截至7月底,全國發(fā)電裝機(jī)容量22.7億千瓦,同比增長9.4%。其中,風(fēng)電裝機(jī)容量2.9億千瓦,同比增長34.4%。太陽能發(fā)電裝機(jī)容量2.7億千瓦,同比增長23.6%。1-7月份,全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資2227億元,同比增長4.1%,其中,水電537億元,同比增長21.1%;太陽能發(fā)電191億元,同比增長6.3%。全國累計納入2021年補(bǔ)貼規(guī)模戶用光伏項目裝機(jī)容量為766.14萬千瓦。從公開數(shù)據(jù)看,戶用光伏7月新增裝機(jī)規(guī)模略有上升。
一、全球碳減排大勢所趨,可再生能源替代加速
全球碳減排大勢所趨,各國相繼出臺碳減排規(guī)劃,據(jù)統(tǒng)計,目前已有11國對“碳中和”加大政策力度,13國官宣“碳中和”的目標(biāo)時間,可再生能源替代加速,以光伏為首的可再生能源將大有可為,具備長期成長空間。
二、光伏全球平價正當(dāng)時,產(chǎn)業(yè)迎來高速增長期
當(dāng)前國內(nèi)光伏項目度電成本已降至0.25-0.35元/kWh,光伏已在國內(nèi)約2/3地區(qū)實現(xiàn)平價。全球范圍內(nèi),光伏已在多數(shù)國家和地區(qū)成為最廉價能源。未來隨著光伏裝機(jī)成本持續(xù)快速降低,產(chǎn)業(yè)即將邁入高速增長期。中性預(yù)期下,2021-2022年,全球光伏新增裝機(jī)規(guī)模分別達(dá)到163/209GW,其中,中國市場光伏新增51/63GW,未來5年/10年,我國預(yù)計光伏年均新增裝機(jī)73/107GW。
三、龍頭市占率持續(xù)提升,產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級孕新機(jī)
當(dāng)前光伏各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié),技術(shù)、管理、資本領(lǐng)先企業(yè)加速擴(kuò)產(chǎn),市場份額持續(xù)向頭部集中,馬太效應(yīng)凸顯。同時,由于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)仍在持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化,技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)有望獲得加速發(fā)展機(jī)遇。主產(chǎn)業(yè)鏈分環(huán)節(jié)看,硅料:供需仍偏緊,價格有望保持高位;硅片:尺寸大型化趨勢明確,隆基、中環(huán)寡頭壟斷;電池:TOPCon/HIT蓄勢待發(fā),競爭格局有望持續(xù)改善;組件:集中度持續(xù)提升,盈利水平有望修復(fù)。輔產(chǎn)業(yè)鏈方面,行業(yè)高增+滲透率提升,逆變器、支架等大有可為。
綜上,當(dāng)前行業(yè)加速增長確定性強(qiáng),產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新優(yōu)化,技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)有望加速擴(kuò)展,市占率持續(xù)提升,并獲得高于行業(yè)平均的盈利水平,業(yè)績有望超預(yù)期。受益標(biāo)的:1)一體化龍頭企業(yè),業(yè)績有望超預(yù)期(隆基股份、晶澳科技、天合光能);2)硅料供需仍偏緊,價格有望維持較高水平,龍頭業(yè)績確定性強(qiáng)(通威股份、大全能源);3)受益光伏+儲能雙輪驅(qū)動(陽光電源、錦浪科技、固德威);4)格局較好且長期成長確定性強(qiáng)的膠膜龍頭企業(yè)(福斯特、海優(yōu)新材)。5)其他環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè),(中信博、福萊特)等。
原標(biāo)題:光伏高景氣有望延續(xù),龍頭股有哪些?