鋼鐵、光伏、船舶,這三個(gè)中國(guó)最典型的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè),即將迎來(lái)一個(gè)新的整合者:中國(guó)民生投資股份有限公司。
4月17日,這個(gè)已經(jīng)神秘運(yùn)作半年有余的行業(yè)整合者,在史玉柱的一篇微博中正式登場(chǎng):“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)投資公司”。史玉柱在當(dāng)天的微博中稱,中民投的成立經(jīng)過(guò)了“總理簽字批準(zhǔn)成立”。史玉柱旗下公司巨人網(wǎng)絡(luò)出資10億,占股2%。
不過(guò),據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解,這家公司的正式名稱并不是“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)投資公司”,而是叫“中國(guó)民生投資股份有限公司”(以下簡(jiǎn)稱“中民投”)。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)長(zhǎng)期跟蹤采訪得知,中民投以民生銀行(行情,問(wèn)診)為背景,將成為一個(gè)涵蓋了金融、鋼鐵、光伏、船舶四大板塊的資本運(yùn)作平臺(tái),它在對(duì)三個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)進(jìn)行兼并重組的同時(shí),也將通過(guò)土地開發(fā)等資本運(yùn)作手段,打通各個(gè)資產(chǎn)環(huán)節(jié)。
中民投也成為第一個(gè)冠以“國(guó)”字頭的行業(yè)整合平臺(tái),作為頗帶有摩根大通色彩的中國(guó)第一個(gè)嘗鮮者,它的后續(xù)運(yùn)作在獲得政府支持的同時(shí),也將面臨諸多考驗(yàn)。
中民投輪廓
若據(jù)史玉柱提供的信息推算,中民投的注冊(cè)資本金大約為500億。知情人士透露說(shuō),此前設(shè)想的注冊(cè)資本金為200億。再早之前,董文標(biāo)對(duì)外界的說(shuō)法是100億。此外,中民投的股東數(shù)量有50家,也并非此前董文標(biāo)規(guī)劃的100家。
另?yè)?jù)接近民生銀行的權(quán)威人士證實(shí),按照規(guī)劃,中民投的持股比例高度分散,并不存在絕對(duì)大股東。有消息人士稱,這50家股東出資金額均為10億元。但另外一個(gè)消息人士表示,早前在中民投的發(fā)起股東中,有一位只出資3億,此人是海鑫鋼鐵董事長(zhǎng)李兆會(huì),尚不清楚李兆會(huì)是否最終能出現(xiàn)在中民投的股東之中。
中民投這種高度分散的持股結(jié)構(gòu),與民生銀行自身的股權(quán)結(jié)構(gòu)極為類似。這意味著,中民投管理層將在新公司日常運(yùn)營(yíng)中擁有較大話語(yǔ)權(quán)。除去業(yè)已披露的民生銀行董事長(zhǎng)董文標(biāo)任中民投董事長(zhǎng)外,中民投總經(jīng)理及部分高管也將從民生銀行抽調(diào)。
據(jù)悉,中民投將設(shè)立正副董事長(zhǎng)共五名。在史玉柱微博中貼出的照片上,除了他和董文標(biāo)之外,還包括泛海集團(tuán)董事長(zhǎng)盧志強(qiáng)、億達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)孫蔭環(huán)、民生銀行副行長(zhǎng)趙品璋。
據(jù)一位接近中民投股東的權(quán)威人士介紹,中民投總經(jīng)理人選也已確定,是“一位李姓民生銀行監(jiān)事會(huì)成員”。而查閱民生銀行年報(bào),符合這一描述的只有民生銀行監(jiān)事會(huì)副主席李懷珍。
根據(jù)民生銀行年報(bào)介紹,李懷珍2012年2月加入民生銀行,此前長(zhǎng)期在銀監(jiān)會(huì)及央行系統(tǒng)工作,曾先后出任人行河南省分行副行長(zhǎng)、人行濟(jì)南支行副行長(zhǎng)、山東銀監(jiān)局副局長(zhǎng)、湖北銀監(jiān)局局長(zhǎng)及銀監(jiān)會(huì)財(cái)會(huì)部主任。
對(duì)于前述人事安排,4月18日,民生銀行董秘萬(wàn)青元對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示:“中民投還沒正式成立,民生銀行目前也沒有接到任何有關(guān)通知,目前的報(bào)道也只是小道消息。”
