因?yàn)橐欢螘r(shí)間來(lái)寫(xiě)楊懷進(jìn)有點(diǎn)多,老紅原本決意短期內(nèi)不再點(diǎn)評(píng)海潤(rùn)。偏偏近日海潤(rùn)又創(chuàng)造了一個(gè)世界記錄,牽手聯(lián)合光伏把一次光伏電站的交易規(guī)模推上了GW級(jí);偏偏研究海潤(rùn)的高手們就此連發(fā)評(píng)論:“斷臂止血”、“請(qǐng)來(lái)白衣騎士”云云。
海潤(rùn)何時(shí)變得如此孱弱,竟然到了需要?jiǎng)e人扶著走的時(shí)候?老紅覺(jué)得這不是光伏人心目中的海潤(rùn)。
因?yàn)殛P(guān)心中國(guó)光伏,所以不陌生海潤(rùn)。因?yàn)槭冀K相信楊懷進(jìn),所以持續(xù)關(guān)注。當(dāng)老紅看到海潤(rùn)與聯(lián)合光伏的成功合作,第一直覺(jué)是:這是海潤(rùn)始終如一的發(fā)展戰(zhàn)略的成功。
正所謂“行家看門(mén)道,外行看熱鬧”,老紅與這些海潤(rùn)分析專(zhuān)家,不知道誰(shuí)是“行家”,但面對(duì)同樣的事實(shí),卻看到完全不同樣的“門(mén)道”。
從海潤(rùn)和聯(lián)合光伏合作的“熱鬧”,應(yīng)當(dāng)看出什么“門(mén)道”?
首先,這里不需要營(yíng)造“壯士斷腕”的悲壯氣氛。借殼上市三年來(lái),海潤(rùn)的業(yè)績(jī)不是不理想,而是很不理想。但是為什么不理想?不單老紅沒(méi)太看明白,求教于業(yè)內(nèi)人士亦是沒(méi)太看明白。恰恰是與聯(lián)合光伏的合作及“斷臂”的評(píng)論,讓老紅思考、明白了一些。“斷腕”、“斷臂”甚至“斷腰”,是對(duì)資本市場(chǎng)一個(gè)行為的專(zhuān)業(yè)而貼切的形容,它幾乎是企業(yè)投資失誤的最后保命之舉。用于今天海潤(rùn),斷然是不對(duì)的。光伏電站投資市場(chǎng),金融屬性突出,考核這個(gè)市場(chǎng)中的投資企業(yè),現(xiàn)金流是最重要指標(biāo)。當(dāng)前的海潤(rùn),資產(chǎn)負(fù)債率67%,在業(yè)內(nèi)當(dāng)屬“優(yōu)等生”;去年底現(xiàn)金雖然難言充沛,可30多個(gè)億的可流動(dòng)電站資產(chǎn)會(huì)讓楊懷進(jìn)有著“家里有糧心里不慌”的底氣;正是這種底氣,海潤(rùn)坦然地持有著合作伙伴聯(lián)合光伏10億元可轉(zhuǎn)債。如此海潤(rùn),何需“斷臂”,何需悲情。