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最近一周，“股神”巴菲特投資損失慘重，其重倉(cāng)的IBM、可口可樂(lè)等股價(jià)大幅下挫，導(dǎo)致其投資組合賬面損失超過(guò)25億美元。

但短期的市場(chǎng)波動(dòng)，對(duì)于一直以來(lái)秉持長(zhǎng)期價(jià)值投資的“股神”來(lái)說(shuō)，并不足以影響他未來(lái)的投資舉動(dòng)。至少目前沒(méi)有任何跡象表明，巴菲特可能在短期內(nèi)減持上述公司的股票。

國(guó)內(nèi)一位私募基金合伙人對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，巴菲特的投資理念多年來(lái)已經(jīng)被不斷證實(shí)是成功的，不能以短期的眼光來(lái)看待其投資能力。從長(zhǎng)期角度來(lái)看，巴菲特依然是投資業(yè)績(jī)最好的人。

但就巴菲特所重倉(cāng)的個(gè)股來(lái)看，是否在未來(lái)仍具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)價(jià)值，則已經(jīng)受到了不少業(yè)內(nèi)投資人士的挑戰(zhàn)。曾做空巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司的對(duì)沖基金經(jīng)理道格·卡斯（Doug Kass）便提出，IBM和可口可樂(lè)等公司過(guò)去的“護(hù)城河”已經(jīng)面臨新的市場(chǎng)環(huán)境的挑戰(zhàn)。他創(chuàng)辦的對(duì)沖基金從今年2月起便做空這兩家公司，至今獲利頗豐。

或許巴菲特也已經(jīng)開(kāi)始意識(shí)到這一點(diǎn)，并正做出相應(yīng)的調(diào)整。最近的一樁例子是，巴菲特不久前大幅減持樂(lè)購(gòu)股票，并公開(kāi)表示該投資是個(gè)“巨大的失誤”。值得注意的是，“股神”近年來(lái)布局新能源領(lǐng)域的投資有進(jìn)一步加速的趨勢(shì)，數(shù)十億美元的并購(gòu)交易頻現(xiàn)，以中美能源更名的伯克希爾·哈撒韋能源公司為核心，“股神”或許將在新能源領(lǐng)域找到新的投資增長(zhǎng)點(diǎn)。

市場(chǎng)短期波動(dòng)令“股神”賬面損失慘重

當(dāng)IBM、可口可樂(lè)這些大藍(lán)籌股價(jià)在本周遭到重創(chuàng)時(shí)，人們首先便想到了“股神”巴菲特。

作為世界上最富盛名的投資者，巴菲特持有這些大公司海量的股票。被“股神”所垂青的公司，往往被看做是在長(zhǎng)期能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)、為投資者帶來(lái)穩(wěn)定回報(bào)的優(yōu)質(zhì)投資。

然而，“股神”在本周動(dòng)蕩的市場(chǎng)中，則遭遇到不小的挫折。可口可樂(lè)由于本周發(fā)布的財(cái)報(bào)不及預(yù)期，股價(jià)在周二當(dāng)天大幅下挫6%，從今年6月份以來(lái)，這家全球最大的飲料公司已累計(jì)下跌超過(guò)4.1%，對(duì)于持有4億股可口可樂(lè)的第一大股東、巴菲特旗下的伯克希爾 哈撒韋公司來(lái)說(shuō)，賬面虧損近7億美元。

與此同時(shí)，IBM的股價(jià)也在本周遭遇重創(chuàng)，這家科技巨頭自今年第二季度至今，股價(jià)已累計(jì)下挫超過(guò)10%，給伯克希爾·哈撒韋公司帶來(lái)的賬面損失可能超過(guò)10億美元。

除此以外，巴菲特所重倉(cāng)的其他幾支藍(lán)籌股，如富國(guó)銀行、美國(guó)運(yùn)通、?？松梨?、通用汽車等，幾乎無(wú)一例外地遭遇到下跌。

近年來(lái)，巴菲特的投資、并購(gòu)動(dòng)作有所放緩。他在2014年的年度股東大會(huì)上也坦承，市場(chǎng)中符合其投資標(biāo)準(zhǔn)的“大象”已越來(lái)越少。

去年，巴菲特聯(lián)合私募股權(quán)基金3G資本以230億美元的價(jià)格收購(gòu)了美國(guó)“番茄醬大王”亨氏食品，但收購(gòu)?fù)瓿珊?，亨氏食品的?jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能出現(xiàn)明顯改善。去年下半年，亨氏虧損7700萬(wàn)美元，這一虧損額也對(duì)巴菲特去年的總體投資業(yè)績(jī)帶來(lái)負(fù)面影響。

2013年，伯克希爾·哈撒韋公司5年來(lái)每股賬面收益低于同期標(biāo)普500指數(shù)的漲幅，這一情況是巴菲特自1965年收購(gòu)該公司后首次出現(xiàn)。

