最近,美股市場波動較頻繁,業(yè)績不錯的大全新能源(DQ.NYSE)和阿特斯(CSIQ.NSDQ) 居然都被調倉,出現(xiàn)了較大的下跌。不如我們拋開目前的頹勢,看看幾個公司的基本面情況吧。
營業(yè)收入:阿特斯營收環(huán)比增長46.59%,要略快于大全新能源的14.46%。
2014年第三季,前者實現(xiàn)了營收9.14億美元,上季度為6.24億美元,環(huán)比增長46.59%;大全新能源的營收為4730萬美元,上季度為4370萬美元,環(huán)比增8.24%。
出貨量:阿特斯出貨量環(huán)比增速(19.19%),略高于大全新能源(11.28%)。
阿特斯的組件出貨量770兆瓦,上季度646兆瓦,環(huán)比增長19.19%;
大全新能源多晶硅季度出貨量本季度為1598噸,上季度為1436噸,環(huán)比增長11.28%。
毛利率:大全的略高一些。
阿特斯本季度的毛利率為22.9%,上季度為19%,環(huán)比增長20.52%;
大全新能源本季度的毛利率24.5%,上季度為23.1%,環(huán)比增長6.06%。
凈利潤:阿特斯增速快于大全新能源
阿特斯本季度的凈利潤1.04億美元;上季度凈利潤5580萬美元。
大全新能源本季度的稅息折舊及攤銷前利潤,從第二季度的1520萬美元增長到第三季度的1640萬美元。
財政狀況:阿特斯的資金繼續(xù)增長
阿特斯本季度的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和限制性資金余額為8.17億美元,上季度7.88億美元(收入增長很快,現(xiàn)金似乎增長不高么?啥原因?錢沒收回來?);
未能找到大全的本季度現(xiàn)金情況。
阿特斯變化大
從筆者的角度來看,作為全球最強悍的光伏公司之一,阿特斯在本季度的變化還是滿大的。
第一,阿特斯在美洲的賭注非常厲害。
美洲地區(qū)的銷售額占比,已經(jīng)從2013年第三季度的46.9%,上升到了本季度的71.7%,而亞洲地區(qū)卻在不斷萎縮,從去年第三季度的43.6%銳減到了20.9%。
它本來是很重視日本市場的,是否是日本市場目前的條條框框限制了它的發(fā)展,不得而知。
眾所周知,阿特斯對于美國“雙反”是非常反感的,這從該公司今年上半年至今的一系列反對“雙反”態(tài)度中就能窺見。
但是,其歐洲市場依然發(fā)展的如火如荼,原因何在?先來看看加拿大市場的情況。第三季度,阿特斯在加拿大市場上完成了5座太陽能光伏電站的出售,總裝機容量50兆瓦,估計進賬3.06億加元。
此外,公司在加拿大的兩座太陽能電站竣工,這兩個項目已出售給投資者。阿特斯現(xiàn)在于加拿大市場上,有兩座自有項目和三座由阿特斯提供設計、采購和施工(EPC)服務的電站已經(jīng)投入商業(yè)運營。
目前,其在加拿大市場上的公共事業(yè)項目儲備約為386.9兆瓦,建成投入運行后預計將為阿特斯帶來超過14億加元的收入。簡單來說,加拿大市場的情況是非常不錯的。
而在美國,“截至2014年第三季度末,阿特斯的項目儲備為84.1兆瓦,上季度為105.8兆瓦;第三季度,該公司在美國市場上建成并出售了21.7兆瓦的電站項目,另有28兆瓦的電站項目正在建設中。”
這樣看來,美國市場就不如加拿大那么強悍,因此估計阿特斯在美洲區(qū)的的較高收入,還是主要來自加拿大。