中國曾經(jīng)的光伏產(chǎn)業(yè)巨頭現(xiàn)在將面臨被紐約證券交易所摘牌的窘境,這意味著尚德太陽能電力有限公司(Suntech Power Holdings Co.)的命運(yùn)發(fā)生了戲劇性的逆轉(zhuǎn)。就在2005年,尚德曾通過在美國的首次公開募股(IPO)籌集了4億美元資金,成為當(dāng)年中資企業(yè)在美國的最大一筆IPO。這筆IPO如此成功,以至于尚德的創(chuàng)始人施正榮隨后被邀請加入紐約證交所顧問委員會。
中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函認(rèn)為,無錫尚德破產(chǎn)重組過程中的每一個動作都引起市場的高度重視,曾經(jīng)的光伏巨頭的最終歸屬似乎已經(jīng)板上釘釘,但母公司尚德電力能否保住上市公司的資格尚未可知。輿論媒體、業(yè)內(nèi)人士多將關(guān)注焦點(diǎn)放在順風(fēng)光電如何融資及尚德電力是否會拆分的問題上面,地方政府在其中所扮演的重要角色也一度被拿來熱炒,而最為關(guān)鍵、最為核心的實(shí)體經(jīng)營狀況卻被人們所忽略。
順風(fēng)光電是否真心接盤并不重要:當(dāng)前光伏業(yè)確實(shí)處于谷底,無錫尚德曾經(jīng)的輝煌也已遠(yuǎn)去,現(xiàn)在進(jìn)場抄底的思想和做法也符合資本市場運(yùn)作的基本狀況,鄭建民入主無錫尚德只可能產(chǎn)生積極地影響。只要順風(fēng)光電能夠提供足夠的資金、管理,無錫尚德便可以得到有效整頓,則順風(fēng)光電接盤必然會產(chǎn)生“多贏”的效果,地方政府、順風(fēng)光電、無錫尚德、投資者、債權(quán)人都能從中獲益。畢竟,無錫尚德若重組失敗則之前各方的投入都會“打水漂”。
尚德電力拆分:地方政府一心想要保住無錫尚德的牌子,貿(mào)然拆分肯定會影響到地方政府的利益。單從當(dāng)下尚德的實(shí)際情況來看,拆分對各利益相關(guān)者都沒有好處。若要處于業(yè)務(wù)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)鏈條整合的考慮,則拆分的必要性更是不存在。順風(fēng)光電接盤后能夠在業(yè)務(wù)方面給予無錫尚德實(shí)質(zhì)性的幫助,而地方政府則退居幕后把控尚德未來的發(fā)展方向,實(shí)體和資本市場能夠?qū)崿F(xiàn)有效對接,尚德電力上市公司的身份也能夠保住,這能為尚德將來資本市場再融資提供重大便利。
而當(dāng)前各利益相關(guān)者之間的爭執(zhí)較多,核心焦點(diǎn)仍沒有放在實(shí)體領(lǐng)域,尤其是無錫尚德的復(fù)產(chǎn)還沒有具體的時間表。一再拖延對于破產(chǎn)重組而言非常不利,略有好轉(zhuǎn)的光伏市場已經(jīng)蘊(yùn)藏了較大的機(jī)遇,各方勢力應(yīng)當(dāng)精誠合作、相互協(xié)商,在關(guān)鍵問題上盡快達(dá)成一致、出臺詳細(xì)明確的時間表,將尚德盤活才是重中之重。至于資金、債務(wù)、股權(quán)等各方面問題都較易解決,只要地方政府、順風(fēng)光電能夠各退一步,無錫尚德便能很快有重大利好消息披露出來。否則時間長了,無錫尚德極有可能“爛在手里”,到時再想復(fù)產(chǎn)恐難上加難。