7月23日,國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)?!吨笇?dǎo)意見》提出,到2025年,實(shí)現(xiàn)新型儲能從商業(yè)化初期向規(guī)?;l(fā)展轉(zhuǎn)變。新型儲能技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提高,裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬千瓦以上。新型儲能在推動能源領(lǐng)域碳達(dá)峰碳中和過程中發(fā)揮顯著作用。到2030年,實(shí)現(xiàn)新型儲能全面市場化發(fā)展。7月29日,國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善分時電價機(jī)制的通知》。通知提出,將優(yōu)化峰谷電價機(jī)制,并建立尖峰電價機(jī)制。風(fēng)電、光伏等新能源發(fā)電具有波動性、間歇性的特點(diǎn),隨著我國新能源發(fā)電占比的提升,對電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力的要求日益加大,總體來講,可以從發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、電源側(cè)三個方面著手進(jìn)行調(diào)節(jié)?!锻ㄖ分饕獜挠脩魝?cè)需求端入手,提高峰谷價差,對于用戶側(cè)來說,一方面,可以通過調(diào)節(jié)用電安排來降低用電成本;另一方面,對于用電時段相對比較剛性的用戶,可以通過配置儲能的方式削峰填谷,降低用電成本,將增強(qiáng)用戶側(cè)加裝儲能的經(jīng)濟(jì)性。我們認(rèn)為,以上兩項(xiàng)政策出臺將拉動以新能源為主體新型電力系統(tǒng)相關(guān)配套設(shè)施建設(shè),目前時點(diǎn),新能源在我國絕大部分地區(qū)已實(shí)現(xiàn)平價,從經(jīng)濟(jì)性角度來說已具備大規(guī)模發(fā)展的條件,但仍然亟需相關(guān)配套設(shè)備如電網(wǎng)、儲能等協(xié)同配合,《指導(dǎo)意見》與《通知》的出臺,將拉動儲能等配套產(chǎn)業(yè)建設(shè),實(shí)現(xiàn)新能源更好更快發(fā)展。
近期國家層面儲能配套政策的發(fā)布,進(jìn)一步讓儲能成為產(chǎn)業(yè)和資本市場關(guān)注熱點(diǎn)。新能源滲透率持續(xù)提升的背景下,加快儲能配套是實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的必然選擇,未來儲能會深度參與電力能源體系變革。在電池成本下降、循環(huán)壽命提升的同時,國內(nèi)峰谷電價調(diào)整、輔助市場機(jī)制建立,將促使儲能經(jīng)濟(jì)性有明顯改觀,用戶側(cè)特別是工商業(yè)儲能有望迎來快速發(fā)展;同時,儲能將納入輸配電價成本,電網(wǎng)儲能也會加快。當(dāng)前階段,抽水蓄能、鋰電池/鈉電池、PCS及相關(guān)管理系統(tǒng)、集成商比較受益。
儲能將深度參與能源變革。新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建過程中,發(fā)電側(cè)體現(xiàn)為風(fēng)電、光伏等可再生能源占比持續(xù)提升,這將造成兩大挑戰(zhàn),一是發(fā)電側(cè)間歇性、波動性加大,發(fā)/用電失衡概率大幅提升;二是電力系統(tǒng)可調(diào)容量、慣量下降,系統(tǒng)應(yīng)對失衡的能力弱化。儲能是實(shí)現(xiàn)高比例新能源接入后,電力系統(tǒng)保持安全穩(wěn)定運(yùn)行的必然選擇。
儲能經(jīng)濟(jì)性提升,工商業(yè)儲能、電網(wǎng)側(cè)儲能可能快速發(fā)展。隨著鋰電池材料與工藝進(jìn)步,鐵鋰等電池成本繼續(xù)下降,而循環(huán)壽命技術(shù)指標(biāo)近幾年得到大幅提升;疊加峰谷電價機(jī)制調(diào)整以及電力輔助服務(wù)市場的完善,儲能經(jīng)濟(jì)性將迎來明顯改觀,預(yù)計(jì)未來用戶側(cè)特別是工商業(yè)用戶儲能將加快發(fā)展。同時,在電網(wǎng)環(huán)節(jié),儲能成本可能再次納入輸配電的準(zhǔn)許成本,未來電網(wǎng)進(jìn)行大規(guī)模抽水蓄能、鋰電池\鈉硫電池儲能建設(shè)也更有動力和財(cái)力。
當(dāng)前階段以發(fā)展鋰電/鈉硫電池、抽水蓄能為主。清潔能源轉(zhuǎn)型各個階段對儲能需求有不同側(cè)重,在新能源滲透率低于40-50%之前,儲能配置將以鋰電池、抽水蓄能為代表的日間儲能為主,而當(dāng)遠(yuǎn)期滲透率逐步突破50%,需要引入氫能/壓縮空氣等長時儲能實(shí)現(xiàn)季度/月度能量調(diào)節(jié)??紤]當(dāng)前全球風(fēng)電光伏滲透率仍處在較低水平,主要任務(wù)是發(fā)展日間儲能,而電化學(xué)儲能與抽水蓄能是當(dāng)下優(yōu)選,同時顆適當(dāng)發(fā)展超級電容/超導(dǎo)/飛輪等超短時儲能。
