作為光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤最豐厚的環(huán)節(jié),硅片市場已形成隆基股份(601012)、中環(huán)股份(002129)雙寡頭格局。去年以來,兩家公司不斷地推出擴產(chǎn)計劃,以捍衛(wèi)市場份額。然而,即便是在強手林立的環(huán)境中,光伏硅片新勢力企業(yè)依然展現(xiàn)出乘風(fēng)破浪的姿態(tài)。
之所以這么說,源自于另外兩家企業(yè)最近披露的動態(tài)。一是上機數(shù)控(603185)與天合光能(688599)簽訂了一份單晶硅片長單銷售合同,預(yù)估銷售金額102.4億;二是京運通(601908)計劃在四川樂山投建24GW單晶拉棒、切方項目,并已與樂山政府部門達成合作意向。
新勢力企業(yè)崛起的原因是多方面的,既有主觀上對利益的追逐,也有客觀上市場對獨立第三方硅片供應(yīng)商的需求。此外,硅片的尺寸標準正處于較為混亂的過渡階段,新勢力企業(yè)看準大尺寸演進方向,新上產(chǎn)線基本都實現(xiàn)了210mm硅片向下兼容,希望借此實現(xiàn)彎道超車。
當前,圍繞硅片尺寸儼然形成了182mm與210mm兩個不同陣營,隨著新勢力企業(yè)的入局,兩大陣營的爭奪更趨白熱化。前兩天,隆基、晶科、晶澳宣布,三家企業(yè)明年的182產(chǎn)能合計將達到54GW;210陣營也不甘示弱,中環(huán)股份人士向記者透露,公司明年210產(chǎn)品的訂單需求大概會達到40GW-50GW左右。
硅片雙寡頭格局遭遇沖擊
光伏硅片市場很長一段時間都維持著隆基股份與中環(huán)股份的雙寡頭格局。一方面,兩家公司的硅片產(chǎn)能位居前兩位,另一方面,雖然晶科、晶澳等頭部組件廠商也有規(guī)模不小的硅片產(chǎn)能,但基本上都是自用為主,唯有隆基股份與中環(huán)股份擁有大規(guī)模外銷的能力。
不過,最近兩年,硅片新勢力的崛起讓雙寡頭格局有所松動。新勢力的代表企業(yè)是上機數(shù)控和京運通,兩家企業(yè)都是依靠自身專業(yè)設(shè)備優(yōu)勢向硅片領(lǐng)域滲透;此外,多晶硅料供應(yīng)商東方希望也對硅片市場覬覦已久。
京運通近期披露了一份投資協(xié)議,公司將在樂山市五通橋區(qū)建設(shè)24GW單晶拉棒、切方項目及相關(guān)配套設(shè)施,并與四川省樂山市政府、樂山市五通橋區(qū)政府達成合作意向。
據(jù)測算,該項目總投資約為70億元,將分兩期實施,其中一期投資約40億元。按照項目進度安排,先期建設(shè)一期12GW拉棒、切方項目,一期項目計劃于今年四季度開工建設(shè);二期12GW拉棒、切方項目在一期項目達產(chǎn)后兩年內(nèi)投產(chǎn)。
京運通主營業(yè)務(wù)涉及三大板塊,高端裝備、新能源發(fā)電及新材料。其中,新材料業(yè)務(wù)依托公司位于內(nèi)蒙古烏海的新材料產(chǎn)業(yè)園,可年產(chǎn)5GW硅棒。記者注意到,京運通曾對外表示,由于技術(shù)進步的原因,烏海一期項目產(chǎn)能可提升至7GW左右。
實際上,烏海一期項目只是京運通向硅片環(huán)節(jié)進軍的開胃菜。今年上半年,公司啟動了定增,計劃募資不超過25億元,募投項目之一是在烏海投建10GW高效單晶硅棒項目,項目建設(shè)期共2年。這樣看來,京運通已建成及正在規(guī)劃中的硅片產(chǎn)能合計接近40GW。
京運通在單晶爐、鑄錠爐等硅片制造設(shè)備上積累多年。通俗地講,京運通過去是專業(yè)設(shè)備的供應(yīng)商,現(xiàn)在把自家設(shè)備用作生產(chǎn)工具,向下游硅片環(huán)節(jié)滲透。京運通明確表示,新簽的樂山項目將使用自家研發(fā)的1600型單晶爐拉制硅棒,適配210硅片生產(chǎn)線。
