惠州億緯鋰能股份有限公司(下稱“億緯鋰能”)債轉股引入戰(zhàn)略投資者一事引發(fā)深交所問詢。
12月22日晚間,億緯鋰能回復關注函,就韓國動力電池巨頭SK革新株式會社(下稱“SKI”)受讓相關債權的原因及合理性等問題做出說明。
受讓債權合理性引質疑
本次事項和億緯鋰能擴大在動力電池領域的戰(zhàn)略布局有關。
2018年6月下旬,億緯鋰能設立全資子公司惠州億緯集能有限公司(下稱“億緯集能”),注冊資本5.18億元,希望通過其打造高端動力電池生產能力,提高公司在新能源汽車電池高端市場的競爭力。
成立后不久,2018年9月,億緯集能便和SKI子公司Blue Dragon Energy Co.,Limited(下稱“BDE”)簽署了現金貸款合同,擬申請最高額不超過5億元的借款。
2018年9月至2020年4月,億緯集能分四次向BDE累計借款20.35億元,億緯鋰能以億緯集能60%股權提供質押擔保,貸款年利率為2%。
今年12月,億緯鋰能公告稱,公司擬通過債轉股的方式引入SKI作為戰(zhàn)略投資者,與億緯集能、SKI簽署《債權轉股權合同》,與SKI簽署《合資經營合同》,約定由BDE向SKI轉讓BDE對億緯集能享有的全部貸款債權;同時,各方同意并確認現金貸款合同及相關協議項下的一切BDE的權利義務由SKI承繼。SKI對億緯集能享有轉股權,行使轉股權時,以其對億緯集能享有的現金貸款債權作為出資,取得億緯集能49%股權,億緯鋰能同時放棄優(yōu)先認購權。
記者梳理公開信息發(fā)現,近幾年,億緯鋰能經營形勢較為樂觀,并無明顯的資金壓力。截至2020年9月末,億緯鋰能貨幣資金19.12億元,交易性金融資產11.5億元。作為其控股子公司的億緯集能為何向BDE大額現金貸款?且貸款利率低于行業(yè)平均水平,僅2%。而后不久,BDE選擇將這筆債權轉讓給SKI,這背后又有何目的?
記者就上述問題聯系億緯鋰能董秘辦,截至發(fā)稿,未獲回復。
在深交所下發(fā)的關注函中,也要求億緯鋰能“結合SKI與BDE的關聯關系、本次交易目的等說明SKI受讓相關債權的原因及合理性。”
通過回復,記者關注到,BDE是SKI的全資子公司,在BDE提供的長期借款資金的支持下,億緯集能的業(yè)務規(guī)模不斷擴大,軟包動力電池產能從2018年的3吉瓦時擴大到2020年的8.8吉瓦時。
“SKI看好鋰電池前景,有意愿進一步參與到鋰電池的快速發(fā)展中。”億緯鋰能稱。
股東權益是否受損惹關注
是否在億緯集能成立之初,就有SKI的身影?
記者通過公開信息發(fā)現,億緯集能設立時便涉及國際合作。彼時,億緯鋰能表示,在億緯集能董事會4名成員中,有2名董事為韓國國籍,同時聘任韓國籍總經理和技術副總經理;并稱聘任的董事會和高管團隊來自軟包電池制造行業(yè)的優(yōu)秀公司,有豐富的軟包電池研發(fā)、生產制造和管理經驗。此外,再未透露其他信息。
2018年年報中,億緯鋰能提及,剛剛成立的子公司億緯集能已經打開高端乘用車市場,獲得國際客戶包括戴姆勒、現代起亞的認可并獲得訂單或供應商選定報告。
值得關注的是,SKI一直是戴姆勒、現代起亞的主要供應商。
在問詢中,深交所要求億緯鋰能補充披露億緯集能合資經營后,億緯集能的實際控制權歸屬。
億緯鋰能表示,交易完成后,億緯集能的實際控制權仍歸屬于公司。在股東會層面,公司持有億緯集能51%的股權,對股東會享有51%的表決權;在董事會層面,公司提名五名董事會成員中的三名,提名董事會成員人數超過董事會成員人數的50%,對股東會和董事會審議事項都能夠施加重大影響。
即便如此,市場仍有猜測,億緯集能在短時間內快速打開國際市場是受SKI扶持,而SKI入股億緯集能是為盡快培育利潤新增長點。
據2020年三季報,1—9月,SKI銷售額為74.2億美元,營業(yè)利潤虧損2560萬美元,形勢比較嚴峻。
在一期3吉瓦時新能源軟包動力電池項目投產后,億緯集能的產能正逐步釋放。2019年和2020年前三季度,億緯集能實現營收2.12億元和14.66億元,凈利潤分別為-0.63億元和0.8億元,由虧轉盈。
力圖二線突圍
這已經不是億緯鋰能攜手SKI共拓動力電池市場的第一個項目。
去年9月,億緯鋰能宣布,公司擬與SKI合資建設年產量為20—25吉瓦時的動力電池產能。其中,億緯鋰能出資5.25億美元,占合資公司注冊資本的50%。
據本月發(fā)布的最新公告,上述合資項目投資主體已變更為孫公司億緯動力香港有限公司,后者將以自有及自籌資金出資3.66億美元,占合資公司注冊資本的30%。生產規(guī)模也提升至27吉瓦時/年。
截至目前,億緯鋰能動力電池市占率不高,仍屬產業(yè)二線企業(yè)。據中國化學與物理電源協會,2019年,億緯鋰能動力電池市占率不到3%,距離寧德時代51%和比亞迪17%的市占率差距較大。
與此同時,動力電池業(yè)務正在成為億緯鋰能營收的重要來源。今年上半年,億緯鋰能動力電池業(yè)務營收13.61億元,與上年同期相比增長62.59%;占總營收的43%。
在此情況下,加速拓展動力電池市場對億緯鋰能未來發(fā)展的影響愈來愈大。
天風證券認為,億緯鋰能下一階段發(fā)展的重點業(yè)務鎖定在動力電池。一直以來,億緯鋰能綁定各行業(yè)大客戶能力較強,是各行各業(yè)的“賣水人”角色。站在當前時點向未來看,億緯鋰能最重要的是其動力電池業(yè)務如何在二線突圍。
而和SKI的合作可能將成為億緯鋰能快速拓展動力電池市場的捷徑。
12月17日,億緯鋰能表示,將前次募集資金投資項目“荊門億緯創(chuàng)能儲能動力鋰離子電池項目”調出募集資金9億元用于組建全自動化圓柱三元鋰離子電池生產線,其中3億元用于荊門創(chuàng)能實施“荊門圓柱產品線新建產線二期項目”,6億元用于公司實施“高性能 鋰離子動力電池產業(yè)化項目”,進一步加碼動力電池業(yè)務。
近年來,隨著新能源汽車補貼退坡,動力電池行業(yè)市場集中度不斷提升,三元軟包動也是整個行業(yè)未來發(fā)展的重點方向。市場競爭日趨激烈,聯手SKI,億緯鋰能前景何如?本報將繼續(xù)關注。
原標題:億緯鋰能債轉股引入SKI遭問詢