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儲(chǔ)能即能量的存儲(chǔ)。根據(jù)能量存儲(chǔ)形式的不同，廣義儲(chǔ)能包括電儲(chǔ)能、熱儲(chǔ)能和氫 儲(chǔ)能三類。抽水蓄能是目前裝機(jī)量最高的儲(chǔ)能路線，占全球儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模的 90%以上。2019 年，全球電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為 8.22GW，占比 4.5%，比去年 同期增長(zhǎng) 0.9 個(gè)百分點(diǎn)。在電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域，鋰離子電池占據(jù)電化學(xué)儲(chǔ)能最大比 重，2019 年，全球鋰離子電池占電化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī) 87.3%。未來(lái)，下游可再生能源并 網(wǎng)、電動(dòng)車以及 5G 基站等應(yīng)用場(chǎng)景將為鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)較大增量。
風(fēng)電、光伏消納、新能源車迅速滲透、5G 基站放量，孕育萬(wàn)億級(jí)廣義儲(chǔ)能市場(chǎng)
我們對(duì) 2020-2025 年間可再生能源并網(wǎng)、電動(dòng)車以及 5G 基站備用電源三大儲(chǔ)能應(yīng) 用場(chǎng)景下的儲(chǔ)能新增裝機(jī)需求進(jìn)行了測(cè)算。預(yù)計(jì) 2020-2025 年，全球新增鋰電儲(chǔ)能 裝機(jī)容量合計(jì) 1622GWh，2025 年全球新增鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)容量 648GWh；國(guó)內(nèi)新增鋰 電儲(chǔ)能裝機(jī)容量合計(jì) 858GWh，2025 年國(guó)內(nèi)新增鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)容量 270GWh。看好磷 酸鐵鋰電池在可再生能源并網(wǎng)、電動(dòng)車以及 5G 基站三類應(yīng)用場(chǎng)景中的發(fā)展前景， 我們認(rèn)為，未來(lái)磷酸鐵鋰電池路線在三類應(yīng)用場(chǎng)景下都將占據(jù)主導(dǎo)。據(jù)測(cè)算，2020- 2025 年，全球磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)新增市場(chǎng)空間分別為 478、774、1135、1796、2783、 4343 億元，合計(jì) 1.1 萬(wàn)億元，萬(wàn)億級(jí)儲(chǔ)能市場(chǎng)正在孕育。
多地出臺(tái)文件支持新能源加配儲(chǔ)能，青海出臺(tái)全國(guó)首個(gè)儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策
平滑新能源出力波動(dòng)、減少棄風(fēng)棄光率催生發(fā)電側(cè)消納需求，2020 年，中央、地 方陸續(xù)出臺(tái)“新能源配套儲(chǔ)能”政策支持儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2021 年 1 月 18 日，青 海省下發(fā)《關(guān)于印發(fā)支持儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干措施（試行）的通知》，為全國(guó)首個(gè) 針對(duì)“可再生能源+儲(chǔ)能”項(xiàng)目補(bǔ)貼方案。我們以青海省為例，對(duì)光伏電站加裝儲(chǔ) 能項(xiàng)目的成本進(jìn)行測(cè)算，并評(píng)價(jià)其經(jīng)濟(jì)性。在儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng) 2 小時(shí)，儲(chǔ)能配置比例 10%、 15%、20%情況下，配置儲(chǔ)能新增度電成本 0.05、0.07、0.1 元/kWh。根據(jù)目前降 本趨勢(shì)，預(yù)計(jì) 2020 年底光伏度電成本為 0.36 元/度，已接近全國(guó)脫硫燃煤平均 電價(jià) 0.3624 元/度。光伏已初步步入平價(jià)拐點(diǎn)，儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策可以在一定程度緩 解由加裝儲(chǔ)能帶來(lái)的新能源裝機(jī)壓力。我們認(rèn)為，伴隨著電池產(chǎn)業(yè)降本增效的推 進(jìn)和光伏系統(tǒng)成本的下降，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性將進(jìn)一步提高，逐步可實(shí)現(xiàn)不依賴補(bǔ)貼的 商業(yè)化、規(guī)?；l(fā)展。
一、儲(chǔ)能行業(yè)概況及下游應(yīng)用領(lǐng)域
1.儲(chǔ)能的分類
儲(chǔ)能即能量的存儲(chǔ)。根據(jù)能量存儲(chǔ)形式的不同，廣義儲(chǔ)能包括電儲(chǔ)能、熱儲(chǔ) 能和氫儲(chǔ)能三類。電儲(chǔ)能是最主要的儲(chǔ)能方式，按照存儲(chǔ)原理的不同又分為 電化學(xué)儲(chǔ)能和機(jī)械儲(chǔ)能兩種技術(shù)類型。其中，電化學(xué)儲(chǔ)能是指各種二次電池 儲(chǔ)能，主要包括鋰離子電池、鉛蓄電池和鈉硫電池等；機(jī)械儲(chǔ)能主要包括抽 水蓄能、壓縮空氣儲(chǔ)能和飛輪儲(chǔ)能等。
電化學(xué)儲(chǔ)能是當(dāng)前應(yīng)用范圍最廣、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮碾娏?chǔ)能技術(shù)。相比抽水 蓄能，電化學(xué)儲(chǔ)能受地理?xiàng)l件影響較小，建設(shè)周期短，可靈活運(yùn)用于電力系 統(tǒng)各環(huán)節(jié)及其他各類場(chǎng)景中。同時(shí)，隨著成本持續(xù)下降、商業(yè)化應(yīng)用日益成 熟，電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，逐漸成為儲(chǔ)能新增裝機(jī)的主流。未來(lái)隨 著鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，成本仍有較大下降空間，發(fā)展前景廣 闊。
