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 這一輪牛市中，制造業(yè)中有兩個(gè)細(xì)分行業(yè)表現(xiàn)靠前，一個(gè)是新能源汽車，另一個(gè)是光伏。之前不少網(wǎng)友咨詢，光伏指數(shù)基金能投資嗎？今天詳細(xì)聊一聊。

先看看啥是光伏。

光伏是太陽(yáng)能光伏發(fā)電系統(tǒng)的簡(jiǎn)稱，是一種利用光伏半導(dǎo)體材料的生特效應(yīng)，將太陽(yáng)能轉(zhuǎn)化為直流電能的設(shè)施，簡(jiǎn)單理解就是太陽(yáng)能發(fā)電。

自從人類進(jìn)入工業(yè)社會(huì)以來，電成為必需消耗品。用來發(fā)電的能源包括燃煤、地?zé)?、核能、水力、風(fēng)能和太陽(yáng)能等。其中煤炭是不可再生資源，而且發(fā)電過程中排放的粉塵、二氧化碳、二氧化硫和氮化物對(duì)環(huán)境污染極大。

地?zé)?、核能、水力、風(fēng)能和太陽(yáng)能都是比較環(huán)保的清潔能源，誰使用更方便，成本更低，誰就會(huì)有更廣闊的發(fā)展空間。

再看看光伏為啥這么火。

根據(jù)研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，10年前，發(fā)電成本最高的是太陽(yáng)能，但是隨著技術(shù)的進(jìn)步，太陽(yáng)能發(fā)電的成本降低了近90%，目前光伏已經(jīng)成為最便宜的電源之一。

大家可以想象一下，如果現(xiàn)在某個(gè)日常商品打1折，它會(huì)多暢銷、多火爆。

同時(shí)，對(duì)比同樣低成本的風(fēng)力發(fā)電、水力發(fā)電，光伏對(duì)安裝環(huán)境要求低，只要有陽(yáng)光，能安裝即可。沙漠、山坡、海面、屋頂……統(tǒng)統(tǒng)都可以。

此外，2019年，光伏發(fā)電在所有發(fā)電中的占比為3%，預(yù)計(jì)2025年該比例將翻番攀升至7%。

根據(jù)我國(guó)關(guān)于“碳中和”的承諾，到2030年，我國(guó)非化石能源占一次性能源消費(fèi)的比重將達(dá)到25%。其中光伏將在非化石能源中占據(jù)大頭，機(jī)構(gòu)估計(jì)光伏的貢獻(xiàn)會(huì)超過60%，成為實(shí)現(xiàn)該承諾的必走之路。

快速下降的使用低成本，便捷的安裝條件，加上政策的大力支持，光伏不火都沒道理。

根據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在“十三五”【2016年-2020年】期間，光伏行業(yè)的裝機(jī)量年均復(fù)合增速為3.4%，發(fā)電量復(fù)合增速為41.3%；而在“十四五”【2021年-2025年】期間，裝機(jī)量和發(fā)電量的復(fù)合增速將分別達(dá)到17.2%和22.6%，裝機(jī)量增速會(huì)進(jìn)一步加速。其中2025年的預(yù)計(jì)裝機(jī)量將達(dá)到87.1億千瓦，是2020年數(shù)值的2.2倍。

IRENA(國(guó)際可再生能源協(xié)會(huì))根據(jù)各國(guó)的承諾估計(jì)，2025年全球新增光伏裝機(jī)超過300GW，2030年超過500GW，分別達(dá)到2019年的3倍和5倍規(guī)模。

那么，中國(guó)的光伏競(jìng)爭(zhēng)力如何呢？

光伏產(chǎn)業(yè)鏈如下圖所示：

受益于產(chǎn)業(yè)政策，截至2019年，我國(guó)已經(jīng)連續(xù)7年，新增光伏裝機(jī)量排名全球第一，2020年很可能是第8年排名全球第一。較大的需求量和產(chǎn)業(yè)扶植政策，讓相關(guān)企業(yè)充分受益，不斷發(fā)展壯大。在優(yōu)秀企業(yè)家的率領(lǐng)先，我國(guó)在光伏領(lǐng)域，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的國(guó)產(chǎn)化，產(chǎn)業(yè)不會(huì)因受到海外技術(shù)封鎖而停滯發(fā)展。

