欣旺達拆分動力電池業(yè)務上市的事情眉目日漸清晰。
9月1日,欣旺達公告,發(fā)行境外全球存托憑證(GDR)并在瑞士證券交易所上市事項獲得中國證監(jiān)會批復。
根據(jù)該批復,中國證監(jiān)會核準公司發(fā)行全球存托憑證所對應的新增A股基礎股票不超過1.72億股,按照公司確定的轉(zhuǎn)換比例計算,對應的GDR不超過3437.25萬份。轉(zhuǎn)換比例調(diào)整的,GDR發(fā)行數(shù)量可相應調(diào)整。完成本次發(fā)行后,公司可到瑞士證券交易所上市。
IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜對財經(jīng)網(wǎng)表示,瑞士交易所是歐洲老牌交易所之一,無論流動性還是融資能力都不錯,近年來才逐步引起國內(nèi)企業(yè)的重視。此次欣旺達選擇瑞士交易所可能旨在除了規(guī)避赴港、赴美上市較強的市場競爭之外,規(guī)避赴美上市的中概股風險也可能是其考慮的重要因素。
“發(fā)行GDR實際上也是企業(yè)跨境上市的一種代表性方式,只不過將股票轉(zhuǎn)為特定的存托憑證并以存托憑證在交易所進行交易,以及享有同等的股東權(quán)益。”柏文喜補充道。
此前有媒體報道,承載欣旺達動力電池業(yè)務的欣旺達電動汽車電池有限公司(簡稱“欣旺達EVB”)從去年末就啟動了分拆上市計劃,將作為獨立公司主體上市,預計2023-2024年提交IPO。
日前,欣旺達EVB還宣布完成80億元A輪融資,投后估值約為300億元,博華資本、深創(chuàng)投、源碼資本和國家綠色發(fā)展基金聯(lián)合領投。
據(jù)悉,欣旺達EVB此輪融資份額爭搶激烈,最終融資金額已超過最初計劃,VC/PE搶灘動力電池產(chǎn)業(yè),產(chǎn)業(yè)熱度可見一斑。
有分析認為,欣旺達目前營收占比側(cè)重于消費電子業(yè)務,而無論是前述80億元融資,還是此前“蔚小理”等車企聯(lián)合對欣旺達的投資,都是沖電池業(yè)務,欣旺達業(yè)務拆分也是明智之舉。此外,發(fā)家于消費電子的欣旺達,在動力電池方面的布局還遠落后于比亞迪等頭部企業(yè),獨立上市也有利于動力電池業(yè)務更加自主發(fā)展。
欣旺達最早以消費電子業(yè)務為主,給蘋果、飛利浦等供應過鋰電模組,2008年開始布局動力電池,2014年通過收購東莞鋰威51%的股權(quán),實現(xiàn)鋰電電芯領域的自主生產(chǎn)布局,同年欣旺達EVB成立。
2021年以來,欣旺達汽車動力電池勢頭突然迅猛,并成為欣旺達增速最快的業(yè)務板塊之一。
2022年上半年,欣旺達實現(xiàn)營收217.18億元,同比增加38.49%;歸母凈利潤3.72億元,同比下降39.72%。其中,電動汽車類電池業(yè)務營收42億元,同比增長631.92%。且毛利率同比增長2.37%,是唯二毛利率同比保持正向增長的業(yè)務之一。
2020年中國動力電池裝車量排名中,欣旺達還沒有姓名,但2021年欣旺達以2.06 GWh的動力電池裝車量在國內(nèi)排名第十。今年上半年,欣旺達排名一度擠進國內(nèi)前五,全球前十。
高速增長之下,欣旺達已經(jīng)成功打入車企的電池供應商名單。目前,欣旺達已經(jīng)與小鵬、雷諾、日產(chǎn)、吉利、東風、廣汽、上汽通用五菱、上汽乘用車等車企達成合作。
產(chǎn)能方面,今年欣旺達落子浙江蘭溪、廣東珠海和四川什邡三座電池生產(chǎn)基地。截至目前,欣旺達共落子珠海、惠州、南京、南昌、棗莊、什邡六大動力電池生產(chǎn)基地,合計總投資達770億元,將新增產(chǎn)能160GWh,已超過2025年140 GWh的產(chǎn)能規(guī)劃。
汽車應用方面,欣旺達提供的純電動汽車快充2C及超級快充4C電池產(chǎn)品,可適配800V高壓及400V系統(tǒng),獲得國內(nèi)眾多車企認可;混合動力汽車電池產(chǎn)品與國內(nèi)大部分客戶展開合作,并已開始批量交付;快充產(chǎn)品已獲得多家頭部客戶的車型定點。儲能應用方面,在便攜式、戶用家儲和電力儲能全面布局。
方正證券認為,欣旺達在混合動力汽車市場有望成為行業(yè)龍頭,純電動汽車和儲能市場有望快速突破。
亦有分析指出,隨著動力電池日漸激烈的角力,欣旺達未來還將面臨產(chǎn)能和技術(shù)兩大方面的挑戰(zhàn)。
此外,國盛證券認為,欣旺達消費類電芯業(yè)務的生產(chǎn)規(guī)模逐步擴大,稼動率穩(wěn)步提升,隨著自供比例的提升,將有效提升產(chǎn)品附加值,提高公司整體的盈利能力。
中泰證券此前曾預計,2022-2024年欣旺達歸母凈利潤為10億元、25億元、33億元,對應市盈率為51倍、21倍、16倍。
原標題:欣旺達瑞交所上市獲批,動力電池“黑馬”能否改變市場格局?