編者按:四部委聯合發(fā)布《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,新能源車補貼政策終于落地。面對補貼下降,新能源車企的應對措施聚焦在降本提價,降本的一個重要辦法就是從三元電池重返磷酸鐵鋰電池。補貼設置了3個月的過渡期,過渡期之后取消地方補貼,但新能源公交車地補仍保留。這對于地方推廣新能源公交車具有積極效應,磷酸鐵鋰電池2019年銷量爆發(fā)的可能性大增。
3月26日,四部委聯合發(fā)布《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》,新能源車補貼政策終于落地,2019年補貼政策從當日(3月26日)起實施,3月26日至6月25日為過渡期。
面對補貼下降,新能源車企的應對措施聚焦在降本提價,降本的一個重要辦法就是從三元電池重返磷酸鐵鋰電池。根據最新方案,乘用車、客車和專用車補貼幅度較2018年平均下降超過一半。
補貼設置了3個月的過渡期,過渡期之后取消地方補貼,但新能源公交車地補仍保留。有業(yè)內人士認為,這對于地方推廣新能源公交車(用磷酸鐵鋰)具有積極效應,磷酸鐵鋰電池2019年銷量爆發(fā)的可能性大增。
鐵鋰具有成本優(yōu)勢
受補貼政策調整影響,疊加三元電池的沖擊,此前在市場上風光無限的磷酸鐵鋰電池在2018年遇冷。
市場需求和裝機量下滑直接殃及上游材料領域,產能過剩、市場競爭加劇、產品價格及毛利率下滑、增收不增利、應收賬款高企等,成為了磷酸鐵鋰材料企業(yè)躲不開的難關。
但轉機開始出現。3月26日,財政部等四部委聯合發(fā)布2019年新能源汽車補貼方案,新版政策補貼強度在2018年補貼政策基礎上退坡約50%,并設置3月26日至6月25日為過渡期。
同時,政策取消地方購車補貼,明確地補將轉為支持充電、加氫基礎設施建設和配套運營服務,新能源汽車后端使用場景建設和服務體驗優(yōu)化成為政策支持重點。
國信證券指出,鑒于目前新能源車企的盈利情況相對較差,新能源汽車補貼大幅下降的情況下,整車廠可選擇余地不多。具體包括,追求更高能量密度電池以博取較高檔補貼;改用相對更廉價的磷酸鐵鋰電池以降低成本;通過提升新能源汽車售價及壓縮供應鏈利潤來分解退補壓力。
事實上,在補貼政策出臺前部分車企已經提前行動。
在電池的選擇方面,市場已經開始重視磷酸鐵鋰電池復蘇帶來的投資機會。當前,鐵鋰電池系統(tǒng)能量密度可達140Wh/Kg,成本較三元電池便宜10%到15%,低端車型通過更換鐵鋰電池獲得0.3到0.6萬元成本節(jié)約。無論在性能,還是在價格上,鐵鋰電池都具有一定的吸引力。
從工信部發(fā)布的2019年首兩批新能源汽車推廣應用推薦車型目錄來看,新車搭載磷酸鐵鋰電池的乘用車比例明顯提升。其中,2019年第2批28款乘用車中,有8款搭載了磷酸鐵鋰,占比28.6%;而2017和2018年,這一比例僅為10%和4.4%。
相比純電動車型,插電混動車型更具備更換磷酸鐵鋰電池的理由。專家分析指出,插電混動車型補貼價格固定,不受電池能量密度等指標的影響;此外插電車型帶電量12到16KWh,重量不足100公斤,更換磷酸鐵鋰僅增重10公斤左右,對整車影響較小。
本輪補提調整的過渡期后,疊加地補取消,乘用車單車補貼降幅超過70%。整車企業(yè)可以通過電氣化成本和研發(fā)成本下降、調整汽車功能配置甚至漲價等方式來抵消部分補貼缺口,不需電池產業(yè)鏈全盤承擔。在低端低續(xù)航車型上,車企選擇搭載磷酸鐵鋰電池的需求更為迫切,這也讓市場堅定看好2019年鐵鋰電池復蘇。
磷酸鐵鋰企業(yè)過會增信心
事實上,近日成功IPO過會的磷酸鐵鋰企業(yè)德方納米,也讓市場增強信心。
公開資料顯示,德方納米成立于2007年,主要從事納米級鋰離子電池材料的研發(fā)、生產和銷售,納米磷酸鐵鋰為該公司的主要產品,被應用于新能源汽車鋰離子動力電池的正極材料。此次IPO,德方納米擬登陸創(chuàng)業(yè)板上市,募資9.95億元,用于納米磷酸鐵鋰等項目的建設。
