編者按:光伏行業(yè)已在2018年經(jīng)歷了平價上網(wǎng)大規(guī)模實現(xiàn)前的最后一輪景氣調(diào)整,兩年內(nèi)將迎來全球范圍內(nèi)發(fā)電側(cè)平價逐步實現(xiàn)后的新一輪快速增長期,龍頭公司仍有數(shù)倍的成長空間。光伏設(shè)備領(lǐng)域正在迎來可見的投資布局機會。
2019年光伏產(chǎn)業(yè)迎來更有利的政策環(huán)境,行業(yè)去補貼化后的可持續(xù)發(fā)展逐漸形成趨勢。新技術(shù)迭代帶來行業(yè)結(jié)構(gòu)性投資來臨,具備核心競爭力、設(shè)備研發(fā)紅利突出的光伏池設(shè)備供應(yīng)商有望脫穎而出,形成一輪持續(xù)性的上漲行情。
重磅利好催化
1月9日國家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于積極推進風(fēng)電、光伏發(fā)電無補貼平價上網(wǎng)有關(guān)工作的通知》,明確開展平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)試點項目建設(shè),優(yōu)化平價上網(wǎng)項目和低價上網(wǎng)項目投資環(huán)境,促進風(fēng)電、光伏發(fā)電通過電力市場化交易無補貼發(fā)展。
此次《通知》表明國家盡快推動光伏、風(fēng)電平價上網(wǎng)的趨勢和決心,旨在補貼完全取消后,風(fēng)電和光伏行業(yè)還能健康、有序地發(fā)展。近年來,隨著國內(nèi)風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模擴大和技術(shù)快速進步,部分地區(qū)已基本具備與燃煤標桿上網(wǎng)電價平價的條件。考慮到目前新能源行業(yè)國家層面補貼缺口較大,此次政策給予地方支持政策的權(quán)利下放,各地依托自身情況開展建設(shè),也將有效帶動全國范圍內(nèi)投資活躍度。隨著后續(xù)行業(yè)政策持續(xù)出臺,行業(yè)長期發(fā)展邏輯將不斷被理順。
進入快速增長期
2019年開始光伏行業(yè)經(jīng)過調(diào)整期后進入景氣周期,根據(jù)BP發(fā)布的數(shù)據(jù),2017年全球光伏新增裝機容量增速達28%,中國裝機容量增速達54%,行業(yè)規(guī)模擴張拉動電池設(shè)備需求。
根據(jù)機構(gòu)估算,我國光伏風(fēng)電2019年合計約56GW增量,甚至更多。14個省市2017年電源新增裝機總量為71GW,光伏風(fēng)電裝機總量47GW,占比67%;2018年1-11月電源新增裝機總量為60GW,光伏風(fēng)電裝機總量35GW,占比59%。假設(shè)全年總裝機70GW,光伏風(fēng)電裝機滲透率由60%提高至100%,預(yù)計每年有28GW傳統(tǒng)能源裝機需求可被光伏風(fēng)電替代,假設(shè)風(fēng)光等效利用小時數(shù)為傳統(tǒng)能源一半,則對應(yīng)的光伏風(fēng)電增量需求約為56GW。
2019年,行業(yè)景氣度整體大概率好于2018年,且光伏板塊作為市場上為數(shù)不多基本不受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟影響、且PE估值相對低的板塊,橫向比較優(yōu)勢突出。
制造產(chǎn)業(yè)鏈方面,國金證券分析師姚遙強調(diào),未來整體集中度提升、高效化進程提速趨勢明確,優(yōu)勢環(huán)節(jié)中的優(yōu)勢企業(yè)將獲得超額利潤空間,重點看好低成本硅料、高效電池、單晶硅片、光伏玻璃,并關(guān)注電池設(shè)備國產(chǎn)化。
原標題:政策持續(xù)催化 光伏新周期啟動