近日,鵬華基金公告稱,鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)交易型開放式指數(shù)證券投資基金(簡稱“鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF”)于深交所上網(wǎng)發(fā)售,發(fā)售時間為2月8日至2月25日。鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF為國內(nèi)第三只光伏ETF。
光伏ETF主要追蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù),該指數(shù)成分股共50只,包括通威股份、隆基股份、正泰電器等各領(lǐng)域龍頭。值得關(guān)注的是,作為戶用光伏龍頭的正泰電器,市場空間正快速擴大,公司有望分享行業(yè)超額紅利。
光伏ETF市場火熱:基金經(jīng)理看好,超額收益可觀
當(dāng)下,資金正快速涌入光伏ETF。國內(nèi)首只光伏ETF-華泰柏瑞中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF于去年12月18日上市,成立之初規(guī)模為17.19億元。萬得數(shù)據(jù)顯示,截至2月18日,該ETF規(guī)模已增長至109億元。
事實上,各大基金已開始密集布局光伏ETF。根據(jù)證監(jiān)會最新發(fā)布的 《證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示》,天弘基金旗下中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)型發(fā)起式基金已獲批,嘉實基金、國泰基金、平安基金、匯添富基金等也上報了光伏ETF,目前均已經(jīng)獲得受理。
光伏產(chǎn)業(yè)ETF主要追蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)。以鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF為例,鵬華中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF采用被動式指數(shù)化投資方法,密切追蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)主題指數(shù),該指數(shù)將主營業(yè)務(wù)涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票作為待選樣本,選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股,反映光伏產(chǎn)業(yè)公司的整體表現(xiàn)。
截至2021年1月,中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股共50只,前十大重倉股權(quán)重占指數(shù)總權(quán)重約63%。
萬得數(shù)據(jù)顯示,截至2021年2月初,中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成分股總市值超1.8萬億元,前十大重倉股權(quán)重占指數(shù)總權(quán)重約63.34%。自基日(2012年12月31日)以來,該指數(shù)累計漲幅279.57%,相比滬深300指數(shù)同期121.81%的漲幅,以及上證指數(shù)同期的58.23%的漲幅,超額收益頗為可觀。
當(dāng)下,基金經(jīng)理仍看好光伏產(chǎn)業(yè)。中歐基金副總經(jīng)理盧純青稱,光伏優(yōu)于風(fēng)電,隨著全球大部分地區(qū)逐漸實現(xiàn)平價上網(wǎng),光伏行業(yè)有望進一步打開成長空間,光伏行業(yè)新技術(shù)趨勢正在醞釀。
銀華光伏50ETF擬任基金經(jīng)理王帥也認(rèn)為,2020年光伏板塊上漲行情很可能只是行業(yè)估值中樞開始抬升的起點,光伏產(chǎn)品的需求在未來5年甚至更長時間內(nèi)會迎來爆發(fā)。保守估計,該產(chǎn)業(yè)每年都會有20%以上的增長。
光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊:中國光伏產(chǎn)業(yè)競爭力強
相比傳統(tǒng)化石能源,太陽能發(fā)電具有能源充足(取之不盡、用之不竭)、安全、低碳環(huán)保等優(yōu)勢,是新能源的主力代表。在全球氣候變暖的背景下,開發(fā)低碳環(huán)保的新能源是大勢所趨。