2.全球儲(chǔ)能以抽水蓄能為主，電化學(xué)儲(chǔ)能前景廣闊
抽水蓄能是當(dāng)前最為成熟的電力儲(chǔ)能技術(shù)，主要領(lǐng)用領(lǐng)域包括電力系統(tǒng)削峰 填谷、調(diào)頻調(diào)相和緊急事故備用等。抽水蓄能也是目前裝機(jī)量最大的技術(shù)，占全球儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模的 90%以上。抽水蓄能存在受地理資源條件的限 制，能量密度較低，總投資較高等問(wèn)題。
電化學(xué)儲(chǔ)能占比逐年提升。電化學(xué)儲(chǔ)能是當(dāng)前應(yīng)用范圍最廣、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮碾娏?chǔ)能技術(shù)。相比抽水蓄能，電化學(xué)儲(chǔ)能受地理?xiàng)l件影響較小，建設(shè)周期短，可靈活運(yùn)用于電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)及其他各類場(chǎng)景中。同時(shí)，隨著成本持續(xù)下降、商業(yè)化應(yīng)用日益成熟，逐漸成為儲(chǔ)能新增裝機(jī)的主流。
根據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（CNESA），截至 2019 年底，全球已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模 183.1GW，同比增長(zhǎng) 1.2%。其中抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)占比最 大，為 93.4%，比去年同期下降 0.9 個(gè)百分點(diǎn)。電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為 8.22GW，占比 4.5%，比去年同期增長(zhǎng) 0.9 個(gè)百分點(diǎn)。
在電化學(xué)儲(chǔ)能領(lǐng)域，鋰離子電池占據(jù)全球新增投運(yùn)總規(guī)模的最大比重，2019 年，全球鋰離子電池累計(jì)裝機(jī)占電化學(xué)儲(chǔ)能 87.3%，居主導(dǎo)地位。
截止至 2019 年底，我國(guó)已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模 32.3GW，占全球 18%， 同比增長(zhǎng) 3.2%。其中抽水蓄能累計(jì)裝機(jī)占比最大，為 93.7%，比去年同期下 降 2.1 個(gè)百分點(diǎn)。
截至 2019 年底，我國(guó)電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模為 1.59GW，占比 4.9%，比去 年同期增長(zhǎng) 1.5 個(gè)百分點(diǎn)。鋰離子電池儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模 1.27GW，在電化學(xué)儲(chǔ)能 中占比 79.7%，其次是鉛蓄電池，占比 18.60%。
3.鋰離子電池占據(jù)電化學(xué)儲(chǔ)能主導(dǎo)地位，應(yīng)用場(chǎng)景豐富
鋰離子電池占據(jù)我國(guó)乃至全球電化學(xué)儲(chǔ)能總規(guī)模的最大比重，發(fā)展可期。未 來(lái)，下游可再生能源并網(wǎng)、電動(dòng)車以及 5G 基站等將為鋰離子電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展貢 獻(xiàn)較大增量。
鋰離子電池按照應(yīng)用領(lǐng)域分類可分為消費(fèi)、動(dòng)力和儲(chǔ)能電池。消費(fèi)電池涵蓋 消費(fèi)與工業(yè)領(lǐng)域，包括智能表計(jì)、智能安防、智能交通、物聯(lián)網(wǎng)、智能穿 戴、電動(dòng)工具等，是支持萬(wàn)物互聯(lián)的關(guān)鍵能源部件之一。動(dòng)力電池主要應(yīng)用 于動(dòng)力領(lǐng)域，服務(wù)的市場(chǎng)包括新能源汽車、電動(dòng)叉車等工程器械、電動(dòng)船舶 等領(lǐng)域，儲(chǔ)能電池涵蓋通訊儲(chǔ)能、電力儲(chǔ)能、分布式能源系統(tǒng)等，是支持能 源互聯(lián)網(wǎng)的重要能源系統(tǒng)。
二、儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景分析及成長(zhǎng)空間測(cè)算
1.儲(chǔ)能在電力系統(tǒng)中的應(yīng)用：新能源消納是儲(chǔ)能爆發(fā)風(fēng)口
從整個(gè)電力系統(tǒng)的角度看，儲(chǔ)能的應(yīng)用場(chǎng)景可分為發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能、輸配電側(cè)儲(chǔ)能和用電側(cè)儲(chǔ)能三大場(chǎng)景。其中，發(fā)電側(cè)對(duì)儲(chǔ)能的需求場(chǎng)景類型較多，包括 電力調(diào)峰、輔助動(dòng)態(tài)運(yùn)行、系統(tǒng)調(diào)頻、可再生能源并網(wǎng)等；輸配電側(cè)儲(chǔ)能主要用于緩解電網(wǎng)阻塞、延緩輸配電設(shè)備擴(kuò)容升級(jí)等；用電側(cè)儲(chǔ)能主要用于電力自發(fā)自用、峰谷價(jià)差套利、容量電費(fèi)管理和提升供電可靠性等。
2020 年可再生能源裝機(jī)量高增，新能源消納問(wèn)題亟待解決，儲(chǔ)能蓄勢(shì)待發(fā)。
新能源發(fā)電具有間歇性和不穩(wěn)定性的特點(diǎn)，隨著新能源裝機(jī)容量的不斷提 高，由此引發(fā)的消納問(wèn)題日益凸顯，儲(chǔ)能在其中占據(jù)至關(guān)重要的地位。“十 三五”期間，消納問(wèn)題是制約新能源產(chǎn)業(yè)大規(guī)模發(fā)展的瓶頸，新能源消納需 要協(xié)同電力系統(tǒng)各方綜合解決，目前我國(guó)新能源已初步進(jìn)入無(wú)需依賴政府補(bǔ) 貼的市場(chǎng)化發(fā)展階段，行業(yè)具備成長(zhǎng)動(dòng)力和空間，新能源裝機(jī)的大幅提升給 電力系統(tǒng)管理提出了新的要求。
