還未解決債務危機的天齊鋰業(yè),近日定增又遭遇“流產”。
1月16日,天齊鋰業(yè)發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預案》稱,為償還銀行貸款和補充流動資金,擬向公司控股股東成都天齊實業(yè)(集團)有限公司(下稱“天齊集團”)或其全資子公司非公開發(fā)行股份,募集資金總額不超過159.26億元。
對于當前深陷流動性危機的天齊鋰業(yè)來說,若此次募資成功,無疑將極大緩解其資金緊張現狀。但短短兩日后,天齊鋰業(yè)又于1月18日公告稱公司決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項,一時間引起市場一片嘩然。
159億元的定增,無論是對天齊鋰業(yè)自身還是資本市場來說,均不是個小數目,兩日內公告后又匆匆終止,對于頂著“亞洲最大鋰電生產商”這一光環(huán)的天齊鋰業(yè)來說,似乎顯得過于草率。這背后究竟有何隱衷?
突然終止的定增
根據天齊鋰業(yè)此前披露的定增預案,擬非公開發(fā)行股票的對象為公司控股股東天齊集團或其全資子公司,發(fā)行價格為35.94元/股,不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價的80%,募集資金總額為不超過159.26億元,全部采用現金方式認購,扣除發(fā)行費用后,將全部用于公司償還銀行貸款和補充流動資金。
截至預案發(fā)布日,天齊集團持有天齊鋰業(yè)股票約4.44億股,占公司總股本的30.05%。本次發(fā)行完成后,天齊集團預計將持有公司股票8.87億股,不超過公司總股本的46.19%。
對于非公開發(fā)行股票的背景,天齊鋰業(yè)在預案中也做了詳細的說明,主要是因為2018年公司收購全球第二大鋰生產商智利化工礦業(yè)公司(SQM)23.77%股權,導致增加35億美元并購貸款,公司債務融資規(guī)模大幅增加,財務費用金額較高,一定程度上影響了公司經營業(yè)績。
數據顯示,截至2017—2019年末以及2020年9月末,天齊鋰業(yè)資產負債率分別為40.39%、73.26%、80.88%、81.27%,相應的財務費用分別為0.55億元、4.71億元、20.28億元和12.86億元。此外,天齊鋰業(yè)目前已有18.84億美元(約合人民幣124億元)的銀團貸款于去年11月份到期?;诖?,天齊鋰業(yè)此次的定增顯得合理且必要。
但1月18日,天齊鋰業(yè)發(fā)布《關于終止公司非公開發(fā)行股票事項的公告》,稱鑒于控股股東前期實施了股份減持計劃,為避免短線交易風險,公司經審慎分析,決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項。
披露定增和取消定增相隔時間如此之短,天齊鋰業(yè)此次定增決策略顯“兒戲”。
背后疑點重重
所謂短線交易,是指投資者在較短的時間內買進與賣出,以賺取差價的交易。這還要從原本擬發(fā)行的對象、天齊鋰業(yè)控股股東天齊集團說起。
記者注意到,自2020年下半年以來,天齊集團不斷減持所持天齊鋰業(yè)股份。據記者不完全統(tǒng)計,2020年7月至12月的6個月內,天齊集團以集中競價和大宗交易等方式減持次數超過20次,合計減持8861萬股,減持價格在19.2—39.41元/股之間,均價為24元/股,合計套現約21億元。截至去年12月底,天齊集團所持股份從減持前的5.324億股降為4.438億股,持股比例由36.04%降為30.05%。
1月7日,天齊鋰業(yè)再次公告了控股股東的減持計劃,稱天齊集團及其一致行動人計劃合計減持不超4%的股權,減持時間為自2021年1月29日起的6個月內,減持原因系向天齊鋰業(yè)提供財務資助及其他資金需求,其中天齊集團擬減持占公司總股本約3.46%的股份。
值得注意的是,天齊鋰業(yè)在披露交易預案前60個交易日內,公司股票價格由2020年11月16日的22.69元/股漲到2021年1月15日的59.76元/股,漲幅近200%,相較于35.94元的定增價格,高出不少。
