大象
中環(huán)股份是一家什么樣的企業(yè)?
在許多老板都在強(qiáng)調(diào)狼性,學(xué)習(xí)其實(shí)連華為都沒有承認(rèn)過的“狼文化”的今天,中環(huán)股份卻是另類的草食型企業(yè)。
肉食型企業(yè)會(huì)盡可能快速擴(kuò)張,滴滴、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),國(guó)美、碧桂園等傳統(tǒng)企業(yè),盡皆如此;光伏企業(yè)中更是不在少數(shù),每每掀起一輪又一輪的擴(kuò)張高潮。
但中環(huán)卻是另外一種畫風(fēng):不著急賺錢,缺少攻擊性。
行業(yè)最好的那些年,中環(huán)會(huì)給合作伙伴讓一些利,多投入一些用于半導(dǎo)體硅料的研發(fā)經(jīng)費(fèi),而且手中永遠(yuǎn)握著足夠的現(xiàn)金流。2018年行業(yè)陷入低谷,其它企業(yè)利潤(rùn)大幅下滑的情況下,中環(huán)卻又逆勢(shì)增長(zhǎng)。中環(huán)股份2018年年報(bào)顯示,其營(yíng)業(yè)收入138億元,同比增長(zhǎng)42.63%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.32億元,同比增長(zhǎng)8.16%。
神仙操作。
不要小瞧這一點(diǎn),一家企業(yè)能夠控制利潤(rùn),說明對(duì)于行業(yè)發(fā)展有極其強(qiáng)大的把握能力,能夠控制企業(yè)發(fā)展節(jié)奏以及資本追逐利潤(rùn)的天性,也能夠看清未來(lái)發(fā)展方向,立于不敗之地。
強(qiáng)大、克制、智慧。
除了主營(yíng)的硅片業(yè)主,中環(huán)與協(xié)鑫、Sunpower、東方電氣、蘋果公司都有參股性的合作或深度戰(zhàn)略合作,但卻都是以對(duì)方為主。
由于中環(huán)硅片品質(zhì)好,在市場(chǎng)上非常緊俏。中環(huán)的銷售策略,保證老客戶的供應(yīng),支持優(yōu)秀的高效客戶,中環(huán)更重視長(zhǎng)單,所以顯得有點(diǎn)“挑食”。
三十多年的光伏從業(yè)經(jīng)歷,讓中環(huán)股份和沈浩平不怎么計(jì)較一時(shí)一地之得失,而是追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的發(fā)展。所以對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說,這不是一個(gè)很會(huì)講故事的企業(yè)。
但這家企業(yè),現(xiàn)在支撐著幾乎全部代表未來(lái)發(fā)展方向的高效電池和組件技術(shù)。PERC、HIT、MWT、IBC,越是做高效電池的企業(yè),越是喜歡中環(huán)。
共同富裕。
本來(lái)如此
當(dāng)看到2018年產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)、技術(shù)均出現(xiàn)劇變,諸多企業(yè)面臨巨大的選擇風(fēng)險(xiǎn),甚至有些企業(yè)因?yàn)樾袠I(yè)技術(shù)進(jìn)步過快而逐步陷入險(xiǎn)境之時(shí),筆者專門驅(qū)車至天津,向這位智者尋求智慧。談到憂心很多企業(yè)可能為今天甚至過去的選擇在明天買單,也忍不住抱怨政策的斷崖式調(diào)整時(shí),他的一句話讓筆者重新思考這個(gè)行業(yè)。
“老曹,這世界本來(lái)如此。”