我們對(duì) 2020-2025 年，風(fēng)、光并網(wǎng)儲(chǔ)能裝機(jī)需求進(jìn)行測(cè)算，首先，我們測(cè)算 2020-2025 年全國(guó)風(fēng)電、光伏裝機(jī)規(guī)模。
假設(shè)：
（1）2030 年，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重為 25%。
（2）2014-2019 年，我國(guó)一次能源消費(fèi)總量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 2.6%，假設(shè) 2019-2030 年我國(guó)一次能源消費(fèi)總量年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 1.5%。
（3）2030 年各類電源利用小時(shí)數(shù)與 2019 年一致。
（4）1 萬(wàn)噸標(biāo)煤約等于發(fā)電量 0.32 億千瓦時(shí)。
（5）當(dāng)前我國(guó)水電開(kāi)發(fā)已進(jìn)入中后期，假設(shè)水電裝機(jī)容量復(fù)合增速為 1%；
核電 2020 年重啟審批，假設(shè)裝機(jī)容量復(fù)合增速為 2%。
（6）2030 年，風(fēng)電、光伏發(fā)電量一致。
據(jù)測(cè)算，截至 2030 年底，風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到 639GW，光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī) 模 1137GW，CAGR 分別為 11%、17%。接下來(lái)，對(duì) 2020-2025 年間新能源并網(wǎng)儲(chǔ)能需求進(jìn)行測(cè)算。
假設(shè)：
（1）根據(jù)各地出臺(tái)的新能源配置儲(chǔ)能相關(guān)政策，儲(chǔ)能配置比例在 5-20%之 間，我們假設(shè) 2020 年新增儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模配置比例為 10%，配置比例每年上升 2 個(gè)百分點(diǎn)。
（2）儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)為 2 小時(shí)。
（3）根據(jù)前表測(cè)算的 2030 年風(fēng)電、光伏累計(jì)裝機(jī)規(guī)模，計(jì)算 2020-2030 年間裝機(jī)年均復(fù)合增長(zhǎng)率 CAGR 分別為 11%、17%，假設(shè)每年全國(guó)風(fēng)電、光伏裝 機(jī)以此增速增長(zhǎng)。
據(jù)測(cè)算，2020-2025 年，全國(guó)可再生能源并網(wǎng)帶來(lái)新增儲(chǔ)能裝機(jī)需求合計(jì) 155GWh，年度新增裝機(jī)分別為 11、16、21、27、35、45GWh。
我們對(duì) 2020-2025 年海外新能源并網(wǎng)儲(chǔ)能裝機(jī)容量進(jìn)行測(cè)算。2019 年，海外 風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量 415GW，海外光伏累計(jì)裝機(jī)容量 438GW。假設(shè) 2020-2025 年，海外風(fēng)電、光伏裝機(jī)增速均為 15%；2020 年儲(chǔ)能配備比例為 2%，以后每 年增長(zhǎng) 1 個(gè)百分點(diǎn)，儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)為 2 小時(shí)。
據(jù)測(cè)算，2020-2025 年海外風(fēng)電、光伏并網(wǎng)新增儲(chǔ)能裝機(jī)容量合計(jì) 120GWh， 年度新增裝機(jī)分別為 5、9、15、21、30、40GWh。
2.儲(chǔ)能在通信領(lǐng)域的應(yīng)用：5G 基站建設(shè)帶來(lái)大量備用電源需求
國(guó)家加速 5G 建設(shè)，通信基站對(duì)備電電池需求量激增。工信部數(shù)據(jù)顯示，截至 2020 年底，我國(guó)已建設(shè)超 70 萬(wàn)個(gè) 5G 基站，2020 年我國(guó)新建 5G 基站達(dá)到 58 萬(wàn)個(gè)，我國(guó) 5G 終端連接數(shù)已超 1.8 億。同時(shí)，2021 年全國(guó)工業(yè)和信息化工 作會(huì)議和三大運(yùn)營(yíng)商 2021 年工作會(huì)議在北京召開(kāi)，2021 年我國(guó)將新建 5G 基 站 60 萬(wàn)個(gè)以上，相比 2020 年繼續(xù)提速。
根據(jù)智研咨詢，2021-2025 年，我國(guó)新增 5G 基站數(shù)量分別為 80、110、85、 60、45 萬(wàn)個(gè)。5G 單站功耗是 4G 單站的 2.5-3.5 倍，目前 5G 單站滿載功耗約 為 3700W，備電時(shí)長(zhǎng)多為 4 小時(shí)。據(jù)測(cè)算，2020-2025 年，全國(guó) 5G 基站備用 電源帶來(lái)儲(chǔ)能需求 8.58、11.84、16.28、12.58、8.88、6.66GWh，合計(jì) 64.82GWh。
對(duì)海外 5G 基站儲(chǔ)能需求進(jìn)行測(cè)算，2020 年海外 5G 基站累計(jì)約 30 萬(wàn)個(gè)，假 設(shè) 2021-2025 年，海外 5G 基站建設(shè)增速與我國(guó)保持一致，單站滿載功耗約為 3700W，備電時(shí)長(zhǎng) 4 小時(shí)。據(jù)測(cè)算，2020-2025 年，海外 5G 基站備用電源帶 來(lái)儲(chǔ)能需求 3.7、5.07、6.98、5.39、3.81、2.85GWh，合計(jì) 27.8GWh。
3.新能源車滲透率提升，動(dòng)力電池迎放量
我們對(duì) 2020-2025 年國(guó)內(nèi)以及海外新能源車磷酸鐵鋰電池需求進(jìn)行測(cè)算。
國(guó)內(nèi)新能源乘用車 2020 年產(chǎn)量為 124.6 萬(wàn)輛，按照工信部 2025 年規(guī)劃，達(dá) 到約 600 萬(wàn)輛，對(duì)應(yīng) CAGR 為 37%，2030 年預(yù)估市占率達(dá)到 50%，約為 1300 萬(wàn)輛。截至 2019 年，國(guó)內(nèi)新能源乘用車中鐵鋰占比僅為 5%，預(yù)計(jì)到 2030 年，搭載鐵鋰的新能源汽車占比將提升至 60%。新能源乘用車目前滲透率較 低，且搭載磷酸鐵鋰的滲透率更低，隨著滲透率的不斷提升，預(yù)計(jì) 2025 年鐵 鋰需求將達(dá)到約 170GWh，是 2019 年的近 95 倍。
