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今年以來(lái)，國(guó)際一次能源價(jià)格飆漲，導(dǎo)致國(guó)外電力價(jià)格明顯上漲。筆者首先對(duì)國(guó)外一次能源價(jià)格變化情況進(jìn)行梳理，分析一次能源價(jià)格變化原因，結(jié)合一次能源價(jià)格變化分析國(guó)外電價(jià)變化情況，并對(duì)我國(guó)目前情況給出相關(guān)建議。

國(guó)外能源電力價(jià)格上漲最新情況

今年國(guó)際一次能源價(jià)格快速上漲。10月底國(guó)際主要市場(chǎng)煤炭、石油、天然氣價(jià)格分別為2020年同期的1.7倍、2.6倍、6.3倍。與此同時(shí)，國(guó)外主要國(guó)家電力價(jià)格也有較大幅度上漲。

煤炭?jī)r(jià)格

國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格自今年初以來(lái)持續(xù)上漲，10月初達(dá)到最高值后逐步下降。11月1日,澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌?dòng)力煤價(jià)格約850元/噸（按當(dāng)日匯率折算，下同）,比2020年同期上漲約1.7倍，但也較10月5日最高值（1739元/噸）大幅回落。

天然氣價(jià)格

國(guó)際天然氣價(jià)格年初小幅下降后持續(xù)走高，10月以來(lái)略有下降，但仍遠(yuǎn)高于往年水平。以荷蘭TTF天然氣價(jià)格為例，10月29日達(dá)到6.3元/立方米，為2020年同期價(jià)格1元/立方米的6.3倍；10月14日曾達(dá)到近期最高值7.4元/立方米。美國(guó)能源信息署（EIA）預(yù)計(jì)，今冬明春美國(guó)民用天然氣價(jià)格將上漲30%（見(jiàn)圖1）。法國(guó)政府宣布，自今年10月至明年4月凍結(jié)天然氣銷(xiāo)售價(jià)格。


石油價(jià)格

石油價(jià)格自今年初以來(lái)持續(xù)上漲，但漲幅不及煤炭、天然氣。以布倫特原油期貨價(jià)格為例，2021年11月1日漲至542.1元/桶，為2020年同期240元/桶的2.6倍；基本接近今年最高值（見(jiàn)圖2）。

電力電價(jià)

批發(fā)價(jià)：美國(guó)PJM市場(chǎng)10月22日日前交易價(jià)較2020年同期上漲153%；英國(guó)9月日前平均成交價(jià)達(dá)1.668元/千瓦時(shí)，為2020年同期的4.3倍；9月，德國(guó)、法國(guó)在北歐電力交易所日前平均交易價(jià)分別為0.956元/千瓦時(shí)、1.007元/千瓦時(shí)，約為2020年同期的2.9倍，10月仍保持上漲態(tài)勢(shì)（見(jiàn)圖3）。

用戶(hù)價(jià)：西班牙電價(jià)連續(xù)刷新紀(jì)錄，普通家庭上半年月均電費(fèi)支出達(dá)530元，較2020年同期上漲23%；英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)Ofgem在10月上調(diào)居民用電價(jià)格上限，年均電費(fèi)至少增加1230元，漲幅12%；日本連續(xù)第三個(gè)月上調(diào)電價(jià)，普通家庭月均電費(fèi)支出達(dá)419元，上漲約17%；意大利今年第四季度用戶(hù)電費(fèi)將上漲40%，一戶(hù)普通家庭每年要額外負(fù)擔(dān)1834元電費(fèi)支出。

國(guó)際一次能源價(jià)格上漲原因

國(guó)際一次能源價(jià)格上漲主要有兩方面原因：

第一，能源供需緊張導(dǎo)致價(jià)格上漲。今年以來(lái)國(guó)際疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)，國(guó)外工廠(chǎng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)促使能源需求增大；疊加一次能源產(chǎn)量不及預(yù)期，導(dǎo)致一次能源價(jià)格因供需緊張而上漲。

