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新手入坑 「光伏」,這三招請記牢
日期:2021-08-11   [復制鏈接]
責任編輯:sy_youfutai 打印收藏評論(0)[訂閱到郵箱]
「新能源 yyds」,近期發(fā)出這樣驚嘆的投資者,越來越多。

尤其是在 7 月末 A 股暴跌中,光伏為代表的新能源板塊依然強勢抗跌,更是讓許多投資者領略到了 「結構性行情」 的愛與痛。

愛,自然是看準行業(yè),可以置身 「暴跌」 事外;

痛,則是之前對新能源關注不多,近乎空倉。

「如何入坑新能源」,是許多基民尤其是新手近期問的極多的問題。這里就談談我的看法。

長線的美景與當下的陡峭
新能源,無論光伏還是鋰電,都是前途美好。對于這一點,我想沒有什么投資者會否認。

是的,自動去年 「碳達峰」、「碳中和」 等承諾提出后,光伏和鋰電作為清潔能源的戰(zhàn)略價值,就被提到了極高的高度。

一方面,在光伏、鋰電等新技術領域,通過新開戰(zhàn)線,中國的產業(yè)有了彎道超車的可能。

當下大熱的光伏和新能源車都出現(xiàn)了全球領先的企業(yè),正是明證。

而中國要實現(xiàn) 「碳中和」,這些產業(yè)的需求必須不斷加強,這對相關產業(yè)鏈上的企業(yè)也是大利好。

另一方面,「碳中和」背景下 「碳交易」 對于其他經濟體 「先發(fā)展后治理」 也是一種遏制,可以一定程度對沖中國在人工紅利逐步消失后在制造業(yè)的劣勢。

正因此,新能源作為一個長線看好的產業(yè),的確值得長線關注。

對于新能源,有不少投資者對于估值有些擔心。不可否認的,在經歷了去年和今年迄今的大漲之后,新能源板塊的估值必然隨之攀升。

中證指數(shù)公司截至 6 月底的月度數(shù)據(jù)顯示,中證光伏產業(yè)指數(shù)的滾動市盈率達到 39.05 倍,市凈率 4.89 倍。
但是,簡單看數(shù)字就說估值高,并不可取。雖然這些年大家說核心資產,曾經關注增長的 PEG 估值不再流行。但是就筆者看來,當下對比多個核心資產,還是要有 PEG 的視角。

舉個最簡單的例子,光伏的領頭羊隆基股份,截至 2021 年 8 月 2 日市盈率是 51 倍,而貴州茅臺是 45 倍,看起來相若;但是這背后隆基股份的凈利潤同比增幅卻是 34%,而貴州茅臺只有 9.08%,不同的增長率背景之下,估值顯然不能簡單看絕對值。

是的,只要長期增長給力,當下看著高的估值絕對值,未來都會逐步低下來,但這個過程,對于普通基民,是一場投資心理的磨練。

美好的前景和近期巨大漲幅之后的 「恐高」,是能源板塊當下最大的矛盾所在。

對于基民,尤其是基金小白,如何優(yōu)化投基體驗,以更好的體驗 「入坑」 新能源,對于長期收益至關重要。所以,如何選基和如何入市,就是門學問了。

用場外基金吧
買新能源,用 ETF 還是場外好?

這個問題一直困擾著不少的基民,尤其是看到一家基金公司往往既有 ETF 又有場外基金。

比如以天弘基金為例,光伏這塊既有光伏 ETF又有場外的天弘中證光伏。

怎么選?

如果你迄今從未入坑過新能源板塊,尤其是一個新基民,那么我的建議,就不要碰現(xiàn)在如火如荼的 ETF 了,ETF 本質上是一個適合專業(yè)投資者快進快出的品類,如果你迄今從來沒碰過新能源主題的基金,很難想象是適合 ETF 這么專業(yè)工具的專業(yè)基民。

所以,這時候,場外基金更適合你,比如光伏就可以考慮天弘中證光伏這樣的場外基金。

之所以要選場外基金,而非 ETF,主要是從交易心態(tài)角度考慮。

第一,ETF 是在 A 股開盤時就交易,一天 4 個小時,伴隨 A 股的漲漲跌跌,時而暴漲時而 V 字型走勢,對普通投資者的心理沖擊太大,ETF 這樣隨時可以買賣的工具,太容易引發(fā)過度交易了,不適合初學者。

相比之下,場外基金只能夠以收盤凈值來申購贖回,一天只能交易一次,可以人為限制交易,避免錯誤下單的幾率。

第二,也是筆者更看重的,定投。在定投問題上,場外基金有著比 ETF 完善太多的解決方案,而這對于新手,格外重要。

第三,場外基金如果直銷平臺,有更低的成本。比如通過天弘官方 APP 申購或者定投天弘中證光伏,申購費為零。

好了,說完工具,就來說策略。

思路一:長期堅持定投

定投,其實已經是爛大街的策略,恐怕就是基金小白,也對基金定投能夠說的頭頭是道。

不過,雖然定投幾乎人人皆知,但卻不會抹殺其在累積倉位上的 「奇效」。

是的,定投的價值,主要體現(xiàn)在三個層面:

第一,長期。

如果我們相信新能源將是一個在未來五年十年長期看好的行業(yè),那么對于普通的基民,更好的入門手段是用定投的方式,逐步長期的累積倉位——這與普通基民主要來源于工資的現(xiàn)金流也是匹配的。

第二,高少買低多買。雖然光伏、鋰電過去兩年左右光彩照人,但是也不得不看到他們巨大的波動。

下表是中證光伏的歷史走勢,過去 1 年的波動率高達 36.71%。
定投的好處就是,在定額的前提下,凈值高時少買點,凈值低時多買點,長期下來累積的倉位,是低于凈值平均值的,從而帶來更多的收益。

一個關于定投的基本常識就是,定投最合適的就是長期向好同時波動率更大的品類,可以通過定額購買的方式,獲得更低的入市成本。

在這點上,波動大長期向好的光伏顯然正合適。

第三,自動。

對于普通基民,自動定投帶來的強制操作,或許是最重要的特性。

是的,如果你是一個價值投資者,對于長期看好的品類,在其下跌尤其大跌時,應該是開開心心的加倉才是——因為更低的入市點位,意味著未來更好的收益。

但是普通的基民,絕大多數(shù)天然是勇于追高,卻怯于低買——不信捫心自問在近期大消費尤其是白酒大跌時,你可曾趕加倉 (尤其是半年前或許你可能還信誓旦旦高喊白酒 yyds)。

定投的好處,就在于一切由交易平臺自動執(zhí)行,無論你是內心是否猶豫動搖彷徨懷疑,只要你沒有主動去暫停,一切都會按照預定計劃執(zhí)行——對普通基民,有時候這是最好的選擇。

思路二:分批移倉

定投,適合的僅僅是增量資金。

對部分基民的問題時,過去可能通過指數(shù)基金或者頂流基金經理的主動型基金,累積了不少的寬基倉位,但是一直缺乏對于新能源的主動涉及。

這時候,筆者建議以定投的思路來做分批移倉。

比如你現(xiàn)在打算將 1 萬元的某寬基基金轉換持有光伏資產,那么就可以以分批的形式來完成,比如預定在 12 個月里面完成總體的遷移,即每月贖回 833 元寬基基金,并買入諸如天弘中證光伏 。

這個操作,必須手工完成,不妨設定一個提醒,每個月操作一次。

當然,在這部分操作時,建議用一定的周轉資金,將申購和贖回放在同一個交易日執(zhí)行,這樣可以避免市場踏空的問題——當然某些基金平臺提供 「超級轉換」,可以實現(xiàn)無縫銜接,也可以使用。

思路三:核心 + 衛(wèi)星策略

新能源前景巨大,但是對于普通投資者,筆者絕不建議你孤注一擲,將所有的資金都押注在新能源主題類的基金上。

一個比較安穩(wěn)的選擇,依然是經典的核心 + 衛(wèi)星策略,即你的核心資金 (比如 70% 到 80%) 依然是投資在全市場基金上,然后剩下的 20-30% 的資金可以根據(jù)自己的主觀判斷對看好的行業(yè)通過類似天弘中證光伏、天弘中證新能源車這樣的行業(yè)主題基金進行重點加強。

這樣既可以提升組合整體的投資潛力,同時又不會因為孤注一擲而承擔過大的風險。

更重要的是,核心和衛(wèi)星資產之間,還可以進行動態(tài)平衡。

比如近期光伏相當猛,那么可以減持部分的光伏浮盈用來加倉核心倉位和其他衛(wèi)星倉位,一方面讓光伏倉位下降到初始比例鎖定浮盈,另一方面也可以對其他相對沒那么強勢的品類適度補倉。

同樣的道理,如果未來光伏出現(xiàn)正常的回調,核心 + 衛(wèi)星資產下,如果你長線看好光伏的前景,那么你絲毫不會因此而驚恐,反而應該會樂于看到低吸的機會——因為你可以通過贖回部分核心倉位來加倉光伏,使其重新回升到初始比例,相當于做了一個低位加倉——而且你不用擔心沒有資金倉位,近乎于 「無限彈藥」。

思路四:光伏 + 新能源車微輪動

這個思路,其實是基于思路三派生出來的。

光伏和新能源車堪稱是新能源主題投資的兩大先鋒,但是他們彼此之間的行情走勢,并不完全同步,而這種不同步,就帶來了動態(tài)平衡下的 「微輪動」 機會。

比如你在核心 + 衛(wèi)星策略下,各給天弘中證光伏、天弘中證新能源車配置了 1 萬元的倉位,一段時間后,前者上漲到 1.3 萬元,后者相對滯漲僅為 1.1 萬元,那么就可以通過動態(tài)平衡,讓這兩者回歸 1:1 的比重,即贖回天弘中證光伏來申購天弘中證新能源車,反之亦然。

這樣的微輪動,有希望捕捉新能源大板塊下不同行業(yè)的微觀輪動,也有望使整個組合更為平和。 

原標題:新手入坑 「光伏」,這三招請記牢
 
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來源:今日頭條
 
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