一邊是高調減持,一邊又擬認購公司股份,這種“左手賣、右手買”的行為在引起市場質疑的同時,也引起深交所關注。
就在定增預案公布當天,深交所向天齊鋰業(yè)發(fā)去關注函,要求結合此次董事會決議公告前6個月內天齊集團減持情況,并對比定增價格,具體說明控股股東減持后又認購公司非公開發(fā)行股份的行為,是否實質上構成短線交易,是否會損害上市公司中小股東的利益。
兩天后,天齊鋰業(yè)承認存在短線交易風險,并終止定增計劃。但這并未結束,深交所再次對終止定增事項下發(fā)問詢函,要求在1月22日前結合此次非公開發(fā)行股票事項的籌劃過程,說明公司籌劃該事項時是否充分考慮了方案的合理性和合規(guī)性,公司在短時間內披露又終止該事項是否審慎。1月22日,天齊鋰業(yè)公告稱將延期至不晚于1月29日回復關注函。
天齊鋰業(yè)此次定增“流產”究竟是有意為之還是無意之失?記者就此致電天齊鋰業(yè)董秘辦,但電話未能接通。
百億債務展期仍存變數
定增終止,天齊鋰業(yè)的債務又將如何償還?
據披露,截至去年9月30日,天齊鋰業(yè)短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款、應付債券等各類借款余額分別為31.21億元、133.05、130.26億元、20.26億元,合計達314.78億元。
天齊鋰業(yè)此前因收購SQM股權與中信銀行牽頭的并購貸款銀團簽署的貸款協(xié)議,貸款本金共計30.84億美元,折合人民幣約210.02億元,其中的18.84億美元(約合人民幣124億元)已于2020年11月底到期,占公司最近一期經審計凈資產的179.35%。
而天齊鋰公司近兩年的經營狀況也不樂觀。年報數據顯示,公司2019年以及2020年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為-59.83億元、-11.03億元,分別同比減少371.96%、890.95%。天齊鋰業(yè)也在近日的公告中坦承,預計公司2020年經營業(yè)績或將繼續(xù)虧損,存在被深交所實施退市風險警示的可能性。
在該背景下,天齊鋰業(yè)正在積極引入戰(zhàn)投。去年12月,天齊鋰業(yè)公告稱公司全資子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd(TLEA)擬以增資擴股的方式引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司 IGO Limited(IGO),IGO的全資子公司將以現金方式出資14億美元認繳TLEA新增注冊資本3.04億美元,增資后,天齊鋰業(yè)、IGO分別持有TLEA注冊資本51%、49%。本次增資所獲資金最終將用于償還銀團并購貸款本金12億美元及相關利息。
這為天齊鋰業(yè)上述到期貸款贏得了展期。根據最新披露的《關于并購貸款展期相關事項的進展公告》,天齊鋰業(yè)目前已到期的18.84億美元債務可展期至2021年11月26日,附條件自動再次展期至2022年11月25日。
值得注意的是,上述展期事項還設置了重要約束性條件,如果公司無法按約定進度完成全資子公司增資擴股引入戰(zhàn)略投資者事宜,且無其他銀團認可的合理方案,可能引發(fā)并購貸款加速到期的風險。
據悉,天齊鋰業(yè)已于2020年12月9日與IGO等相關方就引入戰(zhàn)投事宜簽署了《投資協(xié)議》,但天齊鋰業(yè)表示,本次交易相關的協(xié)議附帶交割先決條件,需同時滿足相關條件才能正式啟動并完成交割,且涉及中國、澳大利亞、英國三個國家的政策與法律,相關事項存在一定的不確定性。
可以肯定的是,天齊鋰業(yè)此次引入戰(zhàn)投能否成功,將直接關系其接下來的發(fā)展方向,定增“流產”之后,天齊鋰業(yè)如何化解危機?并購貸款能否順利償還?本報將持續(xù)關注。
原標題:天齊鋰業(yè)159億元定增“流產”