在供給方面，對(duì)于煤炭，澳大利亞、南非、哥倫比亞等一些煤炭主要出口國(guó)受暴雨等極端天氣、勞工短缺、運(yùn)輸能力不足等問(wèn)題影響，煤炭產(chǎn)量及出口量減少，進(jìn)一步加劇了全球煤炭供應(yīng)緊張的局面。對(duì)于天然氣，2020年受疫情沖擊，全球化石能源投資同比下降26.4%，幾乎沒(méi)有新增液化天然氣出口項(xiàng)目獲批；今年歐洲地下儲(chǔ)氣庫(kù)（UGS）的儲(chǔ)氣率低，9月底儲(chǔ)氣負(fù)荷水平僅為75%；俄羅斯供給歐盟管道氣受烏克蘭地緣政治及本國(guó)天然氣儲(chǔ)量不足影響，導(dǎo)致對(duì)增加供給歐洲天然氣的意愿不足。對(duì)于石油，中東產(chǎn)油國(guó)組織（OPEC）在2021年初減少原油產(chǎn)量，近期原油增產(chǎn)速度緩慢。

在需求方面，一是今年以來(lái)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大規(guī)模接種新冠疫苗，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)，帶動(dòng)能源需求較快增長(zhǎng)；二是受“拉尼娜”現(xiàn)象影響，各國(guó)囤積燃料應(yīng)對(duì)可能到來(lái)的寒冬，從而導(dǎo)致需求增大；三是歐洲北海整體夏秋季風(fēng)力不足，風(fēng)電出力低于常年均值，可再生能源無(wú)法提供穩(wěn)定可靠的電力供給，造成電力系統(tǒng)依靠一次能源供給電能的比例增大。

第二，近兩年美國(guó)量化寬松貨幣政策，疊加美國(guó)疫情財(cái)政刺激法案，導(dǎo)致資金流動(dòng)性充裕。美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政部自2020年推出的經(jīng)濟(jì)刺激方案，相當(dāng)于在16個(gè)月向市場(chǎng)投放了31萬(wàn)億美元的流動(dòng)性，從而推高了煤炭等大宗商品價(jià)格。本輪大宗商品CRB指數(shù)上漲80%，遠(yuǎn)高于2008年為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)采取的量化寬松貨幣政策帶來(lái)的20%增幅；此外，寬松的貨幣政策、全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好等推升了全球期貨交易的活躍度，金融市場(chǎng)短期炒作也對(duì)能源價(jià)格上漲具有顯著的放大效應(yīng)。


國(guó)外發(fā)電成本傳導(dǎo)機(jī)制分析

由于一次能源價(jià)格大幅上漲，導(dǎo)致各國(guó)發(fā)電成本相應(yīng)上漲。國(guó)外電價(jià)機(jī)制中，發(fā)電成本通過(guò)批發(fā)市場(chǎng)、零售市場(chǎng)逐級(jí)向用戶(hù)傳導(dǎo)，導(dǎo)致用戶(hù)價(jià)格上升。但同時(shí)也存在政府采取干預(yù)措施，對(duì)居民用戶(hù)價(jià)格進(jìn)行管制。

發(fā)電成本向批發(fā)電價(jià)傳導(dǎo)

國(guó)外相對(duì)健全的電力市場(chǎng)機(jī)制，可確保一次能源發(fā)電成本在批發(fā)電價(jià)中充分反映。以歐洲為例，燃?xì)獍l(fā)電量占比約為20%，既是主力電源，一般也是批發(fā)市場(chǎng)的邊際出清機(jī)組，天然氣價(jià)格上漲將直接推高批發(fā)電價(jià)。如圖4所示，德國(guó)基本負(fù)荷合同電價(jià)多年來(lái)與燃?xì)獍l(fā)電成本密切相關(guān)，今年以來(lái)，由于天然氣價(jià)格大幅上漲并疊加二氧化碳價(jià)格的影響，導(dǎo)致發(fā)電成本上漲推高批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格。

批發(fā)電價(jià)向用戶(hù)側(cè)傳導(dǎo)

