編者按:天業(yè)通聯(lián)擬作價12.7億元,向間接控股股東華建興業(yè)出售上市公司全部資產(chǎn)與負債。與此同時,天業(yè)通聯(lián)向晶泰福、其昌電子等對象發(fā)行股份購買其持有的晶澳太陽能100%股權(quán),標的資產(chǎn)預(yù)估值75億元。重組完成后,天業(yè)通聯(lián)控股股東變更為晶泰福,實際控制人變更為靳保芳。交易完成后,天業(yè)通聯(lián)原有業(yè)務(wù)將全部置出,公司將邁入光伏行業(yè)。
近日,天業(yè)通聯(lián)針對與晶澳太陽能的重大資產(chǎn)重組事項召開了媒體說明會,雙方公司高管及中介機構(gòu)對外界關(guān)注的交易定價、標的公司的盈利能力以及上市公司未來的發(fā)展方向等問題進行了答疑。
被低估的行業(yè)龍頭
晶澳太陽能自成立以來,致力于用創(chuàng)新的技術(shù)和產(chǎn)品解決光伏行業(yè)的平價上網(wǎng)問題,目前覆蓋了硅片、太陽能電池片、太陽能電池組件及光伏電站等光伏全產(chǎn)業(yè)鏈,是光伏行業(yè)的先行者之一,也是光伏行業(yè)中產(chǎn)業(yè)鏈完整、結(jié)構(gòu)布局協(xié)調(diào)的龍頭企業(yè)之一。根據(jù)權(quán)威機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù):2015-2017年晶澳太陽能電池片產(chǎn)量連續(xù)位居全球前二位;2015-2017年晶澳太陽能電池組件出貨量連續(xù)排名全球前五位。同時晶澳太陽能在技術(shù)研發(fā)方面,單多晶量產(chǎn)電池轉(zhuǎn)化效率,平均值均保持行業(yè)領(lǐng)先狀態(tài),無論在產(chǎn)品銷量還是在技術(shù)實力方面晶澳太陽能都可以說是行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)。
會上晶澳太陽能董事長實際控制人靳保芳先生在對交易作價合理性進行說明時表示,近年來晶澳太陽能經(jīng)營情況穩(wěn)定,2015年、2016年、2017年及2018年前三季度,晶澳太陽能未經(jīng)審計的合并營業(yè)收入分別為140.19億元、169.40億元、205.50億元和147.68億元,未經(jīng)審計的凈利潤分別為7.13億元、8.00億元、7.21億元和5.52億元。2018年9月30日,歸屬于母公司所有者權(quán)益為51.94億元。本次交易預(yù)估值75億元,對應(yīng)的靜態(tài)市盈率和市凈率分別為10.94倍和1.44倍,明顯低于同行業(yè)上市公司的平均值30.56和2.2。
全球化布局更容易把握光伏市場新機遇
當被問及政策的不確定性給行業(yè)和公司帶來怎樣的影響時,晶澳太陽能懂事武延棟表示,“去年“531”新政,是國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)政策的標志性事件,從行業(yè)發(fā)展來看,政策的出臺有利于加快淘汰行業(yè)落后產(chǎn)能,使行業(yè)集中度進一步提升,有利于行業(yè)長期理性穩(wěn)定的發(fā)展。晶澳太陽能充分把握了行業(yè)發(fā)展節(jié)奏和機遇,在政策調(diào)整期充分發(fā)揮自身海外市場布局優(yōu)勢,提高海外市場銷售份額和占有率。”光伏行業(yè)本身具有環(huán)保優(yōu)勢,隨著產(chǎn)品價格的下降,其競爭優(yōu)勢愈發(fā)明顯,將給行業(yè)帶來更大的市場空間,晶澳太陽能建立了全球化生產(chǎn)、銷售和供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò),具備全球出貨的平衡調(diào)配能力,更容易把握行業(yè)發(fā)展的機遇。
有分析人士認為,晶澳太陽能借殼天業(yè)通聯(lián),未來可積極運用A股資本市場平臺實現(xiàn)融資、并購整合功能,提高資本實力、品牌知名度,進而快速擴張企業(yè)規(guī)模,使得公司在市場競爭中占據(jù)有利位置。
原標題:晶澳太陽能借殼天業(yè)通聯(lián): 低估值光伏龍頭擬登A股