作為*ST超日(上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司)的創(chuàng)始人,倪開(kāi)祿此時(shí)的心情可謂五味雜陳,自己多年來(lái)苦心經(jīng)營(yíng)的上市公司面臨破產(chǎn)重整,資不抵債,但是“狡兔三窟”,倪開(kāi)祿個(gè)人卻依然擁有著億萬(wàn)富翁的頭銜,瘋狂融資數(shù)十億更是不知所蹤。
更悲慘的是,深陷*ST超日資金泥潭的銀行、股民、債民、公司職工和供貨商們,就連地方政府、證監(jiān)會(huì)以及上市保薦機(jī)構(gòu)也被牽扯其中。
而作為“倪開(kāi)祿跑路”傳聞和我國(guó)首例債券違規(guī)事件發(fā)生的主角,*ST超日隨著破產(chǎn)重整的到來(lái),此前上市前后業(yè)績(jī)大幅變臉,倪開(kāi)祿將公司資產(chǎn)一再重復(fù)質(zhì)押以及瘋狂融資數(shù)十億元卻不知所蹤等諸多疑點(diǎn)浮出水面,更大的疑問(wèn)是,農(nóng)民出身的倪開(kāi)祿何以對(duì)資產(chǎn)騰挪如此駕輕就熟?
“一分錢(qián)都沒(méi)了”
倪開(kāi)祿沒(méi)想到曾經(jīng)以公司股份拉攏來(lái)的老“合伙人”竟然也沖他發(fā)飆了,6月27日,公司發(fā)布公告稱(chēng),法院已經(jīng)受理了供貨商,同時(shí)也是股東之一的上海毅華金屬材料有限公司(下稱(chēng)毅華公司)對(duì)*ST超日的破產(chǎn)重整申請(qǐng)。這意味著*ST超日將迎來(lái)生死未卜的命運(yùn),而倪也可能因此被迫離開(kāi)。
7月3日,一位公司證券處人士告訴記者,倪總(倪開(kāi)祿)目前還在公司,但他已經(jīng)將公司管理經(jīng)營(yíng)權(quán)交給了法院指定的破產(chǎn)管理人——北京市金杜律師事務(wù)所上海分所、畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)上海分所。
早在去年涉案銀行和供貨商就通過(guò)訴訟形式將*ST超日送上法庭,而更鬧心的則是,股民、債民和參與公司民間集資的職工們。
宣告破產(chǎn)重整的那天下午,一位參加股東會(huì)議的股東兼?zhèn)駥?duì)本報(bào)記者說(shuō),總共參會(huì)股東不到50人,但現(xiàn)場(chǎng)保安卻有100人,在會(huì)議主席臺(tái)與股東席之間站著密密麻麻一排戴著“奉賢保安”頭盔的保安,銅墻鐵壁一般。
該股東補(bǔ)充道,會(huì)議草草結(jié)束,很多關(guān)鍵性問(wèn)題都沒(méi)有談。
而一位上海的超日債債權(quán)人王強(qiáng)(化名)也憂心忡忡,“早在今年4月25日,我去超日工廠轉(zhuǎn)了一圈,發(fā)現(xiàn)偌大的工廠空蕩蕩的,那時(shí)就完全停產(chǎn)了。”
更讓王強(qiáng)憤懣的是,彼時(shí)在公司還能看到的奔馳等十幾輛豪車(chē),以及辦公樓大堂擺放著的重達(dá)600多公斤的翡翠,都已經(jīng)被“抵押出去了”,當(dāng)時(shí)提出讓公司以上述物品還本付息的他,遭到工作人員如是回答,“不光是那些,除了人沒(méi)辦法抵押,就連公司里的每把椅子都抵押了。”
王強(qiáng)對(duì)記者說(shuō),“青海子公司被法院拍賣(mài)了,而九江、洛陽(yáng)分公司也被處理掉了,如今的超日公司一分錢(qián)都沒(méi)有了。”
董事長(zhǎng)倪開(kāi)祿直到7月3日仍對(duì)“11超日債”(超日太陽(yáng)發(fā)行的債券)債權(quán)人表示“請(qǐng)一百個(gè)放心”,而債權(quán)人說(shuō),“我從2012年底開(kāi)始聽(tīng)倪開(kāi)祿說(shuō)這句話已經(jīng)無(wú)數(shù)次了,不再信他了。”
公司破產(chǎn)重整公告顯示,截至2014年3月31日,公司賬面資產(chǎn)總計(jì)約為35.17億元,負(fù)債合計(jì)約為43.01億元,所有者權(quán)益合計(jì)約為-7.84億元。
曾最早代理超日債案件的甘國(guó)龍律師對(duì)本報(bào)記者說(shuō),負(fù)債的數(shù)字應(yīng)該沒(méi)問(wèn)題,但是上市后融資數(shù)十億元都流向何處,這是一大疑點(diǎn)。
