今年《福布斯》中國富豪榜的名單中,萬達(dá)王健林、娃哈哈宗慶后、騰訊馬化騰、阿里巴巴[微博]馬云[微博]等富豪均廣為人知。不過,首次上榜的漢能控股集團(tuán)(下稱“漢能”)董事局主席兼首席執(zhí)行官李河君,了解的人并不多。
榜單顯示,李河君凈資產(chǎn)達(dá)到了665億元,超過了馬化騰、馬云、楊惠妍等知名富豪,位列第四。然而,就在去年的榜單中,李河君還難覓蹤影。
凈資產(chǎn)疑云
從漢能的業(yè)務(wù)路徑看,最大的產(chǎn)業(yè)就是光伏和水電。雖然有媒體也曾披露,漢能業(yè)務(wù)還遍及貿(mào)易、高端公務(wù)航空、教育及地產(chǎn)等,且總資產(chǎn)超過1000億元,李河君的個(gè)人持股超97%,但水電業(yè)務(wù)是漢能的主要收入及現(xiàn)金流來源(收入或達(dá)20億元),而這也是令其登上《福布斯》中國富豪榜的原因所在。
不過,接受《第一財(cái)經(jīng)(微博)日報(bào)》記者采訪的光伏業(yè)內(nèi)諸多人士,對這位擁有兩架灣流G550私人飛機(jī)、操著廣東普通話的李河君,評價(jià)并不高。
2009年金融危機(jī)后才切入到薄膜光伏領(lǐng)域的漢能,主攻非晶、銅銦鎵硒(CIGS)兩類薄膜電池,生產(chǎn)基地分別位于雙流、武進(jìn)、禹城、邳州、雙鴨山等,官網(wǎng)中宣稱“產(chǎn)能已達(dá)3G瓦”。
一位在山東當(dāng)?shù)貜氖?/span>光伏產(chǎn)品生產(chǎn)制造的人士路先生向記者介紹,漢能雖有多個(gè)生產(chǎn)基地,但實(shí)際投產(chǎn)的項(xiàng)目可能主要集中在四川雙流和山東禹城、廣東河源等,并不是所有基地都已經(jīng)“開花結(jié)果”。因此,其號稱的3G瓦產(chǎn)能,對應(yīng)的實(shí)際產(chǎn)量并不多。
而本報(bào)記者也拿到了來自不同光伏統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)在2012年所做的全球光伏產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),漢能公司的光伏產(chǎn)量,沒能進(jìn)入前二十位。而在另一份僅有中國公司的榜單中,前十大光伏公司中也無法尋找到漢能的蹤跡。
光伏制造的這部分業(yè)務(wù),到底能折算成多少李河君的個(gè)人凈資產(chǎn)呢?有消息稱,截至2012年底,漢能已投資270億元在各大光伏生產(chǎn)基地中。
“個(gè)人凈資產(chǎn)的計(jì)算方法有很多種。一種算法是,按照當(dāng)初其投資規(guī)模來計(jì)算企業(yè)持股者的凈資產(chǎn),但這種計(jì)算方式,對光伏行業(yè)而言未必合理。”民生證券分析師王海生表示,“雖然一些較晚進(jìn)入光伏的企業(yè),其生產(chǎn)基地的建設(shè)成本低,投入也未必如2008年前的同類公司那么大,但中國的大部分光伏企業(yè)(包括現(xiàn)在的漢能)無法獲得盈利,而且前期投入的很多設(shè)備也都是貸款而來,計(jì)算光伏公司的凈資產(chǎn)意義不大。”
漢能光伏板塊中,還有一部分是電站資源的開發(fā)。其現(xiàn)與新疆、內(nèi)蒙古、寧夏、江蘇、海南、歐洲等地簽訂了約10G瓦的電站建設(shè)協(xié)議。不過這部分業(yè)務(wù)如何計(jì)算凈資產(chǎn),尚無確切的案例可尋。
太陽能光伏網(wǎng)首席顧問顧理旻也向記者表示,李河君確有一部分較好的資產(chǎn),可能是水電業(yè)務(wù)。
漢能官網(wǎng)稱,其在云南、廣東等省份投資建設(shè)水電項(xiàng)目,目前的水電權(quán)益總裝機(jī)容量超過300萬千瓦。其中云南金安橋水電站總投資超過200億元,兩期總裝機(jī)容量達(dá)300萬千瓦,2012年8月并網(wǎng)發(fā)電。
一位國內(nèi)大型電力公司的財(cái)務(wù)人士說,旗下有一個(gè)120萬千瓦的項(xiàng)目,凈資產(chǎn)約30多億元。如果參考該數(shù)字的話,300萬千瓦的項(xiàng)目估計(jì)凈資產(chǎn)在80多億元到90億元左右。
資本運(yùn)作秘訣
“李總讓人感到佩服的一點(diǎn)是,他能把光伏做到現(xiàn)在這么大的規(guī)模。”一位離開漢能幾個(gè)月的人士,覺得李河君本人確實(shí)很有能力。
但熟悉李河君資本運(yùn)作的人都知道,他的諸多光伏項(xiàng)目都是綁著地方政府“一起長大”。
據(jù)前述路先生所知,李河君當(dāng)初在山東禹城建光伏基地時(shí),與當(dāng)?shù)卣幸粋€(gè)協(xié)議,需要政府方面幫忙擔(dān)保并貸款8億元,但漢能對禹城的實(shí)際投資并沒有這么高,“大量貸款,可能都被漢能拿走了。”不過這種說法,尚未被漢能方面予以證實(shí)。
有媒體還稱,漢能的海南項(xiàng)目不僅廉價(jià)拿地,且6億元注冊資本金中的一半,來自于??谑姓臒o息借款。此外,當(dāng)?shù)卣€幫助漢能從海南省工信廳、海口農(nóng)信社等爭取到了5億多元的貸款及扶植資金。
李河君往往會(huì)對地方官員“勾勒”自己龐大的薄膜光伏計(jì)劃,如終極目標(biāo)達(dá)到10G瓦,短期目標(biāo)——2012年為3G瓦,“滅了英利”(國內(nèi)最大的光伏企業(yè)之一)、“成為中國最大薄膜制造商”都出自他之口。
殊不知,薄膜電池在近幾年中的競爭力,已隨著晶體硅電池的成本下降、電價(jià)補(bǔ)貼等原因,而在業(yè)界幾乎被看作“明日黃花”。在國際光伏企業(yè)中,也只有美國的第一太陽能這一家薄膜公司,還算活得較灑脫。
有光伏人士告訴本報(bào),李河君一開始瞄準(zhǔn)的非晶薄膜電池技術(shù),由于發(fā)電效率低于晶體硅電池而失去了優(yōu)勢。此后,他及其團(tuán)隊(duì)可能也看出了問題,先后收購了德國Solibro、美國Miasloe等企業(yè),加強(qiáng)自己在CIGS薄膜電池業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢,這條坎坷不已的道路是否會(huì)順利,仍難下定論。