國(guó)內(nèi)新能源客車市場(chǎng)，全國(guó)公交車總體 70 萬(wàn)輛左右，更新周期 8 年，平均 9 萬(wàn)輛/年，增量有限；單車帶電量 200kWh，鐵鋰占持續(xù)在 95%以上，未來(lái)燃料 電池會(huì)有一定份額。新能源專用車市場(chǎng)：包括卡車、市政用車等，輕卡和中卡 市場(chǎng)空間大概 20 萬(wàn)輛/年，市政車輛空間較小，因此我們預(yù)計(jì)產(chǎn)量在 2025 年穩(wěn)定在 25 萬(wàn)輛左右，磷酸鐵鋰占比 95%。2019 年全國(guó)搭載鐵鋰的新能源客車 與專用車占比分別達(dá)到 85%和 60%，未來(lái)增長(zhǎng)空間較小。
海外新能源汽車市場(chǎng)首次引入磷酸鐵鋰電池，市場(chǎng)空間巨大。歐洲受到碳排放 新政影響，各大車企均開(kāi)啟轉(zhuǎn)型之路，按照規(guī)劃，2025 年新能源車占據(jù)總銷量 的 20-25%，保守預(yù)期在 20%，則 2025 年新能源乘用車產(chǎn)量將達(dá)到 1200 萬(wàn)輛， CAGR 為 49%。2030 年均接近發(fā)達(dá)國(guó)家燃油禁售令的期限，因此保守預(yù)測(cè)新能 源車市占率到 50%。2020 年 10 月，7000 輛搭載磷酸鐵鋰的國(guó)產(chǎn) Model 3 出口 歐洲，預(yù)計(jì)會(huì)逐漸打開(kāi)歐洲市場(chǎng)，磷酸鐵鋰在海外的市占率逐漸提升。磷酸鐵 鋰憑借高安全性和低廉的成本有望搶占海外 550km 以下的續(xù)航里程的車型，預(yù) 計(jì)最終市占率將達(dá)到 60%。
4.下游應(yīng)用場(chǎng)景儲(chǔ)能需求高增，孕育萬(wàn)億級(jí)市場(chǎng)
對(duì)上述三類應(yīng)用場(chǎng)景下的鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)需求進(jìn)行匯總，我們預(yù)計(jì) 2020-2025 年全球新增鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)容量合計(jì)達(dá) 1622GWh，2025 年全球新增鋰電儲(chǔ)能裝 機(jī)容量 648GWh。2020-2025 年我國(guó)全國(guó)新增鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)容量合計(jì)達(dá) 858GWh，2025 年全國(guó)新增鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)容量 270GWh。
我們看好磷酸鐵鋰電池在可再生能源并網(wǎng)、電動(dòng)車以及 5G 基站三類應(yīng)用場(chǎng)景中的發(fā)展前景，我們認(rèn)為，未來(lái)三類儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景下，磷酸鐵鋰電池都將占據(jù)主導(dǎo)。與三元路線相比，磷酸鐵鋰在使用壽命、安全性、快速充放、成本 等方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，更適用于儲(chǔ)能市場(chǎng)。在目前較為成熟的儲(chǔ)能應(yīng)用中， 磷酸鐵鋰電池分布式儲(chǔ)能電源，早已被廣泛運(yùn)用到通信基站、用戶側(cè)削峰填 谷、離網(wǎng)電站、微電網(wǎng)、軌道交通、UPS 甚至家庭儲(chǔ)能等多個(gè)場(chǎng)景。
在動(dòng)力電池領(lǐng)域，伴隨新能源汽車補(bǔ)貼持續(xù)退坡，以及動(dòng)力電池新技術(shù)的加 持，磷酸鐵鋰電池的成本優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，能量密度問(wèn)題也逐步改善，我們認(rèn) 為，未來(lái)動(dòng)力電池也將逐步向磷酸鐵鋰電池轉(zhuǎn)向。
接下來(lái)，我們對(duì)可再生能源并網(wǎng)、電動(dòng)車以及 5G 基站三類應(yīng)用場(chǎng)景下，全球磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能市場(chǎng)空間進(jìn)行測(cè)算。
假設(shè)：
（1）新能源并網(wǎng)儲(chǔ)能情境下：2019 年我國(guó)電力系統(tǒng)儲(chǔ)能鋰電池出貨量中磷 酸鐵鋰電池占比達(dá) 95.5%，我們?cè)O(shè)定國(guó)內(nèi)新能源并網(wǎng)儲(chǔ)能 100%采用磷酸鐵鋰 路線；海外市場(chǎng)方面。2019 年全球家用儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨量中磷酸鐵鋰電池占比 41%，較 2018 年提高約 7 個(gè)百分點(diǎn)；鎳鈷錳三元鋰電池占比 55%（主要來(lái)自 特斯拉和 LG 化學(xué)等），其他鋰電池占比 4%。假設(shè) 2020 年海外市場(chǎng)新能源并 網(wǎng)儲(chǔ)能中，磷酸鐵鋰電池占比 50%，每年以 10 個(gè)百分點(diǎn)遞增。
（2）5G 基站備用電源應(yīng)用場(chǎng)景下：設(shè)定國(guó)內(nèi) 100%采用磷酸鐵鋰路線；設(shè)定 2020 年海外市場(chǎng) 5G 基站備用電源儲(chǔ)能中，磷酸鐵鋰電池占比 50%，每年以 10 個(gè)百分點(diǎn)遞增。
（3）動(dòng)力電池方面，上述新能源車儲(chǔ)能測(cè)算過(guò)程已專門(mén)針對(duì)磷酸鐵鋰動(dòng)力電 池需求進(jìn)行測(cè)算，無(wú)需再做區(qū)分。
（4）三類應(yīng)用場(chǎng)景下，2020-2025 年磷酸鐵鋰電芯單價(jià)分別為 0.6、0.55、 0.5、0.48、0.46、0.44 元/wh。磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)方面，新能源并網(wǎng)儲(chǔ)能按 照電芯占系統(tǒng)成本 60%來(lái)計(jì)算儲(chǔ)能系統(tǒng)成本；5G 基站對(duì)管理系統(tǒng)要求不高， 系統(tǒng)成本在電芯成本的基礎(chǔ)上增加 0.1 元/wh；動(dòng)力電池系統(tǒng)成本在電芯成本 的基礎(chǔ)上增加 0.2 元/wh。根據(jù)各應(yīng)用場(chǎng)景當(dāng)年新增儲(chǔ)能裝機(jī)占比，計(jì)算加權(quán) 平均的儲(chǔ)能系統(tǒng)單價(jià)，以此作為綜合的磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)單價(jià)，據(jù)測(cè)算，綜 合磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)單價(jià)分別為 0.88、0.81、0.75、0.72、0.7、0.67 元 /wh。