盡管巴菲特的投資業(yè)績(jī)?cè)诮陙?lái)顯露出一定的“疲態(tài)”，但投資者對(duì)巴菲特的信任似乎絲毫沒(méi)有受到影響。伯克希爾·哈撒韋公司的A股股價(jià)今年以來(lái)上漲16%，自第二季度以來(lái)上漲近9%。

國(guó)內(nèi)一家私募基金公司創(chuàng)始人對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)表示，巴菲特的投資理念多年來(lái)已經(jīng)被不斷證實(shí)是成功的，不能以短期的眼光來(lái)看待其投資能力。他表示，從長(zhǎng)期來(lái)看，巴菲特依然是地球上業(yè)績(jī)最好的投資人。

和巴菲特唱反調(diào)的人

在巴菲特投資業(yè)績(jī)受挫時(shí)，一直喜歡和“股神”唱反調(diào)的美國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理道格·卡斯（Doug Kass）近來(lái)成了媒體的“紅人”，他因?yàn)樽隹湛煽诳蓸?lè)和IBM，被認(rèn)為是這一輪投資較量中的贏家。

卡斯認(rèn)為，IBM正面臨根本性的增長(zhǎng)困境，未來(lái)前景難言樂(lè)觀，他甚至嘲諷“IBM”三個(gè)字母代表了“I need Buffett’s Money”（我需要巴菲特的錢）。

對(duì)于可口可樂(lè)，卡斯做出了類似的判斷。他認(rèn)為，過(guò)去巴菲特所認(rèn)為的這兩家公司幾乎無(wú)可撼動(dòng)的“護(hù)城河”，在當(dāng)前的環(huán)境下可能正受到挑戰(zhàn)。越來(lái)越多的健康飲料正在侵蝕可口可樂(lè)的市場(chǎng)份額，而IBM在云服務(wù)領(lǐng)域方面也表現(xiàn)的不盡人意。

從今年2月份起，卡斯便開(kāi)始做空這兩家公司，在本周接受CNBC采訪時(shí)，卡斯表示，目前對(duì)這兩家公司仍持有空倉(cāng)。

在去年巴菲特年度股東大會(huì)上，卡斯便破天荒地被“股神”邀請(qǐng)，作為特別嘉賓，享受可以在大會(huì)上向巴菲特提問(wèn)的特權(quán)，原因是他當(dāng)時(shí)做空伯克希爾 哈撒韋公司的股票，巴菲特當(dāng)時(shí)表示，歡迎對(duì)公司的一切質(zhì)疑，并且愿意回答任何提問(wèn)。

不過(guò)，卡斯現(xiàn)在已經(jīng)平掉了其對(duì)伯克希爾·哈撒韋公司的空倉(cāng)，這一做法目前看來(lái)無(wú)疑是明智的。

巴菲特或進(jìn)一步布局能源領(lǐng)域

在投資組合受損的情況下，并沒(méi)有任何跡象顯示，巴菲特可能在短期內(nèi)減持可口可樂(lè)、IBM等重倉(cāng)持有的股票，畢竟這并非“股神”的慣常手法。在傳統(tǒng)行業(yè)增長(zhǎng)遇到瓶頸之時(shí)，巴菲特可能進(jìn)一步押注新能源領(lǐng)域。

從2000年收購(gòu)中美能源至今，巴菲特在能源領(lǐng)域的投資一直在穩(wěn)步推進(jìn)，近年來(lái)更是有力度不斷加大的趨勢(shì)，數(shù)十億美元以上的能源領(lǐng)域收購(gòu)頻現(xiàn)，如2006年51億美元收購(gòu)PacifiCorp，去年56億美元收購(gòu)NV Energy等。

巴菲特至今在新能源領(lǐng)域的總投資額已經(jīng)高達(dá)150億美元，目前，伯克希爾·哈撒韋公司旗下的能源板塊每年的利潤(rùn)占到集團(tuán)全部利潤(rùn)的7%。

今年4月，中美能源被更名為伯克希爾 哈撒韋能源公司，正式成為巴菲特欲打造的新能源帝國(guó)的核心。目前在巴菲特所投資的新能源領(lǐng)域中，56%為風(fēng)能、35%為太陽(yáng)能、8%為地?zé)崮堋?br />
盡管巴菲特能源領(lǐng)域的投資也遭到了部分質(zhì)疑，有分析認(rèn)為，“股神”在能源領(lǐng)域的投資過(guò)度集中于電力等進(jìn)入成熟期的公用設(shè)施，但巴菲特的解釋是，雖然電力是傳統(tǒng)領(lǐng)域，但發(fā)電的方式轉(zhuǎn)變則是值得期待的。

在去年的致股東信中，巴菲特稱，對(duì)NV Energy 56億美元的投資不會(huì)是最后一筆在能源領(lǐng)域的大并購(gòu)動(dòng)作。截至今年上半年，伯克希爾·哈撒韋公司的賬面上還有500多億美元，無(wú)疑，未來(lái)巴菲特進(jìn)一步布局能源領(lǐng)域?qū)⑹谴蟾怕适录?/div>