值得一提的是,盡管盧志強(qiáng)、史玉柱等民生銀行股東均成為中民投創(chuàng)始股東,但據(jù)了解,同為民生銀行股東的劉永好及其新希望(行情,問(wèn)診)集團(tuán)卻并未入股中民投。對(duì)此,一位接近中民投股東的人士意味深長(zhǎng)地表示:“原因不言自明,中民投在募股時(shí)非常開放的,但入股不入股,也看緣分。”
此外,在中民投醞釀創(chuàng)設(shè)時(shí),曾有說(shuō)法稱,中投公司也將成為中民投股東,甚至將占據(jù)相當(dāng)數(shù)量股份并派出高管。但隨著中民投成立大會(huì)的召開,50家創(chuàng)始股東中并未出現(xiàn)中投公司的身影,這也意味著有關(guān)中民投將“國(guó)民結(jié)合”的方案已經(jīng)擱淺。
投資基金和三大板塊
4月18日,經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)從多位知情人士處獲悉,中民投是民生銀行謀求轉(zhuǎn)型標(biāo)志,未來(lái)民生銀行將以中民投為平臺(tái)將其業(yè)務(wù)板塊擴(kuò)展到金融、鋼鐵、光伏、船舶四大主要的領(lǐng)域中。一位知情人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說(shuō),“如果中民投把想做的事都做成了,民生銀行將成為中國(guó)的摩根大通”。
此前,民生銀行已經(jīng)為中民投的成立運(yùn)作了近一年時(shí)間。去年年底,民生銀行在跟多個(gè)部委溝通時(shí),民生銀行行長(zhǎng)洪崎曾親自參與。洪崎與相關(guān)部委溝通的內(nèi)容包括:中民投的業(yè)務(wù)架構(gòu)、商業(yè)模式、板塊劃分,以及中民投想要發(fā)債、成立基金、甚至海外募資等方面。一位與洪崎溝通過(guò)的部委官員稱,他們希望能夠得到政府的支持。
另?yè)?jù)了解,中民投還將成立一個(gè)投資基金,其基金規(guī)模應(yīng)該不低于3000億。按照民生銀行此前的設(shè)想,鋼鐵、光伏、船舶三個(gè)板塊各1000億。加上已經(jīng)成型的銀行金融板塊,民生銀行未來(lái)將成為一個(gè)涵蓋了金融、鋼鐵、光伏和船舶四大領(lǐng)域的業(yè)務(wù)架構(gòu)。前述知情人士說(shuō),“四個(gè)業(yè)務(wù)板塊,將分別有具體的人專門負(fù)責(zé),目前這些人全部來(lái)自民生銀行。有一陣子,民生銀行的人事變動(dòng)就是在為這個(gè)做準(zhǔn)備。”
中民投下屬的鋼鐵、光伏和船舶三大板塊的平臺(tái),部分已經(jīng)搭建完畢。在鋼鐵板塊,中民投選擇了四家民營(yíng)鋼鐵公司作為其進(jìn)行兼并重組和行業(yè)整合的平臺(tái)。這四家公司分別為:方大集團(tuán)(行情,問(wèn)診)、德龍鋼鐵集團(tuán)、建龍集團(tuán)和四川川威集團(tuán)。
四川省川威集團(tuán)有限公司是1998年5月由原威遠(yuǎn)鋼鐵廠改制組建而成的混合所有股份制企業(yè)。截止到2012年年底,川威集團(tuán)擁有資產(chǎn)404億,擁有控股或?qū)嶋H控制公司57家(其中境外公司3家),參股公司10家。川威集團(tuán)的董事長(zhǎng)首席執(zhí)行官為王勁。
方大集團(tuán)全稱為遼寧方大集團(tuán)實(shí)業(yè)有限公司,以炭素、鋼鐵、化工、醫(yī)療為主業(yè),兼營(yíng)礦山、焦化、房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)。旗下?lián)碛蟹酱筇劁?行情,問(wèn)診)等三家上市公司和江西萍鋼等資產(chǎn),資產(chǎn)總規(guī)模超過(guò)700億。其董事局主席為方威。
建龍集團(tuán)全稱為北京建龍重工集團(tuán)有限公司,是一家集資源、鋼鐵、船運(yùn)、機(jī)電等新產(chǎn)業(yè)于一體的大型企業(yè)集團(tuán)。1500萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能。其2013年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為730億元。其董事長(zhǎng)為張志祥。
德龍鋼鐵集團(tuán)資產(chǎn)總規(guī)模近100億,擁有600萬(wàn)噸鋼鐵產(chǎn)能。其董事長(zhǎng)為丁立國(guó)。這四家鋼鐵公司,對(duì)資本運(yùn)作和兼并重組都比較熟悉。其中,方大集團(tuán)更是被稱為以資本運(yùn)作推動(dòng)行業(yè)重組的標(biāo)桿。
中民投與下屬平臺(tái)公司的關(guān)系,也不固定。知情人士說(shuō),四家平臺(tái)公司與中民投的合作形式,各不一樣,要看各自與中民投談。但整體上相同的是,由中民投提供資金支持,這些平臺(tái)公司在市場(chǎng)上尋找目標(biāo)公司,進(jìn)行兼并收購(gòu)。不過(guò),中民投不會(huì)參與到具體的企業(yè)運(yùn)作和管理。