據(jù)測(cè)算，2020-2025 年，三類應(yīng)用場(chǎng)景下的全球磷酸鐵鋰電芯市場(chǎng)空間分別 為 324、524、759、1192、1836、2852 億元，合計(jì) 7487 億元；全球磷酸鐵鋰 儲(chǔ)能系統(tǒng)市場(chǎng)空間分別為 478、774、1135、1796、2783、4343 億元，合計(jì) 1.1 萬(wàn)億元。
國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰電芯市場(chǎng)空間分別為 298、433、562、713、918、1187 億元， 合計(jì) 4110 億元；國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)市場(chǎng)空間分別為 439、639、840、 1074、1392、1807 億元，合計(jì) 6190 億元。
三大應(yīng)用場(chǎng)景下，全球磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)市場(chǎng)空間超萬(wàn)億元；國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)市場(chǎng)空間達(dá) 6000 億。
三、光伏并網(wǎng)加裝儲(chǔ)能成本及經(jīng)濟(jì)性測(cè)算--以青海省為例
我們以青海省為例，對(duì)光伏電站加裝儲(chǔ)能項(xiàng)目的成本進(jìn)行測(cè)算，以評(píng)價(jià)其經(jīng)濟(jì)性。
2021 年 1 月 18 日，青海省下發(fā)《關(guān)于印發(fā)支持儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干措施（試行）的通知》，為全國(guó)首個(gè)針對(duì)可再生能源+儲(chǔ)能項(xiàng)目補(bǔ)貼方案。
文件明確：
（1）將實(shí)行“新能源+儲(chǔ)能”一體化開(kāi)發(fā)模式，新建新能源配置儲(chǔ)能容量原則上不低于 10%，時(shí)長(zhǎng) 2 小時(shí)以上。
（2）新建、新投運(yùn)水電站也需同步配置新能源和儲(chǔ)能系統(tǒng)，使新增水電與新能源、儲(chǔ)能容量配比達(dá)到 1∶2∶0.2。
（3）對(duì)"新能源＋儲(chǔ)能”、"水電＋新能源+儲(chǔ)能”項(xiàng)目中自發(fā)自儲(chǔ)設(shè)施所發(fā)售的省內(nèi)電網(wǎng)電量，給予每千瓦時(shí) 0.10 元運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼，經(jīng)省工業(yè)和信息化廳認(rèn)定使用本省產(chǎn)儲(chǔ)能電池 60%以上的項(xiàng)目，再增加每千瓦時(shí) 0.05 元補(bǔ)貼。
（4）補(bǔ)貼對(duì)象為 2021、2022 年投產(chǎn)的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目，補(bǔ)貼時(shí)限暫定為 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日。
2020 年前三季度，青海省太陽(yáng)能、風(fēng)能、水電等多項(xiàng)清潔能源發(fā)電量達(dá)歷史最高水平。截至 2020 年 10 月底，青海省新能源裝機(jī)占比達(dá)到 57.2%，成為 中國(guó)首個(gè)新能源裝機(jī)過(guò)半的省級(jí)行政區(qū)。青海省太陽(yáng)能、水能、風(fēng)能等清潔 能源資源富集，是中國(guó)重要的戰(zhàn)略資源接續(xù)儲(chǔ)備地，特別是可再生能源種類 全、儲(chǔ)量大、分布廣，開(kāi)發(fā)利用條件好，具備良好的新能源裝機(jī)條件。
隨著新能源裝機(jī)量和裝機(jī)占比的不斷提升，青海省新能源消納問(wèn)題逐步凸顯。根據(jù)國(guó)家能源局公布的 2019 年全國(guó)光伏、風(fēng)電并網(wǎng)運(yùn)行數(shù)據(jù)，2019 年 全國(guó)棄光率 2%，棄風(fēng)率 4%。青海受新能源裝機(jī)大幅增加、負(fù)荷下降等因素影 響，棄光率提高至 7.2%，同比提高 2.5 個(gè)百分點(diǎn)；棄風(fēng)率為 2.5%。2019 年 青海省光伏發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為 2925 小時(shí)，風(fēng)電發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)為 1743 小時(shí)。
以裝機(jī)規(guī)模 500MW 的集中式光伏電站為例，對(duì)青海省光伏電站儲(chǔ)能成本進(jìn)行測(cè)算。2019 年青海省光伏發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為 2925 小時(shí)，對(duì)應(yīng)日均光照 時(shí)間 8 小時(shí)。按照 10%，2 小時(shí)時(shí)長(zhǎng)配置儲(chǔ)能，則需要 100MWh 儲(chǔ)能。假設(shè)儲(chǔ)能電池一天進(jìn)行 1.5 次充放電，滿載情況帶有電量 100MWh，每天充放電量 150MWh，該電站一天發(fā)電量為 500MW*8h=4GWh。該部分儲(chǔ)能對(duì)應(yīng)棄光率 3.75%，不足以覆蓋 2019 年青海省 7.2%的光伏棄光率。配置 20%，2h 時(shí)長(zhǎng)的 儲(chǔ)能裝置，對(duì)應(yīng)儲(chǔ)能容量 200MWh，每天充放電量 300MWh，解決棄光率 7.5%，可以基本完全解決青海省光伏電站棄光問(wèn)題。
