編者按:過去兩個月,動力電池上市企業(yè)集中發(fā)布了2018年中報。不少動力電池企業(yè)的營業(yè)收入增幅明顯,但毛利率卻有所下滑。一些行業(yè)人士分析,原材料價格波動及市場競爭加劇,是這些動力電池企業(yè)毛利率下滑的重要原因。
動力電池行業(yè)經(jīng)歷蓬勃發(fā)展的同時,也面臨著產(chǎn)能過剩帶來的困境。
近日,寧德時代新能源科技股份有限公司(300750.SZ,以下簡稱“寧德時代”)副董事長黃世霖公開表示,國內(nèi)動力電池產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩現(xiàn)象明顯,這種現(xiàn)象會延續(xù)到2023年。而在成本上,到2020年時,基本動力電池的成本一定低于1元/Wh。
過去兩個月,動力電池上市企業(yè)集中發(fā)布了2018年中報。不少動力電池企業(yè)的營業(yè)收入增幅明顯,但毛利率卻有所下滑。
2018年上半年,寧德時代電池業(yè)務毛利率為32.67%,同比下降4.38個百分點。億緯鋰能(300014.SZ)等動力電池企業(yè)的毛利率均出現(xiàn)不同幅度下滑,成飛集成(002190.SZ)、猛獅科技(002684.SZ)等部分企業(yè)毛利率甚至跌為負值。
一些行業(yè)人士分析,原材料價格波動及市場競爭加劇,是這些動力電池企業(yè)毛利率下滑的重要原因。
毛利率巨幅下滑
據(jù)多家動力電池上市企業(yè)披露的2018年上半年業(yè)績情況,動力電池產(chǎn)業(yè)仍在蓬勃發(fā)展,但毛利率卻面臨下滑趨勢,“獨角獸”企業(yè)寧德時代也難以幸免。
2018年上半年,寧德時代動力電池系統(tǒng)銷售收入接近72億元,較上年同期增加35%。
據(jù)寧德時代披露,公司在動力電池領(lǐng)域的市場占有率高達42%。今年前6個月,動力電池市場裝機總量為15.45GWh,其中寧德時代裝機量為6.5GWh。
市場占有率如此之高,寧德時代的毛利率依然出現(xiàn)下滑。2018年上半年,該公司電池業(yè)務毛利率為32.67%,同比下降4.38個百分點;鋰電池材料毛利率21.98%,同比減少11.3個百分點。
其他動力電池企業(yè)的毛利率亦出現(xiàn)下滑。2018年上半年,億緯鋰能的鋰離子電池業(yè)務毛利率為18.78%,同比下滑4.05個百分點;國軒高科的動力鋰電池毛利率為32.47%,同比下滑5.44個百分點;成飛集成的鋰電池業(yè)務毛利率為-3.19%,同比下滑了27.95個百分點;猛獅科技的鋰電池產(chǎn)品毛利率為-28.07%,同比下滑49.75個百分點。
一些市場人士分析,動力電池行業(yè)的原材料價格居高不下,以及激烈競爭的“價格戰(zhàn)”是各家企業(yè)毛利率承壓的主要原因。
以寧德時代為例,2018年上半年,公司主要原材料價格降幅低于產(chǎn)品銷售價格的降幅。該公司進一步預判,“若未來市場競爭加劇或國家政策調(diào)整等因素使得公司產(chǎn)品售價及原材料采購價格發(fā)生不利變化,公司毛利率存在下降的風險。”
原材料價格暴漲
據(jù)統(tǒng)計,2015年~2017年,寧德時代在正極材料上的采購金額占比最高,分別為5.56億元、17.64億元、33.82億元。在三元鋰電池的四大主材中,正極材料需要的原材料為鎳、鈷等,其中鈷的產(chǎn)量儲量較少且價格較高。
鈷、鋰等原材料的采購價格上漲,對電池企業(yè)構(gòu)成實質(zhì)性影響。2018年以來,電解鈷的價格在2018年4月達到68萬元/噸的高點,隨后有所下滑。截至2018年8月,電解鈷價格為48萬~50萬元/噸,仍處于較高價格區(qū)間。此外,成本端原材料價格居高不下的同時,銷售端動力電池價格的下滑,讓動力電池企業(yè)毛利率遭遇雙重夾擊。
高工產(chǎn)研分析,隨著上游關(guān)鍵材料碳酸鋰及硫酸鈷價格下滑,正極材料價格在2018年第二季度開始全線下滑,預計下半年下滑趨勢仍將保持,屆時動力電池企業(yè)的成本壓力將有所緩解。
不過,盡管鈷價在2018年上半年達到高點之后有所下滑,但由于電解鈷的供應格局短期難以扭轉(zhuǎn),后續(xù)鈷價波動會繼續(xù)影響動力電池企業(yè)的毛利率。
中銀國際證券分析,2018年~2020年預計鈷礦供應量分別為11.99萬噸、13.47萬噸、14.62萬噸,同期終端實體需求預測分別為12.43萬噸、13.45萬噸、15.14萬噸,未來3年內(nèi)鈷的供需格局偏緊。
“鈷的價格總體還是處于較高水平,如果動力電池體系不改變,鈷價不會降下來。”中國電池聯(lián)盟研究部主任楊清雨表示。
動力電池體系與技術(shù)的研發(fā)改進,既是動力電池領(lǐng)域的發(fā)展趨勢,也能夠減少或擺脫對鈷等稀缺、高價原材料過度依賴。
