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編者按：日出東方控股股份有限公司因購買私募基金損失1000萬元而收到上交所的監(jiān)管函，投資失利下，日出東方的業(yè)績也面臨著虧損局面。在并購標的業(yè)績承諾不達標的情形下，往往需要計提商譽減值，最終直接導致相關(guān)公司業(yè)績下降或虧損。

日前，日出東方控股股份有限公司(603366.SH，以下簡稱“日出東方”)再次發(fā)布了使用閑置自有資金購買理財產(chǎn)品的實施公告，在此之前，其卻因購買私募基金損失1000萬元而收到上交所的監(jiān)管函。

投資失利下，日出東方的業(yè)績也面臨著虧損局面。根據(jù)最近披露的業(yè)績預(yù)告，2018年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.95億元到-4.1億元，其中，太陽能、廚電業(yè)務(wù)下滑，及并購浙江帥康電氣股份有限公司(以下簡稱“帥康電氣”)產(chǎn)生的巨額商譽減值為主要原因。

業(yè)內(nèi)人士表示，在投資理財方面下力氣會給外界疏于主業(yè)的印象，而日出東方加強廚電業(yè)務(wù)的布局卻是一條不錯的出路。

對此，《中國經(jīng)營報》記者數(shù)度致電、致函日出東方相關(guān)部門，希望就上述問題進行求證，但截至發(fā)稿，對方仍未作出正面回應(yīng)。

信披違規(guī)遭監(jiān)管

2月20日，日出東方發(fā)布公告稱，因未就控股子公司帥康電氣認購私募基金份額事項及時履行信息披露義務(wù)，且投資損失1000萬元也未及時披露，收到了上交所對上市公司和時任董事長徐新建(代行董事會秘書)、董事會秘書劉文玲監(jiān)管關(guān)注的通知。

事情要回溯至2017年10月，彼時帥康電氣以自有資金認購了基金管理人為上海中云股權(quán)投資基金管理有限公司(以下簡稱“上海中云”)發(fā)行的中云當代一號私募股權(quán)投資基金份額，認購金額3000萬元人民幣，存續(xù)期限為2017年10月30日至2019年4月30日，預(yù)計年化收益率8%，且每2個月可申請贖回基金份額。

2018年3月26日，帥康電氣向上海中云申請贖回所有投資款，上海中云對該贖回申請進行確認，并承諾在6月26日兌付本金和利息。然而，到期日，帥康電氣未收到本金及利息，帥康電氣經(jīng)辦人員與基金管理方及基金擔保方、融資方進行了積極的溝通和協(xié)商，但未取得實質(zhì)性效果。

事后，日出東方也沒有第一時間披露上述基金認購信息，直至2018年8月，日出東方發(fā)布公告表示：“因帥康電氣經(jīng)辦人員工作疏忽，未將此信息報告至公司董事會辦公室，導致公司未及時履行信息披露義務(wù)。”

同時，日出東方方面解釋，經(jīng)公司介入調(diào)查得知，該基金管理人上海中云因“非法吸收公眾存款”被上海市公安局浦東分局立案偵查。因此帥康電氣投資資金存在不能如期足額收回的風險。

隨后，日出東方對上述基金認購計提投資損失1000萬元。而公開信息顯示，該投資損失占公司最近一年經(jīng)審計凈利潤的18.26%。

此外，日出東方在2018年度業(yè)績預(yù)告中坦承，受2018年金融市場波動影響，公司自有資金投資理財項目存在較大減值，經(jīng)財務(wù)部門結(jié)合第三方專業(yè)機構(gòu)初步測算，預(yù)計投資理財項目減值1.2億元至1.5億元。