儲(chǔ)能的成本構(gòu)成最主要包括系統(tǒng)成本和持續(xù)成本。儲(chǔ)能系統(tǒng)成本包含儲(chǔ)能系 統(tǒng)所需全套設(shè)備的供貨，包括磷酸鐵鋰電池、PCS、BMS、EMS、匯流設(shè)備、變 壓器、集裝箱內(nèi)的配套設(shè)施并負(fù)責(zé)交貨到項(xiàng)目安裝、調(diào)試及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。儲(chǔ)能系統(tǒng)成本取 1.1 元/wh。根據(jù) 2020 年 11 月公示的 2020 年青海光伏競(jìng)價(jià) 項(xiàng)目 170MWh 儲(chǔ)能系統(tǒng)采購(gòu)公示，儲(chǔ)能系統(tǒng)投標(biāo)價(jià)格均價(jià)在 1.0 元-1.2 元 /wh，測(cè)算過(guò)程中選取儲(chǔ)能價(jià)格為 1.1 元/wh。持續(xù)成本包括維護(hù)、保修、充 電和輔助電源、監(jiān)測(cè)和壽命終止回收成本，根據(jù) NEC(日本電氣株式會(huì)社)， 鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)每年維運(yùn)成本約為 77 美元/kWh，折合人民幣約 500 元/kWh。
據(jù)測(cè)算， 在儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng) 2 小時(shí)，儲(chǔ)能配置比例 10%、15%、20%情況下，配置儲(chǔ) 能新增度電成本 0.05、0.07、0.1 元/kWh。
青海省此次出臺(tái)的“新能源+儲(chǔ)能”項(xiàng)目補(bǔ)貼規(guī)定，給予每千瓦時(shí) 0.10 元運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼，經(jīng)省工業(yè)和信息化廳認(rèn)定使用本省產(chǎn)儲(chǔ)能電池 60%以上的項(xiàng)目，再增加每千瓦時(shí) 0.05 元補(bǔ)貼，則補(bǔ)貼最高可達(dá)到 0.15 元/kWh，高于我們測(cè)算的三類情形下的儲(chǔ)能成本。然而，當(dāng)前補(bǔ)貼時(shí)限暫定為 2021 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，僅為 2 年時(shí)間。假設(shè)補(bǔ)貼額度為 0.1 元/kWh，且保持不 變，補(bǔ)貼完全覆蓋成本所需補(bǔ)貼年限分別為 5、8、11 年。因此，若補(bǔ)貼不具備持續(xù)性，則青海省出臺(tái)的時(shí)限 2 年的“新能源+儲(chǔ)能”項(xiàng)目補(bǔ)貼仍不足以完 全覆蓋儲(chǔ)能成本。
根據(jù)亞化咨詢，2019 年，全國(guó)光伏的年均利用小時(shí)數(shù)為 1169 小時(shí)，光伏電 站建設(shè)成本 4.5 元/W，此時(shí)度電成本為 0.44 元/度。根據(jù)目前降本趨勢(shì)，預(yù) 計(jì) 2020 年底光伏電站建設(shè)成本平均在 3.5 元/W 左右，此時(shí)度電成本為 0.36 元/度，已接近全國(guó)脫硫燃煤平均上網(wǎng)電價(jià) 0.3624 元/度。光伏現(xiàn)已初步步入 平價(jià)拐點(diǎn)，此時(shí)在無(wú)補(bǔ)貼的情況下加裝儲(chǔ)能，將提升電站建設(shè)成本，導(dǎo)致部 分電站不具備經(jīng)濟(jì)性，補(bǔ)貼政策可以在一定程度緩解由儲(chǔ)能需求帶來(lái)的新能 源裝機(jī)壓力。
我們認(rèn)為，伴隨著電池產(chǎn)業(yè)降本增效的不斷推進(jìn)以及光伏系統(tǒng)成本的逐步下降，儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性將進(jìn)一步提高，逐步可以實(shí)現(xiàn)不依賴補(bǔ)貼的商業(yè)化、規(guī)?；l(fā)展。
四、政策跟蹤，多地出臺(tái)政策文件支持新能源加配儲(chǔ)能
我國(guó)在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局可以追溯至 2005 年出臺(tái)的《可再生能源發(fā)展指導(dǎo) 目錄》，氧化還原液流儲(chǔ)能電池、地下熱能儲(chǔ)存系統(tǒng)位列其中。
2010 年儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展首次被寫(xiě)進(jìn)法案。彼時(shí)出臺(tái)的《可再生能源法修正案》 第十四條中明文規(guī)定“電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)發(fā)展和應(yīng)用智能電網(wǎng)、儲(chǔ)能技術(shù)”。在此 法案指引下，深圳、上海、江蘇、湖南、甘肅以及河北等地，開(kāi)始制定儲(chǔ)能 相關(guān)政策，推動(dòng)儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展。2011 年，儲(chǔ)能被寫(xiě)入“十二五”規(guī)劃綱要。2016 年以來(lái)，多地出臺(tái)政策推動(dòng)電儲(chǔ)能參與電力輔助服務(wù)。隨著電力市場(chǎng)改 革的進(jìn)一步深化，電力輔助服務(wù)市場(chǎng)成為改革的熱點(diǎn)和重點(diǎn)，儲(chǔ)能作為手段 之一，出現(xiàn)在電力輔助服務(wù)市場(chǎng)。
2016 年 3 月，“發(fā)展儲(chǔ)能與分布式能源”被列入“十三五”規(guī)劃百大工程項(xiàng) 目，儲(chǔ)能首次進(jìn)入國(guó)家發(fā)展規(guī)劃。
2017 年 9 月，發(fā)改委、財(cái)政部、科技部、工信部和能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促 進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》），這是我國(guó)儲(chǔ)能 行業(yè)第一個(gè)指導(dǎo)性政策?！兑庖?jiàn)》提出未來(lái) 10 年中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標(biāo)，以 及推進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)裝備研發(fā)示范、推進(jìn)儲(chǔ)能提升可再生能源利用水平應(yīng)用示 范、推進(jìn)儲(chǔ)能提升電力系統(tǒng)靈活性穩(wěn)定性應(yīng)用示范、推進(jìn)儲(chǔ)能提升用能智能 化水平應(yīng)用示范、推進(jìn)儲(chǔ)能多元化應(yīng)用支撐能源互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用示范等五大重點(diǎn) 任務(wù)，從技術(shù)創(chuàng)新、應(yīng)用示范、市場(chǎng)發(fā)展、行業(yè)管理等方面對(duì)我國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè) 發(fā)展進(jìn)行了明確部署。