一個(gè)資產(chǎn)四次質(zhì)押
家在上海的王強(qiáng)對(duì)倪開(kāi)祿并不陌生,他用四個(gè)字來(lái)描述倪的性格特征即“大膽敢干”,哪怕是明顯違法的事情。
一位接近超日的知情人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō),上市前作價(jià)1.5億元的生產(chǎn)線設(shè)備都是租賃來(lái)的,上市時(shí)以1.5億元買(mǎi)入,而上市后便又將設(shè)備物歸原主、把資金收回,而超日依然按租賃定期打款給設(shè)備主人。
這在超日公告中可窺一斑,上述設(shè)備是指50MW單晶硅太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)線和100MW太陽(yáng)能組件生產(chǎn)線的設(shè)備。
2014年4月29日關(guān)于募集資金使用情況公告中提及,公司募集資金截至2011年12月31日,累計(jì)使用19.6億元,而2012年審核后累計(jì)使用改為18億元,少使用了1.6億元,主要是因?yàn)楣驹咽褂媚技Y金一次性歸還上述兩個(gè)生產(chǎn)線的設(shè)備融資租賃款,合計(jì)為1.5億元,但公司之后又將相關(guān)設(shè)備售后回租并取回了相同金額的融資款。
上述人士說(shuō),倪開(kāi)祿不僅“空手套白狼”,而且還將包括原本就租賃的設(shè)備等以股權(quán)質(zhì)押、銀行擔(dān)保物和債券擔(dān)保物的方式反復(fù)質(zhì)押,多達(dá)四次。
公司上市后,倪開(kāi)祿父女便進(jìn)行了20多次股權(quán)質(zhì)押,2012年11月14日發(fā)布的關(guān)于股東股權(quán)質(zhì)押公告顯示,倪開(kāi)祿質(zhì)押公司股份達(dá)37.35%,倪娜質(zhì)押6.51%,占該父女二人持股的99.9%,融資達(dá)9.7億元,全部用于個(gè)人業(yè)務(wù)拓展。
一位投行人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō),被質(zhì)押的股權(quán)本身就包括公司資產(chǎn)和債務(wù),所以租賃來(lái)的生產(chǎn)線設(shè)備應(yīng)在其列。倪開(kāi)祿并沒(méi)有就此罷休,而是再將公司里的設(shè)備、廠房等資產(chǎn)再次質(zhì)押給銀行進(jìn)行貸款,繼2012年子公司對(duì)上市公司擔(dān)保額度達(dá)18億元之后,2013年一則公告顯示,子公司超日洛陽(yáng)、超日九江、衛(wèi)雪太陽(yáng)能、超日工程對(duì)ST超日提供不超過(guò)15億元的擔(dān)保額度。
不僅如此,在2012年3月發(fā)行10億元的超日債,擔(dān)保物依然是公司以及子公司的部分應(yīng)收賬款、部分不動(dòng)產(chǎn)及機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)。
而且倪開(kāi)祿還以海外應(yīng)收賬款的“白條”賣(mài)斷給銀行來(lái)融資,超日貿(mào)易公司曾與建設(shè)銀行[-0.24% 資金 研報(bào)]上海奉賢支行簽約,應(yīng)收賬款約2087萬(wàn)歐元以1.79億元的價(jià)格賣(mài)斷給該銀行,超日貿(mào)易共支付了融資利息181萬(wàn)元,融資手續(xù)費(fèi)48萬(wàn)元,截至2010年6月30日,建設(shè)銀行上海奉賢支行已收回的前述賣(mài)斷應(yīng)收賬款為585萬(wàn)歐元。
通過(guò)一物反復(fù)質(zhì)押的方式,倪開(kāi)祿短短數(shù)年,融資高達(dá)約70多億元,其中包括:上市募資24億元。銀行貸款27億元,違約的11超日債10億元,股權(quán)質(zhì)押9.7億元,民間集資2億元。
然而,如此之多的融資金額除了投資海外電站和擴(kuò)張產(chǎn)能外,倪開(kāi)祿近年來(lái)個(gè)人對(duì)外投資很多、范圍很廣,而且擁有房地產(chǎn)、豪車(chē)、古董等數(shù)億元。其女倪娜名下資產(chǎn)并不比倪開(kāi)祿遜色多少。
王強(qiáng)告訴本報(bào)記者,農(nóng)民出身的倪開(kāi)祿如此善于資產(chǎn)騰挪術(shù)恐怕其背后有金融高手在指點(diǎn)。
