“漢能是一家令市場抱有幻想,但又令人有一絲擔憂的公司。”一位長期投資港股的深圳私募大佬如是評價。
看一眼漢能薄膜發(fā)電股價走勢圖,上述評價確有道理。上周四,漢能薄膜發(fā)電股價再創(chuàng)新高,收漲14.06%,市值超過3000億港元,早盤時還曾一度急升超過40%,市值超越3545億港元的長江實業(yè)。
然而,股價飛奔的漢能,收獲的不僅僅是市場驚嘆的目光,還受到了諸多投資人士及行業(yè)人士的非議:股價暴漲背后的基本面真有這么樂觀嗎?基于此,記者采訪了前述私募人士,試圖探究漢能股票的投資機會與風險。
股價:有人為因素
據(jù)公司官網(wǎng)介紹,漢能控股集團有限公司是全球化的清潔能源跨國公司,全球最大的太陽能薄膜發(fā)電企業(yè),致力于“用清潔能源改變世界”。公司成立于1994年,總部設(shè)在北京,員工逾一萬人,在國內(nèi)多個省份以及美洲、歐洲與中東、亞太、非洲等地區(qū)設(shè)有分支機構(gòu),業(yè)務(wù)橫跨水電、風電、太陽能薄膜發(fā)電。漢能薄膜發(fā)電是漢能控股集團的子公司,也是其最重要的一塊資產(chǎn)。
對于這樣一家資質(zhì)不錯的新能源個股,前述私募人士表示:“從港股市場乃至整個大中華區(qū)來看,漢能在光伏薄膜發(fā)電領(lǐng)域的確是稀缺性標的。一般來說,稀缺標的股價都會經(jīng)歷了一個蟄伏期即低估階段,隨著利空出盡和利好兌現(xiàn),這類公司的股價往往具備持續(xù)突破上漲的可能。漢能薄膜發(fā)電近一年多來的走勢就是如此。”
數(shù)據(jù)顯示,漢能自2006年上市以來至2012年,股價基本都在0.3港元以下。2012年末,漢能的股價為0.35港元/股,市值為145.7億港元。進入2013年,漢能股價和市值開始出現(xiàn)大幅上升,到當年年末,股價已增至1.43元/股,市值逼近600億港元。而在剛剛過去的2014年,漢能股價令人震驚地上漲了5.5倍,目前的股價已經(jīng)突破了6元/股。
前述私募人士進一步分析:“薄膜發(fā)電技術(shù)區(qū)別于晶硅技術(shù),前者的轉(zhuǎn)換效率好,而后者目前還是行業(yè)主流市場。從科技概念看,漢能更符合潮流,符合潮流的股票當然會在某個時點出現(xiàn)股價爆發(fā)。從這一點看,漢能股價上漲是必然和正常的,或者說是無意間發(fā)生的價值回歸。當然,這一輪股價上漲幅度過大、周期很長,不可能完全是價值回歸,還有一些‘有意’的人為因素催化了股價的爆發(fā)。”
自去年初開始,環(huán)保政策成為各部門重點研究的議題,諸如“水十條”、“土十條”和大氣污染防治等一系列政策出臺,環(huán)保題材貫穿去年全年。特別是前不久,由柴靜霧霾紀錄片引發(fā)的環(huán)保概念,又受到市場資金的新一輪熱捧。在港股市場中,主營制銷矽基薄膜光伏產(chǎn)品及建造太陽能電站及屋頂電站的漢能薄膜發(fā)電,自然也受到這股熱潮的影響。
此外,該私募人士還列舉了一些其他可能引發(fā)漢能股價上漲的原因,這些原因都可以歸結(jié)為利益各方的“有意為之”,如港股通資金涌入、公司恰到好處發(fā)布盈喜和認股權(quán)安排、董事長李河君有關(guān)新能源的兩會提案、做空機構(gòu)做空失敗后的補倉等。