日前從權威渠道獲悉,今明兩年,包括水電、風能、太陽能、生物質(zhì)能在內(nèi)的可再生能源和核電兩項的投資總額,將超1萬億元。其中,水電項目主要集中在西南地區(qū),籌劃中的個別特大型重點項目投資額逼近三峽。
上述舉措是對今年《政府工作報告》提出的“要提高非化石能源發(fā)電比重,發(fā)展智能電網(wǎng)和分布式能源,鼓勵發(fā)展風能、太陽能,開工一批水電、核電項目”的具體落實。按我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整目標,到2020年非化石能源占一次能源消費比重達到15%左右。同時,國家將對非可再生能源發(fā)展實施嚴格規(guī)范,國家能源局22日發(fā)文要求,各地堅決遏制煤制油(氣)盲目發(fā)展勢頭,對違反政策規(guī)定違規(guī)上馬新建項目的行為要進行問責。
實際上,在政策暖風吹拂下,近期可再生能源與核電基本面已出現(xiàn)積極變化:
水電進入新一輪大規(guī)模投資期
盡管厄爾尼諾仍是今年水力發(fā)電能否超預期的主要變數(shù),但是新一輪電改今年有望啟動,隨著大用戶直購電份額的擴大,發(fā)電側(cè)改革將持續(xù)推進,供求形勢將逐步取代政府定價的不確定性成為影響行業(yè)盈利的關鍵要素。水電機組因具有成本和環(huán)保優(yōu)勢,將在電改過程中長期受益,西部水電龍頭企業(yè)有黔源電力。此外,出于對沖經(jīng)濟下行和環(huán)保等因素,有啟動超大規(guī)模水電建設項目可能。
核電將迎實質(zhì)性審批重啟
在高層有關“抓緊啟動東部沿海地區(qū)新的核電項目建設”的指示精神下,下半年核電將迎來實質(zhì)性審批重啟。保守預計今年新批機組約4至6臺。根據(jù)核電裝機規(guī)劃,未來5年平均新批機組為7至8臺,核電行業(yè)開始底部復蘇,相關機組及設備商預計將持續(xù)迎接利好,A股彈性較大的龍頭公司是江蘇神通。
風電設備行業(yè)拐點正在到來
龍頭公司金風科技半年報大幅預增,從一個側(cè)面反映出風電全行業(yè)復蘇跡象,部分零部件公司由于業(yè)務模式因素,有望呈現(xiàn)更強業(yè)績彈性。隨著棄風限電情況的持續(xù)改善,下半年有望迎來裝機高峰期,風電全產(chǎn)業(yè)鏈均將受益,尤其海上風電有較大空間,相關公司業(yè)績將持續(xù)釋放。
光伏產(chǎn)業(yè)復蘇跡象日趨明顯
隨著二季度中國項目路條的發(fā)放,及分布式扶持政策的出臺,光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格止跌回穩(wěn),部分上市公司上半年業(yè)績有望超預期。政策上,淡化自發(fā)自用比例概念、可選擇標桿電價上網(wǎng),以確保分布式項目最低收益率、融資端政策性放開等,都將利好行業(yè)發(fā)展。分布式光伏有望逐漸形成商業(yè)模式,電站開發(fā)環(huán)節(jié)將充分受益,相關龍頭公司分別是愛康科技與陽光電源。