一次能源發(fā)電成本計(jì)入批發(fā)電價(jià)后，可通過(guò)多種渠道向用戶(hù)側(cè)傳導(dǎo)。

一是“批發(fā)+零售”途徑，即由售電商代理購(gòu)電。售電商一般定期調(diào)整零售價(jià)格，或在合同中約定按照購(gòu)電價(jià)的一定比例確定零售價(jià)，進(jìn)而將發(fā)電成本向終端用戶(hù)傳導(dǎo)。以英國(guó)為例，居民用戶(hù)電力零售套餐可分為三類(lèi)：第一類(lèi)是固定資費(fèi)，通常在一年之內(nèi)保持不變，不受批發(fā)價(jià)格影響，但用戶(hù)不得中途更改套餐或更換售電商，否則需要繳納退出費(fèi),該費(fèi)率一般較高；第二類(lèi)是可變資費(fèi)，用電價(jià)格會(huì)隨批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格變化，用戶(hù)可隨時(shí)更改套餐或更換售電商；第三類(lèi)是綠色資費(fèi)，售電商承諾電力百分之百來(lái)源于可再生能源，但費(fèi)率相對(duì)較高。

二是“單一批發(fā)”途徑，即由大用戶(hù)直購(gòu)電。一次能源發(fā)電成本可通過(guò)順價(jià)方式直接向終端用戶(hù)傳導(dǎo)。

三是“管制”途徑，即政府對(duì)用戶(hù)側(cè)電價(jià)實(shí)施管控。通常采取直接調(diào)整用戶(hù)電價(jià)上限的方式疏導(dǎo)快速上漲的一次能源發(fā)電成本。近日，英國(guó)、日本調(diào)整居民用戶(hù)價(jià)格就屬于此類(lèi)。

政府對(duì)用電價(jià)格進(jìn)行管控

為避免用電價(jià)格大幅上漲影響用電秩序，各國(guó)對(duì)用電價(jià)格普遍采取上限管控。英國(guó)于2018年通過(guò)了《居民燃?xì)馀c電力資費(fèi)上限法》，授權(quán)Ofgem對(duì)能源零售市場(chǎng)中的默認(rèn)資費(fèi)實(shí)施價(jià)格上限管制，以保護(hù)約53%的居民用電免受批發(fā)電價(jià)波動(dòng)的影響。澳大利亞2019年7月開(kāi)始在部分區(qū)域?qū)嵤?ldquo;默認(rèn)市場(chǎng)報(bào)價(jià)”機(jī)制，限制“持續(xù)電價(jià)合約”用戶(hù)的年度電費(fèi)上限，防止用戶(hù)支付過(guò)高的電費(fèi)，同時(shí)鼓勵(lì)售電商更高效地參與市場(chǎng)競(jìng)價(jià)。

我國(guó)近期煤炭?jī)r(jià)格及電力價(jià)格情況分析

煤炭?jī)r(jià)格

今年以來(lái)，國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅上漲，我國(guó)煤炭市場(chǎng)價(jià)格大起大落，尤其下半年以來(lái)明顯上漲。10月初，5500大卡煤炭期貨結(jié)算價(jià)突破2000元/噸。

分析來(lái)看，今年我國(guó)煤炭市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲主要有以下兩方面原因：

一是電煤需求比較旺盛，但產(chǎn)量增速不及預(yù)期，導(dǎo)致供需緊張推高價(jià)格。今年以來(lái)，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，煤炭消費(fèi)量快速增長(zhǎng)，前9個(gè)月煤炭消費(fèi)量較同期有較大增長(zhǎng)。前三季度，煤炭企業(yè)在確保安全的前提下，全力以赴挖潛增產(chǎn)，持續(xù)做好煤炭增產(chǎn)保供工作，有關(guān)部門(mén)加快推進(jìn)煤礦手續(xù)辦理和產(chǎn)能核增，部分具備增產(chǎn)潛力的優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能陸續(xù)釋放。不過(guò)，在安全、環(huán)保等環(huán)節(jié)監(jiān)管制約下，全國(guó)煤炭產(chǎn)量增速不及預(yù)期。煤炭產(chǎn)量增速不及煤炭消費(fèi)量增速，導(dǎo)致供需緊張（見(jiàn)表）。


二是電煤中長(zhǎng)期合同覆蓋面不足。電煤中長(zhǎng)期合同在我國(guó)煤炭市場(chǎng)中發(fā)揮著“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的作用。2021年，我國(guó)已匯總的電煤中長(zhǎng)期合同量約12.5億噸，只占到我國(guó)電煤消費(fèi)的50%左右，電煤中長(zhǎng)期合同的“壓艙石”作用有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