根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)光伏領(lǐng)域的多晶硅、組件產(chǎn)量連續(xù) 9 年、13年位列全球首位。2019年我國(guó)多晶硅、硅片、電池片、組件產(chǎn)量分別達(dá)到34.2萬噸、134.6GW、108.6GW、98.6GW，產(chǎn)量全球占比分別達(dá)到67.3%、97.4%、78.7%、71.3%。

根據(jù)麥肯錫在2018年發(fā)布的中美科技產(chǎn)業(yè)對(duì)比雷達(dá)圖，光伏是唯一個(gè)接近滿分的，成為中國(guó)在全球市場(chǎng)的一個(gè)名片。該行業(yè)在中美科技對(duì)比中的優(yōu)勢(shì)差，甚至高于我們引以為豪的家用電器。

可以說，我們?cè)诠夥I(lǐng)域，不僅能賺國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的錢，還能跑出去賺老外的錢，不靠臉，靠技術(shù)！行業(yè)可以充分受益于全球清潔能源的推廣和普及。

最后看看，怎么投資光伏指數(shù)。

普通投資者可以借助基金，分享光伏產(chǎn)業(yè)行業(yè)的發(fā)展。如果看好光伏行業(yè)，通過指數(shù)基金可以更緊密地分享行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。

中證指數(shù)公司編制了光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(代碼931151)，該指數(shù)將主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的上市公司股票作為待選樣本，選取不超過50家最具代表性公司作為樣本股，反映光伏產(chǎn)業(yè)公司的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股按照中信三級(jí)行業(yè)進(jìn)行分類，權(quán)重占比最多的行業(yè)為太陽(yáng)能、光伏設(shè)備、鋰電設(shè)備，權(quán)重占比依次為56.77%、10.31%和6.32%。即該指數(shù)覆蓋了光伏行業(yè)和部分鋰電行業(yè)。

目前指數(shù)的十大重倉(cāng)股如下： 指數(shù)的十大重倉(cāng)股覆蓋了硅片、多晶硅、電池片、電纜、光伏玻璃、電池組件、逆變器、光伏支架和光伏電站等各類型的細(xì)分行業(yè)龍頭，2020年有6只個(gè)股漲幅超過100%，代表性比較強(qiáng)。

前十大成分股凈資產(chǎn)收益率ROE(TTM)平均數(shù)為13.93%，2020年三季度歸母凈利潤(rùn)單季同比平均數(shù)為32.70%，總體具有高盈利、高成長(zhǎng)特點(diǎn)。

需要說明的是，光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)雖然成長(zhǎng)性好，但是波動(dòng)大。從2012年12月30日至2020年12月25日期間的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，年化收益為16.63%，大約是中證500指數(shù)(8.86%)的兩倍，最大回撤為-68.78%，比中證500指數(shù)也多了3.58個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于這種指數(shù)，有兩種比較穩(wěn)妥的玩法：

一是波段投資。參照“二八輪動(dòng)”模型，每日收盤觀察最近20日光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)的漲跌情況，如果漲幅大于0則買入或者持有，否則贖回到貨幣基金。同時(shí)為了降低摩擦成本，可以設(shè)置C類份額，同時(shí)持有時(shí)間低于7天不調(diào)倉(cāng)。

二是長(zhǎng)期定投。設(shè)置一個(gè)定投額，定額買入。由于行業(yè)指數(shù)的估值樣本數(shù)據(jù)太少，我們可以參照滬深300指數(shù)的估值進(jìn)行定投。假定現(xiàn)在定投額為1000元，在滬深300市盈率低于10倍時(shí)，定投額改為2000元；在10-15倍時(shí)定投額為1500元，在15-20倍時(shí)為1000元，超過20停止定投，市盈率每增加1，賣出20%，超過25倍則考慮清倉(cāng)。這樣也可能獲取較為穩(wěn)健的投資回報(bào)。

原標(biāo)題：光伏指數(shù)基金怎么投？