3月8日，日出東方再次發(fā)布了使用閑置自有資金購買理財產(chǎn)品的實施公告，表示以自有資金認購了民生銀行南京分行5000萬元的理財產(chǎn)品。

經(jīng)濟學家宋清輝直言，此番監(jiān)管機構(gòu)對上市公司進行監(jiān)管關(guān)注，實屬于利空消息。“這會給公司帶來負面影響，使股價承壓。”若上市企業(yè)疏遠主業(yè)過度投資理財，或者把理財作為長期性投資，可能會荒廢主業(yè)，不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

背負商譽的轉(zhuǎn)型

除了投資理財不當帶來的打擊，日出東方寄望頗高的廚電業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型也遇到了挑戰(zhàn)。

從2016年開始，日出東方凈利潤開始明顯下滑，歷史年報顯示，2016年公司實現(xiàn)凈利潤2.44億元，同比下滑9.52%；2017年實現(xiàn)凈利潤5476.88萬元，同比下滑77.54%。

為改善利潤持續(xù)收窄的局面，2017年3月，日出東方斥資7.35億元收購以廚電業(yè)務(wù)為主的帥康電氣75%股份，希望靠原有的太陽能業(yè)務(wù)和并入的廚電業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，進一步打開局面。

對此，家電行業(yè)分析人士張劍鋒表示，日出東方生產(chǎn)的太陽能熱水器產(chǎn)品雖然一度風靡農(nóng)村市場，但由于城鎮(zhèn)化進程不斷加快，燃氣熱水器、電熱水器不斷普及，且太陽能熱水器無法在冬季正常工作等局限，太陽能整個行業(yè)都表現(xiàn)得不夠景氣，而進軍廚電市場，發(fā)力提升該市場的占有率確實是不錯的選擇。

為了進一步彰顯轉(zhuǎn)型的決心，2月2日，日出東方發(fā)布公告稱，經(jīng)公司會議研究，決定將公司中文名稱由“日出東方太陽能股份有限公司”變更為“日出東方控股股份有限公司” ，從而在名稱上抹去了單一“太陽能”產(chǎn)業(yè)的痕跡。

遺憾的是，并入公司一年半的帥康電氣尚未帶來好運氣。日前，日出東方披露的2018年業(yè)績預(yù)告顯示，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2018年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將出現(xiàn)虧損，凈利潤為-4.95億元至-4.1億元，扣非凈利潤為-5.45億元至-4.6億元。

對于虧損原因，日出東方方面解釋稱，太陽能熱水器行業(yè)景氣度持續(xù)下滑，同時帥康電氣廚電業(yè)務(wù)仍處于較大的投入階段，受房地產(chǎn)政策等外部市場環(huán)境影響，廚電業(yè)務(wù)整體遇冷，廚電業(yè)務(wù)遠不及預(yù)期，預(yù)計經(jīng)營性虧損0.7億元至0.8億元。

此外，帥康電氣帶來的另一個“禮物”是巨額商譽。據(jù)了解，2017年日出東方收購帥康電氣時形成了4.98億元的商譽，后受宏觀大環(huán)境的影響，廚電行業(yè)下行調(diào)整，經(jīng)財務(wù)部門結(jié)合第三方專業(yè)機構(gòu)初步測算，預(yù)計2018年度帥康電氣商譽將發(fā)生減值1.8億元~2.25億元。

宋清輝表示，近年來，A股上市公司并購重組多且普遍高溢價率，標的質(zhì)地卻并非都優(yōu)良，一旦業(yè)績承諾無法兌現(xiàn)造成的商譽減值頻發(fā)對股市的不良影響巨大，應(yīng)引起監(jiān)管層高度重視。“一般而言，上市公司收購時形成的商譽越大，計提商譽減值對凈利潤甚至凈資產(chǎn)造成的沖擊就越大。在并購標的業(yè)績承諾不達標的情形下，往往需要計提商譽減值，最終直接導致相關(guān)公司業(yè)績下降或虧損。”

原標題：日出東方之困: 認購私募損失千萬元遭監(jiān)管轉(zhuǎn)型失利業(yè)績下滑近10倍