上機數(shù)控同樣是硅片新勢力的代表,公司于11月初簽訂了一份預(yù)估金額超過百億元的硅片長單銷售合同,賺足了市場眼球。與京運通的情況類似,上機數(shù)控向硅片環(huán)節(jié)滲透的路徑也是依靠自家的專業(yè)設(shè)備優(yōu)勢。
目前,上機數(shù)控已形成覆蓋開方、截斷、磨面、滾圓、倒角、切片等用于光伏硅片生產(chǎn)的全套產(chǎn)品線。2019年,公司在鞏固和拓展高端智能化裝備制造業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上,成立子公司弘元新材,拓展光伏單晶硅生產(chǎn)業(yè)務(wù),致力于打造“高端裝備+核心材料”的雙輪驅(qū)動模式。
記者了解到,11月10日,弘元新材二期8GW單晶項目成功點火投產(chǎn),二期項目總投資28億元,于今年7月開工建設(shè),9月15日設(shè)備進廠到如今點火投產(chǎn)。此前的一期5GW項目總投資30億元,于去年6月13日開工建設(shè),同年11月7日開始投產(chǎn)。
新勢力瞄準硅片大尺寸路徑
得益于硅片業(yè)務(wù)的拉動,今年以來,京運通與上機數(shù)控業(yè)績均實現(xiàn)了倍增。以前三季度的數(shù)據(jù)為例,京運通營收達到30億元,同比增長101.17%,凈利潤達到4162萬元,增幅為149%;同期,上機數(shù)控實現(xiàn)營收19.5億元、凈利潤3.42億元,同比分別增長317.44%和125.56%。
硅片新勢力的勢頭之猛,不單單體現(xiàn)在三季度業(yè)績中,從券商對其未來的業(yè)績預(yù)測也能看出一些端倪。例如,浙商證券預(yù)計,上機數(shù)控2020-2022年的凈利潤分別為5.6億元、16億元和26.4億元,這樣的盈利預(yù)測在兩年后足可以與雙寡頭之一的中環(huán)股份相媲美;此外,浙商證券最近給予上機數(shù)控的目標市值為320億元,較最新市值接近翻倍。
新勢力企業(yè)瞄準硅片環(huán)節(jié)的原因是多方面的。首先,毫無疑問,在光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中,硅片的毛利率是最高的,典型代表是隆基股份,其硅片業(yè)務(wù)的毛利率超過30%。當然,在雙寡頭的穩(wěn)固格局下,新勢力企業(yè)能分得一杯羹,還有賴于光伏行業(yè)未來的成長空間。
從客觀背景來看,新勢力的崛起也有其原因。一方面,雖然隆基股份與中環(huán)股份有能力大規(guī)模外銷硅片,但兩家公司或多或少地向下游電池片和組件環(huán)節(jié)滲透,形成了與硅片客戶—電池片或組件廠商的競爭關(guān)系,不再單純的上下游關(guān)系讓市場亟需獨立第三方硅片供應(yīng)商。
還有一個重要背景是,當前正處在光伏硅片向大尺寸方向演進的換擋期。過去幾年,156尺寸的硅片是市場主流,但自從中環(huán)股份發(fā)布210大尺寸硅片后,主流硅片制造商紛紛制定了向166、182或210等大尺寸硅片演進的技術(shù)方向。
光伏硅片尺寸的混亂引發(fā)業(yè)內(nèi)爭論,但向大尺寸演進的方向卻很少有人否認。然而,頭部的硅片供應(yīng)商產(chǎn)能規(guī)模大,在市場轉(zhuǎn)向的時候調(diào)頭難度也相應(yīng)地增加。相比之下,新勢力們沒有歷史產(chǎn)能包袱,上的產(chǎn)線也都是最先進的,這就給新勢力們提供了彎道超車的機會。
記者了解到,京運通已成功研發(fā)JD-1600全自動軟軸單晶爐,該爐型兼容32-40寸熱場,最大投料量達900公斤,可拉制12英寸或以下的單晶硅棒。其中,12英寸硅棒可用于切制目前市場上最大尺寸的單晶210硅片,公司新產(chǎn)品210大硅片目前也已試產(chǎn)成功。
