截至8月14日,Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的A股光伏板塊共有30家公司發(fā)布2014年中報(bào)或業(yè)績預(yù)告,其中除7家公司預(yù)告或報(bào)告中期業(yè)績同比下滑外,多數(shù)公司上半年凈利潤同比實(shí)現(xiàn)不同程度的增長。23家中報(bào)預(yù)喜的公司中凈利潤同比增幅突破100%的公司達(dá)8家,其中愛康科技更是報(bào)告公司業(yè)績同比實(shí)現(xiàn)7倍高增長。
業(yè)內(nèi)人士指出,今年上半年國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策持續(xù)深入落地,加之眾多光伏企業(yè)均找到以電站開發(fā)帶動(dòng)業(yè)績新增點(diǎn)的可靠模式,光伏板塊整體告別過去虧損狀態(tài)。展望下半年,由于實(shí)現(xiàn)全年光伏裝機(jī)目標(biāo)仍有較大空間,預(yù)計(jì)政策支持力度還將進(jìn)一步加大,光伏行業(yè)全年整體景氣度提升,相關(guān)公司業(yè)績高增長可期。
電站開發(fā)成業(yè)績支撐
上述30家已發(fā)布2014年中期業(yè)績報(bào)告或預(yù)告的公司中,僅有*st超日、向日葵、銀星能源和天龍光電等4家公司仍處于虧損狀態(tài),這意味著光伏行業(yè)全面回暖的步伐正在加快。
業(yè)績提升使行業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況趨于健康,眾多光伏企業(yè)開始扎堆涌向下游從事電站開發(fā)及運(yùn)營。當(dāng)前整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈中,電站開發(fā)環(huán)節(jié)10%的內(nèi)部收益率水平相比于設(shè)備制造業(yè)高出不少,加之電站開發(fā)可拉動(dòng)自身巨量的電池組件等產(chǎn)品庫存消化,兩種因素構(gòu)成眾多企業(yè)對電站開發(fā)趨之若鶩的主要原因。
事實(shí)上,今年上半年光伏企業(yè)業(yè)績高增長的主因均在于從電站開發(fā)中嘗到了“甜頭”。以愛康科技為例,公司上半年實(shí)現(xiàn)電力(以光伏發(fā)電為主)銷售收入1.05億元,較去年同期增長416.72%,該項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率更是高達(dá)65.31%,同比提升近16個(gè)百分點(diǎn)。不僅如此,公司傳統(tǒng)的太陽能配件業(yè)務(wù)的毛利率也同比提升近5個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到16.57%,這一數(shù)字與去年全行業(yè)不足10%的水平相比可謂大為改觀。
除愛康科技外,A股光伏發(fā)電板塊還聚集著大批已涌進(jìn)光伏發(fā)電開發(fā)運(yùn)營第一梯隊(duì)的公司,如航天機(jī)電、中利科技、海潤光伏等,各公司在手的光伏電站開發(fā)訂單均在數(shù)百兆瓦,隨著后期訂單兌現(xiàn)并建成電站,或轉(zhuǎn)手出售,或轉(zhuǎn)入運(yùn)營,均可為上市公司持續(xù)帶來業(yè)績貢獻(xiàn)。
分布式光伏或現(xiàn)裝機(jī)潮
今年以來,光伏行業(yè)的一個(gè)最大變化是,無論政策面還是企業(yè)面對分布式光伏發(fā)電都寄予厚望。關(guān)鍵是面對資本對于投資分布式光伏受益預(yù)期的不確定性,國家能源局正醞釀在去年制定的電價(jià)補(bǔ)貼政策基礎(chǔ)上,進(jìn)一步調(diào)整補(bǔ)貼方式,同時(shí)適度提高分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼額度。業(yè)內(nèi)對此形成的普遍共識是,政策部門強(qiáng)力推進(jìn)分布式光伏發(fā)電決心很大,從今年下半年開始,整個(gè)光伏行業(yè)的市場看點(diǎn)無疑將集中于該領(lǐng)域。
今年上半年全國累計(jì)光伏發(fā)電裝機(jī)量只有3GW左右,其中分布式光伏裝機(jī)約0.5GW,距離全年14GW的目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。在中央“能源革命”的呼聲下,政策執(zhí)行層面力推今年順利實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電全年目標(biāo)或?qū)⒊蔀橛踩蝿?wù)。因此,產(chǎn)業(yè)界有理由期待到今年年底前,國內(nèi)光伏發(fā)電行業(yè)將迎來一次大規(guī)模的裝機(jī)高峰,而其中分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目將成為其中主力。
分布式光伏電站相較于大型地面電站在并網(wǎng)便利性以及潛在市場規(guī)模的突出優(yōu)勢,早已為業(yè)內(nèi)所共識,但市場遲遲未見規(guī)?;瘑?dòng)的主要成因在于電價(jià)補(bǔ)貼機(jī)制的不清晰。業(yè)內(nèi)人士指出,隨著三季度補(bǔ)貼政策的調(diào)整出臺,將為相關(guān)企業(yè)業(yè)績高增長提供長遠(yuǎn)支撐。
事實(shí)上,已有不少企業(yè)開始提早布局分布式光伏電站開發(fā),意圖成為這一市場“春江水暖”的“先知”。愛康科技就在其中報(bào)里披露,公司目前控制的分布式光伏電站達(dá)11.33兆瓦,公司2013年非公開發(fā)行股票募集的9.7億元資金,主要用于投建無錫、蘇州、贛州合計(jì)80MW分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目。此外,近期備受資本市場關(guān)注的林洋電子,憑借自身雄厚的資金實(shí)力,以及新商業(yè)模式在各地推進(jìn)分布式光伏電站建設(shè)。