這世界無(wú)論是在“Go low”還是“Go High”,企業(yè)能夠做的,就是在對(duì)錯(cuò)之上,堅(jiān)持并尊重客觀規(guī)律。“跳出光伏,你再看,我們產(chǎn)業(yè)并不是個(gè)例”他說,“很多行業(yè)遇到的挑戰(zhàn)比光伏還大得多。”
中環(huán)股份董事長(zhǎng) 沈浩平
即使是現(xiàn)在,還有很多門外漢還在妄言光伏沒有門檻。實(shí)際上,隨著產(chǎn)業(yè)發(fā)展和政策變化,能存活下來(lái)的都是精英中的精英,而能持續(xù)盈利發(fā)展壯大的更是鳳毛麟角。還認(rèn)為光伏沒有門檻,覺得很簡(jiǎn)單的,怕不是折架紙飛機(jī)就覺得自己馬上能登月了。
但越來(lái)越高的門檻也意味著競(jìng)爭(zhēng)的全面升級(jí)。其中最為困擾光伏企業(yè)家的就是技術(shù)路線的選擇,一旦出錯(cuò),企業(yè)在三五年內(nèi)將背負(fù)沉重的包袱,甚至一蹶不振。
所以越來(lái)越多的合作伙伴來(lái)找到中環(huán),跟這位業(yè)內(nèi)有三十年經(jīng)歷的單晶匠人、最懂技術(shù)的企業(yè)家、單晶硅片雙寡頭之一的掌門人、國(guó)務(wù)院特殊津貼獲得者請(qǐng)教未來(lái)的發(fā)展。
中環(huán)現(xiàn)在與幾乎所有國(guó)內(nèi)從事高效光伏電池研究的企業(yè)都有深入合作。“所以其實(shí)我們可能比電池企業(yè)更容易全面的看到整個(gè)行業(yè)形勢(shì)。”沈浩平告訴筆者。某某家3GW N型電池,某某家1.5GW HIT,某某家PERC產(chǎn)能還要擴(kuò)張。”根據(jù)中環(huán)的統(tǒng)計(jì),2020年一季度,光伏行業(yè)將擁有80GW的PERC電池產(chǎn)能和10GW的其它類型高效電池。沈浩平認(rèn)為,這一波PERC電池的格局已定,企業(yè)想投資新的生產(chǎn)線,可以瞄準(zhǔn)未來(lái)三年后的技術(shù)路線。
他的辦公室里有一塊白板,在筆者請(qǐng)教未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和不同技術(shù)路線如何選擇時(shí),他畫了個(gè)矩陣圖,寫到下面,有些吃力的單膝跪地在白板上手書。
“光伏電池效率分兩塊,電池企業(yè)的技術(shù)可以看做是在‘堵漏’。”沈浩平說,“另一塊是晶體里面的事情,需要我們這些材料企業(yè)來(lái)做。”他毫不謙虛但也毫不夸張的說了一句:“材料方面,我們理解很深。”
他認(rèn)為,PERC技術(shù)至少還有3年的潛力,可以做到23.5%的量產(chǎn)效率,但同時(shí)IBC電池、MWT組件、HIT電池等技術(shù)都會(huì)通過量產(chǎn)降低成本,而對(duì)于IBC和HIT電池來(lái)說,做到23%的效率很容易。屆時(shí),幾種技術(shù)路線的成本可能會(huì)首次神奇的出現(xiàn)“交匯點(diǎn)”,爾后PERC技術(shù)可能會(huì)完成歷史使命,逐步退出舞臺(tái)。
這也是為何沈浩平勸老友不要現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)的原因:隨著PERC產(chǎn)能完全釋放,該環(huán)節(jié)的利潤(rùn)越來(lái)越薄,早已過了投資PERC的黃金時(shí)間。
“再往后,一定是N型電池的天下。”他篤定的說。
任公子的N型大魚
任公子為大鉤巨緇,五十犗以為餌,蹲乎會(huì)嵇,投竿東海,旦旦而釣,期年不得魚。——《莊子·外物》
莊子中有個(gè)故事:任國(guó)(現(xiàn)山東濟(jì)寧)公子做了個(gè)大魚鉤系上粗大的黑繩,用五十頭牛牲做釣餌,蹲在會(huì)稽山上,把釣竿投向東海,每天都這樣釣魚,整整一年一條魚也沒釣到。不久大魚食吞魚餌,牽著巨大的釣鉤,急速沉沒海底,又迅急地?fù)P起脊背騰身而起,掀起如山的白浪,海水劇烈震蕩,吼聲猶如鬼神,震驚千里之外。