中國已將光伏產(chǎn)業(yè)列為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一,多次出臺相關(guān)行業(yè)政策。2020年4月國家能源局發(fā)布《關(guān)于做好可再生能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃編制工作有關(guān)的事項的通知》,指出十四五期間可再生能源將成為能源消費增量主體,并提出2030年非化石能源消費占比20%的戰(zhàn)略目標(biāo)。
更值得關(guān)注的是,光伏發(fā)電成本的大幅下降。2010年至2019年,光伏發(fā)電成本下降幅度超過82%,成為所有可在生能源品類中降幅最大的能源。這意味著,未來光伏在非化石能源占比將進一步提升。
此外,中國在全球光伏產(chǎn)業(yè)鏈上均處于無可撼動的領(lǐng)先地位,全球硅片前十大生產(chǎn)商均為中國企業(yè),光伏組件市場前十名中有八家為中國企業(yè)。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(CPIA)數(shù)據(jù),2019年中國多晶硅產(chǎn)能、硅片產(chǎn)能、電池片產(chǎn)能和光伏組件產(chǎn)能分別占全球產(chǎn)能的69%、94%、77%和69%。
與此同時,全球光伏市場潛力巨大。2019年全球光伏裝機量為114.9GW,累計裝機達到了627GW。據(jù)國際能源署(IEA)預(yù)測,到2030年全球光伏累計裝機量有望達到1721GW,到2050年將進一步增加至4670GW,光伏行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?br />
戶用光伏龍頭引關(guān)注:正泰電器已打通產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)
目前,在光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)中,隆基股份、中環(huán)股份和通威股份分別為全球單晶硅片龍頭企業(yè)、全球電池片龍頭企業(yè)等,陽光電源為逆變器龍頭企業(yè),正泰電器旗下的安能則擁有目前國內(nèi)戶用光伏市場的最大份額。
正泰電器新能源板塊業(yè)務(wù)主要包括光伏組件制造銷售、電站發(fā)電和EPC。正泰新能源于2006年進軍光伏產(chǎn)業(yè),2009年建成杭州能源與環(huán)境產(chǎn)業(yè)園2MW屋頂光伏系統(tǒng),申報并建設(shè)第一批國家金太陽示范工程和光電建筑應(yīng)用示范工程。
此后,公司相繼與蕭山國際機場、阿里巴巴、??低暋㈤L安福特等知名客戶展開合作,中標(biāo)領(lǐng)跑者計劃,裝機規(guī)模不斷擴大,積累了大量的客戶資源,建立了品牌優(yōu)勢。
目前,正泰電器已成長為戶用光伏龍頭。2020年上半年,正泰電器公司戶用新增裝機容量超過600MW,市占率進一步提高到29.42%,戶用龍頭地位穩(wěn)固。
更值得關(guān)注的是,隨著度電成本的持續(xù)下降,戶用光伏裝機持續(xù)超預(yù)期增長。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2020年上半年,新納入國家財政補貼規(guī)模戶用光伏項目總裝機容量為2.04GW,第三季度達到了5.27GW。截至2020年11月底,全國累計納入2020年國家財政補貼規(guī)模戶用光伏項目裝機容量為10.12GW。與此同時,戶用新增裝機量在分布式和全國新增裝機量中的占比不斷提升,2020年三季度的占比分別為60.85%和28.18%。
中國的4億戶家庭中,有5000萬個家庭擁有自建房屋,2000萬個屋頂適合建設(shè)戶用光伏系統(tǒng)。截至2019年底,戶用累計107萬戶,滲透率僅5%。預(yù)計未來隨著儲能成本降低,BAPV等產(chǎn)品的成熟,中國戶用光伏項目裝機量將持續(xù)增長。
作為戶用光伏龍頭的正泰,擁有發(fā)、集、逆、變、配、送、控系統(tǒng)產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈,可提供組件、逆變器、電表箱、電纜、監(jiān)控系統(tǒng)等產(chǎn)品,同時擁有配套豐富的工程總包與電站運維經(jīng)驗。方正證券研報稱,正泰不僅僅是一個零部件供應(yīng)商,更是系統(tǒng)集成提供商,戶用光伏是ToC業(yè)務(wù),客戶偏好一站式服務(wù),公司當(dāng)前已打通產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié),提供系統(tǒng)不僅是賺產(chǎn)品銷售的錢,更是賺技術(shù)服務(wù)的錢。
當(dāng)下,新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)正快速崛起,作為新能源產(chǎn)業(yè)的光伏,無疑將持續(xù)受到資金關(guān)注;而作為戶用龍頭的正泰,其投資價值或?qū)⑦M一步凸顯。
原標(biāo)題:光伏ETF市場火熱,戶用光伏龍頭正泰電器引關(guān)注