政府與銀行的推手
農(nóng)民出身的倪開(kāi)祿此前恐怕難以想象,自己會(huì)在2003年一腳踏進(jìn)光伏領(lǐng)域里,雖然頗具經(jīng)商頭腦的他已經(jīng)在童車(chē)領(lǐng)域里浸淫6年多了,而且自己創(chuàng)辦了上海寶麒自行車(chē)有限公司。
2002年夏天的一個(gè)晚上,驅(qū)車(chē)在高速路上的倪開(kāi)祿發(fā)現(xiàn)有個(gè)交通燈是光伏組件供電的,這激發(fā)了他的“豪賭”意識(shí)。
而可能連倪開(kāi)祿自己也沒(méi)想到,進(jìn)入光伏行業(yè)的他,玩兒起了“資產(chǎn)證券化”的騰挪術(shù),連續(xù)多次迅即駕輕就熟。
誤打誤撞式的倪開(kāi)祿與其他5個(gè)自然人一起以500萬(wàn)元注冊(cè)資本成立了公司,然而超日成立后便是令人眼花繚亂的增資擴(kuò)股或股權(quán)轉(zhuǎn)讓動(dòng)作,直到2007年將公司變更為股份有限公司,籌備上市。
終于經(jīng)過(guò)三年的努力,超日太陽(yáng)能于2010年登陸中小板,募資23.76億元,發(fā)行價(jià)為36元/股,剛上市時(shí)公司市值高達(dá)94.9億元。
一位知情人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō),這背后與倪開(kāi)祿的有著深厚銀行背景的前任財(cái)務(wù)總監(jiān)陶然以及上市保薦機(jī)構(gòu)中信建投公司的指點(diǎn)脫不開(kāi)關(guān)系。
如今陶然任公司副總經(jīng)理兼董事、超日九江董事,他2008年1月任超日洛陽(yáng)財(cái)務(wù)總監(jiān),同年9月任超日太陽(yáng)能財(cái)務(wù)總監(jiān),在2008年之前,洛陽(yáng)銀行南昌路支行行長(zhǎng)、洛陽(yáng)市商業(yè)銀行總行信貸經(jīng)營(yíng)管理部副總經(jīng)理陶然,曾擔(dān)任洛陽(yáng)市商業(yè)銀行六一二支行副行長(zhǎng)。
王強(qiáng)告訴本報(bào)記者,超日此前有很多貸款來(lái)自洛陽(yáng)的銀行,可見(jiàn)這是沒(méi)有銀行背景的財(cái)務(wù)總監(jiān)無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。
倪開(kāi)祿曾回憶2009年時(shí)由于資金捉襟見(jiàn)肘,地方政府還曾伸出過(guò)援手。
上述知情人士說(shuō),“當(dāng)時(shí)上海市、奉賢區(qū)政府都對(duì)光伏企業(yè)青睞有加,政府政策鼓勵(lì)銀行將資金貸款給光伏企業(yè),既然有政策,又能從中掙到錢(qián),銀行風(fēng)控失靈了,這也是為什么出現(xiàn)倪一再用租賃的設(shè)備做抵押而不被銀行發(fā)現(xiàn)的一個(gè)因素”。
而另一位接近倪開(kāi)祿的人士對(duì)記者說(shuō),2012年底被鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“倪開(kāi)祿跑路”傳聞,實(shí)際上并非假的,只是他迫于保薦機(jī)構(gòu)等幾方以頻繁緊湊的視頻會(huì)議的壓力,并承諾給他找投資方,才回來(lái)的。
但是隨著“11超日債”成為我國(guó)首例違約債券,被寄予兜底希望的地方政府出人意料地選擇放手。
如今*ST超日已連續(xù)虧損三年、股票暫停上市和債券終止上市,資不抵債陷入破產(chǎn)重整厄運(yùn)。
中投顧問(wèn)新能源行業(yè)研究員沈宏文對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者說(shuō),破產(chǎn)重組對(duì)于如今的*ST超日而言是最好的結(jié)局,在企業(yè)資不抵債的情況下,上市公司各方面表現(xiàn)極差,股東、投資者合法權(quán)益都無(wú)法得到有效保障,破產(chǎn)重組還存有起死回生的可能性。未來(lái)若有接盤(pán)方接手*ST超日,則各利益相關(guān)者的合法權(quán)益或能討回。
王強(qiáng)說(shuō),“我們債民很無(wú)奈,只能干等著,看政府有什么措施。聽(tīng)說(shuō)地方政府正在與一家企業(yè)在談,但最終怎么樣,誰(shuí)都說(shuō)不好。”