去年通過甩賣資產(chǎn)等途徑實(shí)現(xiàn)全年業(yè)績(jī)扭虧的中國(guó)鋁業(yè),今年前三季度虧損額繼續(xù)擴(kuò)大,進(jìn)入年末,該公司再次拋出更加兇猛 的甩資產(chǎn)動(dòng)作。記者從北京產(chǎn)權(quán)交易所看到,12月以來,中國(guó)鋁業(yè)或其相關(guān)公司密集拋售6個(gè)項(xiàng)目,其中包括光伏業(yè)、社會(huì)服務(wù)業(yè)等。按照中鋁給出的解 釋,出售行為主要是盤活和處置低效無效資產(chǎn)。在業(yè)界看來,中鋁借此扭虧的意圖較為明顯。
光伏相關(guān)資產(chǎn)1元甩賣
北京產(chǎn)權(quán)交易所公告顯示,最近與中鋁相關(guān)的轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目發(fā)生在12月26日,中國(guó)長(zhǎng)城鋁業(yè)公司轉(zhuǎn)讓鄭州百貨大樓股份有限公司100萬股股份 (3.91%股權(quán))。中國(guó)鋁業(yè)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹,上述轉(zhuǎn)讓方是中國(guó)鋁業(yè)控股股東中國(guó)鋁業(yè)公司的下屬企業(yè)。而另一家,12月4日轉(zhuǎn)讓“銀川市金鳳區(qū)新昌西 路紫荊花商務(wù)中心A座17樓”的寧夏意科太陽能發(fā)電有限公司也與中國(guó)鋁業(yè)有關(guān),它是中國(guó)鋁業(yè)控股子公司中鋁寧夏能源集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“寧夏能源”) 下屬公司。中國(guó)鋁業(yè)負(fù)責(zé)人稱,由于后一轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目體量較小,所以并未公告。
至于為何出售這兩項(xiàng)資產(chǎn),主要是因?yàn)?ldquo;它們都是非主業(yè)和非核心資產(chǎn),對(duì)其轉(zhuǎn)讓,是下屬企業(yè)盤活和處置低效無效資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)行為”,上述中鋁負(fù)責(zé)人表示。
值得注意的是,中國(guó)鋁業(yè)年末最集中的拋售是在12月25日,該公司掛出公告擬轉(zhuǎn)讓四家與光伏行業(yè)相關(guān)的公司股權(quán),其中有兩家掛牌價(jià)只有1元。北 京商報(bào)記者注意到,這四家企業(yè)最近的利潤(rùn)表現(xiàn)均為虧損。按照中國(guó)鋁業(yè)在公告中的解釋,受國(guó)際國(guó)內(nèi)硅產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)低迷等客觀因素影響,為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),盤活存量 資產(chǎn),進(jìn)行上述資產(chǎn)出售。“若掛牌出售在限定時(shí)間內(nèi)沒有完成,擬對(duì)上述四家子公司實(shí)施解散清算或申請(qǐng)破產(chǎn)。”中國(guó)鋁業(yè)稱。
扭虧意圖明顯
一位長(zhǎng)期關(guān)注中國(guó)鋁業(yè)的張姓分析師稱,拋售資產(chǎn)扭虧已成為這兩年中鋁改善業(yè)績(jī)的重要手段。“甩掉和主業(yè)無關(guān)的資產(chǎn),保住自己的主業(yè)。面對(duì)今年前三季度的巨虧,年末甩掉虧損的非主業(yè)資產(chǎn),主要還是為改善業(yè)績(jī)。”
在2013年財(cái)報(bào)中,中國(guó)鋁業(yè)曾坦言,公司處置中鋁鐵礦股權(quán)、焦作萬方股權(quán)、鋁加工板塊股權(quán)債權(quán)及資產(chǎn)、并購(gòu)寧夏能源等都產(chǎn)生了投資收益,幫助公司實(shí)現(xiàn)了扭虧。數(shù)據(jù)顯示,去年前三季度仍虧損18.46億元的中國(guó)鋁業(yè)在2013年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.48億元。
中國(guó)鋁業(yè)在今年前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)同樣不理想,前三季度虧損54.12億元,較去年虧損額有大幅擴(kuò)大。張姓分析師認(rèn)為,主要是今年鋁價(jià)下跌對(duì)業(yè)績(jī)壓力較大。中國(guó)鋁業(yè)曾在半年報(bào)中承認(rèn),銷售價(jià)格下降約6%-11%,使得虧損有所擴(kuò)大。
扭虧尚存難度
如今,包括恒大等業(yè)外資本紛紛殺入光伏業(yè),中國(guó)鋁業(yè)卻選擇出售相關(guān)資產(chǎn)頗令業(yè)界意外。值得注意的是,寧夏能源在去年2月才揭牌成立。中國(guó)鋁業(yè) 2013年年報(bào)顯示,截至2013年1月23日,中國(guó)鋁業(yè)已收購(gòu)取得寧夏能源70.82%的股權(quán),寧夏能源成為中國(guó)鋁業(yè)控股子公司,并自2013年1月 23日起并入合并財(cái)務(wù)報(bào)表。
至于為何這么快就將其中資產(chǎn)出售,上述張姓分析師解釋,“主要因?yàn)楸凰臼枪璨牧仙a(chǎn)企業(yè),在這個(gè)板塊,國(guó)內(nèi)產(chǎn)品沒有價(jià)格優(yōu)勢(shì),被進(jìn)口產(chǎn)品沖擊得一塌糊涂,企業(yè)狀況不佳。而且,光伏行業(yè)屬于回報(bào)周期比較長(zhǎng)的行業(yè),急于扭虧的中國(guó)鋁業(yè)顯然不會(huì)押這一寶”。
中國(guó)鋁業(yè)官網(wǎng)顯示,該公司是中國(guó)最大的氧化鋁、原鋁和鋁加工生產(chǎn)商。從近期價(jià)格表現(xiàn)看,鋁價(jià)下跌對(duì)于中國(guó)鋁業(yè)業(yè)績(jī)的施壓還在持續(xù)。“這也增加了該公司扭虧的難度,上述甩掉的資產(chǎn)僅是減少一定虧損,對(duì)扭虧的作用有限,而且能否找到接手者尚存未知。”上述張姓分析師表示。
另有業(yè)界觀點(diǎn)稱,大型企業(yè)調(diào)整需要較長(zhǎng)時(shí)間,2015年仍是行業(yè)陣痛期。此背景下,中鋁能否實(shí)現(xiàn)“本質(zhì)脫困”,是否還需要繼續(xù)拋售資產(chǎn)改善業(yè)績(jī)尚存未知。