国产黄色视频99,高清无码人妻中出亚洲,制服丝袜综合另类中文字幕,手机无码福利在线观看1000集

 編者按：

研報認(rèn)為，目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)能過剩的情況依舊明顯，海外市場需求能見度依然較低。多晶硅料價格觸底;但硅片、組件、及光伏玻璃則面臨進(jìn)一步的定價壓力。




【研究報告內(nèi)容摘要】

我們與信義光能(968HK),隆基股份(32.600, 0.18, 0.56%)(601012CH)以及新特能源(1799HK)就光伏供應(yīng)鏈上多晶硅、硅片、光伏玻璃及組件的情況進(jìn)行了系列電話會?；谶@三家企業(yè)所分享的信息,截止至5月中旬,我們觀察到1)國內(nèi)市場搶裝對于光伏需求帶來些許改善;2)海外市場需求仍舊不高;3)光伏供應(yīng)鏈中的制造企業(yè)依然面臨出貨和價格壓力。我們認(rèn)為市場目前對于中國市場630搶裝情緒激昂,同時憧憬海外市場隨疫情恢復(fù)能夠在6月底開始填補中國市場搶裝后的空缺,并對下半年的光伏產(chǎn)品出貨即定價帶來支撐。然而,根據(jù)光伏企業(yè)目前的信息更新,我們認(rèn)為公司管理層對于海外需求復(fù)蘇持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。在目前市場估值狀態(tài)下,我們認(rèn)為光伏玻璃子版塊在產(chǎn)業(yè)鏈中處于較佳位置。我們重申對信義光能(968HK,目標(biāo)價:6.31港元)買入評級,對隆基股份(601012CH,目標(biāo)價:人民幣31.23元)持有評級。

產(chǎn)能過剩持續(xù)。受國內(nèi)市場搶裝刺激,光伏需求在4-5月呈改善態(tài)勢,但受訪公司代表認(rèn)為海外市場需求受疫情影響受較大擾動,目前產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)能過剩的情況依舊明顯。在產(chǎn)業(yè)鏈上,1)新特能源表示多晶硅庫存情況自7,000噸降至6,000噸,仍接近一個月的產(chǎn)能水平;2)隆基在硅片端維持出貨順暢(約兩周左右?guī)齑?,但在組件端則累積近1.5個月左右?guī)齑?3)信義光能則觀察到目前庫存仍在攀升,但尚處于可控區(qū)間(1-2個月左右?guī)齑?。

海外市場需求能見度依然較低。對于未來需求展望,受訪公司表述偏向謹(jǐn)慎,部分是由于目前國內(nèi)搶裝僅足以支持需求至6月中,同時海外市場需求由于疫情發(fā)展及封城解除進(jìn)展尚未明朗。盡管國內(nèi)市場由于競爭激烈,組件銷售定價顯著較低,隆基股份仍希望將其本年度的組件銷售重點從海外市場導(dǎo)回到國內(nèi)市場以獲得更高的訂單出貨確定性。信義光能也預(yù)期6月中旬將會是決定下一階段光伏玻璃價格的關(guān)鍵時點,但目前的需求能見度尚不清晰。

產(chǎn)能安排仍然不變。盡管面臨較大的需求不確定性,信義光能、隆基股份及新特能源均維持其原訂的產(chǎn)能計劃安排不變。信義光能及隆基股份均堅持氣擴(kuò)產(chǎn)計劃,分別自2020年下半年及二季度開始供應(yīng)更多的光伏玻璃及單晶硅片,這也為近幾周疲弱的產(chǎn)品價格走勢提供多一重解釋。新特能源方面則希望通過增加產(chǎn)出以彌補目前多晶硅料的價格下跌,同時公司也沒有改變其原訂的7月份進(jìn)行產(chǎn)能檢修的計劃。

多晶硅料價格觸底;但硅片、組件、及光伏玻璃則面臨進(jìn)一步的定價壓力。

根據(jù)中國有色金屬工業(yè)硅業(yè)分會數(shù)據(jù),多晶硅單晶致密料價格已跌至每公斤人民幣58.5元,年初至今已下跌18.3%。新特能源認(rèn)為多晶硅價格已經(jīng)觸底,進(jìn)一步價格壓力將導(dǎo)致多晶硅環(huán)節(jié)停產(chǎn)檢修。在硅片、組件和光伏玻璃方面,價格展望受海外疫情的不確定性影響并不清晰。由于近期組件招標(biāo)價格最低已降至極端低價人民幣1.44元/瓦(含增值稅),隆基股份指出目前市場報價滯后于實際交易情況。若海外需求復(fù)蘇慢于預(yù)期,公司認(rèn)為將對硅片、電池片及組件價格帶來壓力。我們認(rèn)為壓力也將向光伏玻璃環(huán)節(jié)進(jìn)行傳導(dǎo)。


原標(biāo)題：招銀國際--光伏行業(yè)供應(yīng)鏈情況更新:海外需求能見度依然較低【行業(yè)研究】