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編者按：2018年清潔技術(shù)行業(yè)VC/PE融資數(shù)量和規(guī)模首次出現(xiàn)下滑，環(huán)保節(jié)能和電池與儲能技術(shù)行業(yè)值得期待，有望成為熱點投資目標(biāo)。

如果說2018年創(chuàng)投行業(yè)整體處于寒冬狀態(tài)，那么清潔技術(shù)行業(yè)這個細(xì)分領(lǐng)域更是冷上加冷。

 

據(jù)投中研究院最新發(fā)布的《投中統(tǒng)計：2018年中國清潔技術(shù)行業(yè)數(shù)據(jù)報告》顯示，2018年清潔技術(shù)行業(yè)VC/PE融資數(shù)量和規(guī)模均出現(xiàn)回落，其中融資規(guī)模是近六年來首次下滑。而繼2017年IPO市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展后，2018年清潔技術(shù)行業(yè)IPO浪潮再次回落。

 

但在諸多寒意當(dāng)中，行業(yè)仍被部分機(jī)構(gòu)看好。在其看來，在新能源發(fā)展的背景下，動力電池的需求與日俱增，反倒成為值得關(guān)注的熱門投資領(lǐng)域。

 

 

上述報告顯示，2018年清潔技術(shù)行業(yè)VC/PE融資數(shù)量和規(guī)模均出現(xiàn)回落，市場活躍度下降。細(xì)分領(lǐng)域方面，環(huán)保節(jié)能和電池與儲能技術(shù)行業(yè)投融資成績相對突出。

 

具體來看，2018年清潔技術(shù)行業(yè)共發(fā)生50起融資案例，與2017年相比下跌20.63%；去年清潔技術(shù)行業(yè)融資規(guī)模為12.41億美元，與前一年相比大幅下降64.81%。

 

投中研究院助理分析師田芳強(qiáng)調(diào)，數(shù)據(jù)顯示，2018年清潔技術(shù)行業(yè)VC/PE融資案例數(shù)量繼續(xù)保持下跌態(tài)勢，跌至2013年以來的最低水平。融資規(guī)模則是近6年以來首次下滑，VC/PE融資市場趨冷。

 

從細(xì)分行業(yè)來看，2018年，在清潔技術(shù)行業(yè)融資市場趨冷的態(tài)勢下，VC/PE融資主要聚焦于環(huán)保節(jié)能和電池與儲能技術(shù)領(lǐng)域。細(xì)分領(lǐng)域交易數(shù)量占比方面，環(huán)保節(jié)能行業(yè)以27起案例位居首位，占比54%，電池與儲能技術(shù)行業(yè)次之，占比40%。細(xì)分領(lǐng)域交易規(guī)模占比方面，電池與儲能技術(shù)和環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域投融資成績較為突出。

 

退出環(huán)節(jié)也接連受挫。數(shù)據(jù)顯示，2018年清潔技術(shù)行業(yè)并購交易案例數(shù)量下滑，并購交易規(guī)模小幅上漲，并購市場活躍度不高。去年最大的一筆并購交易是盈峰環(huán)境全資收購中聯(lián)重科環(huán)境。

 

2018年清潔技術(shù)行業(yè)宣布并購交易案例數(shù)量與上一年度相比基本持平；宣布并購交易規(guī)模為130.99億美元，與2017年相比小幅回升19.68%。

 

2018年清潔技術(shù)行業(yè)完成并購案例數(shù)量與2017年相比減少29.23%，跌至2013年以來的最低水平；完成并購交易規(guī)模為79.69億美元，與上一年度相比上升17.3%。

 

IPO退出也是如此。2018年IPO企業(yè)上會審核的從嚴(yán)把關(guān)，在很大程度上導(dǎo)致IPO企業(yè)數(shù)量減少。受此影響清潔技術(shù)行業(yè)共7家中企成功上市，募資規(guī)模減少了27.04%。繼2017年IPO市場實現(xiàn)跨越式發(fā)展后，IPO浪潮再度回落。

 