背靠寧德時代(300750)、比亞迪(002594)等優(yōu)質客戶,德方納米的磷酸鐵鋰材料產銷量持續(xù)上升,營收和凈利潤快速增長,成為磷酸鐵鋰材料領域的強有力競爭者。
據高工產研鋰電研究所調研數據顯示,2018年中國LFP材料出貨量5.84萬噸,同比小幅降低1.2%,而德方納米2018年磷酸鐵鋰材料出貨量居行業(yè)前列。雖然面臨著諸多風險和挑戰(zhàn),但德方納米成功IPO表明其擁有較強的競爭實力。
事實上,雖然補貼下調預期一致存在,但新能源汽車銷量仍保持增長。2018年,我國新能源汽車銷量順利突破100萬輛,達到125萬輛,其中新能源乘用車達到106萬輛,保有量達到280萬輛。
進入2019年,新能源補貼大幅下滑預期并未影響新能源汽車產銷量持續(xù)增長,2019年1月和2月分別銷售9.1和5.3萬輛,同比增長149%和54%,累計銷量達到14.87萬輛。其中,純電動車11.49萬輛,插電混動汽車3.38萬輛。
業(yè)內預計,2019年我國新能源汽車銷量將達到170萬輛,其中乘用車150萬輛,商用車20萬輛。在乘用車中,純電動車預計實現110萬輛,插電混動車實現40萬輛的銷售。
那磷酸鐵鋰的對應需求如何?根據鑫欏資訊統(tǒng)計,2018年國內磷酸鐵鋰材料產量6.91萬噸,消耗量7.12萬噸。中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會在對2019年的需求量預測中,考慮電動自行車和儲能領域的大規(guī)模增長后,最樂觀的預期增長1.17萬噸。不過,如果鐵鋰電池能在EV乘用車領域大規(guī)模進入,預期值將會大大提高。
東方證券預計,2019年磷酸鐵鋰電池裝機量為24.24GWh,疊加增量部分,2019年鐵鋰電池裝機量同比將大增73.85%。而磷酸鐵鋰的復蘇將長達2年,至少持續(xù)到補貼完全退出,即到2020年底。
鐵鋰上下游企業(yè)增長可期
在業(yè)內看來,每一輪退坡都將凸顯磷酸鐵鋰電池的價格優(yōu)勢,尤其低端車型對補貼變動的敏感性更高,更換鐵鋰更為迫切。
目前,行業(yè)內多家公司有望獲益,其中國軒高科(002074)是磷酸鐵鋰電池龍頭;鵬輝能源(300438)則有望借補貼退坡變局機會,打入宇通和廣汽供應鏈,實現裝機量突破;磷酸鐵鋰正極廠家豐元股份(002805);磷酸鐵鋰前驅體合縱科技(300477)均有發(fā)展?jié)摿Α?br />
此外,光華科技(002741)借助主營業(yè)務PCB電子化學品,以低成本優(yōu)勢切入磷酸鐵鋰正極領域,該公司前期1萬噸磷酸鐵鋰和配套磷酸鐵項目已經投產。目前,光華科技處于產品認證階段,預計下半年會實現批量供貨。
需要指出的是,上述5家公司均已披露2018年業(yè)績預告或快報,而光華科技去年凈利潤增幅居前。業(yè)績快報顯示,光華科技2018年實現營業(yè)總收入15.20億元,同比增長17.01%;凈利潤約1.37億元,同比增長48.01%。凈利潤大幅增長主要系經營規(guī)模增長、產品結構優(yōu)化、經營效率提升帶來的盈利增長。
鵬輝能源和國軒高科去年凈利潤將為3.05億元和8.52億元,同比增長21.33%和1.65%。其中,國軒高科去年凈利潤微增,主要系因新能源汽車補貼政策調整和行業(yè)競爭加劇等因素影響,動力鋰電池銷售價格下降所致。
據了解,國軒高科目前量產的磷酸鐵鋰圓柱電芯能量密度達180Wh/kg,可配套續(xù)航里程超過400km車型國際領先,新開發(fā)的190Wh/kg的圓柱電芯產品也將于2019年量產,并持續(xù)保持和北汽新能源、江淮、奇瑞的合作。華創(chuàng)證券預計,2019年國軒高科磷酸鐵鋰電池在乘用車領域有望得到較大突破,動力電池業(yè)務料將高速增長。
原標題:新能源車補貼政策終于落地 磷酸鐵鋰電池具成本優(yōu)勢