編者按:水發(fā)能源擬將于完成可能交易后擁有不少于興業(yè)太陽能經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本之50.1%股權(quán)。向前看,預(yù)計(jì)公司的融資成本將大幅攀升,而其EPC業(yè)務(wù)或?qū)⑹艿經(jīng)_擊,特別是考慮到長期的伙伴及供應(yīng)商,此后或?qū)⒃谂c興業(yè)太陽能的商業(yè)往來中變得更為保守。
1月22日晚間,興業(yè)太陽能(00750,HK)公告稱,公司、StrongEagle與水發(fā)能源集團(tuán)有限公司(潛在買方)就可能出售及購買StrongEagle現(xiàn)時(shí)擁有的公司股本的若干普通股及潛在買方可能認(rèn)購若干新股份訂立諒解備忘錄。StrongEagle分別由劉紅維(興業(yè)太陽能主席兼執(zhí)行董事)、孫金禮、謝文(執(zhí)行董事)、熊湜(執(zhí)行董事)及卓建明(非執(zhí)行董事)擁有53%、15%、14%、9%及9%股份,截至2019年1月22日,直接并實(shí)益持有約3.06億股股份,相當(dāng)于公司全部已發(fā)行股本的約36.75%。
也因此如此,停牌三個(gè)月的興業(yè)太陽能于今日(1月23日)復(fù)牌,但復(fù)牌股價(jià)大跌,盤中一度跌至0.6港元,跌幅一度逾七成,創(chuàng)歷史新低。對(duì)此,興業(yè)太陽能方面回應(yīng)記者稱,這主要是因?yàn)槿ツ?0月公司公告境外債務(wù)違約所導(dǎo)致,此次引入山東國資也是解決債務(wù)危機(jī)的關(guān)鍵一步。
公司控股權(quán)擬易主
根據(jù)公告,水發(fā)能源集團(tuán)有限公司(以下簡稱水發(fā)能源)擬將于完成可能交易后擁有不少于興業(yè)太陽能經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本之50.1%股權(quán)。按照收購守則規(guī)定,倘可能交易已落實(shí)及完成,潛在買方將須根據(jù)收購守則規(guī)則26.1對(duì)所有已發(fā)行股份(潛在買方及與其一致行動(dòng)人士已擁有或同意收購者除外)作出強(qiáng)制性要約,這也意味著公司控股權(quán)將易主。
記者注意到,水發(fā)能源的最終控股股東為山東省國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。訂立諒解備忘錄后,水發(fā)能源將對(duì)興業(yè)太陽能的資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)及營運(yùn)進(jìn)行盡職審查。
不過,要完成此項(xiàng)交易,還需滿足多個(gè)條件,這其中就包括:潛在買方信納對(duì)興業(yè)太陽能的盡職審查結(jié)果;興業(yè)太陽能及其債權(quán)人已就潛在買方滿意之債務(wù)重組計(jì)劃達(dá)成協(xié)議,而該計(jì)劃已取得所有相關(guān)批準(zhǔn)及同意;可能交易及計(jì)劃已獲諒解備忘錄各方之相關(guān)董事會(huì)及股東批準(zhǔn)(如需要);可能交易及計(jì)劃已獲公司境內(nèi)及境外債權(quán)人及相關(guān)司法管轄區(qū)之法院批準(zhǔn)(如需要);及已根據(jù)法律、法規(guī)或其他來源就可能交易及計(jì)劃獲得所有必要批準(zhǔn)、同意、許可及/或授權(quán)(包括但不限于中國相關(guān)政府部門、證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)及聯(lián)交所)。
值得一提的是,興業(yè)太陽能是自531光伏新政后,第一個(gè)債務(wù)暴雷的光伏上市企業(yè)。去年10月,興業(yè)太陽能公告稱,其1.6億美元優(yōu)先票據(jù)(年息6.75%)未能如期償付,造成付款違約并觸發(fā)另2.6億美元優(yōu)先票據(jù)和9.3億人民幣可轉(zhuǎn)債的交叉違約。
然而,在債務(wù)危機(jī)爆發(fā)前不久,興業(yè)太陽能還發(fā)布了一份頗為亮麗的半年報(bào):2018上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)30.24億元,同比增長3.87%,凈利潤為2.28億元,同比增幅為185.67%,毛利率也較上一年同期增長3.57個(gè)百分點(diǎn)至24.40%。
多項(xiàng)業(yè)務(wù)受資金掣肘
此前的1月10日,興業(yè)太陽能發(fā)布公告,稱于2018年10月31日,集團(tuán)境外貸款總額為約人民幣2.196億元及違約境外貸款總額為約人民幣2.021億元。中國境內(nèi)的貸款總額為約人民幣24.362億元,該等貸款中合計(jì)金額約人民幣7.653億元可能被視為違約。
但興業(yè)太陽能方面稱,2019年1月10日,境內(nèi)貸款人并無要求提前償還彼等各自的貸款。集團(tuán)一直在與境內(nèi)貸款人進(jìn)行密切商討。基于現(xiàn)時(shí)的持續(xù)討論,已了解到境內(nèi)貸款人不擬要求立即償還彼等各自的貸款且愿意考慮延長彼等各自貸款下的還款計(jì)劃。
受債務(wù)違約影響,興業(yè)太陽能多項(xiàng)業(yè)務(wù)受到掣肘,其中,幕墻和綠色建筑業(yè)務(wù)中已暫停相當(dāng)大一部分的境外貨品銷售;多個(gè)太陽能EPC項(xiàng)目或延遲或暫停;減少其兩間工廠的生產(chǎn)活動(dòng),將其每日工作時(shí)數(shù)由24小時(shí)(3班)換為8~16小時(shí)(1~2班)。
興業(yè)太陽能方面稱,在幕墻和綠色建筑業(yè)務(wù)上,集團(tuán)目前不會(huì)投標(biāo)任何具有緊迫執(zhí)行時(shí)間表及需要大量現(xiàn)金投資的新項(xiàng)目,而是有選擇性地承接其從溢利及現(xiàn)金流角度認(rèn)為合適的新項(xiàng)目;在太陽能EPC業(yè)務(wù)上,會(huì)繼續(xù)密切監(jiān)控其現(xiàn)金流狀況及定期檢討其流動(dòng)性狀況,合適時(shí)或會(huì)恢復(fù)已暫停的項(xiàng)目;積極尋求機(jī)會(huì)出售其光伏電站。此外,興業(yè)太陽能方面還強(qiáng)調(diào)稱,并無任何裁員計(jì)劃以大幅縮減其員工數(shù)量。
記者注意到,此前國泰君安發(fā)布的研報(bào)稱,此次危機(jī)將損害興業(yè)太陽能的業(yè)務(wù)前景。向前看,預(yù)計(jì)公司的融資成本將大幅攀升,而其EPC業(yè)務(wù)或?qū)⑹艿經(jīng)_擊,特別是考慮到長期的伙伴及供應(yīng)商,此后或?qū)⒃谂c興業(yè)太陽能的商業(yè)往來中變得更為保守。
原標(biāo)題:興業(yè)太陽能或獲山東國資入主 能否紓困債務(wù)危機(jī)待解