定向募集38億元、董事會巨變、停牌又復(fù)牌,海潤近期接應(yīng)不暇的重磅消息不斷激發(fā)著光伏和資本業(yè)內(nèi)的想象空間,這回媒體也選對了一半,把最吸引眼球的點(diǎn)定位在誰是海潤新的戰(zhàn)略投資人?特別是先是熱傳國開金融,后是否定后留下的懸念。
所以說選對了一半,是因為海潤新戰(zhàn)略投資人的揭秘?zé)o疑是有懸念的,但是另一半無論新戰(zhàn)略投資人是誰而海潤持續(xù)3年的從產(chǎn)業(yè)資本到金融資本的過渡即將進(jìn)入新一階段卻不是什么懸念。猜想新戰(zhàn)略投資人是炒概念,引進(jìn)新戰(zhàn)略投資人卻是楊懷進(jìn)一直努力的事情。引進(jìn)哪個戰(zhàn)略投資人很重要,引進(jìn)戰(zhàn)略投資人的意識和能力也很重要。
伴隨中國光伏電站市場的興起,老紅一直呼吁光伏電站市場不是光伏產(chǎn)品市場而是金融產(chǎn)品市場,是資本玩家的天下,是持續(xù)的巨額融資能力。如果不具備這種認(rèn)知和這種能力,對于這個市場還是“非誠勿擾”的好。海潤是從光伏加工進(jìn)入光伏電站的先行者,海潤的資本運(yùn)作之路似乎在告誡那些光伏電站的涌入者和羨慕者:建立了資本運(yùn)作平臺并不意味解決了資本運(yùn)作的全部問題;資本的意識和動員能力更多決定著資本運(yùn)作的結(jié)果。
許多評論將老股東的可能退出和新股東的可能進(jìn)入簡單歸結(jié)于海潤的經(jīng)營狀況不佳,那一定是偏頗的。2011年海潤通過借殼方式獲取了組件生產(chǎn)企業(yè)最后一張在中國資本市場的入場券,也開始了大股東連續(xù)三年的噩夢,最終導(dǎo)致今年5月20日股東大會“修改2013年度江蘇陽光集團(tuán)對公司利潤補(bǔ)償方案”,于是就有人說 “虧損壓力或許是導(dǎo)致海潤光伏此次不得不選擇以‘變更實(shí)際控制人’來‘引入戰(zhàn)略投資人’的主因。”老紅以為虧損是表面,無力支持巨額資本需求是根本。上市伊始,海潤選擇大規(guī)模進(jìn)入電站市場,但這個市場,理論上是為持續(xù)上百億資本動員能力的人準(zhǔn)備的。就如海潤此次募集的38個億也只是把資產(chǎn)負(fù)債比從二季度末的81.88%降至64.03%,賬上貨幣資金從二季度末的12.36億元增至34.18億元。而要滿足已簽電站的資金需求、滿足楊懷進(jìn)的雄心壯志卻還差的很遠(yuǎn),因為僅是8月26日海潤公告簽訂的三項協(xié)議,合同總金額已是327億元。故此,如何搭建如此規(guī)模資本運(yùn)作平臺才是變更實(shí)際控制人的根本。