上機數(shù)控方面,近日,公司及子公司弘元新材與天合光能就單晶硅片的銷售簽訂合同。2021-2025年,天合光能每年向弘元新材料采購不少于4GW單晶硅片,對應(yīng)210尺寸的單晶硅片4億片,5年總計20GW,對應(yīng)210尺寸的單晶硅片20億片。
上機數(shù)控與天合光能的簽約被視為210硅片獲得市場認可的一大突破,有券商甚至將此解讀為“光伏行業(yè)首個210大硅片百億長單落地,戰(zhàn)略意義重大”。
182與210陣營競爭白熱化
正如前述,光伏硅片尺寸的標準之爭目前還處在比較混亂的階段。2012-2018年,業(yè)內(nèi)以156尺寸硅片為主,到了2019年,隆基以存量電池產(chǎn)線能接受的極限尺寸為邏輯,推出166硅片,而中環(huán)參考半導(dǎo)體經(jīng)驗,繼續(xù)推出210硅片。
今年6月,隆基、晶科、晶澳、阿特斯等七家企業(yè)聯(lián)合發(fā)布標準尺寸倡議,提議將182硅片作為標準。隨后到了7月,中環(huán)股份、天合光能、東方日升等39家企業(yè)組建“600W+光伏開放創(chuàng)新生態(tài)聯(lián)盟”,加快推進210產(chǎn)品放量。由此,圍繞硅片尺寸,市場形成了兩大陣營。
由于新上產(chǎn)線基本上都是210尺寸向下兼容,硅片新勢力企業(yè)在一定程度上助攻了210硅片的加速滲透,但是,業(yè)內(nèi)對于新勢力企業(yè)能否順利出貨以及產(chǎn)線良率等指標還存有疑慮。
中環(huán)股份率先推出210硅片,公司人士也向記者表示,目前,210硅片的市場接受度很高,需求也很大。該人士稱,前期受到疫情影響,210硅片與電池、組件等環(huán)節(jié)的匹配工作有所推遲,但從6、7月開始到今年底甚至明年,210硅片都處在供不應(yīng)求的狀態(tài)。
中環(huán)股份現(xiàn)有51GW硅片產(chǎn)能,其中包括18GW的210硅片產(chǎn)能。上述人士透露,未來公司產(chǎn)能增長都會選擇210方向,今年底硅片產(chǎn)能將達到55GW,明年年底會到77GW-80GW。“不光是我們,未來其他公司新增產(chǎn)線可能都會適配到210尺寸,并向其他小尺寸兼容。”
開源證券電力設(shè)備與新能源首席分析師劉強在接受記者采訪時表示,當硅片變大時,會存在“通量效應(yīng)”。這是指在單位時間內(nèi)切割硅片數(shù)量和制造電池片數(shù)量不變的情況下,單片硅片的面積變大造成了單位時間內(nèi)生產(chǎn)的電池功率增加,而人工等成本增加幾乎不變,從而降低了電池單瓦的成本。
在硅片尺寸之爭中,新勢力企業(yè)在技術(shù)路線選擇上更為激進,而頭部企業(yè)的選擇相對保守。劉強認為,這種情況實際上很好理解,“主流的技術(shù)之所以成為主流就在于其性價比高,大企業(yè)選擇相對保守是因為既有產(chǎn)能就能保證較好的毛利和銷量。”
劉強進一步指出,一旦采用新技術(shù),必然會存在一定風(fēng)險,因此,頭部企業(yè)需要的是及時跟蹤技術(shù)進展確保自己不落后;而規(guī)模相對較小的或者之前不在光伏產(chǎn)業(yè)的企業(yè)想實現(xiàn)彎道超車則可能會相對激進地進行提前布局。
在晶澳科技副總經(jīng)理、董秘武廷棟看來,硅片尺寸越大,“通量效應(yīng)”有利于固定成本攤薄。但目前來看,182尺寸硅片從硅片到組件在現(xiàn)有成熟的制造、物流、電站建設(shè)中,能夠?qū)崿F(xiàn)更優(yōu)的生產(chǎn)成本。從客戶反饋來看,182尺寸硅片的組件在市場上接受度較高。
“預(yù)計明年公司182尺寸硅片的組件出貨占比超過50%,將會成為公司主流產(chǎn)品。原156、158等尺寸硅片的產(chǎn)品還會有一定的市場需求,預(yù)計會隨著大尺寸硅片的組件高性價比越來越被市場所接受,未來小尺寸硅片組件的市場份額占比逐步減小。”武廷棟向記者說道。
原標題:光伏“后浪”攪動硅片雙寡頭 大尺寸之爭進入白熱化階段