N型硅片,從對(duì)效率起決定作用的少子壽命和遷移率,再到因?yàn)闆]有硼氧對(duì)帶來(lái)的更低的衰減率,各方面都比P型硅片要好。但由于磷元素與硅元素不如硼元素融合得好,因此工藝更為復(fù)雜,在工藝上偏向半導(dǎo)體,中環(huán)在N型硅片上,占據(jù)了全球最主要的市場(chǎng)份額。
沒有人可以和大勢(shì)背道而馳。但光伏產(chǎn)業(yè)是一個(gè)風(fēng)口常常變化的行業(yè),企業(yè)往往各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)年,但風(fēng)往另一個(gè)方向吹的時(shí)候,原本的市場(chǎng)領(lǐng)袖卻往往積重而難返。“我們其實(shí)一直警惕的,是隨時(shí)有跟隨市場(chǎng)變化的能力。”沈浩平說,所以中環(huán)股份在前些年從來(lái)不想當(dāng)老大,采取的是跟進(jìn)策略。
直到今年3月19日,中環(huán)股份拋出90億元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,與內(nèi)蒙古呼和浩特市人民政府簽訂合作意向書,共同投資90億元用來(lái)建設(shè)“中環(huán)五期25GW單晶硅項(xiàng)目”,其中呼和浩特市政府所屬國(guó)有企業(yè)投資8億元,建成達(dá)產(chǎn)后中環(huán)股份單晶硅片總產(chǎn)能將超過50GW。
中環(huán)開始提前轉(zhuǎn)彎。
據(jù)沈浩平透露,新的工廠將按照半導(dǎo)體級(jí)生產(chǎn)需求設(shè)計(jì),這對(duì)產(chǎn)業(yè)是一個(gè)非常明顯的信號(hào)。未來(lái)的光伏制造環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng),將集中在兩個(gè)環(huán)節(jié),設(shè)備造價(jià)和生產(chǎn)工藝:光伏設(shè)備成本和效率不斷進(jìn)步,新的生產(chǎn)線往往比舊線性能大幅提高,同時(shí)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的精度以及新的疊加工藝,都在朝著或者已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了半導(dǎo)體化。
根據(jù)公告測(cè)算,中環(huán)股東新的生產(chǎn)線平均每GW初始投資僅為3.6億元,大幅低于行業(yè)平均水平。低折舊疊加內(nèi)蒙低電價(jià),新產(chǎn)能生產(chǎn)成本將顯著降低。項(xiàng)目建成后中環(huán)產(chǎn)業(yè)園單晶硅年產(chǎn)能將超過50GW,成為全球最大的高效太陽(yáng)能用單晶硅生產(chǎn)基地。
而談到工藝,十幾年前,在行業(yè)利潤(rùn)最好的時(shí)候,中環(huán)就年復(fù)一年的在半導(dǎo)體領(lǐng)域投入大量研發(fā)資金,這份耐心,讓像筆者這樣的人,在后知后覺時(shí),為之動(dòng)容。
光伏行業(yè)很多人或許會(huì)詫異,為何在選擇跟進(jìn)策略這么久之后,中環(huán)這次會(huì)選擇成為他們一直拒絕的“老大”。
筆者腦子里浮現(xiàn)的,卻是那個(gè)在2008年第一次光伏寒冬來(lái)臨,行業(yè)認(rèn)為“天塌了”的時(shí)候,破釜沉舟,說服高管團(tuán)隊(duì)抵押房產(chǎn),“賭”上身家性命的沈浩平。
實(shí)則穩(wěn)如磐石。
原標(biāo)題:企業(yè)特寫篇:中環(huán)股份是另類的草食型企業(yè)