國家對動力電池的能源密度要求也越來越高,更高的能源密度,意味著電池技術(shù)系統(tǒng)將有所改變。根據(jù)工信部《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》要求,到2020年新能源汽車動力電池單體比能量達到300Wh/kg以上,力爭實現(xiàn)350Wh/kg,系統(tǒng)比能量力爭達到260Wh/kg。
公開資料顯示,目前主流的NCM523可以達到160~200Wh/kg,而NCM622和NCM811分別可以達到230Wh/kg和280Wh/kg。其中,“523”“622”“811” 指代的是生產(chǎn)投入的原材料(鎳、鈷、錳)比例,NCM811正極材料用80%的鎳、10%的鈷和10%的錳。
不少動力電池企業(yè)已在研發(fā)高鎳三元材料。據(jù)稱,寧德時代計劃在2019年減少對鈷金屬的需求量,提升鎳的使用量,將旗下電池鎳鈷錳的化學配比調(diào)整為8:1:1,即NCM811。
國軒高科(002074.SZ)確認,三元811軟包電池目前已開始建設(shè)相關(guān)產(chǎn)品中試線,計劃2019年開始建設(shè)生產(chǎn)線。比亞迪(002594.SZ)表示,預計2019年下半年開始應用三元高鎳811電池。億緯鋰能也稱,811電池在按計劃順利進行中。
高工產(chǎn)研分析表示,動力電池的材料體系方面,高鎳三元材料目前在圓柱動力電池領(lǐng)域已經(jīng)有小批量應用,高鎳三元軟包和高鎳三元方形動力電池則還需要1~2年時間驗證和開發(fā)。
固態(tài)電池或?qū)⒊蔀橄乱淮哂袠酥拘缘碾姵亍?ldquo;固態(tài)電池研發(fā)已經(jīng)開始,目前不少企業(yè)都處于實驗狀態(tài)。”黃世霖曾公開表示,動力電池的技術(shù)路線也不斷清晰,最后是固態(tài)金屬電池。
不過,上述行業(yè)人士也表示,動力電池行業(yè)正式推出固態(tài)電池的時間預計要到2020年左右,量產(chǎn)可能需要等到2022~2023年,因此不少企業(yè)仍把較多精力放在三元材料高鎳低鈷化的改良上。
競爭激烈 產(chǎn)能過剩
除了受原材料價格影響外,行業(yè)競爭引發(fā)的價格戰(zhàn),也是降低動力電池企業(yè)毛利率的重要因素之一。
毋庸置疑,價格下滑的背后,是動力電池技術(shù)成熟,整體成本大幅減少。黃世霖公開表示,成本上,到2020年時,基本動力電池的成本一定低于1元/Wh。
產(chǎn)能過剩也加劇了動力電池行業(yè)的競爭。楊清雨表示,行業(yè)價格戰(zhàn)一直在持續(xù),價格、利潤下滑與行業(yè)的激烈競爭以及補貼政策退坡有關(guān)。
高工產(chǎn)研統(tǒng)計顯示,2017年中國動力電池產(chǎn)量44.5GWh,全國動力電池產(chǎn)能利用率僅為40%。據(jù)中國汽車技術(shù)研究中心統(tǒng)計,2017年,動力電池規(guī)劃產(chǎn)能為228GWh,而實際出貨量僅為37.6GWh,動力電池產(chǎn)能已出現(xiàn)嚴重過剩。
在國內(nèi)動力電池產(chǎn)能已經(jīng)出現(xiàn)過剩的情況下,海外對手的加入及整車企業(yè)的入局,會讓市場競爭更為激烈。
2015年,松下決定將在中國大連興建一座汽車鋰電池工廠,據(jù)悉目前該工廠已經(jīng)正式開始量產(chǎn)供貨。2018年上半年,松下對外表示,正在研究與中國江蘇省兩家工廠合作,進行新能源汽車電池的生產(chǎn)。
據(jù)了解,LG化學也計劃在中國建設(shè)第二座動力電池工廠,預計2018年10月在南京開工建設(shè)動力電池項目。該項目總投資約20億美元,將在2019年10月建成投產(chǎn),并于2023年實現(xiàn)年產(chǎn)能達到32GWh。
近日,SKIovation也宣布將江蘇常州選為其中國電動車電池廠的所在地,并開始了基建工作。該工廠預計每年可生產(chǎn)7.5GWh的電池,可供150000輛電池容量(50 KWh)電動汽車使用。
不少整車企業(yè)也開始布局動力電池。華晨寶馬此前在沈陽正式投產(chǎn)了動力電池中心,2018年5月,華晨寶馬再次宣布動力電池中心二期項目正式奠基。
另外,長安汽車將聯(lián)合比亞迪設(shè)立以新能源動力電池生產(chǎn)、銷售為主營業(yè)務的合資公司。東風汽車也計劃與寧德時代共同出資組建“東風力神動力電池系統(tǒng)有限公司”,該項目主要從事動力電池PACK生產(chǎn),規(guī)劃產(chǎn)能為3GWh/年。
原標題:動力電池陷競爭“紅海” 龍頭企業(yè)增收不增利