電力價(jià)格

10月11日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》，四項(xiàng)重要改革措施是：有序放開(kāi)全部燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價(jià)，擴(kuò)大市場(chǎng)交易電價(jià)上下浮動(dòng)范圍，推動(dòng)工商業(yè)用電全部進(jìn)入市場(chǎng)，保持居民、農(nóng)業(yè)、公益性事業(yè)用電價(jià)格穩(wěn)定。其中，燃煤發(fā)電市場(chǎng)交易價(jià)格可以基準(zhǔn)價(jià)為基礎(chǔ)，上下浮動(dòng)原則上不超過(guò)20%，高耗能行業(yè)市場(chǎng)交易電價(jià)上浮不受限制。

據(jù)測(cè)算，若與工商業(yè)用戶(hù)交易的煤電上網(wǎng)電價(jià)全部按照“基準(zhǔn)價(jià)+上浮20%”執(zhí)行，預(yù)計(jì)燃煤發(fā)電電量上網(wǎng)電價(jià)將從0.361元/千瓦時(shí)增至0.454元/千瓦時(shí)，上漲0.093元/千瓦時(shí)，漲幅25.7%。其中，2020年未參與直接交易的煤電電量（占比約25.8%）將上漲0.076元/千瓦時(shí)，漲幅20%；2020年已參與直接交易的煤電電量（占比約74.2%），要先補(bǔ)回前期直接交易降價(jià)約2.3分/千瓦時(shí)，將上漲0.099元/千瓦時(shí)，漲幅27.8%。

總的來(lái)看，此次煤電價(jià)格上浮可在一定程度緩解煤電企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，但不能扭轉(zhuǎn)煤電企業(yè)大規(guī)模虧損的局面。按本次煤電上網(wǎng)電價(jià)較2020年均價(jià)上漲0.093元/千瓦時(shí)考慮，可覆蓋電煤價(jià)格上漲約310元/噸（含稅價(jià)，下同），無(wú)法完全覆蓋9月較2020年電煤價(jià)格漲幅（約350～450元/噸）。此外，上網(wǎng)電價(jià)上浮可使部分煤電企業(yè)“有錢(qián)買(mǎi)煤”，緩解現(xiàn)金流緊張和短時(shí)的經(jīng)營(yíng)困難。但由于區(qū)位因素、煤炭來(lái)源、運(yùn)輸條件等差異，部分地區(qū)煤電企業(yè)燃料成本仍將處于高位，陷入“越發(fā)電越虧損”的窘境。

綜上所述，一方面，由于國(guó)外疫情逐步好轉(zhuǎn)導(dǎo)致一次能源需求加大，反觀一次能源生產(chǎn)增速不足，導(dǎo)致供需緊張推高其價(jià)格；另一方面，由于國(guó)際市場(chǎng)資金流動(dòng)性充裕，進(jìn)一步推高煤炭、天然氣等大宗商品價(jià)格。

國(guó)外電力市場(chǎng)中，由于一次能源價(jià)格上漲成本直接傳導(dǎo)到市場(chǎng)，市場(chǎng)中電力價(jià)格上漲明顯，部分價(jià)格上漲傳導(dǎo)到用戶(hù)側(cè)，導(dǎo)致用戶(hù)用能成本飆升。

對(duì)我國(guó)而言，11月初的煤炭能源價(jià)格較10月明顯下降，體現(xiàn)了政府調(diào)控的強(qiáng)有力作用。隨著放開(kāi)煤電進(jìn)入市場(chǎng)，我國(guó)電力價(jià)格將更靈敏地反映一次能源對(duì)電價(jià)的影響情況。

未來(lái)，仍需關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格調(diào)控，及時(shí)建立機(jī)制保障煤炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定?？蓢L試通過(guò)在煤炭?jī)r(jià)格過(guò)高時(shí)征收“暴利稅”，或建立煤電價(jià)格上限管控機(jī)制，從而保障煤炭?jī)r(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

本文刊載于《中國(guó)電力企業(yè)管理》2021年11期，作者孫啟星、楊彪、李司陶供職于國(guó)網(wǎng)能源研究院有限公司

原標(biāo)題：國(guó)際能源電力價(jià)格上漲及發(fā)電成本傳導(dǎo)對(duì)我國(guó)的啟示