2019年,SolarEdge、SMA Solar、陽(yáng)光電源、Enphase和錦浪,這五家公司均實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng),與過(guò)去幾年的波動(dòng)形成了鮮明對(duì)比。
SolarEdge打頭,五家逆變器上市公司2019年的業(yè)績(jī)趨勢(shì)都可以用一路增長(zhǎng)來(lái)概括。
這其中,SolarEdge的增長(zhǎng)非常顯著。SolarEdge僅在2017年第一季度出現(xiàn)營(yíng)收下滑,隨后兩年則進(jìn)入高速增長(zhǎng)區(qū)間,在此期間,SolarEdge的業(yè)績(jī)還一舉超過(guò)了兩大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SMA Solar和陽(yáng)光電源,在2019第一季度到第三季度間,業(yè)績(jī)?cè)俅蚊驮?,直?019年第四季度達(dá)到平穩(wěn)水平。
作為曾經(jīng)領(lǐng)先的光伏逆變器制造商,SMA Solar的業(yè)績(jī)表現(xiàn)則較為曲折。在SolarEdge顯著增長(zhǎng)的2017~2018年度期間,SMA Solar的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了波動(dòng)但整體下滑的趨勢(shì)。2018年第三季度,SMA Solar的收入首次低于SolarEdge的收入。2019年起,SMA Solar開始強(qiáng)勁反彈,但由于之前的業(yè)績(jī)波動(dòng),使其失去了逆變器供應(yīng)商第一品牌的寶座。
中國(guó)光伏逆變器供應(yīng)商陽(yáng)光電源在2016~2018年間的業(yè)績(jī)平穩(wěn)如音階,2017年上半年短暫地超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SolarEdge成為營(yíng)收第二的逆變器上市企業(yè)。經(jīng)過(guò)三年蟄伏,2019年下半年起,陽(yáng)光電源營(yíng)收開始大幅增長(zhǎng),直逼曾經(jīng)的逆變器巨頭SMA。
作為一個(gè)主打微逆產(chǎn)品的品牌,Enphase長(zhǎng)期以來(lái)一直都是逆變器上市公司中營(yíng)收較低的企業(yè),但從近幾年的發(fā)展軌跡中可以看到,Enphase業(yè)績(jī)一直在以平穩(wěn)的速度穩(wěn)定增長(zhǎng),自2019年起,Enphase營(yíng)收迅速增長(zhǎng),季度營(yíng)收首次超過(guò)陽(yáng)光電源,創(chuàng)下新紀(jì)錄。
逆變器競(jìng)爭(zhēng)下半場(chǎng),主打組串式逆變器的錦浪入場(chǎng),2019年是錦浪上市的第一年,通過(guò)借助資本的力量,錦浪在2019年迅速擴(kuò)大了產(chǎn)品的銷售市場(chǎng),成為中國(guó)逆變器出貨量排名前三的逆變器企業(yè),但進(jìn)入下半年以來(lái),錦浪的銷售業(yè)績(jī)似乎進(jìn)入不再增長(zhǎng)的狀態(tài)。
從逆變器的出貨量上來(lái)看,排名又會(huì)呈現(xiàn)完全完全不同的結(jié)果。逆變器出貨量的統(tǒng)計(jì)方式與光伏組件的出貨量統(tǒng)計(jì)方式不同,逆變器的出貨規(guī)模主要依賴于公司的產(chǎn)品功率范圍和應(yīng)用場(chǎng)景。例如SMA Solar和陽(yáng)光電源,這兩家的逆變器產(chǎn)品主要面對(duì)大型光伏電站提供集中式逆變器,因此具有較高的出貨量。而像SolarEdge、Enphase此類主要針對(duì)歐美屋頂戶用市場(chǎng)的逆變器供應(yīng)商,特別是Enphase的產(chǎn)品主要以微逆為主,在逆變器出貨量上就會(huì)小一點(diǎn)。
由于錦浪的財(cái)報(bào)中并為報(bào)告逆變器的出貨量,因此暫未統(tǒng)計(jì)入內(nèi)。
受制于逆變器產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景的不同,SolarEdge、Enphase的逆變器出貨量明顯低于SMA Solar和陽(yáng)光電源。
SMA Solar逆變器出貨量自2018年起出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,2019年逆變器出貨量創(chuàng)下11.5GW的新高,相比此前的8.5GW左右增長(zhǎng)明顯,并縮小了與陽(yáng)光電源逆變器出貨量之間的差距。
SolarEdge和Enphase的出貨量雖仍與前兩者存在一定的差異,但都在2019年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
調(diào)研機(jī)構(gòu)Wood Mackenzie近日亦公布了核心逆變器供應(yīng)商2019年的逆變器市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)。由于其中包括許多未公開上市的公司,實(shí)際出貨量數(shù)據(jù)有所缺失。如下圖所示:
根據(jù)Wood Mackenzie的數(shù)據(jù),中國(guó)逆變器供應(yīng)商華為逆變器出貨量第一,同時(shí)市場(chǎng)份額幾乎是第二名陽(yáng)光電源的兩倍,是第三名SMA市場(chǎng)份額的三倍左右。在上圖16家榜上有名的逆變器供應(yīng)商中,中國(guó)逆變器供應(yīng)商數(shù)量超過(guò)一半。
原標(biāo)題:五家逆變器上市企業(yè)營(yíng)收出貨大比拼 誰(shuí)才是王者?