2019 年 6 月，發(fā)改委、科技部、工信部和能源局聯(lián)合印發(fā)《貫徹落實(shí)2019-2020 年行動(dòng)計(jì)劃》，進(jìn)一步提出 加強(qiáng)先進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)研發(fā)和智能制造升級(jí)，完善落實(shí)促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展 的政策，推進(jìn)儲(chǔ)能項(xiàng)目示范和應(yīng)用，加快推進(jìn)儲(chǔ)能標(biāo)準(zhǔn)化等。
平滑新能源出力波動(dòng)、減少棄風(fēng)棄光率進(jìn)一步催生發(fā)電側(cè)消納需求，2020 年中央、地方陸續(xù)出臺(tái)“新能源配套儲(chǔ)能”政策支持儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
為解決新能源消納難題，2020 年以來(lái)多省份出臺(tái)新能源配套儲(chǔ)能相關(guān)政策， 一些地方政府對(duì)新能源配儲(chǔ)能的配置比例提出了指導(dǎo)性建議，儲(chǔ)能配比介于 5-20%之間。
2021 年 1 月 18 日，青海省下發(fā)《關(guān)于印發(fā)支持儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干措施（試 行）的通知》，為全國(guó)首個(gè)針對(duì)“可再生能源+儲(chǔ)能”項(xiàng)目補(bǔ)貼方案。新能源發(fā)電具有間歇性和不穩(wěn)定性的特點(diǎn)，隨著新能源裝機(jī)容量的不斷提 高，由此引發(fā)的消納問(wèn)題日益凸顯，儲(chǔ)能在其中占據(jù)至關(guān)重要的地位。目 前，我國(guó)光伏、風(fēng)電電站在不加裝儲(chǔ)能的情形下已初步步入平價(jià)拐點(diǎn)，但配 置儲(chǔ)能將進(jìn)一步提升電站建設(shè)成本，導(dǎo)致部分電站不具備經(jīng)濟(jì)性，阻礙新能 源裝機(jī)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。“可再生能源+儲(chǔ)能”項(xiàng)目補(bǔ)貼方案能夠在一定程 度解決電站加裝儲(chǔ)能的經(jīng)濟(jì)性問(wèn)題，有助于新能源產(chǎn)業(yè)鏈打破消納瓶頸，同
時(shí)，也有助于儲(chǔ)能行業(yè)加速發(fā)展。
目前，全球電力系統(tǒng)新增儲(chǔ)能項(xiàng)目基本采用鋰離子電池路線，根據(jù) BloombergNEF，2010 年到 2020 年間，全球鋰離子電池組平均價(jià)格從 1100 美 元/千瓦時(shí)降至 137 美元/千瓦時(shí)，降幅達(dá) 89%，根據(jù)最新預(yù)測(cè)，到 2023 年， 鋰離子電池組平均價(jià)格將接近 100 美元/千瓦時(shí)。若后續(xù)各地儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策繼 續(xù)放開(kāi)，伴隨著電池產(chǎn)業(yè)降本增效的不斷推進(jìn)，將進(jìn)一步加速儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā) 展。
五、電力系統(tǒng)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈分析
1.電池、逆變器是產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值量最大環(huán)節(jié)
完整的電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)主要由電池組、電池管理系統(tǒng)(BMS)、能量管理系統(tǒng) （EMS）、儲(chǔ)能變流器（PCS）以及其他電氣設(shè)備構(gòu)成。電池組是儲(chǔ)能系統(tǒng)最 主要的構(gòu)成部分；電池管理系統(tǒng)主要負(fù)責(zé)電池的監(jiān)測(cè)、評(píng)估、保護(hù)以及均衡 等；能量管理系統(tǒng)負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)采集、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控和能量調(diào)度等；儲(chǔ)能變流器可以 控制儲(chǔ)能電池組的充電和放電過(guò)程，進(jìn)行交直流的變換。
儲(chǔ)能電池系統(tǒng)是儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心部件之一，需要與儲(chǔ)能變流器等其他部件集 成為完整儲(chǔ)能系統(tǒng)后提供給終端用戶，因此存在相應(yīng)的系統(tǒng)設(shè)計(jì)、集成及安 裝等環(huán)節(jié)。由于系統(tǒng)集成涉及的電氣設(shè)備較多、專業(yè)性較強(qiáng)，因此一般由系 統(tǒng)集成商對(duì)整個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的設(shè)備進(jìn)行選型，外購(gòu)或自行生產(chǎn)儲(chǔ)能變流器及其 他電氣設(shè)備后，匹配集成給下游的安裝商，安裝商在安裝施工后最終交付終 端用戶。儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括電池原材料及生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商等；中游主 要為電池、電池管理系統(tǒng)、能量管理系統(tǒng)以及儲(chǔ)能變流器供應(yīng)商；下游主要 為儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商、安裝商以及終端用戶等。
儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本構(gòu)成中，電池是儲(chǔ)能系統(tǒng)最重要的組成部分，成本占比60%；其次是儲(chǔ)能逆變器，占比 20%，EMS（能量管理系統(tǒng)）成本占比 10%， BMS（電池管理系統(tǒng)）成本占比 5%，其他為 5%。
2.產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理：關(guān)注電池、逆變器、鐵鋰正極頭部企業(yè)
電池是儲(chǔ)能系統(tǒng)最重要的組成部分，目前布局儲(chǔ)能電池的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的包括寧德 時(shí)代、派能科技、億緯鋰能、國(guó)軒高科、比亞迪等。派能科技是國(guó)內(nèi)最純正 的儲(chǔ)能電池標(biāo)的，尤其是在家用儲(chǔ)能領(lǐng)域占據(jù)全球領(lǐng)先地位，2019 年，全球 自主品牌家用儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨量前三名分別為特斯拉、LG 化學(xué)和派能科技，所 占市場(chǎng)份額分別為 15%、11%和 8.5%。寧德時(shí)代、億緯鋰能、國(guó)軒高科和比亞 迪的業(yè)務(wù)布局大多集中在動(dòng)力電池領(lǐng)域，但各家公司在電力儲(chǔ)能領(lǐng)域也均有 布局。目前，儲(chǔ)能電池普遍沿用動(dòng)力電池產(chǎn)線，與動(dòng)力電池并未形成差異， 因此，當(dāng)前的動(dòng)力電池領(lǐng)軍企業(yè)可憑借其在鋰電領(lǐng)域的技術(shù)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，進(jìn) 軍儲(chǔ)能領(lǐng)域，拓寬業(yè)務(wù)布局。
縱觀全球儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，由于特斯拉、LG 化學(xué)、三星 SDI 等廠商 在境外儲(chǔ)能市場(chǎng)起步較早，且當(dāng)前儲(chǔ)能領(lǐng)域的市場(chǎng)需求多源自于國(guó)外，國(guó)內(nèi) 的儲(chǔ)能需求相對(duì)較少，近年來(lái)伴隨著電動(dòng)汽車市場(chǎng)的爆發(fā)儲(chǔ)能需求才得以擴(kuò) 張，相比而言，本土企業(yè)在品牌和渠道方面處于劣勢(shì)。從國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展 來(lái)看，未來(lái) 5 年內(nèi)新增的國(guó)內(nèi)千億規(guī)模儲(chǔ)能市場(chǎng)以及動(dòng)力電池領(lǐng)域?qū)幍聲r(shí) 代、億緯鋰能等企業(yè)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品力有條件彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)企業(yè)的品牌渠道劣勢(shì)，國(guó) 內(nèi)企業(yè)在分享行業(yè)增速的同時(shí)，在全球領(lǐng)域的市占率也有望大幅提升。
儲(chǔ)能逆變器在儲(chǔ)能系統(tǒng)中成本占比 20%，是儲(chǔ)能市場(chǎng)壁壘較高、價(jià)值量相對(duì)較大的環(huán)節(jié)。儲(chǔ)能逆變器除了需要滿足傳統(tǒng)并網(wǎng)逆變器對(duì)直流電轉(zhuǎn)換為交流 電的逆變要求外，還具有儲(chǔ)能系統(tǒng)“充電+放電”帶來(lái)的雙向變流需求。布局 儲(chǔ)能逆變器相關(guān)的企業(yè)包括陽(yáng)光電源、固德威、錦浪科技、盛弘股份、上能 電氣、科士達(dá)等。許多從事逆變器制造的上市公司在儲(chǔ)能系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)方面 也有所布局。陽(yáng)光電源近年來(lái)加大自身在磷酸鐵鋰儲(chǔ)能系統(tǒng)、三元鋰儲(chǔ)能系 統(tǒng)領(lǐng)域的投入發(fā)展，儲(chǔ)能系統(tǒng)廣泛應(yīng)用于德國(guó)、英國(guó)、日本等多個(gè)國(guó)家；盛 弘股份、上能電氣、科士達(dá)也均有開(kāi)展儲(chǔ)能系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)；豐富和完善戶用 儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品序列，針對(duì)不同國(guó)家的需求開(kāi)發(fā)匹配的產(chǎn)品。
光伏逆變器屬于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定。華為、陽(yáng)光電源 和 SMA 憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和豐富的產(chǎn)品系列，自 2014 年開(kāi)始穩(wěn)居光伏逆變 器行業(yè)前三名，市場(chǎng)占有率穩(wěn)定在 40%-50%，且呈上升趨勢(shì)。
從儲(chǔ)能產(chǎn)品技術(shù)路線角度看，國(guó)外企業(yè)的儲(chǔ)能產(chǎn)品主要采用三元路線，國(guó)內(nèi) 企業(yè)則以磷酸鐵鋰為主。電池儲(chǔ)能的核心需求在于高安全、長(zhǎng)壽命和低成 本，其次才是能量密度，因此國(guó)內(nèi)以磷酸鐵鋰路線理論上更具優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)儲(chǔ) 能的快速發(fā)展將拉動(dòng)磷酸鐵鋰電池正極材料需求。磷酸鐵鋰電池正極材料相 關(guān)上市公司包括德方納米、富臨精工等。德方納米具有降本空間大的液相法 優(yōu)勢(shì)，并且與大客戶寧德時(shí)代的綁定，2019 年市占率 29%，行業(yè)排名第一。
六、重點(diǎn)企業(yè)分析（詳見(jiàn)報(bào)告原文）
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原標(biāo)題：鋰電儲(chǔ)能行業(yè)深度報(bào)告：萬(wàn)億市場(chǎng)即將開(kāi)啟！
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