在光伏和船舶板塊,也分別由若干平臺(tái)公司組成。其合作模式,與鋼鐵幾乎一樣。據(jù)悉,目前這些平臺(tái)公司,已經(jīng)開始各自展開收購(gòu)行動(dòng)。
據(jù)悉,民生銀行此前在與相關(guān)部委或合作平臺(tái)討論鋼鐵板塊時(shí)提出的設(shè)想是,通過(guò)收購(gòu)兼并,在全國(guó)掌控1億噸左右的鋼鐵產(chǎn)能。在此基礎(chǔ)上,成立統(tǒng)一的鐵礦石采購(gòu)公司和鋼材銷售公司。
不過(guò),一位鋼廠人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說(shuō),上述想法,在實(shí)際操作中還存在難度。目前的業(yè)務(wù)進(jìn)展也還沒到那個(gè)層面。
中國(guó)版摩根大通待考
但相關(guān)政府部門對(duì)中民投的上述模式很感興趣。國(guó)家發(fā)改委的一位官員對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說(shuō),“無(wú)論鋼鐵、光伏還是船舶,都是中國(guó)目前產(chǎn)能過(guò)剩最嚴(yán)重,也是行業(yè)重組進(jìn)展最不順利的行業(yè)。民生銀行提出的這種模式,打破了舊有思維。是一個(gè)很好的創(chuàng)新和嘗試,國(guó)家發(fā)改委很支持這種嘗試。”
中鋼協(xié)常務(wù)副秘書長(zhǎng)李新創(chuàng)對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)說(shuō),此前私下曾聽民生銀行的人聊起過(guò)成立中民投,進(jìn)行兼并重組的計(jì)劃。這是一個(gè)很好的想法,如果中民投真能通過(guò)兼并重組做到1億噸的鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模,對(duì)全行業(yè)來(lái)說(shuō)都是一個(gè)比較好的事情。
據(jù)悉,在收購(gòu)兼并大量鋼廠之后,中民投還將投入另外一個(gè)專門的團(tuán)隊(duì),主要負(fù)責(zé)運(yùn)作各地鋼廠的資產(chǎn)盤活。一個(gè)被洪崎私下提到的模式是,根據(jù)國(guó)家政策和地方的實(shí)際情況,進(jìn)行鋼廠產(chǎn)能的整合,然后進(jìn)行產(chǎn)能置換、土地盤活和商業(yè)開發(fā)等。甚至不排除,在舊有的廠區(qū)或土地上與地方政府共同規(guī)劃開發(fā)各種功能區(qū)。這一業(yè)務(wù)需要地方政府的配合,它有助于中民投盡快實(shí)現(xiàn)盈利,彌補(bǔ)在三個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)收購(gòu)中的成本。
業(yè)內(nèi)人士稱,中民投要想實(shí)現(xiàn)上述計(jì)劃,需要大量資金。中民投是想希望通過(guò)幾千億的基金,來(lái)撬動(dòng)一個(gè)上萬(wàn)億資金規(guī)模。今后一段時(shí)間內(nèi),中民投還將通過(guò)各種手段募集資金。
此前,有猜測(cè)稱中民投的定位實(shí)質(zhì)上將成為民生銀行的控股平臺(tái)。但根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)獲得的信息,中民投將成為與民生銀行平行的業(yè)務(wù)關(guān)系,兩者之間不是母子公司或者上下級(jí)公司,而是在不同的領(lǐng)域各自開展業(yè)務(wù),但并不排除中民投會(huì)與民生銀行下屬的一些金融業(yè)務(wù)發(fā)生整合。
接近民生銀行的權(quán)威人士介紹,中民投在成立初期,“會(huì)把精力放在并購(gòu)上,會(huì)收購(gòu)一些銀行及信托公司的股權(quán),但這里的銀行不是指民生銀行”。另一位接近民生銀行的人士則指,在中民投成立之初,民生電商、民生金融租賃及民生加銀基金或?qū)⑹莾?yōu)先被中民投吸納的金融資產(chǎn)。
不止于此,籌建時(shí)就定位于民營(yíng)企業(yè)走出去的中民投,也會(huì)在推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)更有效率地進(jìn)行海外投資方面有不少動(dòng)作。而此前媒體披露的“政策支持”也將聚焦于這方面。“可能和中投類似,國(guó)家會(huì)在外匯使用上有些政策傾斜。”一位接近中民投股東的權(quán)威人士指,海外資源類產(chǎn)業(yè)的收購(gòu)也將是中民投的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。