌,副總裁兼董秘張健群,副總裁唐洪湘,副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)謝景遠(yuǎn),王明圣、林志煌均獲授予110萬股,其余三人均獲授予50萬股,五人獲授的股票數(shù)量占擬授予股票總數(shù)的45.07%。擬授予的第二類限制性股票激勵對象為52人,其中,CTO兼研發(fā)中心總經(jīng)理吳中瀚獲授予20萬股股票,中層管理人員及核心骨干人員共計(jì)51人,獲授予349萬股股票。預(yù)留部分82萬股股票,用作未來分配。
聆達(dá)股份于2010年上市,至今已有14年,實(shí)施股權(quán)激勵計(jì)劃,還是公司上市以來的首次。
備受關(guān)注的是,上述獲授予第一類限制性股票的五名高管均是聆達(dá)股份的“新人”。
今年上半年,聆達(dá)股份的董事會、監(jiān)事會提前進(jìn)行了換屆,公司實(shí)際控制人黃雙退出董事會,王明圣空降而來,出任公司董事長兼任總裁。
公開信息顯示,本次激勵對象王明圣、林志煌、唐洪湘均為今年5月22日獲聘任現(xiàn)在職務(wù)的,且多為今年3、4月加入聆達(dá)股份的。而謝景遠(yuǎn)最為特殊,其是7月24日才聘任為公司副總裁、財(cái)務(wù)總監(jiān)。這意味著,在被聘任的當(dāng)天,股權(quán)激勵計(jì)劃出爐,謝景遠(yuǎn)就成為了公司的激勵對象。
剛剛上任的高管,就在聆達(dá)股份歷史上的首次股權(quán)激勵計(jì)劃中,獲得高達(dá)45.07%的股票比例的激勵,這可能是聆達(dá)股份真的想吸引人才、留住人才。
令人詫異的業(yè)績考核目標(biāo)
半價(jià)股權(quán)激勵向新任高管人員傾斜,對應(yīng)的業(yè)績考核要求并不輕松。
根據(jù)激勵計(jì)劃草案,第一類限制性股票及第二類限制性股票首次授予部分考核年度為2023—2025年三個會計(jì)年度,每個會計(jì)年度考核一次。
具體目標(biāo)為,以2022年的營業(yè)收入為基數(shù),2023年度、2024年度、2025年度的營業(yè)收入增長率分別不低于20%、200%、300%。2022年,公司營業(yè)收入為15.98億元,以此計(jì)算,2023年度至2025年度的營業(yè)收入分別不低于19.176億元、47.94億元、63.92億元,三年合計(jì)達(dá)131.036億元。
另外一個考核指標(biāo)為,2023年度至2025年度,公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的凈利潤(以下簡稱“凈利潤”)分別不低于1500萬元、3.50億元、4.20億元,三年合計(jì)不低于7.85億元。(考核的凈利潤指標(biāo),是在剔除公司全部在有效期內(nèi)的股權(quán)激勵計(jì)劃和員工持股計(jì)劃(如有)所涉及的股份支付費(fèi)用影響的數(shù)值作為計(jì)算依據(jù))上述業(yè)績考核指標(biāo)滿足其中之一即可。
今年一季度,聆達(dá)股份實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為2.17億元,同比下降20.44%,凈利潤為虧損0.07億元,同比減虧75.51%。
分析人士估計(jì),公司今年?duì)I業(yè)收入增長率不低于20%,具有可實(shí)現(xiàn)性,問題可能不大,但2024年、2025年的增長率就具有挑戰(zhàn)性。
相較于營業(yè)收入,凈利潤指標(biāo)更具有挑戰(zhàn)性。2020年至2022年,聆達(dá)股份實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為虧損0.56億元、0.73億元、0.17億元,連續(xù)三年虧損,未來三年要合計(jì)實(shí)現(xiàn)7.85億元的凈利潤,似乎有些天方夜譚。
根據(jù)2022年年報(bào)披露,聆達(dá)股份的營業(yè)收入90%以上來源于全資子公司嘉悅新能源從事的高效晶硅太陽能(6.550, -0.02, -0.30%)電池業(yè)務(wù),嘉悅新能源一期已建成投產(chǎn)的3GW高效PERC晶硅電池項(xiàng)目,于2021年平均轉(zhuǎn)換效率提升至23%以上,位于市場前列。2022年上半年產(chǎn)線設(shè)備升級改造,改造后一期產(chǎn)能可達(dá)3.5GW,轉(zhuǎn)換效率可達(dá)23.20%以上。嘉悅新能源二期規(guī)劃5GW高效晶硅電池產(chǎn)能,已實(shí)施了前期籌備工作。
聆達(dá)股份前身是易世達(dá),2010年上市時(shí)主要經(jīng)營余熱發(fā)電業(yè)務(wù)。2014年,聆達(dá)股份通過收購格爾木光伏電站進(jìn)入光伏領(lǐng)域,2020年,又通過收購嘉悅新能源,將業(yè)務(wù)延伸至光伏產(chǎn)業(yè)鏈電池片環(huán)節(jié)。
今年5月30日晚間,聆達(dá)股份披露,公司擬與銅陵獅子山高新區(qū)管委會協(xié)調(diào)的有關(guān)基金共同出資新設(shè)立項(xiàng)目公司為投資主體,在銅陵獅子山高新區(qū)投資約91.50億元建設(shè)年產(chǎn)20GW高效光伏電池片產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目,聆達(dá)股份持有項(xiàng)目公司股權(quán)比例為80%。
目前,聆達(dá)股份正在推進(jìn)定增,擬募資14億元,10億元用于金寨嘉悅新能源二期5.0GW高效電池片生產(chǎn)項(xiàng)目,其余4億元用于補(bǔ)充流動資金。
盡管如此,聆達(dá)股份的資金仍然不充足。截至今年一季度末,公司賬面貨幣資金只有0.72億元,對應(yīng)的長短期債務(wù)在3億元左右。
從上述信息看,聆達(dá)股份業(yè)績考核目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),寄托在瘋狂擴(kuò)產(chǎn)的太陽能電池業(yè)務(wù)身上。
光伏產(chǎn)業(yè)是陽光賽道,行業(yè)巨頭紛紛擴(kuò)產(chǎn),聆達(dá)股份在業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢并不十分明顯,要想順利完成業(yè)績考核目標(biāo),并不容易。
不過,有分析人士稱,業(yè)績考核目標(biāo)中,營業(yè)收入和凈利潤只選取其一,這給了公司操作空間,完成營業(yè)收入的目標(biāo),難度并不大。
原標(biāo)題:聆達(dá)股份半價(jià)股權(quán)激勵五高管占45% 連虧三年激進(jìn)考核三年盈利7.85億