“我們定位以技術(shù)為核心驅(qū)動力,提出一個口號,攜手大眾做全球的鋰電大王。”近日,在全球新能源與智能汽車供應鏈創(chuàng)新大會上,國軒高科工研總院常務副院長徐興表示。
從體量規(guī)??矗壳皣幐呖坡浜笥趯幍聲r代、比亞迪,屬于國內(nèi)二線動力電池廠商。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟最新數(shù)據(jù),國軒高科9月份國內(nèi)動力電池市占率不足寧德時代十分之一,其今年前9個月裝車量位列第五。
“這是我們未來的戰(zhàn)略目標,是長期的”。對于上述豪言,10月15日,國軒高科證券部人士向記者表示。在他們看來,挑戰(zhàn)寧德時代王者寶座的底氣,或更多源于大眾汽車。
2020年5月,大眾汽車集團與國軒高科達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,將持有后者26.47%股份,今年4月份獲證監(jiān)會核準批復。7月份大眾汽車集團與國軒高科簽署《關(guān)于電池戰(zhàn)略合作關(guān)系的諒解備忘錄》。種種跡象表明,盡管大眾入股國軒高科事宜尚未塵埃落定,但也僅一步之遙。
“我們和大眾已深度綁定”。上述證券部人士表示,“不過目前公司(國軒高科)、大眾還在和證監(jiān)會在積極溝通,相信很快就會完成本次交易”。
截至10月15日收盤,國軒高科(002074.SZ)股價為49.6元/股,總市值為635億元,而此前國軒高科跟大眾中國交易的標的股份轉(zhuǎn)讓價格為每股人民幣24.90元。
國軒高科背后的大眾之手
盡管靴子仍未落地,但國軒高科已被打上濃厚的大眾烙印。前者今年以來的一系列投資中,大眾的身影均若隱若現(xiàn)。
據(jù)記者梳理,年內(nèi),國軒高科進行了多項大筆投資,其中包括收購博世集團哥廷根工廠打造歐洲生產(chǎn)基地,于合肥新站高新區(qū)投建20GWh大眾標準電芯等。
根據(jù)測算,上述年內(nèi)投資總額或超過600億元。而今年半年報顯示,國軒高科上半年末賬面貨幣資金為29.46億元,歸屬上市公司股東凈資產(chǎn)為118元,資產(chǎn)負債率為61.37%。
同時,國軒高科還極力擴產(chǎn)擴建,其年內(nèi)分別在江西宜春、安徽肥東、南京六合等地新建鋰電池項目。9月17日,國軒高科全球總部執(zhí)行副總裁程騫透露,國軒高科將在2025年前,將純電動汽車等的鋰離子電池產(chǎn)能增加至300GWh,相比目前產(chǎn)能將提高至10倍以上。
“上述投資已經(jīng)超過國軒高科的能力。另外,其所規(guī)劃的300GWh產(chǎn)能若無大眾支撐,即便行業(yè)景氣,僅憑其市場影響力,難以消化。”對此,有內(nèi)人士分析稱,“盡管大眾入股事宜尚未塵埃落定,但國軒高科今年來的一系列投資背后或有大眾授意。否則此躍進式的投資與國軒高科管理層此前風格并不相符”。
據(jù)了解,在達成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之后,去年8月份,“大眾系”董事Frank Engel首次正式亮相國軒高科股東大會。另據(jù)了解,在協(xié)議簽署之后,國軒高科便與大眾展開了人員補充、交流響應的工作,其中包含技術(shù)、品質(zhì)、財務、管理等多個方面。而據(jù)徐興此前言論,“資本層面現(xiàn)在董事會也過來了,財務總監(jiān)過來了,人力、生產(chǎn)系統(tǒng)、品質(zhì)合規(guī)等全方位進行整合”。
對于大眾給國軒高科帶去的技術(shù)、管理方面的助力,國軒高科上述證券部人士并未否認,但其表示,“大眾授意國軒高科進行大筆高額投資說法有誤”。
“我們的投資雖多,但都是相對長期的,其中部分目前還在初步的論證和建設當中。上述投資只是框架性的協(xié)議,是分年度實施的,周期約為4到5年。后續(xù)的投資還需要看市場的走向,也不是一次性拿那么多錢投進去”。上述證券部人士解釋道,“后續(xù)的投資金額主要是通過公司的經(jīng)營現(xiàn)金和銀行貸款,包括一些地方政府的扶持”。
急需尋求高端化轉(zhuǎn)型
回歸到國軒高科本身,雖然從事新能源汽車動力鋰電池自主研發(fā)、生產(chǎn)和銷售已有15年之久,但其核心市場主要放在商用車、專用車以及微型乘用車領(lǐng)域,以磷酸鐵鋰電池為拳頭產(chǎn)品,在中高端乘用車領(lǐng)域并未展現(xiàn)太多成績。據(jù)了解,目前國軒高科的客戶主要有江淮汽車、奇瑞汽車、安凱客車、吉利汽車、上汽通用五菱、北汽新能源。
2021年半年報數(shù)據(jù)顯示,國軒高科上半年營收35.5億元,歸屬上市公司股東凈利潤為0.48億元,而歸屬上市公司股東扣非凈利潤為-1.13億元,其動力鋰電池業(yè)務占總營收比例為86.99%。
“在乘用車領(lǐng)域,公司的產(chǎn)品主要集中于低速電動車、A00級車型”。上述證券部人士表示。磷酸鐵鋰電池成本低、安全性高,但單位能量密度遜于三元鋰電池,所以目前中高端乘用車多用三元鋰電池,而磷酸鐵鋰多用于低速電動車及A00級電動車。
國軒高科在三元鋰電池領(lǐng)域起步晚,技術(shù)、規(guī)模等方面難與寧德時代競爭。盡管當前磷酸鐵鋰電池市場回暖,但在市場慣性下,中高端乘用車市場仍難覓國軒高科身影,也導致其目前市場份額略小。
中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示,國軒高科9月份動力電池裝車量為0.64GWh,而寧德時代為8.87GWh。今年前9個月,國軒高科累計裝車量僅排名第5,落后于寧德時代、比亞迪、中航鋰電、LG新能源。
業(yè)內(nèi)人士分析稱,隨著新能源汽車市場的擴大,A00級電動車細分市場雖也會擴大,但其潛力有限,遠不如B級、C級市場,整個市場的結(jié)構(gòu)終究會向燃油車看齊。國軒高科想要獲得更多市場,必須早日打開中高端乘用車市場。光大證券發(fā)文表示,磷酸鐵鋰電池市場回暖,國軒高科有望受益于大眾以及合肥市政府支持,打開高端乘用車市場。
“隨著引入大眾的精細化管理和管理理念,公司的成本控制得到加強,產(chǎn)品品質(zhì)也有了提升,確實吸引了一些海外和國內(nèi)的客戶。但具體信息不方便透露,大約明年初,大家可以在市場上看到。”對于大眾入股對國軒高科在中高端市場的影響變化,上述證券部人士表示,“根據(jù)規(guī)劃,公司給大眾供貨將在2023年,不會提前”。
不過業(yè)內(nèi)人士稱,國軒高科想要拓展中高端市場,還得依賴大眾,其也已經(jīng)被牢牢打上大眾的標簽?;蛟S部分汽車品牌會因為大眾與國軒高科合作,但規(guī)模仍有待商榷,在其真正為大眾大規(guī)模供貨之前,中高端市場仍難有影響力。
原標題:抱緊大眾硬剛寧德時代,國軒高科高調(diào)宣稱要做“鋰電之王”