2018年度，清潔技術(shù)行業(yè)共有7家中企成功上市，主要集中在環(huán)保節(jié)能領(lǐng)域，IPO企業(yè)數(shù)量與2017年相比下滑41.67%。IPO從嚴(yán)審核，在一定程度上致使IPO企業(yè)數(shù)量減少。

 

2018年度，清潔技術(shù)行業(yè)募資規(guī)模為11.52億美元，與上一年度相比下跌27.04%。

 

 

盡管過去一年情況嚴(yán)峻，但行業(yè)整體仍被看好。

 

田芳表示，去年針對行業(yè)，國家出臺多項政策并落地，以求助力清潔技術(shù)行業(yè)發(fā)展。其中值得注意的是，在新能源發(fā)展的背景下，動力電池的需要與日俱增。

 

“2018年國家相關(guān)部門提出多項政策，支持新能源汽車的發(fā)展。在新能源電動汽車的帶動下，動力電池領(lǐng)域也成為熱點投資目標(biāo)。”田芳如是說。

 

根據(jù)梳理，2018年領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)政策包括工業(yè)和信息化部制定的“雙積分”政策，已于2018年4月1日正式施行；2018年全國兩會期間，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報告中，多次提到了新能源汽車。包括“推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展”、“新能源汽車車輛購置稅優(yōu)惠政策將延長三年”、“新能源汽車領(lǐng)域?qū)⑷骈_放”等；2018年7月25日，工業(yè)和信息化部等七個部門發(fā)布《關(guān)于做好新能源汽車動力蓄電池回收利用試點工作的通知》，指出要加大政策支持，加強(qiáng)與相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的對接，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)與社會資本加大對動力蓄電池回收利用項目的支持力度。

 

據(jù)中國汽車工程學(xué)會發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》測算，2020年、2025年、2030年純電動和插電式混合動力乘用車年銷量預(yù)計達(dá)179萬輛、446萬輛、1292萬輛。2018年—2030年期間，新能源乘用車和新能源大中型客車帶來的市場空間將達(dá)13.9萬億元。

 

新能源汽車的銷量的猛增，也將上游帶動產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)，比如很大的一塊，就是動力電池。據(jù)東興證券分析，2020、2025、2030年對應(yīng)動力電池市值分別為615億元、1704億元、4596億元。2017-2030年間動力電池復(fù)合年化增長率約為33%。

 

有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資人直言，作為一個擁有大市場的行業(yè)，當(dāng)下的環(huán)境是新能源投資的盛世。

 

首先，汽車行業(yè)兩大發(fā)展趨勢為電動化和智能化。未來新能源汽車是萬億級別的市場，且將以40%左右的速度持續(xù)快速增長。2020年，僅中國市場需求即達(dá)200萬輛，以每輛10萬元計算，市場規(guī)模為2,000億元。此外，競爭格局還未形成，這其中孕育著大量的投資機(jī)會。

 

其次，新能源汽車行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長，涉及的環(huán)節(jié)較多，約為30個；各環(huán)節(jié)與其他行業(yè)均有交叉，因此容易形成差異化投資優(yōu)勢。

 

最后，新能源汽車作為一個細(xì)分領(lǐng)域，容易聚焦，在基金專業(yè)化、細(xì)分化的趨勢下，更能夠獲得LP的認(rèn)可。

 

據(jù)悉，當(dāng)前幾乎知名的綜合性基金公司均涉足新能源領(lǐng)域。以寧德時代項目為例，參與的投資機(jī)構(gòu)就近30多家，代表性機(jī)構(gòu)包括招銀國際、國投創(chuàng)新、云暉基金、一村資本、華鼎資本、博裕基金、云峰資本、鴻商資本、君聯(lián)資本、深創(chuàng)投等。

 

不過，上述投資人也表示，新能源汽車投資屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，必須深入了解技術(shù)、了解產(chǎn)業(yè)、了解供應(yīng)鏈和銷售渠道、了解整個商業(yè)模式。只有如此，才能在激烈的競爭中形成差異化優(yōu)勢，贏得被投企業(yè)和同行的尊重，獲得背后LP的信賴。