電池、PCS及相關(guān)管理系統(tǒng)、系統(tǒng)集成均受益。預(yù)測2025年全球電池儲能累計(jì)裝機(jī)容量有望達(dá)110GWh,對應(yīng)市場規(guī)模超1500億元量級;在此階段,鋰電池/鈉電池、PCS與一次調(diào)頻等管理系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)集成企業(yè)都受益。
錦浪科技:主營組串式逆變器,率先布局儲能逆變器,顯著受益市場及政策變化。公司多年來專注于分布式發(fā)電領(lǐng)域,主要產(chǎn)品為組串式逆變器,報(bào)告期內(nèi)公司并網(wǎng)逆變器業(yè)務(wù)占營收比重為89.08%,同時公司加速布局儲能逆變器業(yè)務(wù),報(bào)告期內(nèi)儲能逆變器業(yè)務(wù)占營收比重4.57%,同比上升3.34pct。近期隨著分布式光伏整縣推進(jìn)政策發(fā)布,目前已有24個省發(fā)布相關(guān)文件,預(yù)計(jì)“十四五”期間分布式光伏作為綠色環(huán)保的發(fā)電方式,順應(yīng)國家雙碳目標(biāo)將迎來快速發(fā)展期,另外隨著新能源發(fā)電裝機(jī)的不斷提高,調(diào)峰能力瓶頸已成為國內(nèi)新能源發(fā)電發(fā)展的主要矛盾,儲能行業(yè)有望迎來快速增長。2021年H1公司儲能逆變器基本銷往歐洲、澳洲、美洲等海外地區(qū),未來公司儲能逆變器業(yè)務(wù)有望搭載新能源+儲能快車道迎來高增。公司目前年產(chǎn)能約25萬臺/年,新建年產(chǎn)12萬臺分布式組串并網(wǎng)逆變器項(xiàng)目已達(dá)可使用狀態(tài),預(yù)計(jì)年底產(chǎn)能將達(dá)37萬臺/年,另外公司在建年產(chǎn)40萬臺組串式并網(wǎng)及儲能逆變器項(xiàng)目,預(yù)計(jì)將于2023年中建成,未來公司業(yè)務(wù)規(guī)模有望實(shí)現(xiàn)持續(xù)高增。
科華數(shù)據(jù):國內(nèi)UPS龍頭,IDC&新能源新業(yè)務(wù)加速爆發(fā):作為國內(nèi)龍頭,公司持續(xù)引領(lǐng)UPS市場,依托UPS業(yè)務(wù)的技術(shù)和客戶資源優(yōu)勢,實(shí)現(xiàn)IDC業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,加速拓展新能源業(yè)務(wù)。公司目前擁有機(jī)柜數(shù)量超3萬架,2021-2023年計(jì)劃每年新增自建機(jī)柜1萬個以上,IDC業(yè)務(wù)有望高增長;公司新能源業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品為光伏逆變器和儲能變流器,國內(nèi)外市場拓展順利,業(yè)務(wù)增長迅猛。受益于數(shù)據(jù)中心及智慧電能業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長,2020年?duì)I收同比增長7.71%至41.68億元。公司降本增效成果顯著,期間費(fèi)用率穩(wěn)步下降,2020年工廠人均產(chǎn)值提升40.6%,采購降本8.16%,凈利率同比提升3.78pct至9.37%。伴隨新能源業(yè)務(wù)加速放量,未來成長動力強(qiáng)勁。
儲能行業(yè)爆發(fā)式增長,新能源業(yè)務(wù)揚(yáng)帆起航:雙碳背景下,“光伏+儲能”的普及勢不可擋。截至2020年底,全球已投運(yùn)儲能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為191.1GW,同比增長3.4%。新能源業(yè)務(wù)與UPS技術(shù)同源,公司自2007年開始推出光伏逆變器產(chǎn)品,是2020年全球并網(wǎng)光伏逆變器(>501Kw)的前十供應(yīng)商。截至2020年底,公司儲能裝機(jī)量超過1.1GW,在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)、微網(wǎng)等儲能領(lǐng)域均已布局;光伏全球累計(jì)裝機(jī)量超過18GW;2021年,公司首發(fā)全球單機(jī)功率最大的組串式逆變器,技術(shù)實(shí)力逐漸得到市場認(rèn)可,未來有望深度受益于新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)
原標(biāo)題:龍頭泰山:儲能行業(yè)進(jìn)入快速成長期,概念股解析