泰達宏利王鵬在節(jié)目上表示,硅料價格近期大幅下行,如果電池及組件價格跟隨下行,項目收益率提升將帶動光伏裝機提前啟動,年裝機量或超預(yù)期。
以下為文字精華:
王鵬:光伏行業(yè)過去一年半里最盼望的事情就是硅料價格下跌,因為硅料占據(jù)了整個行業(yè)90%的利潤。市場認(rèn)硅料企業(yè)是偏周期性的盈利,因而硅料企業(yè)并沒有被抬升估值,反而在不斷地下殺,而其他板塊則因盈利能力受到打壓,也沒有出現(xiàn)很好的上漲。
12月份硅料調(diào)整,價格暴跌,兩種情況同時發(fā)生才會出現(xiàn)如此劇烈的下跌:一方面是供給如期的開出,2023年供給將顯著地增加;另一方面是進入淡季以后,需求端開始減弱,所以硅料價格才會出現(xiàn)劇烈的下跌。
從歷史上看,產(chǎn)業(yè)價格的劇烈下跌,多數(shù)情況下是新一波行業(yè)景氣的開端。當(dāng)年“531”政策,光伏補貼退坡,組件價格在短短一個月的時間內(nèi)跌掉百分之三四十,海外的需求卻在之后爆發(fā)。光伏整體的裝機,2022年是在海外超預(yù)期的情況下,才勉強達到了全年預(yù)期,其實國內(nèi)是低于預(yù)期的,原因是組件價格太高,導(dǎo)致項目收益率不足。
如果硅料價格下跌帶動電池及組件價格的下跌,2022年積累的那些沒有裝機的、大的風(fēng)電、光伏項目,大概率會在2023年加速啟動。如果硅料價格在短期內(nèi)完成調(diào)整,全年的裝機大概率也會提前啟動,年裝機量很可能會超預(yù)期。
所以個人認(rèn)為,光伏這個月和下個月的基本面或者需求端可能會表現(xiàn)得很差,但那時候大概率是機會。因為現(xiàn)在差并不重要,現(xiàn)在是淡季,在全年中的占比很低,但如果現(xiàn)在硅料出貨量差,導(dǎo)致整個產(chǎn)業(yè)的成本價格壓低,項目的經(jīng)濟性提升,光伏反而有超預(yù)期的可能性。
原標(biāo)題:泰達宏利王鵬:硅料價格大幅下行 光伏裝機提前啟動