上周還頗為火熱的鋰礦股遭遇大幅調(diào)整。
7月10日,徐翔妻子應(yīng)瑩在微博發(fā)布《每周市場點評》,其中提到“天齊鋰業(yè)戴維斯雙擊已達(dá)頂峰,價格已高估”。7月11日,天齊鋰業(yè)一度跌停,贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能等鋰礦股股價也隨之大跌。
去年以來,如火如荼的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈對鋰產(chǎn)品需求大增,包括碳酸鋰在內(nèi)的鋰鹽價格翻了幾倍,“家里有礦”的上市公司更是業(yè)績暴增幾倍甚至幾十倍,鋰礦概念股也不斷受到資金熱捧??芍^“有鋰”走遍天下。
在這樣的背景下,上市公司紛紛布局鋰礦,甚至有不少公司本來做著與鋰礦毫不相干的主業(yè),也來湊熱鬧跨界“搶鋰”,比如以水泥為主業(yè)的金圓股份、以房地產(chǎn)為主業(yè)的宋都股份、還有做防護(hù)手套的康隆達(dá)等。近期,主業(yè)為醫(yī)療大健康業(yè)務(wù)的*ST未來更是因跨界并購鋰礦股權(quán)被交易所問詢。
隔行如隔山。有的公司只看到了現(xiàn)如今鋰礦相關(guān)公司賺了個盆滿缽滿,卻沒看到這些公司深耕行業(yè)已久,熬過了鋰礦起起落落的幾個周期,才有了如今的“風(fēng)光”。
資本爭相布局鋰礦的背后,風(fēng)險正在逐步顯現(xiàn)。在筆者看來,這不僅僅是股價走高后回落的風(fēng)險,更值得注意的是,鋰礦開發(fā)本身存在三大不確定性,上市公司需要謹(jǐn)慎入局。
一是礦產(chǎn)開發(fā)需要一定的技術(shù),鋰礦更是如此。沒有技術(shù)積累的公司在買入鋰礦后,有可能需要重新招兵買馬,而國內(nèi)鋰礦開發(fā)的經(jīng)驗也并不成熟。
二是鋰礦的品質(zhì)在短期內(nèi)無法確定,在企業(yè)競相追逐下,高價買礦以及持續(xù)投入大量資金開發(fā),最終能否收回成本尚未可知。細(xì)數(shù)去年以來上市公司收購鋰礦的案例,幾乎全部處于溢價狀態(tài)。今年5月份斯諾威礦業(yè)股權(quán)拍賣更是從335萬元拍到20億元,競拍價達(dá)到起拍價的近600倍,被稱為“天價”鋰礦。但實際上,有些鋰礦雖然探明儲量較大,但資源開采量卻很小,其中蘊含的風(fēng)險不容忽視。
三是鋰產(chǎn)品價格高企之下,鋰礦價格水漲船高,不少公司不得不付出巨額資金才能搶到鋰礦,而鋰礦開發(fā)至少需要三五年的周期,到時鋰產(chǎn)品價格是否還能保持高位不得而知。贛鋒鋰業(yè)董事長李良彬就曾說過,“鋰產(chǎn)品有20萬元的昨天,也可能有4萬元的明天”。眾所周知,原材料行業(yè)周期性明顯,一旦供過于求,鋰價下跌,鋰礦的價值也必然會驟降,這些追逐風(fēng)口的上市公司就會摔得很慘。
筆者認(rèn)為,在目前新能源汽車產(chǎn)業(yè)火熱的背后,上市公司布局鋰礦需要更多的冷靜和思考,尤其是處于傳統(tǒng)行業(yè)面臨轉(zhuǎn)型的公司,更不可一擁而上盲目跟風(fēng)入局。不管哪個行業(yè),在風(fēng)口上的紅利期必然會吸引眾多公司競相布局,但公司要明白自身的核心競爭力在哪里,沒有專業(yè)技術(shù)傍身,僅僅是跟著風(fēng)口跨界,最終極大可能會被淘汰出局。
原標(biāo)題:上市公司“搶鋰”需要冷靜和謹(jǐn)慎