最近幾天,太陽(yáng)能行業(yè)成為一個(gè)高度動(dòng)蕩的行業(yè),各家光伏企業(yè)的股價(jià)因利好消息而在一周內(nèi)上漲,隨后幾天又因更為悲觀的信號(hào)而下挫。絕大部分動(dòng)蕩歸因于兩個(gè)已經(jīng)造成巨大不確定性的因素:保護(hù)主義以及市場(chǎng)懷疑政府現(xiàn)在。在關(guān)于阿特斯太陽(yáng)能有限公司、超日太陽(yáng)能以及現(xiàn)在已宣布破產(chǎn)的尚德電力所經(jīng)歷的一連串負(fù)面新聞中,上述兩個(gè)因素均發(fā)揮了作用。
在上述三家光伏企業(yè)中,現(xiàn)在只有阿特斯太陽(yáng)能是個(gè)真正意義上的參與者,但該公司在日本市場(chǎng)正出現(xiàn)一些早期的麻煩跡象。尚德電力自去年被迫宣布破產(chǎn)后現(xiàn)在基本處于清算階段,但公司過(guò)去的歷史依然揮之不去,有消息稱尚德電力正在被一名前客戶起訴。今年早些時(shí)候出現(xiàn)債券違約后,超日太陽(yáng)能也正在經(jīng)歷其自身痛苦的重組。
先從阿特斯太陽(yáng)能說(shuō)起。該公司宣布日本的部分項(xiàng)目現(xiàn)在出現(xiàn)問(wèn)題,此前日本政府停止批準(zhǔn)新的太陽(yáng)能電站接入國(guó)家電網(wǎng)[微博]。對(duì)于很多中國(guó)的太陽(yáng)能面板制造商而言,日本在去年成為一個(gè)主要亮點(diǎn),因自2011年大地震后,日本試圖擺脫對(duì)核電的依賴。
阿特斯在日本的后期項(xiàng)目為500兆瓦裝機(jī)容量,目標(biāo)是在今年年底前在此基礎(chǔ)上增加至多20%。日本政府暫停批準(zhǔn)影響了阿特斯太陽(yáng)能135兆瓦項(xiàng)目,但阿特斯表示,公司預(yù)計(jì)會(huì)贏得項(xiàng)目的最終審批,且不會(huì)對(duì)銷售造成短期影響。
我不是日本政治的專家,但我預(yù)計(jì)這些受影響的項(xiàng)目最終都會(huì)獲得批準(zhǔn),因?yàn)槿毡驹陂_(kāi)發(fā)更安全的電力資源方面面臨很大的壓力。我還聽(tīng)說(shuō),日本的保護(hù)主義勢(shì)力或許正在增長(zhǎng),因日本試圖推廣其國(guó)內(nèi)的面板制造商。如果是這樣,政治因素可能會(huì)令阿特斯太陽(yáng)能和其他中國(guó)太陽(yáng)能面板制造商在日本未來(lái)的銷售受到影響。
接下來(lái)我們?cè)倏纯戳硗鈨蓚€(gè)案例,先從尚德電力說(shuō)起。有消息稱,中科恒源起訴無(wú)錫尚德電力,因后者未能交付價(jià)值2.06億元的太陽(yáng)能面板。此案涉及的金額不算大,但可能會(huì)為香港上市的順風(fēng)光電造成麻煩,因順風(fēng)光電在破產(chǎn)清算中獲得了尚德電力的制造型資產(chǎn)。
順風(fēng)光電兩周前就備受壞消息的影響。當(dāng)時(shí)有媒體報(bào)導(dǎo)稱,一座用該廠太陽(yáng)能面板興建的130兆瓦光伏電站陷入麻煩。順風(fēng)光電的股價(jià)由此大幅下滑,如果尚德電力的其他前客戶開(kāi)始出面提起類似訴訟,順風(fēng)光電的股價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)更多動(dòng)蕩。
最后說(shuō)說(shuō)超日太陽(yáng)能。該公司今年早些時(shí)候成為媒體頭條,因該公司成為中國(guó)內(nèi)地首個(gè)境內(nèi)違約債券。尚德電力等其他處于掙扎狀態(tài)的太陽(yáng)能面板制造商之前有過(guò)債券違約現(xiàn)象,但所有這些債券都以美元計(jì)價(jià),且賣給更為高端的國(guó)際投資者。
根據(jù)最新報(bào)導(dǎo),超日太陽(yáng)能正在與債券持有人洽談協(xié)議,后者最終可能只會(huì)收回最初投資的20%。對(duì)于此類違約事件,這樣的安排并不少見(jiàn),尚德電力的債券持有人可能也會(huì)收到類似的賠償額度。但這一數(shù)字的確凸顯出光伏投資者持續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。
一句話:關(guān)于阿特斯太陽(yáng)能的最新報(bào)導(dǎo)說(shuō)明,政治因素可能影響中國(guó)光伏企業(yè)在日本的銷售,而其余的報(bào)導(dǎo)說(shuō)明,負(fù)債累累將繼續(xù)困擾光伏行業(yè)。